浙商銀行迎來新任“掌舵人”，這一人事變動引發市場廣泛關注。

11月17日，浙商銀行發布公告稱，根據中共浙江省委決定，陳海強出任浙商銀行黨委書記，并獲提名擔任董事長。浙商銀行表示，該行董事會將盡快按照法定程序完成董事長的選舉工作。

值得關注的是，此次高層更迭前夕，浙商銀行剛剛領受大額罰單。

11月13日，深圳金融監督管理局公布的行政處罰信息顯示，浙商銀行深圳分行因存在“貸前調查不盡職、集團客戶授信管理不到位、貸款風險分類不準確”等違法違規行為，被處以330萬元罰款。相關責任人中，多人受到警告處分，另有數人被處以5萬元至6萬元不等的罰款。

在合規經營面臨考驗的背景下，陳海強接任后能否帶領浙商銀行強化內控、化解風險，并推動業務穩健發展，成為外界關注的焦點。

罰單頻發

說起浙商銀行，人們必然會想到“浙系一哥”的稱號。

作為十二家全國性股份制商業銀行之一，浙商銀行自2004年開業以來，憑借全國化布局，逐步發展為一家覆蓋浙江大本營、長三角、粵港澳大灣區、環渤海、海西地區和部分中西部地區的金融機構。

截至2025年6月末，浙商銀行已設立369家分支機構，服務網絡遍及長三角、粵港澳、環渤海等核心經濟區域。在英國《銀行家》雜志2025年全球銀行千強榜中，浙商銀行位列第82位，實力不容小覷。

然而，與其規模擴張同步而來的，是頻頻落地的監管罰單。

2025年，浙商銀行接連收到多筆大額處罰：1月，上海分行因小微企業劃型不實、跨境貸款違規等15項問題被罰1680萬元，創下當年股份制銀行單筆罰款紀錄；9月，總行更在不到一個月內連收兩張罰單，先后因信貸資金違規流入房地產、集團授信超標等問題被罰沒1130.8萬元，以及因反假貨幣履職不力等違規行為被央行處罰295.99萬元。

據企業預警通不完全統計，從2016年截至今年9月30日，浙商銀行已累計被罰1.98億元。

從處罰事由來看，違規類型橫跨存貸款虛增、信貸資金違規流入房地產、集團授信超標等等，暴露出該行在傳統業務與創新板塊普遍存在風控短板。尤其在互聯網貸款等新興業務中，浙商銀行未能有效平衡創新與風控，反而將線下粗放的經營模式照搬到線上，導致風險不斷積聚并蔓延。

比業務違規更嚴峻的是，系統性的內部治理危機。

自2019年以來，浙商銀行及其分行多位行長、副行長頻頻“落馬”或“失聯”。據南財社報道，浙商銀行上海分行原行長顧清良因受賄超千萬，被判14年；寧波分行行長姚偉標疑因杉杉集團貸款案件被調查；沈仁康、張長弓利用浙商銀行的資源優勢，搭建浙商產融，王衛華利用職務便利，共同收受財物共計3.4億元。

銀行業作為高杠桿、高風險行業，其內部治理的微小漏洞都可能隨著時間推移而放大為無法挽回的損失。浙商銀行今日面臨的監管壓力與聲譽危機，正是過去多年瘋狂擴張但治理機制殘缺的必然結果。

業績既有亮點，亦存隱憂

縱觀浙商銀行前三季度表現，有喜也有憂。

財報數據顯示，2025年前三季度，浙商銀行實現營業收入489.31億元，同比下降6.78%。其中，利息凈收入344.38億元，非利息凈收入144.93億元，成本收入比26.44%。報告期內，實現歸屬于本行股東的凈利潤116.68億元，同比下降9.59%。

雖然浙商銀行營收、凈利雙降，但其報表中不乏可圈可點之處。

一是，在行業普遍面臨“凈息差收窄”挑戰的大背景下，浙商銀行的資產布局策略初見成效。據國家金融監督管理總局數據顯示，2025年二季度，商業銀行凈息差為1.42%，較一季度下降0.01個百分點。

得益于“低風險、均收益”的資產布局，浙商銀行總資產規模穩步增長。截至9月末，浙商銀行資產總額達到33,890.12億元，比上年末增加634.73億元，增長1.91%。其中：發放貸款和墊款總額18,962.72億元，比上年末增加391.56億元，增長2.11%。

二是，在備受市場關注的風險管控方面，浙商銀行也展現出積極跡象。

截至9月末，其不良貸款率為1.36%，較上年末微降0.02個百分點。資本充足水平保持穩定，核心一級資本充足率微升至8.40%，比上年末上升0.02個百分點。這些數據表明，該行在經歷此前罰單風波與高管動蕩后，正試圖通過加大風險處置力度和推行更穩健的風控策略來夯實經營基礎。

不過，一山更有一山高。寧波銀行和杭州銀行在總資產規模、營業收入和凈利潤等核心指標上實現了全面趕超，“浙系一哥”稱號已易主。

財報數據顯示，寧波銀行以3.58萬億元的總資產、549.76億元的營收和224.45億元的凈利潤，在三項核心規模與盈利指標上均穩居榜首。更值得警醒的是，杭州銀行雖然在規模上不及浙商銀行，但其158.85億元的凈利潤和高達14.53%的凈利潤增速，均遠勝于浙商銀行，展現出更強的盈利能力和成長性。

此外，在衡量盈利效率的凈資產收益率（ROE）方面，杭州銀行以12.68%的表現最佳，寧波銀行為10.36%，而浙商銀行僅為6.62%。這一巨大落差直觀地揭示了，在為股東創造價值的能力上，浙商銀行已與曾經的追趕者不在同一梯隊。

整體來看，浙商銀行在資產質量與規模擴張方面取得了一定進展，但營收下滑、盈利增長乏力以及核心指標被同城對手趕超的局面，反映出其轉型之路仍充滿挑戰。

一個可持續增長的未來

過去，銀行業崇尚“大而不能倒”的規模邏輯。然而，在凈息差持續收窄、金融讓利實體經濟成為常態的今天，傳統的規模驅動模式已難以為繼。浙商銀行規模底蘊依然深厚，但問題的關鍵在于，如何讓這龐大的體量產生足夠的效益。

在戰略方面，加速完成從“規模銀行”到“價值銀行”的轉型。

這要求浙商銀行在資產端，不僅要管理好“不良貸款率”這一風險指標，更要精挑細選“優質生息資產”，在支持新質生產力、綠色金融、普惠金融等領域，找到風險與收益的最佳平衡點，打造難以復制的資產組織能力。

在風控方面，在新掌舵人的帶領下積極修補風控漏洞，重建市場信任。

刮骨療毒式的治理重塑是浙商銀行重獲“一哥”稱號的前提，此前累計近兩億元的罰單和多位高管“落馬”的丑聞，映照出其在內部控制、合規管理上的巨大漏洞。這些歷史遺留問題，至今仍在消耗著公司的管理精力與市場信譽。

在科技方面，深耕AI前沿技術，尋找差異化的“護城河”。通過金融科技提升運營效率、降低管理成本，將是提升盈利能力的直接途徑。同時，科技賦能下的精準風控和個性化服務，也是打造核心競爭力的關鍵。

對于浙商銀行而言，當前的任務已不僅僅是應對眼前的業績壓力，更是一場關乎長遠發展的深刻變革。

它需要以更大的決心和魄力，徹底解決內部治理的沉疴，找到一條能將規模優勢有效轉化為盈利能力的清晰路徑。否則，在強手如林的金融市場中，“被趕超”可能只是一個開始，而非結局。

【鋒巢網】

11月11日，2025京東11.11媒體開放日在北京舉行。作為一家以供應鏈為基礎的技術與服務企業，京東的發展與創新緊緊圍繞“供應鏈”這一核心，基于二十多年來錘煉的供應鏈基礎設施能力，以科技創新助力現代化產業體系建設，展現超級供應鏈的京東11.11的應用成果。

今年的京東11.11，超級供應鏈成果顯現，不僅為消費者帶來極致購物體驗，更有效推動了產業上下游以新需求引領新供給，以新供給創造新需求，促進供給和需求良性互動，不僅讓品牌和商家的銷售跑出加速度，也助力提升中國品牌面向全球市場的競爭力，讓產業鏈上下游的每一個參與者都能受益。

從最新的行業數據來看，在過去的一個月里，京東APP活躍用戶數同比增長24.7%，位居行業首位。2025雙11收官調研中， 京東的產品質量、豐富度滿意度達到73.15%，價格綜合體驗滿意度72.06%，服務綜合體驗滿意度78.06%，均位列行業第一，大幅領先其他平臺。

全品類銷售火爆，核心業務持續增長

超級供應鏈在產業鏈的“十節甘蔗”中無處不在，京東深入產業鏈全環節，參與到產品的創意、設計、研發、制造中，在京東雙11期間，為消費者準備了更多更懂和更符合他們需求的產品。

憑借又好又便宜的用戶體驗，京東11.11全品類銷售火爆，大量品牌商家等合作伙伴在京東取得爆發式增長。行業數據顯示，京東3C數碼品類、大家電、小家電線上銷售占行業第一，日用百貨同比增速達36%，服飾品類同比增速達30%，增速幅度遠超行業。

在活動現場，聯想集團消費業務群京東業務總經理余尚奇分享了聯想和京東如何攜手通過超級供應鏈“智造”出下一代AI PC。本次11.11期間，聯想與京東通過C2M反向定制聯合打造的聯想拯救者Y7000P 2025 AI元啟版游戲本，開售即迅速登頂京東同配置產品流量與銷量的雙料榜首，并且再次霸榜京東11.11游戲本金榜TOP1，成為本屆京東11.11的熱銷爆款。這款產品也是京東“超級供應鏈”的智慧決策與聯想智能制造能力的深度融合，成功將傳統的“推式”供應鏈，重塑為以用戶需求驅動的智能拉動體系。這一模式不僅顯著降低了雙方的庫存與運營成本，更確保了消費者能在京東11.11期間，第一時間享受到“又好又便宜”的尖端科技產品。

帶電品類作為京東零售的優勢品類，京東11.11期間，3C數碼AI產品成交額同比增長超100%；包括AI平板、AI大屏手機都位列3C數碼整體品類增速排行的TOP5。同時，大屏AI手機、游戲筆記本的C2M定制比例分別超過30%和50%。

重磅新品中，京東定制新品成交額是去年的5倍，家電等品類定制重磅新品數量大幅增長，海爾舒適風空調新品上市即賣爆首銷破1萬臺。家電家居閃電新品成交額同比增長超100%，更多的新品在京東首發就受到歡迎。

在日百和服飾品類上，截至10月31日，京東超市首創的跨品牌個護試用品組合“洗護小美盒”，讓超10萬用戶一盒試遍同一功效的不同品牌商品；服飾美妝領域，JD FASHION商品，覆蓋羽絨服、羊毛羊絨、沖鋒衣、內衣家居服等秋冬核心品類。

今年京東11.11期間，京東聯合廣汽集團和寧德時代共同推出的“國民好車” 埃安UT super ，已于11月9日全面開售，車輛不僅在安全性、電池與補能、用車配套服務等方面實現突破，僅4.99萬元的電池租用購車價更是突破同級別車輛行業低價。同時，京東也推出針對性保險專屬權益，與線下購買車險相較，京東買車險整體流程簡單、價格透明。

京東零售自有品牌相關負責人介紹，京東京造與國內超70%產業帶展開合作，推動嘉瑞福等外貿代工企業成功開拓內銷市場，建立開放協同的產業生態。京東京造與嘉瑞福共創的Z9Pro人體工學椅雙十一期間成交金額接近一千萬，同比超五倍，用戶好評率達99%以上。

京東采銷直播則為消費者提供了專業的消費決策參考，京東11.11期間，京東采銷直播間訂單量同比增長超150%，用戶總觀看時長同比增長3倍。越來越多商家也加入到京東直播中來，京東11.11期間商家開播數量是去年的3倍，商家直播的用戶觀看時長是去年的2.5倍。

依托供應鏈能力匯聚全球稀缺珍品，京東拍賣也在這個11.11引發社會各界關注。全周期內超4000萬人次參與拍賣活動，核心拍品圍觀人數環比增長超13倍，預約出價用戶數環比增長超17倍，整體呈現爆發式增長態勢，突顯消費者對拍賣等新興消費玩法的熱衷。

創新業態爆發式增長，超級供應鏈惠及千行百業

今年的京東11.11，十余種創新業態首次亮相并獲得爆發式增長，顯示出京東二十多年來深耕錘煉的超級供應鏈，正在向著覆蓋范圍更廣、產業結合更深的行業創造價值。

京東11.11首周，七鮮小廚流量火爆，帶動周邊3公里品質餐廳的訂單量增長超12%；京東旗下首個餐飲實體基礎設施品牌-七鮮美食MALL的線上成交訂單環比增長超150%；京東自有品牌“七鮮私廚”店鋪搜索量環比增長超350%，訂單量環比增長超400%。

京東旅行酒店離店間夜量突破歷史峰值，同比增長超10倍，機票出票張數同比增長880%；京東家政成交額在首周同比增長超250%。

在媒體開放日現場，七鮮100%NFC果汁、鶴年堂聯名養生新品等各類自有品牌獲得好評。京東七鮮超市憑借超級供應鏈能力，以及行業首創的“1+N”模式，滿足消費者從日常飲食到品質生活的全方位需求，真正做到“又好又便宜”，京東11.11期間實現線上訂單量同比增長180%。

依托超級供應鏈，京東成功打通從江蘇蟹田到香港佳寶超市的直達通道，使大閘蟹售價較香港傳統渠道低約20%，并助力佳寶實現34年來首次銷售活鮮產品。目前，佳寶單周大閘蟹銷量已超香港去年進口總量的15%，預計本季大閘蟹總銷量將遠超香港去年全年。

京東生鮮全國多地源頭好物銷售火爆，京東跑步雞、宿遷霸王蟹、云南黑松露等多款商品的銷量成倍增長，顯示出在推動農產品品質升級與品牌塑造方面的超級供應鏈能力。

此外，借助超級醫藥供應鏈，京東健康通過全品類供應、全渠道流通、全場景服務以及全鏈條合規保障，為用戶提供更便捷、優質、可負擔的醫療健康商品及服務。京東健康相關負責人介紹，很多患有慢性疾病的用戶，需要長期、定期服藥，所以會選擇在京東11.11期間買藥，京東健康不僅有更普惠的藥品，還有醫生、藥師等專業服務角色，可以為用戶提供用藥指導及健康管理服務。

京東到家快檢的服務范圍已覆蓋全國23城，能提供呼吸道病原等160多項檢測服務；京東護士到家已覆蓋全國47城，能夠提供打針采血等64項專業護理服務。京東買藥秒送為用戶提供最快9分鐘送達的即時零售體驗。京東醫美首家自營獨立門店10月在北京國貿CBD開業，超1.1萬名用戶參與開業禮活動，11月到店服務名額已基本約滿。另有3家京東健康體檢中心在北京、深圳開業。

從中國走向世界，超級供應鏈服務全球更多用戶

超級供應鏈在也正在融入全球更多的消費市場，服務更多的用戶。

此前，京東全球購宣布啟動"百億千品新增長計劃"，未來三年將引入1000個海外品牌，并助力其達成100億銷售增長。京東11.11期間，國家館戰略升級，未來一年內將新增50個國家館、上線萬款全球新品。今年京東11.11期間，依托京東全球購的超級跨境供應鏈，跨境進口海鮮產品送達消費者時間平均縮短30%。

京東全球售核心數據在京東11.11期間爆發式增長。京東11.11活動啟動以來，全球售重點覆蓋的日本、韓國、新加坡、馬來西亞、泰國、澳大利亞等地，成交額與訂單量均實現同比超100%增長；跨境包郵服務升級覆蓋的13個國家，成交額同比增長突破300%，平臺下單用戶數同比增長超400%。

依托京東強大的供應鏈體系和國際物流網絡，京東全球售官方直郵已覆蓋全球36個國家，同時上線10個國家站點及1個海外綜合站點，將家電、數碼、食品、美妝等全場景豐富商品同步供應至海外。

京東物流在全球運營超過130個各類型海外倉，旗下的海外快遞品牌JoyExpress在中東等地區快遞量持續增長，再加上能夠覆蓋全球多數國家和地區的京東快遞國際和跨境網絡，這一海外供應鏈助力中國品牌走向全球。

AI+產業，京東供應鏈注入“超級”生產力

2025年京東11.11期間，京東的訂單峰值、物流時效、商家營收等多項核心數據持續刷新，背后是人工智能、機器人等前沿技術從“輔助工具”到“生產力工具”的跨越性支持，為京東超級供應鏈注入“超級“生產力。JoyAI、物流超腦等大模型與供應鏈的全面結合，在今年京東11.11的物流運營、商家經營與消費者體驗等多重環節展現關鍵價值，太璞數實一體供應鏈解決方案助推各行業供應鏈數智化升級，實現降本增效。

在京東超級供應鏈中，JoyAI大模型在超1800個場景中應用，京東11.11調用量較618增長3.2倍，成為內部提效的核心引擎。超3萬個基于JoyAgent 3.0的智能體化身“數字員工”高效運轉，覆蓋零售、物流、金融、工業等多個領域，成為員工工作中的智能伙伴。

京東探索研究院相關負責人介紹，京東11.11期間，超300萬商家借助JoyAI全線產品實現經營升級。數字人直播服務超4萬家品牌商，累計帶動GMV超23億元。京小智5.0服務超百萬商家，大模型導購服務量達1.6億次。零售客服全流程接入AI面試，參面率同比提升70%，客服承接能力提升33%。

京東零售在AI應用中擁有廣泛的場景，商家AI工具商品信息覆蓋率從40%躍升至80%。AI助手幫助采銷解決97.6%的繁瑣跳轉問題，AI巡檢覆蓋78種高頻工作場景的自動查漏補缺，助力效率提升98.8%。

在消費端，京東超級鏈也通過AI提供更有溫度的服務體驗。智能客服累計咨詢服務量超42億次，用戶滿意度達80%以上。附身智能JoyInside接入30余個智能硬件品牌，接入設備的銷量較618增長超20倍，平均對話輪次增長120%。其長期記憶功能讓智能硬件實現“越用越懂你”的個性化陪伴。

購物智能體JoyGlance與智能眼鏡頭部品牌 Rokid 樂奇合作發布全球首款智能眼鏡購物應用，打造AI購物體驗新入口 。

京東健康“特色”專業智能體——AI醫生、AI藥師、AI營養師7X24小時“上崗”，其中AI醫生“大為”約30%的用戶來自深夜，用戶好評率達到98%。

活動現場，來自西藏山南乃東站的快遞站長美朵曲桑，從一名快遞員的視角分享了京東11.11期間科技給流通帶來的便利。

京東物流“超腦大模型+狼族機器人”構建了京東超級供應鏈的強大底座，打造了行業最具科技的京東11.11物流服務。京東物流超腦2.0賦能智慧員工大模型，近100個應用場景累計調用19億次，覆蓋了全國近10000站點，助力站點實現攬派、收貨、驗貨等8個場景的自動化，助力一線員工提效10%。機器人軍團助力物流全鏈條環節的自動化覆蓋率突破95%，支撐95%自營訂單、87%鄉鎮街道24小時內送達。其中，24座“智狼”機器人倉規模化運營，創下全球同類型機器人落地數量與規模雙第一的紀錄。“異狼”機械臂集群在分揀中心24小時不停運轉，累計抓取包裹數量突破歷史峰值；京東物流“獨狼”無人車實現規模化部署，較去年同比增長1153%，無人車總接駁次數同比增長656%，以硬核數據詮釋了智慧物流的無限潛力。?

工業領域，京東超級供應鏈也憑借扎實的產業基礎帶動行業降本增效。京東工業相關負責人介紹，京東通過突破性人工智能創新應用實現極致效率，行業首個供應鏈大模型JoyIndustrial直指工業領域“成本高、效率低”的痛點，讓京東工業成為大量產業伙伴“人工智能+”供應鏈數智化首選合作伙伴。通過高效鏈接供需兩端，京東工業為推進新型工業化打造了數據流動的“高速公路”，近期發起的 “智賦千行 萬億降本”行動，以十大行業場景專屬方案，助力汽車、制造、能源等行業供應鏈數智化升級。京東工業還依托“一品通多端”的渠道和服務能力，助力工業品行業拓展各類市場渠道，并發起“中國不虛標行動”，積極推動工業品標準化建設，助力工業品行業健康可持續發展。

每年的京東11.11，既是消費熱情的釋放，更是零售供應鏈能力的考驗，從生產的降本增效到用戶的極致體驗，今年的京東11.11，京東和合作伙伴們一起在超級供應鏈上跑出了加速度，獲得了穩定、有序、高效、健康的增長，也讓行業出現了一個更高效的運營樣板，超級供應鏈屬于從生產、流通和消費各環節的每一位參與者。

在AI開始深度影響與改變著諸多行業的當下，越來越多的場景和行業因AI而變。我們看到了無人機器人在物流行業的應用，我們看到了智能科技在教育的落地，我們看到了AI在農業上的開花……一切的一切都在告訴我們，未來，欲要繼續留在行業的牌桌，積極地擁抱AI，并且找到真正適合自身的與AI結合的正確的方式和方法，才是關鍵所在。

尤其需要注意的是，AI在金融領域同樣也得到了極大的落地和應用。無論是智能風控，還是智能產品，乃至是智能營銷，我們都看出，越來越多的金融領域開始因AI而發生一場深刻而全面的改變。對于這樣一場全新的嬗變，并不僅僅只是像互聯網時代那樣，僅僅只是改變了金融的表層和后端，而是開始從深層與全鏈條都對金融行業產生一場全面而深入的影響。

那么，當下真正發生著的這樣一場以AI為肇始點的金融新進化，同以往以互聯網為肇始點的金融進化有著怎樣的區別呢？它又將會對金融行業產生怎樣的影響呢？筆者認為，主要應當從如下幾個方面來著手看待與思考。

AI對于金融的改造更加深度而全面

回顧互聯網時代的金融變革，我們可以發現一個非常明顯的現象，即，玩家們僅僅只是改變了金融與用戶、消費者連接的紐帶，我們看到的互聯網眾籌、P2P等互聯網+金融的衍生品，無一不是如此。不可否認，借助互聯網的方式，的確提升了金融與用戶之間鏈接的效率，降低了金融與用戶之間的溝通門檻，但是，如果僅僅只是以效率為終極追求，卻并未真正考慮到金融更為深層次的風控等要素，那么，這種發展模式依然會遭遇難題。

后來，我們看到的互聯網金融的亂象，正是以效率為終極追求的互聯網金融所導致的一個必然結果。透過互聯網金融，我們需要更多地看到的是，金融的升級與改造，并不能夠僅僅只是以淺藏輒止為終極追求目標，而是需要從更加深度而全面的角度來思考。說到底，金融行業需要一場更加深度而全面的改造。

當AI時代來臨，我們看到了一場與互聯網時代完全不一樣的轉型和升級。無論是AI大模型在金融領域的落地和應用，還是AI元素對于金融構成部分的升級與改造，我們都可以看到一場源自于金融行業內部，自下而上的進化所衍生而來的新變革。這樣一場變革，規避了互聯網時代僅僅只是以效率為主導的發展模式，轉而找到了兼顧效率和質量的發展新模式。當這樣一場嬗變開始發生，金融行業將徹底告別互聯網時代僅僅只是以效率和淺度為目標的發展模式，轉而找到一種更加深度而全面的發展新模式。這樣一種全新的發展模式，有助于金融與行業、產業的深度融合，有助于讓金融的功能和作用得到最大限度的發揮。

AI對于金融的進化更加有積極的促進

我們都知道，當AI時代來臨，越來越多的行業開始發生一場數智化的轉型和升級。在這樣一種情況和背景之下，我們同樣需要對于行業的“基礎設施”來一場轉型和升級。金融，作為經濟社會運行的“毛細血管”，自然同樣需要一場轉型和升級，才能繼續扮演好“毛細血管”的角色。在這樣一種情況之下，金融行業需要一場更加積極的進化。

AI最大的魔力就在于它將會給金融帶來更加積極的促進，它將會給金融帶來更加全面的進化，最終讓金融成為AI時代的新型基礎設施。上文，我們提到了AI將會給金融的構成要素進行一場由內而外的改造。當AI完成了這樣一場改造之后，金融的功能將會完成一次升級。

以往，在傳統時代和互聯網時代，金融僅僅只是扮演“局外人”的角色，金融僅僅只能在某些片段給產業、行業帶來支撐。當AI時代來臨，特別是當金融實現了一場由內而外的改變之后，金融對于行業、產業的支撐將會是全產業鏈的、全流程的。換句話說，金融的功能將不再僅僅只是扮演“錦上添花”的角色，它還將會扮演“雪中送炭”，乃至陪跑人的角色。當金融實現了這樣一場進化之后，它無疑可以將自身與實體經濟的結合變得更加緊密，它無疑將會給產業、行業的發展帶來更加多維度的支撐。

從這樣一個層面來講，AI對于金融的進化有著更加積極的促進，它帶來的將會是金融的功能、角色，乃至金融的行為方式的升級。當金融完成了這樣一場升級之后，它才能在智能時代繼續承擔起“毛細血管”的角色，才能繼續更好地支撐實體經濟的發展。

AI與金融的融合更加徹底而多元

互聯網時代之所以會出現那么多的亂象，其中一個很重要的原因在于，互聯網與金融的結合，僅僅只是停留在簡單的相加上，卻并未真正讓互聯網與金融兩種元素實現更加徹底而多元的融合。雖然這種方式提升了金融行業的運行效率，但是，它同樣讓互聯網和金融始終都是貌合神離，始終都是顧此失彼。我們看到的那么多的互聯網金融的亂象，其中一個很重要的原因就在于互聯網與金融的融合不夠徹底和多元而導致的。

當AI時代來臨，特別是當AI在越來越多的行業和場景當中開始落地和應用的時候，它們同樣給AI與金融的融合提供了更多新的思考方式和路徑。復盤這些新的思考方式和路徑，不難看出，它們給AI和金融的融合所提供的最為主要的啟示意義就在于它讓AI找到了與金融實現更加徹底而多元的融合方式。

在這樣一個過程當中，AI與金融的結合將不再僅僅只是簡單地相加，而是建立在一種更加深度而全面地結合的基礎之上的有機融合。這個時候，AI與金融不再是貌合神離的存在，而是變成了一個可以相互促進，彼此協同的全新關系。一方面，金融可以給AI提供源源不斷的場景、數據和產品；另外一方面，AI可以給金融提供持續不斷地賦能和改造，不斷地拓展著金融的邊界，不斷地為金融找到與實體產業結合的正確的方式和方法。

當AI與金融建立起來了一種更加徹底而多元的融合，那么，AI與金融之間將不會存在互聯網與金融之間的不倫不類的情況，而是將會衍生出來新的金融新物種——智慧金融。這個時候，人們對于金融的認知將不再是互聯網時代的，既是一種科技，又是一種金融的情況，而是徹底蛻變成為了一種金融的新物種。

結論

當AI時代來臨，各行各業都在發生一次深刻而全面的深度變革。對于金融行業來講，亦不例外。然而，很多人對于AI之于金融的意義，依然還僅僅停留在互聯網的語境之下，認為AI之于金融，與互聯網之于金融并沒有太多區別。其實，這是極大地低估了AI之于金融的功能和意義的。認識到AI之于金融的更大的意義，并且真正給金融行業帶來新的進化，才能真正讓金融更好地回歸實體經濟，更好地支撐產業的發展。

文/孟永輝

數字化時代的來臨，帶來了營銷模式上的深刻變革，這一點并不僅僅只是體現在私域的崛起上，同樣體現在營銷新功能的拓展上，提及數字零售，很多人想當然地將其與流量的運營結合在一起，甚至還有人認為，所謂的數字零售，根本目的就是為了解決營銷方面的問題。

不可否認的是，將數字零售看成是一種營銷的新進化的確有一定的道理。然而，如果僅僅只是將所謂的數字零售看成是一個以流量運營為主導的存在，而忽略了數字零售對于上游產業的反哺，甚至改變，那么，所謂的數字零售，或許僅僅只是一個轉瞬即逝的概念而已。筆者認為，只有真正將數字零售與產業深度融合，找到數字零售與產業結合的正確方式和方法，數字零售才能駛向真正意義上的藍海。

這一趨勢在產業互聯網時代來臨的風潮下表現得越來越明顯。無論是數字零售，還是產業的數字化，我們都要找到它們與產業結合的正確方式和方法。只有這樣，所謂的數字化，才能真正發揮出真正的功能和作用。如果僅僅只是將數字零售局限在零售本身，甚至是僅僅只是局限在營銷本身，那么，數字零售始終都無法找到破解流量模式和平臺思維的方式和方法。

以產業為終局，讓零售真正回歸產業本身，才是數字零售真正應該努力的方向。

數字零售的終極目的是實現產業上下游的連接

盡管人們一直都在試圖撇清數字零售與電商之間的聯系，但是，我們不得不承認的是，數字零售是從電商時代衍生而來的，抑或是說，數字零售是在電商轉型成為新零售的大背景下出現的。對于電商來講，流量是它的命脈所在，而電商之所以會轉型成為新零售，其中一個很重要的原因在于，傳統意義上的流量獲取與轉化模式，業已不再奏效。

然而，如果僅僅只是將關注的焦點聚焦在用戶本身，僅僅只是將電商的沒落看成是營銷方式的不同，未免有些太過簡單和粗淺了。筆者認為，真正導致電商時代沒落的根本原因自在于，落后的產業端與業已升級的消費端之間的矛盾無法排解所導致的。我們看到那么多衍生于電商的存在，其中一個比較清晰的脈絡，即在不改變傳統產業的前提上，實現商品與用戶之間的再度連接。

我們看到的社交電商、直播帶貨以及后來的數字零售，基本上都是在這樣的大背景下誕生的。然而，我們同樣要看到的是，這些新的概念并不能夠獲得長久的發展，等到資本的風口已過，抑或是等到它本身所裹挾著的紅利不再，一切都將從頭開始。造成這種現象的根本原因在于，僅僅只是改變營銷模式，而沒有改變產業端，所有的發展都是暫時的。至于真正改變產業端，只有真正用新的產品來滿足用戶的新需求，才能真正帶來持續的發展。

我們看到的以數字零售為代表的新生物種的出現，僅僅只是改變了傳統的營銷方式，但是，卻沒有改變上游產業的生產邏輯，更沒有改變產品本身。因此，縱然是數字零售帶來了一定的增長，但是，這樣的增長同樣是暫時的。等到紅利消耗殆盡，一切都將從頭開始。

跳出這樣一種發展怪圈的關鍵在于，我們要擺脫數字零售僅僅只是局限在營銷層面的簡單邏輯，真正將數字零售的終極目的提升到回歸產業端的角度。通過數字零售去改造產業端，去生產新的產品，再附之以新的營銷方式，當新的產業與新的營銷方式實現了深度的融合之后，產業上下游實現了打通之后，數字零售的使命才算是完成。因此，數字零售的終極目的，是并不是單單為了改變傳統的營銷模式，而是在于建立產業上下游的新連接。

數字零售的成敗是以新產業的產生為標準的

試想一下，如果數字零售僅僅只是一味地改變營銷模式，而沒有改變產業本身，將會出現一種什么結果呢？筆者認為，數字零售僅僅只是一味地改變營銷模式，所導致的一個直接的結果就是產銷兩端的脫節，進一步加劇互聯網時代的問題和弊端。因此，衡量數字零售成敗的標準，并不僅僅只是局限在簡單意義上的營銷方式的改變上，而是在于是否有新的產業的產生上。

當數字零售帶來了新的產業的產生，并且真正讓新的產業滿足了用戶的新需求，它的任務才能真正完成。在這個過程當中，數字零售玩家不能僅僅只是關注的焦點，抑或是將目標對象局限在商家身上，而是要更多地聚焦在產業端的制造業或者商品生產者身上。

借助他們在數字上的巨大的優勢，更好地賦能制造端，助力制造端的轉型和升級，讓制造端有新的產業的產生。當數字零售能夠助力制造端的轉型和升級，當數字零售本身的數字化的能力不再僅僅只是為了搞營銷，不再為了收割流量，而是為了生產端的轉型和升級，為了有新的產業的產生，數字零售的任務才算是真正完成。

更加確切地說，數字零售的成敗在于是不是有新的制造模式的出現，是不是有新的工廠類型的產生，是不是有新的產業形態的出現。只有當數字零售成為了新產業的孵化器，只有當數字零售成為了新產業的母體，它才可以稱得上成功。如果僅僅只是將數字零售的目標局限在營銷端，而沒有新產業的產生，那么，所謂的數字零售就要不斷變換營銷模式，不斷推出新的概念，注定要淪為一個附著在其他產業身上的孿生體，而不能真正成為一個獨立行走的新產業。

數字零售需要以產業激活自身

僅僅只是將發展的重點局限在營銷上，是無論如何都無法將數字零售的功能和作用發揮到最大的。筆者始終認為，數字零售要想真正將自身的能量發揮到最大，僅僅只是簡單地衍生新營銷方式還不夠，而是需要回歸產業本身，通過與產業的深度融合來激活自身，從而將自身的能量發揮到最大。

基于這種邏輯，我們現在所看到的諸多數字零售的玩家對于數字煙囪的打通，對于數字孤島的聯通僅僅只是一個開始，它僅僅只是讓數字零售的體系在橫向上得到了延展，但是，如果想要讓數字零售的功能和作用發揮到最大，必然需要的是回歸產業本身。

通過回歸產業本身，數字零售玩家的數字化的能力得到了激活，數字零售玩家們沉淀下來的數字資源得到了最大程度的釋放，數字零售玩家的商業化能力得到了縱向上的拓展。從這個角度來看，我們要讓數字零售回歸產業本身，借助產業本身來激活自身，不斷在縱向上拓展自身的能力，不斷打開自身的想象空間。

產業，所有零售模式的終極驅動力

無論數字零售多么具有創新性，無論數字零售有多少的新技術，我們都無法回避的一個問題就是，它始終都是零售的一種類型。縱然是給我們的生活帶來的諸多改變的電商行業同樣是如此。然而，我們需要明白的是，零售行業的終極驅動力在于產業端。更加直白一點說，所有的零售模式，其實都是為了產業服務的。脫離了產業本身，所有的零售模式都沒有存在的意義。

從這個角度來看，我們同樣要以產業作為數字零售的終極驅動力。站在產業的角度來審視與尋找數字零售的發展方向，而不僅僅只是簡單地將關注的焦點聚焦在零售本身。我們看那些真正把握了零售行業的這一本質的玩家，幾乎都是發展得比較好的玩家，都是受到各方追捧的玩家。無論是亞馬遜，還是阿里、京東、拼多多，幾乎都開始將關注的焦點聚焦在產業本身。

可能有人會說，這些綜合類的大型平臺與細分領域的數字零售玩家有諸多不同，但是，我們同樣要看到的是，縱然是有些不同，但是，我們還是要以產業為零售行業的原始驅動力，通過尋找零售與產業更多的結合點來找到更多新的發展新機會。

透過零售行業的這一本質，我們同樣可以看出的是，產業才是真正導致零售行業發展的原始驅動力。如果無法回歸產業，無法以產業為綱，那么，縱然是再具有顛覆性，再具有創新性的零售新模式，都僅僅只是無源之水無本之木。

結論

當數字零售的發展開始變得深入，特別是當數字零售的花樣開始不斷增多的時候，人們在看待數字零售的問題上，開始越來越多地將它看成是一個孤立的行業，忽略了它與產業本身存在的諸多聯系。事實上，數字零售，其實是一場以產業為終極的戰役。認清了這一點，我們才能站在產業的角度來思考和探索數字零售的發展新思路，才能真正讓數字零售的發展行穩致遠，有始有終。

—完—

作者：孟永輝，資深撰稿人，專欄作家，特約評論員，行業研究專家，戰略咨詢顧問。長期專注行業研究，提供深度思考與硬核干貨。支持保留作者來源的分享，轉載請保留作者版權信息，違者必究。

【鋒巢網】

據Coinbase最新報道，比特幣在美國東部時間上午9:30左右跌至39650美元，隨后在交易收盤時回升至41700美元。以太坊在早盤交易中跌至2929.60美元，最后以3086美元收盤。

這些價格標志著兩種貨幣的大幅下跌——比特幣自8月以來從未跌破4萬美元，而以太坊自9月以來一直保持在3000美元以上。Coinbase的數據顯示，今日的加密市場總體下跌了0.92%。

CNBC（?美國全國廣播公司財經頻道）將價格下跌歸咎于投資者尋求拋售加密貨幣等高風險投資。

文/孟永輝

金融科技是有著新的使命的。之所以會有新使命，其中一個很重要的原因在于，它不再將流量的收割作為追求目標，而是開始真正以基礎設施的角色來看待自己。無論是傳統的金融機構，還是以螞蟻金服、京東云為代表的新式玩家，幾乎都注意到了這一點。

金融科技的這種轉型不僅符合金融的內在邏輯，更加符合科技的發展規律。在我看來，無論是金融，還是科技，只有與實體行業真正結合在一起，才能不會走彎路。遺憾的是，早期有關金融的新探索并未真正意識到這一點，幾乎所有的玩家僅僅只是將金融看成了收割流量的終極手段，而沒有真正從產業的角度來看待金融和科技本身，于是，金融科技就徹底淪為了互聯網金融的代名詞。

后來的發展證明，僅僅只是以科技為幌子，而不是以回歸產業為根本，縱然是再光鮮亮麗的概念都僅僅只是一個虛假的泡沫而已。于是，當金融科技開始進入新周期，以新使命來詮釋新內涵，成為決定金融科技未來究竟可以走多遠的關鍵所在。

可以確定的是，承擔了新使命的金融科技，如果僅僅只是將關注的焦點聚焦在互聯網式的思維和邏輯，那么，所謂的金融科技依然沒有跳出原有的困境。只有真正以新的使命來定義自己，詮釋自己，金融科技才能迎來新發展。不可否認的是，以螞蟻金服、京東云為代表的玩家看到了這種發展趨勢，但是，想要完美地詮釋這種新使命，或許需要更加徹底的自我創新與自我革命。

金融科技并非改名這么簡單

回顧科技與金融之間的結合，有一個非常有趣的現象，即玩家們通常會通過改名的方式來證明自己的改變。從早期的互聯網金融，到后來的金融科技，再到現在的新金融，幾乎都是如此。曾幾何時，改名成為了玩家們調整發展戰略的號角。然而，僅僅只是改名，而沒有改變內在的發展邏輯，縱然是再具有創新性的改名都是無濟于事的。

因此，所謂的金融科技并非只有改名這么簡單。除了改名之外，我認為，更多的還要從根本上改變傳統的商業模式，運行邏輯和戰略打法。只有這樣，才能真正跳出傳統的發展思路。所以，所謂的改名，并不僅僅只有改名這么簡單，我們更加需要改變的是，金融與科技結合的方式和方法以及金融與科技結合之后的落地和應用上的創新。

從結合方法上來看，金融與科技的結合，不能僅僅只是一場披著科技外衣，從事金融業務的掛羊頭賣狗肉的操作，而是應當真正讓科技回歸金融本身，讓金融有新的改變，助力金融更好地發展，而不是讓金融的發展更加野蠻。

從落地和應用上來看，我們不應該將金融的落地和應用僅僅只是局限在C端，而是要將更多的目光投向金融對于實體經濟的助力，對于產業的驅動力上。當金融與科技的結合不再是以收割C端，透支C端為目標，而是真正開始成為實體經濟的驅動力，實體經濟的底座的時候，金融科技的落地和應用才算是真正找到了正確的角色和定位。

金融科技要找到與實體經濟結合新方式

我認為，金融科技的新使命，在很大程度上是要找到其與實體經濟結合的新方式和新方法，而不僅僅只是金融與科技實現融合這么簡單。從某種意義上來講，金融與科技的深度融合僅僅只是一個開始，更為關鍵的一點在于，我們還要將金融與科技產生了深度融合之后產生的新物種，更好地應用到實體經濟身上。

之所以會有如此的判斷，其中一個很重要的原因在于，經歷了互聯網時代的洗禮之后，行業的發展業已從傳統時代進入到了互聯網時代。在這種情況下，金融本身的改變并未跟上實體經濟改變的步伐，最終所導致的一個結果便是，金融與實體經濟出現了脫節。

簡言之，金融的供給難以滿足金融的需求，于是，有關金融的詬病開始出現。對于金融科技來講，它應當承擔起來的新使命，就是要重新讓金融的供給與金融的需求實現一種全新的平衡，讓金融更好地為實體經濟服務。如果金融科技的新使命無法實現這一點，那么，它的發展依然沒有擺脫原有發展模式的牽絆和束縛。

正是因為如此，我們可以確定的是，金融科技的新使命在于要找到金融供給實體經濟的正確方式和方法，實現金融供給與金融需求的平衡，讓金融再度成為行業的助推器，讓金融再度成為行業的「毛細血管」和「基礎設施」。

金融科技的底色并不僅僅只是「金融」和「科技」

簡單地將金融科技的底色定義成為「金融」，抑或是定義成為「科技」的做法都是不正確的，這種定位只會把金融科技的發展帶入到發展的死胡同里。我們需要用一種全新的角色來定義金融科技，可以明確的是，這種新的定位和角色，既不是「金融」，也不是「科技」。

我認為，塑造金融科技的新底色，是金融科技新使命的一個重要組成部分。沒有新底色的金融科技，不是一個全新的金融科技。換句話說，只有真正用新底色來詮釋金融科技，來定義金融科技的時候，金融科技的發展才算是進入到了全新的發展階段。

我認為，金融科技的底色應當是一個「金融」和「科技」都可以共通的存在。既然「金融」和「科技」可以共通，那么，我們就要找到「金融」和「科技」的共同之處。

在我看來，「金融」和「科技」的共通之處在于數字化。無論是「金融」，還是「科技」，我們幾乎都可以用數字的方式來詮釋和呈現。同時，不僅「金融」和「科技」可以用數字化來呈現，而且就連它們未來將要服務的對象——實體經濟，我們同樣可以用數字化的方式和手段來呈現。

正是因為如此，如果我們一定要要找到金融科技的底色的話，我認為，數字化，才是正解。數字化的金融和數字化的科技實現了真正意義上的共通，并且它們可以與數字化的實體經濟產生深度融合，從而可以更好地發揮出它們的「基礎設施」的角色和作用。

金融科技的終極使命在于實現閉環

何為數字化的時代？何為數字化的生活？我認為，在這個過程當中，如果沒有數字化的金融作為輔助，其實是無法稱得上是一個完美的閉環的。所以，如果我們要尋找金融科技的終極使命的話，我認為，它要承擔的是打通人們在數字經濟時代，抑或是說數字生活時代的閉環的角色。

試想一下，如果我們的生活有了數字化的貨幣，數字化的金融元素，數字化的金融行為之后，我們難道還需要再去實現無形數字與有形金融之間的切換嗎？很顯然是不用的。因此，如果我們要尋找金融科技的終極使命的話，我認為，其中一個很重要的原因在于實現閉環，打通癥結。

特別是打通有形實體與無形金融之間的「關節」，讓金融與金融，金融與實體，實體與實體之間不再是有隔閡的，而是可以相互融通的。這才是金融科技的終極使命。如果我們僅僅只是金融科技的使命局限在自我創新上，僅僅只是局限在自我元素的改變上，而沒有真正找到形成閉環的正確方式和方法，那么，所謂的金融科技，或許依然還在傳統的邏輯下運行和發展。

結語

當下的金融科技正在經歷一場全新的變革。同以往僅僅只是改頭換面，僅僅只是城頭變幻大王旗不同，金融科技的新變革，其實是有著新使命的。我認為，金融科技的新使命并不僅僅只是要用傳統的、原始的發展邏輯來思考和看待它，而是要真正了解這樣一種新使命背后透露出來的新的運行邏輯。

當我們真正了解了金融科技的新使命的真正內涵，并且找到了金融科技實現這樣一種新使命的正確方式和方法，我們才能真正跳出傳統的發展邏輯，真正將金融科技的發展帶入到一個全新的時代。

—完—

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作者：孟永輝，資深撰稿人，專欄作家，特約評論員，行業研究專家，戰略咨詢顧問。長期專注行業研究，提供深度思考與硬核干貨。支持保留作者來源的分享，轉載請保留作者版權信息，違者必究。

文/孟永輝

當你在談論新消費的時候，究竟在講些什么；當你在關注新消費的時候，究竟在關注些什么。或許，這是我們每一個人都應該著重思考的問題。有人關注新消費，僅僅只是看到了投資風向的轉變；有人關注新消費，僅僅只是看到了流量的轉移；有人關注新消費，僅僅只是將新消費看成是一種營銷的新方式。無論我們以哪種形式來看待，新消費業已來到我們面前，則是一個不爭的事實。

我始終認為，新消費是一個表面以C端為驅動的存在，而實質上則是一個以B端為驅動力的存在。如果沒有對新消費有這樣的看法和認識，那么，所謂的新消費，或許真的徹底變成了一個概念。不幸的是，現在諸多新消費的玩家卻真的正在以這樣的方式來看待著新消費，以致于新消費真的開始變成了一個徹頭徹尾的概念。

對于新消費的這樣一種認識所導致的一個直接結果就是，它僅僅只是變成了一個階段性的存在，并且持續的時間很短，一旦資本市場不再對這個概念關注，它有回到了原始的位置。很顯然，我們應當以一種全新的方式來看待新消費，并以此找到新消費更加長遠的發展方式和方法。同外界僅僅只是將新消費看成是一個發端于C端的存在不同，我始終認為，B端，才是真正造就新消費，驅動新消費的關鍵所在。

新消費的本質是產業端的升級

很多人在看待新消費的問題上，依然是基于傳統的互聯網思維來看待的。在他們看來，所謂的新消費只不過是一個全新的，吸引和獲取流量的方式和方法而已，除此之外，再無其他。于是，我們看到很多的玩家來看待新消費的時候，通常想得最多的是，用戶喜歡什么，用戶需要什么。當然，這種想法并不是不對，而是沒有想到真正的解決方案。

事實上，新消費的玩家并不僅僅只是要了解用戶喜歡什么，用戶需要什么，而且更加應該想到的是如何滿足用戶的喜歡，如何滿足用戶的需要。如果沒有注意到這一點，而僅僅只是一味地從營銷的角度來吸引用戶和獲取用戶，那么，所謂的新消費就徹底淪為了一個互聯網式的概念。

在我看來，新消費的本質更加重要的是產業端的升級與嬗變。通過這樣一種升級和嬗變帶來的是產品的改變，然后用產品去滿足用戶的喜歡，滿足用戶的需要，而不是僅僅只是以概念和營銷的方式來滿足用戶的喜歡和需要。當我們真正以產業端的升級來滿足用戶需求的改變，而不是以營銷和概念的角度來滿足用戶需求的改變的時候，新消費才算是走上了真正應該屬于它的發展道路。

反觀當下新消費市場上，但凡是那些真正成功的品牌，但凡是那些真正獲得資本青睞的玩家，無一不是能夠對產業端產生改變，無一不是以新產品來滿足用戶需求的玩家。因此，對于每一個想要在新消費領域有所作為的玩家們來講，我們需要真正將產業端的升級看成是新消費的本質，并想盡一切辦法促進產業端的升級，從而真正將新消費回歸到它的軌道里。

新消費的關鍵是需求端的把握與復用

盡管新消費的關鍵在于產業端的升級，但是，如果缺少了對于需求端的需求的精準把控，以及對于需求的具象化的處理，讓需求端的需求真正演變成為一款全新的產品，才是關鍵所在。如果我們僅僅只是關注產業端的升級，而忽略了需求端，那么，所謂的新消費依然會面臨以往傳統行業會面臨的庫存積壓、回款周期長等難題。

在我看來，對于用戶新的消費需求的精準把控，并且真正將這些需求快速地轉化成為具體的產品，讓產品的生產、供應與用戶的需求、消費實現高效對接，才是真正保證新消費徹底擺脫舊消費的關鍵所在。當下，很多的新消費玩家僅僅只是用用戶喜聞樂見的方式來包裝產品，來營銷產品，而沒有真正將用戶的需求在產品上體現。雖然這種方式可以帶來一定的增長，但是，等到用戶對這樣一種方式司空見慣之后，他們這樣一種所謂的新消費依然會面臨諸多問題和困境。

對于每一個有志于在新消費領域有所作為的玩家們來講，應當第一時間了解用戶需求的轉變，第一時間將用戶的需求轉變成為真實的產品，第一時間滿足用戶偏好的轉變。只有真正實現了對于需求的精準把控，并且將需求復用到產品上，才能真正把握新消費的風口。

需要注意的是，對于用戶需求的精準把控并不僅僅只是局限在產品本身，而是貫穿整個產品生命周期。從早期的設計，到中期的生產，再到后期的營銷，我們都應當注意到這樣一種改變。當我們真正用用戶的需求來指導新消費產品的全生命周期的設計、生產和營銷的時候，我們才能說實現了對于用戶需求的精準把控，我們才能說將對于用戶需求的了解復用到了產品上。

平臺，不是新消費的中心

如果僅僅只是以流量角度來看待新消費，那么，新消費其實又回到了互聯網的怪圈當中。以平臺為中心的新消費，僅僅只是一種全新的營銷手法。但凡是以平臺為中心的新消費玩法，始終都無法擺脫互聯網式的困境。其中一個很重要的原因在于，當我們以平臺為中心來看待新消費的時候，所謂的新消費僅僅只是一個概念而已，而且真的就是一個概念而已。

當我們看待新消費的時候，應當拋棄平臺的理念，真正站在去中心化的角度來看待它。甚至，我們可以將新消費看成是一個從工廠直供到消費者的徹徹底底地去中心化的存在。既然新消費是這樣一種全新的商業模式，如果我們還以平臺為中心，如果我們還試圖給新消費強加入中心化的理念，那么，我們要將新消費變成一個怎樣的存在呢？

因此，想要真正把握新消費的本質，想要真正將新消費帶入到屬于它的周期，我們就必然需要拋棄以平臺為中心的理念，實現從產品到用戶的徹徹底底的去中心化，去中間化。對于那些業已在電商時代確立了自身地位的玩家們來講，這是非常難以接受的。它們會無法找到自己的位置，它們會問，既然不再需要中心了，那么，我將會扮演一個怎樣的角色呢？

筆者認為，在新消費時代，傳統的中心化的平臺并不是一無是處，他們恰恰可以憑借自身的優勢扮演好「基礎設施」的角色。它們可以更好地助力產品與用戶之間的更好地對接，供求兩端的更好地銜接。可以肯定的是，那些真正可以放下以往的中心化的身段，并且在新消費的大背景下，找到自身定位的玩家，一定是下一個風口的主導者。

新消費的目的在于校正互聯網模式

正如上文所分析的那樣，新消費是一個以產業端為主體的存在，我們在新消費時代需要改變的是產業端的玩家。如果仔細分析，我們就會發現，新消費真正要改變的，正是那些在互聯網時代并未真正改變的玩家。換句話說，新消費之所以會出現，其中一個很重要的目的就是在于校正和彌補互聯網時代的發展模式。

然而，在新消費的賽道上，我們看到的是很多的玩家，僅僅只是將新消費看成是一個互聯網式的存在，甚至還有人干脆就將新消費看成是互聯網的變種。如果僅僅只是以這樣的角度來看待新消費，那么，所謂的新消費，其實就陷入到了互聯網式的怪圈當中，并未真正把握新消費的本質特征。

事實上，新消費的本質不是互聯網，而是校正互聯網。我們在看待新消費的時候，應當以校正互聯網的角度來看待它。當我們以校正互聯網的角度來看待新消費的時候，我們就會把新消費看成是互聯網式的發展模式的解決方案，而非互聯網式的發展模式的代名詞。當我們以這樣的角度來定義新消費，并且以這樣的角度來尋找新消費的發展方式和方法的時候，新消費的發展，才能徹底擺脫互聯網的牽絆，真正步入一個屬于自己的新時代。

結語

不可否認的是，新消費是后互聯網時代的一個炙手可熱的新賽道。在這條新賽道上，我們看到了熟悉的身影，同樣看到了陌生的身影。然而，每一個新消費的玩家都是抱著不同的思想，秉持著不同的信念投身其中的。對于新消費的不同理解，最終讓新消費變成了一個不倫不類的存在。真正弄清楚新消費的本質，并且真正找到落地新消費的方式和方法，才能讓新消費不再是一個不倫不類的存在，而是變成一個有自己特色的存在。

—完—?

作者：孟永輝，資深撰稿人，專欄作家，特約評論員，行業研究專家，戰略咨詢顧問。長期專注行業研究，提供深度思考與硬核干貨。支持保留作者來源的分享，轉載請保留作者版權信息，違者必究。

文/孟永輝

簡單地將金融科技的退場，完全歸結為監管的收緊以及由此帶來的玩家的退出，是非常不恰當的。縱然是沒有監管的收緊，金融科技的發展依然會不斷進化，「金融」與「科技」的深度融合依然是不可避免的。

這是金融進化的必然規律，并不是由內外部的環境和挑戰所決定的。有關金融科技的監管的收緊，僅僅只是在一定程度上加速了「金融」與「科技」兩種元素的融合而已。縱然是沒有監管，「金融」與「科技」的融合依然是一個必然的過程。

這是由「金融」與「科技」的基本屬性所決定的。在我看來，無論是金融，還是科技，從本質上來看，都是助推實體經濟發展的「基礎設施」。扮演好了這一角色，金融與科技才算是找到了正確的定位，一旦這一角色失焦，金融與科技的發展必然會走進死胡同。

死胡同

基于這種邏輯，我們可以非常明顯地看出，無論是在互聯網金融，還是在金融科技，它們都沒有扮演好「基礎設施」的角色，僅僅只是把自身定義成為了一種收割流量的方式和手段。只不過，互聯網金融的收割對象是C端用戶，而金融科技的收割對象是B端用戶罷了。

當收割流量成為互聯網金融與金融科技的主導角色，我們看到的一種必然結果就是，金融與科技兩種元素開始脫離實體經濟。一旦脫離實體經濟，無論是金融，還是科技，它們都會走入到一個死胡同里。這是互聯網金融與金融科技之所以會出現如此多的亂象的根本原因。

歸根到底，金融與科技并不能夠成為主導角色，而只能成為輔助角色，尋找輔助實體經濟發展的正確方式和方法，以實體經濟的發展來滿足消費者的需求，并在其中繼續扮演好「基礎設施」的角色，才是金融與科技發展的正確之道。

我們再從這個角度重新審視金融科技的發展，就會發現，它正在陷入到喧賓奪主的死胡同里。為了延續收割流量的發展模式，金融科技的玩家們成為了主角，而它們應該輔助與支撐的對象則要么成為了它們做營銷的標簽，要么成為了被它們收割的對象。可以想見的是，以這種思維來主導金融科技的發展，必然會將金融科技的發展帶入到死胡同里。

新出路

監管的收緊，最終打破了金融科技玩家試圖投機取巧，繼續脫離實體經濟的迷夢。于是，他們開始尋找有關金融科技破局的新方式和新方法。無論是將新技術更多地應用到金融的場景里，還是尋找金融在新的市場行情下的新角色與新定位，我們都看到一場重塑金融與科技的「基礎設施」的角色和定位的新進化。

同一味地脫離實體經濟不同，這種以「基礎設施」的定位為主要的新發展模式，更多地為金融與科技的發展打開了新出路。在我看來，這種復合了原有功能和定位的回歸與新的功能與定位的探索的新發展模式，將會為陷入死胡同的金融科技，找到新的出路。

在這個過程當中，金融與科技的表現形態不僅會發生改變，而且它們與實體經濟產生聯系的方式和方法同樣將會發生改變。以往，我們所認為的金融就是銀行、證券、保險為代表的傳統形態和模式。如今，我們所認為的金融更多地是基于新技術，特別是數字技術衍生出來的新形態。以往，我們所認為的科技就是以互聯網、新技術為代表的傳統形態。如今，我們所認為的科技，更多地是基于數字技術為形態的。

同一味地脫離實體經濟將金融與科技的發展帶入到壟斷與封閉的死胡同不同，當回歸實體經濟，擁抱實體經濟成為主流，我們看到的是金融與科技的發展正在打開新通路。如果我們將脫離實體經濟的金融與科技的發展道路，看成是一個日薄西山的夕陽產業的話，那么，擁抱實體經濟的金融與科技的發展道路，則是一個朝氣蓬勃的朝陽產業。

如果我們想要打開金融與科技的新出路，必然是擁抱實體經濟。需要明確的是，擁抱實體經濟的方式，并不是傳統意義上投資這么簡單，而是更多地以數字化的形態，實現與實體經濟的深度綁定，從而在金融與科技的新功能和新角色的助力之下，更好地助力實體經濟的發展。

新形態

欲要實現以新的方式擁抱實體經濟，助力實體經濟，沒有金融與科技的新形態是不夠的，沒有金融與科技的深度融合是不夠的。如果沒有金融與科技的新形態，它們與實體經濟的融合必然會陷入到傳統的俗套里。如果沒有金融與科技的深度融合，它們必然無法發揮出全部的能量。

我認為，金融與科技的新形態是數字化，而金融與科技的融合點，同樣是數字化。數字化，才是金融與科技能夠發揮它們的「基礎設施」的角色的關鍵所在。因此，在探索金融與科技新進化的道路上，我們需要以數字化為主導方向來探索與實踐。

在金融數字化的道路上，我們需要的是用數字化的元素來取代傳統金融的內在元素，我們需要的是用數字化的方式和手段來取代傳統金融的方式和手段，我們需要的是用數字化的形態來取代傳統金融的形態。

在科技數字化的道路上，我們需要的是用數字化的元素來取代傳統互聯網的內在元素，我們需要的是用數字化的方式和手段來取代傳統科技的方式和手段，我們需要的是用數字化的形態來取代傳統科技的形態。

不難發現，金融與科技之間是有著共通之處的，而正是這樣一種共通之處，才最終導致了金融與科技這樣兩種存在有了深度融合的可能性。同樣地，一旦金融與科技深度融合，它們必然會以一種全新的形態，更好地回歸實體經濟。而這種全新的形態，或許，正是我們經常提到的數字科技。

新結論

互聯網金融與金融科技脫離實體經濟的本質，決定了它們必然會走入到死胡同里。而由監管的收緊所引發的新變革，最終為金融與科技的再進化打開了新通路。當金融與科技的進化加劇，它們的「基礎設施」的角色必然會將兩者引入到共同的發展軌道里，而這個發展軌道，正是我們以往經常提到，卻并未實施的「數字科技」。

—完—

作者：孟永輝，資深撰稿人，專欄作家，特約評論員，行業研究專家，戰略咨詢顧問。長期專注行業研究，提供深度思考與硬核干貨。支持保留作者來源的分享，轉載請保留作者版權信息，違者必究。

文/孟永輝

如果一定要為現在的金融科技玩家尋找一個注腳的話，或許「科技」在恰當不過了。沒錯，幾乎所有的金融科技玩家都在用「科技」標榜自己，逐漸變成了當初他們宣揚自己的樣子。事實上，當初的金融科技玩家并不想要成為科技玩家，他們口中所謂的「科技」僅僅只是一個名頭而已，他們真正從事的依然是金融的買賣。

事實證明，僅僅只是將「科技」當成幌子，并不能夠帶來長久發展，而只有真正投身「科技」的懷抱，告別對于「金融」的幻想，金融科技的發展才能行穩致遠。正是因為如此，當以螞蟻金服、京東數科為代表的一眾金融科技公司的發展被監管，越來越多的金融科技玩家才徹底打消了對金融的幻想，真正投身到了科技的賽道上。

很顯然，「科技」并沒有「金融」那樣立竿見影的效果，對于玩家們來講，投身到「科技」的賽道上預示著他們需要付出比以往更多的努力，才能獲得發展。另外，投身到「科技」的賽道上，是沒有樣板可以借鑒的，他們需要自己摸著石頭過河，才能找到一條真正符合自己的發展道路。

因此，探討「科技」主導下的金融科技的發展之道，對于當下的行業發展具有至關重要的作用。它直接關系著金融科技的未來，甚至直接關系著金融科技玩家們的前途命運。

回歸金融主體，科技化整為零

無論是在互聯網金融時代，還是在金融科技時代，我們之所以會遭遇如此多的困境與難題，其中一個很重要的原因在于，科技取代金融成為了主體，最終讓金融行業的發展和進化出現了失焦。因此，當「科技」成為金融科技的避風港，我們首先要做的就是要讓其回歸金融主體，科技化整為零。

所謂的金融回歸主體，其實就是要用金融的邏輯和規律來行事，而不能脫離金融本身，放任科技的發展。我們看到的金融科技和互聯網金融之所以會出現如此多的亂象，其中一個很重要的原因就在于，他們從本質上是做科技的，而不是做金融的。一旦脫離了金融的規律，所謂的金融變種，必然走入到死循環。

所謂的科技化整為零，其實就是要讓科技成為金融行業的一份子，成為金融行業的「基礎設施」，而「科技」的外在表現是金融的，而不是科技的。只有這樣，科技與金融才能真正實現深度而又全面的融合，否則的話，金融與科技僅僅只是簡單相加，并不能夠帶來本質性的改變。

當「科技」成為主流，我們需要做的就是要尋找到回歸金融主體的正確方式和方法，不能脫離「金融」而講「科技」，一旦脫離了「金融」而講「科技」，那么，縱然是躲過了監管，「科技」同樣將會因為沒有實體行業的滋養而枯萎。只有真正做到了回歸金融主體，實現了科技的化整為零，金融科技的發展才能有營養，有動能，最后，才能有發展。

流量并非目標，行業才是關鍵

無論是在互聯網金融時代，還是在金融科技時代，我們借助科技來改造金融的目的其實是很明確的，基本上都是為了流量而來。在流量充沛的大背景下，這種發展模式尚且存在一定的發展空間，一旦流量紅利不再，盲目地以流量為終極目標，不僅無法帶來流量的增長，甚至還會有害于金融行業的良性發展。

當「科技」成為玩家們新的避風港，我們需要做的就是要拋棄流量觀，真正將關注的焦點更多地聚焦在行業上。通過科技對于金融行業的深度改造，為金融行業的發展找到新客戶，找到新方向，開辟新機會。總結起來，一句話，就是要將改造行業，而不是獲取用不看成是下一個階段的金融進化的關鍵。

在這個過程當中，我們可以優化金融的運行邏輯，我們可以創新金融的產品，我們可以提升金融的運行效率。只要金融本身有了本質的改變，不僅可以繼續挖掘存量時代的新機會，而且可以讓金融行業的發展獲得更多新的發展機會。因此，當「科技」成為金融科技新階段的主導，我們需要拋棄對于流量的迷戀，通過將更多時間和精力放置于金融行業本身，從而找到存量時代的金融行業新機會。

割裂無出路，融合正當時

無論是在互聯網金融時代，還是在金融科技時代，「科技」與「金融」兩種元素之間的關系都僅僅只是一種簡單相加的關系。換句話說，在互聯網金融時代和金融科技時代，「科技」和「金融」之間依然是獨立的，割裂的關系，并未真正實現真正意義上的融合。盡管這種簡單相加帶來了一定的發展，但是，這樣的發展基本上是在收割紅利，等到紅利不再，「金融」與「科技」的這樣一種割裂的關系，必然會面臨困境。

當「科技」成為金融科技未來發展的主導，特別是當越來越多的科技玩家開始投身到「科技」的洪流里的時候，我們更加需要對「金融」與「科技」的本質有一個正確的認識。什么是科技？什么是金融？說到底，無論是金融，還是科技，其實都是相當基礎的，相當底層的存在，它們存在的巨大的意義就是要建構起新型的實體經濟的大廈。說白了，無論是金融，還是科技，只有與實體經濟實現了深度融合，才能讓兩者的功能和作用發揮到最大。

那么，在互聯網金融時代和金融科技時代，「金融」與「科技」兩種元素是不是真正發揮了它們應有的功能和作用呢？很顯然，沒有。它們僅僅只是發揮了最末端的功能和作用——收割流量的功能和作用，而沒有真正找到與實體經濟結合的方式和方法。這是我們看到互聯網金融和金融科技之所以會陷入到死胡同的根本原因。

當「科技」成為金融科技的主導，給了我們一個非常明顯的信號，即我們不能再像以往那樣收割流量了，不能再像以往那樣只做末端的買賣了。我們需要回歸本質，找到「融合之道」。

需要明確的是，這里的「融合」，其實有兩個層面的意思。第一個方面的意思是，我們需要找到「金融」與「科技」兩種元素的融合之道，讓這樣兩個原本并不想干的存在，有統一的表達方式，實現真正意義上的融通；第二個方面的意思是，我們需要找到「金融」、「科技」和實體經濟之間融合的正確方式。

試想一下，當「金融」與「科技」實現了深度而又全面的融合；當「金融」、「科技」與實體經濟實現了深度而又全面的融合，那么，它們的發展無疑可以跳出以往僅僅只是基于流量為主導的發展模式，真正進入到一個全新的發展周期。

當以「金融」為主導的金融科技的發展模式被叫停，我們看到的是越來越多的玩家開始將關注的焦點聚焦在了「科技」上。于是，「科技」成為了下一個發展階段的主導。很顯然，這種全新的發展模式，不僅可以帶來金融的新進化，同樣可以帶來科技的新進化。可以預見的是，未來金融將不再僅僅只是金融，科技也不再僅僅只是科技。以此為開端，金融科技才能真正跳出傳統意義上的發展邏輯，真正進入到名符其實的新金融的發展新階段。

—完—

作者：孟永輝，資深撰稿人，專欄作家，特約評論員，行業研究專家，戰略咨詢顧問。長期專注行業研究，提供深度思考與硬核干貨。支持保留作者來源的分享，轉載請保留作者版權信息，違者必究。

文/孟永輝

以螞蟻金服、京東數科為代表的金融科技巨頭的上市遇阻，徹底澆滅了以科技作為幌子，繼續從事金融業務的最后一絲希望。于是，越來越多的玩家開始轉型成為真正意義上的科技玩家，真正意義上的以科技為主導的金融科技發展新模式開始出現。

乍一看，以科技為金融科技的終極追求是無懈可擊的。它既可以擺脫金融的監管，又可以享受到新技術發展的紅利。然而，如果僅僅只是僅僅因為如此，就將科技看成是金融科技的終局，未免有些太過簡單和武斷了。

同簡單地將科技看成是金融科技的終局不同，我更加愿意將金融看成是金融科技的終局。因為只有這樣，才能發揮金融和科技兩種元素的巨大能量。簡單地將科技看成是金融科技的終局，僅僅只是躲過了監管，卻無法真正將金融和科技的功能和作用發揮到最大。

說到底，這種發展模式依然還在延續上半場的發展邏輯，玩的是“躲貓貓”的游戲，等到監管一放松，金融科技的發展依然再度踏入到以金融為主導的死胡同里。而只有真正將金融看成是金融科技對終局，金融科技的發展才能徹底擺脫以往的發展套路，真正進入到一個全新的發展階段。

需要明確的是，現在的金融早已不再是我們所認為的傳統意義上的金融，而是變成了一個全新的存在。也就是說，真正以新金融為終局的金融科技的進化模式，才能真正跳出傳統的發展模式，真正進入到全新的發展階段。

那么，新金融何以能夠成為金融科技的新終局呢？

我認為，新金融業已成為一個金融與科技深度融合的產物，是關鍵所在。

回顧互聯網金融時代和金融科技上半場的發展，我們可以非常明顯地感覺到，金融是金融，科技是科技，是一種常態。

當金融與科技依然割裂，帶來的一個最為直接的結果，就是它們無法實現真正意義上的融合。它們之間結合衍生而來的互聯網金融和金融科技，事實上是一個主次不分的狀態。這是我們看到互聯網金融時代和金融科技上半場出現如此多的亂象的根本原因所在。

需要注意的是，當金融與科技兩種元素的主次不分，那些占據了試圖通過科技的手段來享受金融紅利的玩家，必然會將科技看成是主導的，金融看成是從屬的。于是，披著科技的外衣，繼續從事金融的買賣，便成為了一種必然。以螞蟻金服、京東數科為代表的玩家，正是在這樣一種大背景下誕生的。

很顯然，如果我們將科技看成是金融的終極歸宿，那么，等到最后，玩家們必然還是會陷入到披著科技的外衣，繼續做金融買賣的怪圈里。從底層邏輯來看，這與上半場的金融科技是沒有本質區別的。長此以往，那些在互聯網金融時代和在金融科技上半場出現的亂象，必然還會出現。

因此，我們必然需要為金融科技尋找新的歸宿，讓它可以跳出傳統的發展模式，真正進入到一個全新的發展階段。新金融，當仁不讓地成為了金融科技的終局。

同簡單地將科技看成是金融科技的主角不同，新金融關注的是科技與金融行業的深度融合，但是，金融卻是這種融合背后的最終呈現形態。

從表面上看，以科技為金融科技的終局與以金融為金融科技的終局，并不存在本質區別。事實上，兩者是有本質區別的。

當我們以科技為金融科技對終極歸宿時，科技是主導性的，金融是從屬性的，這就預示著玩家們是無法形成一個完美的商業閉環的。

因為科技需要與具體的行業實現深度融合，才能真正發揮出它的最大的功能和作用，才能真正找到一個完整的商業閉環。

這時，玩家們依然還是需要從事金融的買賣，而科技在這個過程當中，依然承擔的還是營銷噱頭的角色。金融科技的進化，依然沒有跳出原有的套路和怪圈。

反之，如果我們以科技為金融科技的終極歸宿時，科技則是從屬性的，而金融則是主導性的。

在這個過程當中，科技承擔的僅僅只是與金融實現深度融合與改造的角色，而金融才是它的終極呈現形態。

當新技術完成了對于金融行業的深度改造之后，金融行業不僅可以將以往的商業閉環運行得更加完美，而且還可以在新的市場環境下，找到新的商業閉環。

我們看到的以大數據、人工智能為代表的新技術對于傳統金融閉環的優化與提升，正是將傳統的商業閉環運行得更加完美的體現；而以數字經濟為代表的技術與金融的完美融合，則是為金融在新的市場環境下找到了新的商業閉環。

這時，真正承擔主導角色的是金融玩家，他們所做的依然是金融的買賣，科技僅僅只是他們更好地從事金融買賣的工具和手段而已。同時，科技扮演的不再是一個幌子和噱頭的角色，而是真正成為了金融的改造者和賦能者，金融與科技的關系，真正得到了厘清。

除了新金融表現出來的金融與科技關系的厘清之外，它能夠承擔起金融科技的未來，另外一個很重要的原因在于，它讓金融與科技的有了“交點”。

當下，無論是科技，還是金融，都在發生一場深刻而又全面的數字化的浪潮和嬗變。科技趨向于數字化同時，金融同樣也趨向于數字化。數字化，成為金融與科技共同的目標和方向。

換句話說，金融與科技這兩個看似毫不相干的存在，在數字化的身上找到了共同的歸宿。那么，當金融與科技在數字化的身上有了“交點”之后，它們呈現出來的狀態是什么呢？

我認為，還是一個行業形態，特別是可以將科技與金融的功能和屬性都能夠完美發揮的行業形態。

于是，新金融，成為了金融與科技兩種元素“交點”的外在新形態。

當越來越多的金融科技玩家開始將關注的焦點聚焦在科技身上，甚至開始改名成為某某科技的時候，事實上再一次陷入到了以往的怪圈之中。從表面上看，他們躲過了監管，但是，同樣將自身帶入到了死胡同里。

真正以新金融為金融科技的終極形態，跳出以科技為終極追求的烏托邦式的發展模式，才是金融科技最完美、最具想象力的新未來。

—完—

作者：孟永輝，資深撰稿人，專欄作家，特約評論員，行業研究專家，戰略咨詢顧問。長期專注行業研究，提供深度思考與硬核干貨。支持保留作者來源的分享，轉載請保留作者版權信息，違者必究。