導語：直播提供的不僅僅是營銷平臺、不僅僅是流量，更重要的是營銷場景。
6月20日下午，停牌多日的宣亞發布公告，上市公司擬收購奉佑生、廖潔鳴、侯廣凌、映客常青、映客遠達和映客歡眾共同持有的蜜萊塢共48.2478%股權。這一消息霸屏朋友圈后，隨之而來的是各路吃瓜群眾的好奇心：今后的映客將由誰掌舵？映客和直播行業的未來，會因此發生哪些變化？
從日前的公告來看，只是公布的資產重組這一消息，但雙方究竟以何種方式來完成重組，只能等到最終交易方案的公告出來才可得知，不過可以肯定的是，這場資產重組將對映客乃至整個直播行業未來的商業模式產生重大影響。
C端B端完美結合 保持行業生命力
直播行業商業模式一直是業內關注熱點。映客作為直播行業中不斷推陳出新的黑馬，可以說是商業模式發展的風向標，未來直播行業商業化道路將如何發展？從映客現有的商業模式可見一斑。
根據之前的相關報道顯示，早在創業第一年，映客就實現了盈利，今年6月投資人周亞輝接受采訪時也曾表示“映客的利潤超過所有人的想象”，由此可見，映客在C端的盈利能力還是可以的。不過，在直播行業趨于冷靜的環境下，還是需要探索新的商業模式和贏利點。在此次重組之前，全行業也一直停留在以C端打賞為主的商業模式上，在B端做出的探索，非常有限。
直到去年雙11，映客才開啟第一次商業化行為，可以發現映客一直在B端是非常謹慎的，聯手天貓開啟的千萬級戰略合作，算是一個不錯的開端，其定制化的整合內容營銷及社交營銷服務此后還引起過同行的效仿。雙11后，映客COO Jessie接受媒體采訪時曾表示：“我們認為B端商業模式是模式可以繼續探索的，不管是電商平臺還是更多品類合作內容也好，現在看來是行之有效的。”今天看來，這種“有效”會隨著宣亞和映客的資產重組延伸到更多行業去。
（映客為天貓雙11定制的專屬禮物“買買買”）
宣亞映客強強聯合 直播產業鏈實現突破
龐大的用戶體量和忠實的付費群體使映客積累了海量流量和資源，也使其成為了一個有巨大魅力的營銷場景。今年年初，映客提出了“內容多元化+社交立體化”的戰略目標，由此看來映客不僅僅想做流量平臺和營銷工具，而是想要營造更廣闊的生態。為此，映客需要找一個有投入實力和B端全面開發的伙伴，實現持續的產品和模式創新，最終完成從平臺到生態的跨越。隨著宣亞映客重組，直播的未來無限可期！
據悉，宣亞國際是一家整合營銷傳播服務商，可配合客戶的目標市場及渠道、終端，為客戶定制從品牌認知到產品體驗的全方位整合營銷傳播服務，擁有眾多一線品牌客戶群。由此可見，兩者資產重組意料之外而又情理之中，雖然宣亞與映客的主營業務并不類似，但兩者卻可以實現優勢資源互換和產業模式的整合。
據相關報道，其實早在今年3月底，宣亞就與映客簽訂了《戰略合作協議》，雙方設立合資公司，著力開發適合于直播平臺的各類廣告業務模式，并對接各類潛在廣告主。
作為映客的投資方，紫輝創投創始合伙人鄭剛表示，這次映客創始人團隊轉讓股權正是說明了映客已經在直播行業里率先走出了一條清晰和成功的發展路徑，直播產品被數千萬用戶所津津樂道和高重復率使用，短短兩年內映客商業模式得到驗證和認可，未來發展空間巨大。
對于直播行業而言，資產重組未嘗不是映客對于商業模式的又一次創新和考驗，而相比之前，這次的創新則更為大膽，對于行業的影響也更為深遠。在產業聚變效應下，映客現有的平臺價值和行業地位都將成為未來發展的基礎。資產重組后，從產品到平臺、從平臺到生態、從生態到不同行業的價值鏈重塑必將給直播行業帶來革命性突破。
隨著映客商業模式的日漸清晰，其他直播平臺加入這場革命中來尋求突破也未嘗不可，直播未來發展的無限空間也更加讓我們期待！
]]>映客“上市”比想象中要來得快。
今日宣亞國際發布公告，宣布重大資產重組的標的資產為北京蜜萊塢網絡科技有限公司（映客），預計不低于50%的股權。
為了規避證監會最近嚴查上市公司重組并購的限制，此次并購擬全部采用現金收購。去年9月映客的估值已經達到70億，這意味著，宣亞國際可能要準備至少35億左右的現金。
財報顯示，宣亞國際截至2017年一季度末，賬上的貨幣資金只有3.33億，一下子拿出35億現金來并不容易。
這會不會是映客的一次“借殼上市”呢？至少從目前的方案來看并不是。
借殼最明顯的特點之一是，被借殼公司會更換實際控制人，目前這個條件并不具備；此外，宣亞國際是今年2月才剛剛上市的公司，上市不足3個月就“借殼”給映客，在監管層面恐怕也很難通過。
映客為何著急“賣身”？
映客在此時選擇出售控股權，原因為何？
一位直播行業人士猜測，映客可能存在一定的資金缺口。前期有超高的成本投入，后期實際流量下降、用戶付費意愿低，失血過多。該人士稱：“直播一定要有造血能力，否則，融不到錢，那就是要命了。”
去年直播之風興起，映客一路高舉高打，請來一眾明星大咖做直播。“你丑你先睡，我美我直播”的口號也可以看出當時映客在當時80多家直播APP中獨占鰲頭的自信。
“劉濤、蔣欣直播開場5分鐘使服務器癱瘓”、“BIGBANG映客直播權志龍、勝利等現場電話互動，超過600萬女粉絲落淚 ”……戶外、影院貼片、門戶，各種洶涌的分眾廣告投放讓映客換取了較高的市場份額。
有市場營銷行業人士向小娛透露，社交軟件“派派”之前請來12位明星做代言，在一線城市的辦公司樓宇做視頻廣告，一個季度的市場投放刊例價是4.5億，實際投入也達到1.2億。
以此參考當年的映客，其市場投入之高可想而知。但問題的是，映客的投入這些成本，并沒有足夠的收入作支撐。
原本C端的打賞、刷禮物應該是直播應用最理想的變現模式。但從映客近期各種刷量“丑聞”來看，背后則意味著實際流量式微。
有業內人士透露，映客目前的刷量在150-200倍之間，也就是說，直播間內顯示有10000名用戶，實際可能只有50人，而在這些真實用戶中，有付費意愿的可能只有1%。
宣亞國際今年才上市，
收購映客的錢從哪里來？
宣亞國際的這次大手筆收購，已然引發各方議論。
宣亞國際是今年2月才在A股創業板上市的公司，也是繼藍色光標后A股又一家上市的公關公司。
招股書顯示，宣亞國際成立于2007年，主要從事公關服務，客戶包括惠普、寶潔、三星、華為、殼牌、百度、寶馬、比亞迪等世界500強和國內外知名企業。
按盈利模式不同，公司的主營業務可分為常年顧問服務、項目服務兩類；按傳播渠道不同，又可分為傳統營銷、數字營銷兩類。
2016年年報顯示，宣亞國際去年實現營業收入4.67億元，同比增長19.67%；凈利潤為5871.01萬元，同比增長9.64%。
其實，宣亞國際和映客早有交集。2016年12月，映客與宣亞國際簽訂了公關代理合約，而在更早的2016年5月，宣亞國際就參投映客，公告稱，公司控股股東在映客占有0.7423%股份。
今年4月14日有消息稱，宣亞國際或將收購直播APP映客，當時公司股票已經停牌，稱正在籌劃重大資產重組事項。不過，當天騰訊科技向映客求證消息是否屬實時，對方卻表示并不知情。
今日，娛樂資本論從接近宣亞國際的內部人士處獲悉，早在4月前雙方就開始洽談并購事宜，但是此前雙方一直在估值、收購份額方面未談攏。
此次公告中稱，公司預計全部用現金收購映客不低于50%的股權，按照映客估值70億計算，需要不低于35億元的現金。
根據宣亞國際4月25日發布的2017年第一季報，截至今年一季度末，宣亞國際賬上的貨幣資金只有3.33億，與并購金額之間還差32億左右。
這一大筆現金，要從哪里來？
在目前定增控制比較嚴格的情況下，上市公司還可以向大股東借錢，也可以向銀行貸款，但不管哪種形式，宣亞國際都將背負32億的欠債。
值得注意的是，如果映客繼續虧損，會不會給宣亞國際帶來沉重負擔？
映客的結局是直播行業的一個隱喻？
去年10月，一份映客直播商業化營銷白皮書曝光，映客推出了三個量級的商務合作產品包：600萬起價的王牌曝光套餐、1000萬起價的內容營銷套餐和2000萬起價的社交營銷套餐。
“沒想到現在映客竟要開始賣廣告！”有業內人士這樣感嘆。然而，這一廣告銷售最終的成績，并沒有對外公開。
在此次收購之前，BAT都有了自己直播平臺的親兒子，騰訊旗下已經有龍珠、斗魚等直播平臺；阿里旗下有淘系直播，以及優酷的來瘋直播，百度旗下愛奇藝也有奇秀直播。
映客不僅沒有抱上大腿，反而是賣給了一家剛上市不久的公關公司。這似乎并不算一個最好的結局。
事實上，不僅僅是映客，走入下半場的直播行業整體大環境并不樂觀，看起來，直播這個曾經的大風口正在回歸理性。
在業內人士看來，整個行業的主流都在主打顏值直播，用戶陷入審美疲勞，而垂直化領域的直播突圍依舊相對困難，想要有表現形式方面的突破已經越來越難。
文源 娛樂資本論
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