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“問世早，成名晚”可以概括中國汽車金融的發展史。雖然汽車金融在1995年就已經萌芽，但是2004年第一家汽車金融公司才成立，4年后有相關政策出臺，直至2014年汽車金融的整體發展速度才逐漸加快。

汽車金融市場之殤

據了解，汽車金融的市場規模與汽車保有量呈正相關。智庫數據顯示，2017年中國的千人汽車保有量僅為140輛，而美國的千人汽車保有量是中國的六倍以上。雖然目前我國的汽車保有量不高，但是汽車銷售數量在逐年上升，汽車流通協會數據顯示，2017年的汽車銷量為2887.9萬輛，同比增長3%。盡管汽車金融的市場規模也在逐年上升，但是現在行業還存在不少亂象。

由于國內的汽車金融起步較晚，缺乏行業規范，導致汽車金融市場存在身份盜用、車輛套現、一車多貸等亂象。比如車主利用各平臺間的信息不流通，只需稍作修飾便可用同一輛車在多個平臺重復貸款。欺詐亂象頻出除了行業規范不健全之外，缺乏個人信用體系也是原因。

馬云曾說：“沒有信用體系，中國很多金融體系機構看來跟一兩百年前的當鋪沒有什么差異。”?比如沒有信用體系就會導致信用值無法確認，進而導致交易流程變得很繁瑣，健全的個人信用體系是汽車金融發展的助力之一。在美國等發達國家，完善的個人信用體系貫穿所有金融活動，簡化了金融活動的手續和成本，但是中國金融行業的信用體系還不完善，導致整個行業發展很慢。

個人信用體系待建和行業規范欠缺，行業欺詐亂象頻出，種種跡象都昭示著汽車金融行業的市場大環境并不樂觀。

覆巢之下焉有完卵，汽車金融前行之路荊棘滿途

市場大環境劣勢是汽車金融企業成長變得艱難的外在原因，但企業本身也有不少問題待解。

首先，資金需求大，短期難有高收益。如果說市場大環境是土壤，那資金就是企業生長的營養劑。作為一個重資產行業，汽車金融企業的融資需求非常高，艾瑞咨詢數據顯示，2017年汽車金融融資事件有18筆，總計超過180億元人民幣。另外，2017年9月的中國經營報數據顯示，寶馬汽車金融注冊資本由48億元增值98億元、大眾汽車金融與中信信托的合作金額也是上百億規模。

投入雖高，短期之內卻難以實現好的收益。以寶馬汽車金融為例，2018年以來已經先后兩次發行30億元債券，其中7月份的30億金融債將用于支持運營資金，可是砸了這么多錢運營也沒有取得較好的盈利，最新數據顯示，寶馬汽車金融2018Q1季度凈利潤僅5.12億元，再加上資產負債結構不佳，企業短期之內將依舊處于入不敷出的狀態。

短期難有高收益的原因在于企業未有良好的盈利模式，資金來源單一。比如上市失利的奇瑞徽銀，其收入來源和盈利收入于主業務零售貸款的利差，而資金來源則是向銀行及其他金融機構借款。但由于利差收入根本不足以平衡支出，導致奇瑞徽銀負債不斷增多，奇瑞徽銀的招股書顯示， 2014-2016年的負債分別為147.1億元、177.8億元、198.1億元。

其次，風控能力不好，壞賬率高。風控能力是金融行業發展的保護盾，不過國內很多小企業的風控能力并不好，隨著業務量的增加，壞賬率也在不斷升高。壞賬率高是由于小企業的技術水平不頂尖，技術風控能力一般，再加上征信數據不足，難以辨別業務風險。壞賬率高，資金無法正常周轉，對于高成本運營的汽車金融企業來說影響巨大，有可能導致企業發展緩慢甚至是無法正常運營。

艾瑞咨詢數據顯示，2017年深圳的汽車金融公司將近300家，但今年只剩100多家。比如曾名列車貸平臺TOP50強的“沃時貸”于今年五月份停止運營就是由于壞賬率高導致運營成本無法預計；再如盛極一時的四大投資，也是因為壞賬率太高（5000萬壞賬），導致企業無法正常運營，陷入清理欠款的漩渦。

最后，人才匱乏，缺乏成熟的運營團隊。汽車金融行業培養人才和市場發展速度不對等，企業增長加快，數量越來越多，而培養人才需要一定的時間周期，導致各環節人才稀缺；再加上汽車金融行業本就起步晚，團隊稀缺，所以整體都處在缺乏人才的階段。據中國汽車金融實驗室統計，2017年超過80%的汽車金融公司進行招聘，銷售、風控、管理等各環節都存在空缺，人才嚴重不足。人才的匱乏，導致企業只能在摸索中發展，嚴重阻礙了汽車金融的快速發展。

因運營團隊不成熟而折戟的平臺比比皆是，比如喜汽貓平臺正是因為創業團隊缺乏經驗和不夠成熟，在擴展業務和進攻市場時采用的策略太過于冒進，導致平臺運營崩潰只能停止運營。被吉利收購的沃爾沃汽車金融公司，也是因為缺少成熟的運營團隊，知名度和銷量都不佳。

沒有成熟的團隊的企業就像沒有軍師的軍隊，不僅發展難有突破，而且保持地位也不容易。上汽通用汽車金融就是一個典型的例子，易鑫的規模遠不如上汽龐大，但在2017年的企業估值中易鑫卻高于上汽，而易鑫與上汽的區別正是擁有成熟的團隊。

汽車金融迎來政策利好，汽車金融們如何抓住機遇？

縱觀整個汽車金融行業的發展形勢，雖然市場環境不寬松，很多企業本身也挑戰不斷，但從政策利好和市場規模來看前景可期。

一方面，政策支持，市場逐漸改善。從2016年開始，汽車金融利好的政策陸續出臺，比如《汽車銷售管理方法》、《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》等。利好政策對汽車金融的鼓勵，使汽車金融領域逐漸改善，不僅行業越來越規范，而且發展環境也更利于企業的發展。

另一方面，汽車市場規模快速增長，未來汽車金融的發展空間可觀。汽車市場規模擴大的標準之一是汽車銷量，從中國汽車流通協會數據來看，2013年到2017年我國的汽車銷量從2198.41萬輛升至2887.89萬輛，并且呈現逐年增長的趨勢。

汽車銷量不斷攀升，但千人汽車保有量還是處在比較偏低的水平線上，前瞻產業研究院數據顯示，千人汽車保有量中，美國834輛、意大利711輛、英國599輛、日本611輛，而中國還不到兩百輛，再加上我國汽車金融滲透率不到40%。對比之下中國的增長區間很充足，汽車市場增長空間巨大，德勤數據也預估，中國汽車金融的滲透率在2020年將達到50%，市場規模也會達到2萬億元。

在政策和市場潛力的兩大利好因素下，汽車金融行業的前路無疑是光明的。但百金貸、聚優財等企業想要抓住機遇大展宏圖，還需從自身出發，由內而外的提升。

其一，拓展業務模式，優化收益結構。對于因業務單一等而導致的收益難題，目前雖然無法根除，但是優化收益結構，徐徐而圖之也是緩解的一條途徑。奇瑞徽銀等企業解內憂可以通過拓展業務模式來改善收益困境。

80、90后已經逐漸成為消費主力，奇瑞徽銀等汽車金融企業可以抓住新一代消費者的喜好，提供多樣的金融產品服務，比如除了固定的分期服務之外，還可以提供短期的租賃業務。另外，還可以加入新穎元素的營銷，如短視頻、快閃店等吸引消費者的注意，從而實現改善收益困境的目的。

其二，深耕金融科技能力或加強合作，提高風控能力。風控是企業發展的重點環節，風控不佳的企業就像有漏洞一樣，再多的業務量壞賬率高也是無濟于事，甚至延緩企業的發展。但是風控能力不是可以一蹴而就的，解決隱患需要根據實際問題對癥下藥。

對于華晨東亞等在風控方面已經跨入改進完善階段，有資金支持且技術實力不錯的企業來說，只需要的進一步升級風控能力，可以從金融科技能力入手，深耕大數據與人工智能，研制大數據風控與智能決策的智能化系統來增加業務效率和降低風控失誤率。比如建元資本的CAC平臺，加入征信接口、三方數據等元素，更加快速的選出優質用戶，并提供相應的金融方案。

而對于百金貸等缺乏資金和技術實力不佳的企業而言，與銀行或者其他企業合作是提升風控能力的高效途徑。和銀行合作后這類企業可以借助銀行的征信數據和風控系統來進行業務操作，減少壞賬率，例如近日長安公司與中國農行的合作；和其他金融公司合作，則可以通過合作互惠互利，共同促進自身的發展，實現雙贏，比如江南金租和佰仟租賃的合作。

其三，培養團隊，鞏固人才壁壘。專業的團隊是企業發展的利劍，成熟的團隊對企業的意義不言而喻。但是由于汽車金融發展較緩慢，相關人才的培養并不多，只有極個別學校設有汽車金融專業，教育體系也不完善，市場上的培訓機構也不多，所以人才供應明顯不夠。為了更好的發展，企業需要自行培養專業的團隊，鞏固自身的人才壁壘。

國外的汽車金融行業發展的很完善，人才儲備也較為豐富，向美國等國家引進人才對企業內部的人員進行培訓不失為一個好辦法。同時，還可以成立專門的團隊建設部門，通過雙方交流溝通，提升企業的人才實力，這樣不僅可以借鑒國外的經驗，還能結合當地的實際情況，培養出更加適宜的人才，形成人才壁壘優勢。

總的來說，中國汽車金融行業的發展較為緩慢。但是隨著近幾年汽車經濟的不斷發展，汽車市場不斷成熟，汽車金融正走上發展高速路。雖然目前市場大環境依舊存在不足和企業發展的攔路石不斷，但是廣闊的市場前景對企業來說充滿機遇。百金貸等企業從自身角度出發，不斷鞏固提升技術實力和業務能力，就能以實力為盾邁進更好的未來。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110，本文首發韭菜財經

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前一陣子，P2P出現大規模的群體性爆雷，行業洗牌加劇。而這些爆雷平臺所涉及的業務，除了小額借貸交易，汽車金融市場也是他們的一大重要著力點。

網貸之家《2016互聯網汽車金融白皮書》顯示，2015年下半年到2016年上半年，至少有1070家P2P平臺涉及車貸業務。意即網貸行業大約一半的平臺入局汽車金融市場。根據鉛筆道研究院出品的《2017互聯網汽車金融發展現狀及趨勢盤點》顯示，互聯網汽車金融平臺在汽車消費金融市場上的占比也已經達到了約10%。

如今，汽車行業搜索關鍵詞離不開兩個東西，一是新能源，二是共享汽車。透過現象看本質，盡管有多種新業態、各式各樣的企業進來攪局，看中的都是汽車行業的龐大利潤蛋糕。而在今年，使整個汽車行業為之震動的還有政策。

根據國務院關稅稅則委員會發布的公告，自今年7月1日起，汽車整車進口關稅由25%、20%降至15%，汽車零部件進口關稅由8%、10%、15%、20%、25%降至6%。關稅降低后，奔馳、寶馬、奧迪等進口中高端品牌紛紛宣布同步下調旗下進口車的價格。互聯網帶來的信息高度對稱與透明，促使新車利潤進一步壓縮。由此，包含汽車金融在內的汽車后市場變得備受關注。

國內汽車金融爆發遭遇阻力

眾所周知，互聯網為多個傳統行業帶來顛覆式變革，金融行業亦不例外。但顯而易見，國內汽車金融市場的潛力遲遲沒有爆發出來。

從二手車交易、上門洗車、汽車保養、維修到汽車金融等后市場服務，資本不斷涌入。汽車金融作為產業鏈中最具價值和潛力的一環，2017年的國內總規模就已經達到了11623億元。鯨準數據顯示，發達國家成熟汽車市場產業鏈利潤結構中汽車金融占比最高，可達24%；而我國汽車市場產業鏈利潤結構中整個汽車后市場的利潤占比僅12%，由此可見我國汽車金融滲透率持續提升的潛力。但這股潛力卻一直被壓制著。

其一，傳統金融機構地位難以撼動，新生力量得不到釋放。互聯網創新科技成果的靈活性、便捷度大大提高，按理說互聯網金融產品的滲透也將隨時代的改變而加深，但事實并非如此。

我們知道，正是因為發展潛力大，汽車金融市場才會讓眾多轉型的P2P平臺趨之若鶩。不過，如今的互聯網汽車金融依然是傳統金融機構的輔助手段。鉛筆道報告顯示，如今商業銀行的汽車金融份額占比高達50%，汽車消費金融公司占比26%，融資租賃公司則占10%。P2P的強勢介入并沒能帶來顛覆，市場仍由商業銀行、汽車金融公司和汽車廠商財務公司占據著主導地位。

這是因為，互聯網金融產品的安全性不比傳統汽車金融機構，在不完善的征信體系基礎上，他們的風控能力也差強人意。這在一方面于金融平臺不利，曾有涉足車貸領域的互金平臺遭遇過高達70%的貸款逾期率，平臺無力約束消費者。另一方面，于消費者來說，企業跑路、無力擔責等現狀，也讓其得不到市場足夠的信任，讓人們的選擇偏向保守。因此，傳統汽車金融產品依然很受歡迎。

其二，市場紅利催生出黑色產業鏈，諸多亂象成為阻礙國內汽車金融市場爆發的主要原因。

盡管有了互聯網工具，但汽車金融運作的產業鏈過長，不少環節不透明，中介、經銷商的存在讓新車不斷轉手，消費者可信賴的購買渠道不多。再者，騙車騙貸現象不乏少數，各類琳瑯滿目的車貸產品在市場上流竄，消費者處在信息透明度不高的弱勢地位，很容易受騙。總的來說，這片市場上的亂象，阻礙著互聯網汽車金融的發展。

如果說這些垂直的互聯網汽車金融平臺勢單力薄，導致失敗，那么以互聯網作為媒介，試圖打開汽車這個大市場的汽車網站，總該更有實力一些。然而，一站式汽車服務網站的領頭羊汽車之家，也正在汽車金融市場緩步前行。

表面風光的汽車網站，也難以吃到汽車金融這塊肥肉

汽車之家作為全球訪問量最大的汽車網站，其用戶觸達能力當然是毋庸置疑的。然而，掌握了大批潛在消費者的汽車之家，又能吞下多大的汽車金融市場呢？

在汽車愛好者眼中，汽車之家是一個很重要的搜索渠道，也是一個內容資訊豐富的社交論壇，為用戶購車的前中后階段提供了充足的經驗和內容支撐。甚至搭載著全國各地的經銷商，幫助用戶實現購車交易，提供豐富的汽車金融產品。

然而，這樣一個看似非常暢通且熱門的渠道，卻也有著難言之隱。汽車之家的金融業務開展受到來自幾個方面的阻力。

第一，流量轉化率低下。很多用戶通過汽車之家、易車網等垂直媒體都是為了了解資訊信息而去的，而從了解相關信息、到決定購買、再到購買過程中選擇金融產品，這一時間線的拉長其實非常不利于流量的轉化。更重要的是，很多購車用戶并沒有在媒體上消費的習慣，因此，流量轉化率低是汽車之家金融業務開展的首個難點。

第二，是購買渠道與金融產品選擇行為間的必要關系。可以說，用戶的購車渠道很大程度上能夠直接決定其選擇的金融產品渠道。由21世紀經濟報道、中國汽車金融實驗室聯合尼爾森共同推出的《2017中國汽車消費趨勢調查報告》顯示，消費者最主流的購車渠道依然是4S店，占比高達七成，而電商平臺購車渠道占比則為10.2%。很顯然，如今用戶購車的主要渠道依然是分布更廣泛、更充分的4S店。自然也是4S店的金融產品購買率更高。

第三，平臺精力分散無法深耕金融業務。目前的汽車之家已經能夠為消費者提供選車、買車、用車、換車等所有環節的一站式服務。業務范圍非常廣，甚至涉足二手車交易、汽車金融等各種汽車后市場服務領域。這樣做的好處是消費者喜聞樂見，完整的服務提供能為用戶節省不少時間。但同時，多領域跨足也會帶來了平臺精力、資金等各方面的分散，尤其是隨著業務量的擴充，各業務都不得不獨立開展，如何進行資源的有效整合對于汽車之家來說也是一個挑戰。

總體而言，汽車之家是一個龐大的汽車生態體，而消費者面對購車這樣的大事，仍然傾向于更加傳統、可靠的渠道，汽車之家的金融業務也就會遭到冷落。

搶占汽車金融市場：用戶在前，數據斷后

金融是一個高風險行業，風控是開展金融業務的基礎。P2P出現的大規模爆雷，用高逾期率充分印證了市場的風險。毫不夸張得說，非巨頭無以做金融，只有堅固完善的信用數據體系，才能撐得起金融。汽車金融亦是如此。

對汽車之家來說，其用戶體量是業內有目共睹的，但要開展金融服務，就需要做出更多的努力。

在一方面，汽車之家的金融業務要建立在對市場充分了解的基礎之上。

其實，汽車之家的金融業務是具備一定的風控實力的。2016年6月25日，汽車之家股份交割完成，中國平安持有汽車之家47.4%的股份，成為汽車之家最大的股東。截止2017年2月底，中國平安增持汽車之家股份至53.9%。中國平安本身就是一家實力強勁的綜合金融服務集團，但這一優勢并沒有在汽車之家上充分發揮出來。

2014年9月，汽車之家正式推出了汽車金融業務，成為繼汽車電商業務之后的一大戰略舉措，購車服務這一完整的產業鏈得以在汽車之家上達成。而有了風控實力還不夠，在這種強風控的基礎上，汽車之家還需要針對性地為受眾群體服務，打造更了解汽車消費者的金融產品，才能走出自己的道路。

另一方面，充分利用流量、數據等資源優勢，建立自己的信用數據庫。

2007年，中國平安以電話車險為突破口，開創了中國保險官方直銷的先河。一直在保險領域深耕的中國平安與汽車之家的金融服務并沒有完成很好的融合。事實上，汽車之家完全可以利用自身龐大的搜索流量入口優勢，為受眾群體的消費習慣畫像，再借助中國平安的數據資源優勢，打造專屬于自身汽車消費者的信用數據庫。

當然，這離不開大數據、云計算等新興技術的支持。打磨技術建立自己的信用數據庫，不僅能幫助企業逐步建立良好口碑，成為更加可靠、可信任的平臺；同時，企業形象也能夠在無形中發生改變，從用戶角度看，汽車之家現在還是一個涉獵廣泛、松散的內容資訊網站，而隨著可信賴的汽車服務平臺形象的樹立，汽車之家才能完成真正的轉型。

總的來說，互聯網金融平臺沒能引爆汽車金融這個大市場，是因為市場信任度還不夠高。汽車之家作為全球用戶訪問量最大的汽車網站，有望將龐大的流量進行轉化，但一是要培養用戶在網站上的消費習慣，引導搜索用戶轉化為汽車金融的服務對象；二要了解市場需求，建立能被信賴的可靠形象。如此一來，汽車之家率先代表互聯網企業吞下金融市場就不是難事。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110

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2011年網絡車貸平臺微貸網上線以前，國內早已聚集了一大批汽車金融玩家，其中包括商業銀行、傳統汽車金融公司，目前占據整個汽車金融市場75%—80%的市場份額。剩下的市場份額，被微貸網等互聯網金融公司瓜分了。

從商業銀行和傳統汽車金融公司的夾縫中嶄露頭角，微貸網這類互聯網金融公司的優勢并不難覓。互聯網門檻低、操作便捷、產品足夠多元化，這些就足以令其自帶吸附用戶的光環，加上主打的小額短期貸款特色，在網絡車貸市場還是一片藍海的時候，微貸網成為國內P2P網絡車貸細分龍頭企業。

數據顯示，微貸網近年來財務表現耀眼，營業凈利潤從2015年的3558萬元，上升到2017年上半年的2.63億元，成為少數獲利的互聯網金融平臺之一。但盈利的背后，身為行業佼佼者的微貸網，其實還有許多“不為人知的秘密”。

成交量放緩、收益率墊底，微貸網遭遇增長天花板

數據顯示，截至2018年3月底，微貸網平臺歷史累計成交額突破1700億元，這對于上線7年多的微貸網來說，確實是個不小的突破。但近期數據卻表明，微貸網月成交量的增長速度有所放緩甚至呈下降趨勢。

微貸網所披露的運營報告顯示，從2017年8月份開始，直至平臺最近一次公布的2017年11月份運營報告，曾經令平臺頗為自豪的月成交量并未出現在報告中。而從平臺所披露的累計成交額可以推算，8月份至11月份的月成交量并不是很理想。

依照成交額數據推算，微貸網2017年8、9月份平均成交量為73.75億元，9月份成交量為75.6億元，10月份的成交量甚至降到69.2億元，對比7月份的82.87億元、6月份的79.87億元成交量，這一數字不僅尚未提升，還有明顯下滑趨勢。并且與微貸網2016年同期數據相比，可見2017年7月份之后，微貸網成交量增長明顯有所放緩。

不過，僅從去年交易量的放緩，顯然無法直接斷定微貸網遭遇增長天花板這一現實，我們再看今年前幾個月的交易量。

網貸之家統計數據顯示，網貸行業車貸業務成交量TOP50平臺運營數據中，微貸網1月、2月、3月份的成交量分別為65.15億元、48.19億元、61.03億元。整體來看，盡管平臺累計成交額數字一直在攀升，但當前的月成交量與2017年甚至2016年相比，卻已經難以再續寫輝煌。

我們再從綜合收益率的角度分析，微貸網從表現強勁到進入增長瓶頸期，還有哪些可能的因素在“助力”。

網貸之家數據還顯示，雖說微貸網在整個互聯網車貸領域依舊處于領頭羊位置，但其車貸業務今年前三個月份的綜合收益，分別只有7.4%、7.43%和7.08%。這不僅與其他平臺如3月份e融所13.38%、百金貸10.15%的綜合收益率相比要低許多，并且在整個車貸業務綜合收益率排行榜中，微貸網的綜合收益率幾乎墊底。

車貸業務遙遙領先的微貸網，綜合收益率卻不如其他大多數平臺，或許這也是其月成交量趨于下行的原因。而投資人選擇微貸網的一個重要因素，必然離不開對收益率高低的考量，既然其他平臺所獲得的收益率比微貸網要高，多方競爭下，投資人選擇其他平臺也并無不可。

車貸業務趨于下行，是以車貸業務為主的微貸網的一次重大考驗，因為這可能意味著營收和利潤的下降，想必微貸網也意識到了這點。為補充利潤和營收，其開始涉水其他非車貸業務，如房貸、信用貸等，從其業務的多方布局中，也能窺探到微貸網對增長困境的焦慮。

另一方面還能想到，造成微貸網遭遇增長天花板的原因，或跟賽道上的玩家增多有關。與此同時，微貸網所主打的小額短期優勢還能否長期吸引用戶的駐足，小額短期這杯羹還能喝多久，這十分值得玩味。

總體來看，既然微貸網已經成為網絡車貸行業頭部玩家，考慮到平臺的影響力和知名度，必然能為平臺帶來一定程度的反哺效應，因而微貸網的行業地位暫時不可輕易撼動。不過長期看來，如果微貸網一直未能突破增長天花板，就需要引起重視了。

天花板背后的暴利隱憂：大幅降息和“砍頭息”

項目和金額逾期率，是許多網貸平臺唯恐避之而不及的觸發點，微貸網同樣沒能擺脫。

截至去年6月末，微貸網項目逾期率為2.48%，金額逾期率為1.52%，逾期金額高達2.32億元，這個數字幾乎逼近去年同時期的平臺凈利潤。從兩項數據中也能看出，微貸網的逾期率比起其他平臺，實際上并不低。

但仔細思考，為何項目和金額逾期率如此之高的微貸網，卻能從多個平臺競爭中脫穎而出，成為利潤可觀的平臺？除了其模式上的優勢，背后或許還暗藏一些玄機。

一是平臺多次的降息行為。數據顯示，微貸網的產品“X智投”12個月期產品年化收益率從春節前的10.5%下調至9.2%，是其他同樣節后降息的和信貸、團貸網等平臺中降幅最高的。雖說春節后網貸平臺普遍面臨“標荒”困擾，平臺降息也屬于市場的自我調節，加上為控制經營成本，許多平臺不得不做出此舉，不過仔細深究，平臺降息也并非那么簡單。

降息所引發的影響，可能會導致投資人收益的降低。假設貸款逾期參考利率一直居高不下，雙面夾擊下，投資人的收益只會越來越少，這一行為也存在有意壓榨投資人收益的嫌疑。而實際上這也并非微貸網首次降息，早在2015年就有過一次大幅度的降息調整，參考利率從2015年7月份13.65%調到10月份的10.88%，三個月時間持續降息。

平臺做大之后開始考慮盈利問題，也是市場條件下的有序選擇，在用戶流量已經相對成熟的情況下，微貸網的降息行為，直接意圖或在于為平臺增加利潤。不過這一舉動也容易造成另一問題，即投資人綜合收益率可能會降低，從而導致平臺對投資人吸引力的下降。參考前面提到的微貸網綜合收益率幾乎墊底，其或許該考慮適當為投資人收益助力了，否則市場自由選擇下，用戶是選擇繼續堅守，還是轉投其他收益更高的平臺，就要看平臺的“誠意”了。

二是“砍頭息”行為。去年8月份，微貸網被曝存在“砍頭息”行為，借款者估值13萬元的車，實際到手卻降到11萬多一點，外加至少3年時間的借款期限，還有期間所產生的月度服務費和返點等，最終借款者要還的金額高達19萬之多。

如此一來，平臺收益是提升了，卻也給借款者造成了巨大的還款負擔，更為嚴重的是，還可能擾亂正常的貸款秩序，阻礙行業的健康有序發展。同時，微貸網所存在的“砍頭息”行為也不得不讓人懷疑，其收益中的很大一部分可能來自于此。

整體來看，微貸網身為網絡車貸領域巨頭，其巨大的利潤著實給行業帶來極大信心。但深入探究盈利的背后，投資人和借款者或許也承擔了巨大的風險和壓力。平臺盈利并非不允許，前提是要營造出健康有序的發展環境，最為滿意的結果，便是用戶和平臺能實現雙贏。

雙贏的前提：微貸網信息透明度還需完善

為實現平臺和用戶的雙贏，恐怕微貸網還需要提升其信息透明度，公開透明的信息披露不僅是獲取用戶信任的前提，也是社會監督平臺步入有序發展的信息動力。

相對來說，微貸網的平臺風控措施算是比較嚴謹，不過其各項指標的信息披露不夠清晰也是個現實問題。如更能反映平臺真實運營情況的代償金額，搜易貸、微貸網、宜信惠民等試點互金協會信披平臺就沒有披露。雖說代償金額不屬于強制性披露信息板塊，但刻意回避這一信息也無形之中增加了平臺運營的不透明度。

更為戲劇性的是，或許許多新投資人并不知曉，早期的微貸網吸引眾多用戶的重要因素，就是高透明度和高息特征，提升了用戶對平臺的信賴度，以此將平臺影響力樹立了起來。如今，其卻將曾經這一令人信服的平臺特色隱去，與平臺較大的影響力沒有形成正比，似乎有些不符合市場規律。

此外正如前面提到的，2018年已經過去幾個月時間，微貸網官網上目前所披露的平臺運營報告卻停滯在2017年的11月份，往后幾個月份的運營數據沒有再更新。按理說，平臺當月的運營報告在下個月就能出來，如今已經過去好幾個月時間，微貸網卻沒有更新這些月份的運營報告。

不僅與其宣稱的“運營信息透明”特征有所出入，還可能存在刻意回避更新運營報告的嫌疑。由此還可大膽猜測，或許微貸網在這期間的運營數據“并不好看”，其并不想將其公之于眾，不過這一行為反而顯得有些自亂陣腳。

不過話又說回來，既然微貸網在P2P車貸領域的口碑已經樹立，那么提升信息透明度對平臺和用戶來說都不是一件壞事，還可增進用戶對平臺的了解，最終實現雙方的“財富夢”。

網絡車貸賽道玩家增多，價格戰之后是用戶爭奪戰

總體來看，整個互聯網車貸領域，已經開始面臨僧多粥少的局面。

天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往。在車貸領域的商機公之于眾后，這片領域早已不是一片藍海，而是聚集眾多玩家的擁擠賽道。一個很明顯的現象是，網貸行業入局車貸的平臺大約有一半，這還不包括非網貸的入局者。

因此，微貸網面臨的不僅僅是同類平臺的競爭，還有來自其他領域的選手，共同分食這個潛在用戶所剩不多的市場。而賽道變得擁擠所造成的直接影響，就是企業獲客越來越困難了。

與許多互聯網行業的擴張歷程一樣，經過前期價格戰瘋狂圈地之后，網貸領域現在普遍面臨用戶短缺的難題。那些曾經可以接受高借貸成本的用戶，現在已經難覓蹤影，就如同微貸網目前的成交量一樣，遭遇了增長天花板。因而對于車貸平臺們來說，不僅開發新的用戶群體越來越困難，如何將平臺打造得更好，也是一個迫切難題。

不過雖說獲客難，國內汽車金融市場還是值得看好。最新預測，國內汽車金融市場滲透率將在2020年提升至50%，市場規模將達兩萬億。在這個龐大的數字面前，任何的阻礙都可能變成平臺前行的動力，這意味著，前路雖然走得越來越吃力，但卻是通向成功之門的有效通道。

而對微貸網來說，雖說互聯網金融公司自有其門檻低等優勢所在，但這個優勢卻也不會一直存在，畢竟商業銀行和傳統汽車金融公司玩家們，有著深耕行業多年的經驗，同時也在積極擁抱互聯網，試圖縮小與互聯網公司服務的差異性。市場選擇下，微貸網能否長期續寫自己的盈利神話，有待見證。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110

這幾年，彈個車、毛豆新車、天貓開新車、京東小白用車等汽車租賃平臺“以租代售”的廣告，悄然占據了大街小巷的廣告欄。近期，深圳易車出行汽車租賃企業以租代購汽車金融產品“秒臺車”上線，又掀起了消費者對汽車“以租代購”模式的熱議。

其實，近幾年在汽車銷量上漲的同時，汽車金融一躍成為金融領域的主戰場。據相關數據顯示，2017年汽車金融的總估值達到1278億元，在過去的十五年間增長了20倍。其中，汽車融資租賃發展最為迅速，“以租代購”模式已在汽車互聯網行業掀起一陣又一陣購車熱潮。

汽車融資租賃風起，汽車租賃企業被吹了起來

據《2017中國汽車金融年鑒》分析，預計2017年我國汽車信貸消費滲透率可達35%。而正如人們預計的一樣，在過去的一年里，國內汽車信貸消費表現強勁，各金融機構的業務量不斷增加的同時，信貸模式也不斷推陳出新，其中“以租代購”模式最為顯眼。

談起以租代購大家可能覺得耳熟但是不甚了解，其實以租代購是指汽車租賃公司按照客戶指定的車型購買新車，與客戶簽訂長期租賃協議，根據協議在客戶租用一定的期限后，將車輛的產權轉讓給客戶。因為，“以租代購”能讓人以極低的首付輕松購車，貸款方便，所以非常適合那些消費觀念更加個性和超前的年輕群體。

而憑借對汽車租賃業務模式的大膽創新及汽車客戶需求的精準把握，“以租代購”的汽車直租模式正成為越來越多融資租賃公司的試水對象，人們認為以租代購模式是汽車金融業余模式的下一個風口，正是在這樣的風口下，易車出行對汽車融資租賃行業積極展開了布局。

在千千萬萬個汽車廠商平臺中，易車出行是一個不起眼的新公司。其成立于2017年3月，主要從事汽車租賃分期業務。但是易車出行在短短幾個月后，獲得1.75億元人民幣首輪融資。分析其原因，一是，我國汽車市場前景廣闊已是不爭的事實，最近幾年汽車融資租賃市場規模正呈現“井噴式”增長，易車出行得以順風而起。二是，易車出行對汽車融資租賃市場的目標定位以及產品布局起到了一定的作用。

先說說產品和布局，易車出行推出的互聯網汽車金融服務交易平臺秒臺車，主營市場區域定位于二、三、四線城市及縣城。除此之外，易車出行與東風日產達成戰略合作，共同進一步深化資源利用、業務整合、全流程服務。其已陸續在全國建立起覆蓋北京、上海、廣州、天津、成都、西安、南京、昆明沈陽等100多個城市地區的直營分公司的銷售網絡。且易車出行數據顯示，截至2017年11月底，易車出行共在全國70多分城市開展業務，交易金額突破6億元人民幣。在汽車金融租賃的風口下，易車出行被吹了起來。

總的來說，2017年，汽車租賃市場被持續看好，隨著中國車主數量的不斷增多以及置換需求的增加，“以租代購”模式被越來越多的消費者接受，汽車融資租賃行業的確是一個年交易量可以達到萬億的大市場。而隨著越來越多互聯網巨頭的加入，紅利減少了，競爭對手加多了。所以說，易車出行一時的風光，并不代表風口過了它還能屹立不倒。這個大蛋糕對于初出茅廬的易車出行來說，有點兒難啃……

狼煙四起，易車出行寸步難移

羅蘭貝格與建元資本發布的《2017中國汽車金融報告》顯示，預計中國汽車金融市場規模將保持25.7%的年復合增長率，至2020年整體市場規模將達2萬億元，呈現井噴式發展態勢。汽車金融領域的紅火吸引了BAT等互聯網巨頭的介入布局，巨頭借助于本身的流量、入口、技術和平臺優勢，將汽車“以租代購”模式推上了風口浪尖。

而隨著各大汽車網站和汽車平臺的崛起，用戶的信息獲取渠道也越來越多，大多數人在買車前基本會深究汽車的售價、保險、分期等，然后“貨比三家”再購買。這意味著，汽車經銷商們的競爭也越來越激烈，而以租代售模式的出現，更是加劇了汽車銷售市場的競爭。那么在烽煙四起的時刻，初出茅廬的易車出行何去何從？

首先，易車出行主要經營的“汽車融資租賃”并不是新鮮事物，多年前就被引入國內，一直不溫不火。而“以租代購”這個融資租賃模式到底是陷阱還是餡餅，很多消費者如今仍是一頭霧水。有汽車媒體做過測算，相比銀行車貸，以租代購普遍要多花2到3萬元，也就是說所有以租代購要花費的金額比直接購買融多，警醒過來，消費者會流失的越來越快。

據統計，2016年中國汽車金融和融資租賃的滲透率分別約為35%、5%，而同期美國汽車金融和融資租賃的滲透率分別高達82%和48%，其中全球汽車金融的平均滲透率也在70%以上。這表明，在汽車融資租賃滲透率方面中國和領先國家的差距明顯，消費者對“以租代購”模式還懷抱著觀望的態度。

其次，易車出行的品牌還未樹立起來，缺少品牌效應。目前對于中國消費者來說，汽車還是屬于家庭的重要固定資產而非消耗品。所以，用戶在前期拿不到產權的情況下，需要企業有強大的背書來提高用戶信任感。因此，相對于瓜子、易鑫、優信等巨頭，業內人士認為剛入局的易車網沒什么特別的優勢。

此外，易車出行“以租代購”模式規范條例模糊，車主成疑。汽車以租代購是以客戶長租車輛，從而實現客戶分期買車目的的一種汽車消費形式。以租代購既不是賣車，也不同于短租車輛。所以，汽車所有權和使用權的界定難以摸清。而在租車過程中，買賣雙方一旦稍有摩擦，租賃方很容易強行把車收走。另外，如果使用者在駕車期間出現交通事故或安全問題，抑或無法及時交付租金，就有可能引起一些法律糾紛。而由于缺乏相關法律規范，發生糾紛后用戶維權起來比較困難。

總的來說，隨著巨頭的介入，新型汽車金融產品更迭推出，這對于剛剛起步的汽車租賃企業來說，是喜也是憂。一方面以租代購在國內滲透率低，而巨頭的介入正好打開了汽車融資租賃的市場。另一方面，巨頭的資金、流量、品牌等先天優勢是易車出行以及大多數汽車租賃創業公司無法比擬的，這片汽車藍海里的大部分利益都將被巨頭分掉。

在紅海中求生存，易車出行且行且珍惜

隨著資本追逐技術逐漸成熟，汽車融資租賃模式發展迅速。以彈個車、天貓開新車、京東小白用車、易車出行等為代表的汽車“以租代購”平臺的發展創新，為主流融資租賃購車模式的發展提供了新的動力。本以為，在這些汽車租賃平臺的大力驅動下，汽車消費增長勢頭仍會再延續，但是計劃趕不上變化。

央行、銀監會2016年11月發布的《關于調整汽車貸款有關政策的通知》顯示：2017年起，自用傳統動力汽車貸款最高發放比例為80%，自用新能源汽車貸款最高發放比例為85%，二手車貸款最高發放比例為70%。而這項政策的落實到位，意味著以租代購的低首付優勢將不再明顯，“以租代購”模式有可能會被其他租賃模式取而代之。

其實，自2016年市場上出現以租代購模式，到今天汽車電商、汽車出租公司、甚至小貸公司，都紛紛開展汽車以租代購金融業務，汽車以租代購市場已經是一片紅海。而在戰況愈加激烈的汽車金融市場，易車出行這時推出“秒臺車”注定是一步險棋。

一方面，是老生常談的融資租賃業務的風險控制問題。對于易車出行“以租代購”模式而言，主要風險源自租金的回收和租賃物的安全。在交易過程中，承租人極有可能出現資信下降等情形，易車出行不僅要排除承租人將租賃物用于違法犯罪行為的可能性，還要預防和承擔承租人不付租金的風險。

另一方面，是至關重要的升級服務配套問題。易車出行“以租代購”最大的宣傳噱頭是首付低，但是隨著市場的發展，用戶已經不再滿足于低價購車這個噱頭，因此未來以為客戶提供高效、快捷的汽車分期需求為準則的出行方案，必將是各大汽車租賃企業追逐的目標。而易車出行現階段還需要升級配套的精細服務，才能滿足用戶的其他需求。

整體而言，伴隨人們消費觀的改變，住房租賃、共享單車、充電寶租賃、甚至手機租賃等交易手段越來越受到年輕人的追捧，而這種模式也點燃汽車金融的新戰事。市場的優勝劣汰、洗牌重構在所難免，易車在這個節骨點推出“以車代購”模式，雖說是險棋，但也有可能憑借自身實來一招釜底抽薪，一躍成為這個領域大獨角獸，結局如何我們只能等時間去驗證……

劉曠，以禪道參悟互聯網、微信公眾號：liukuang110

在互聯網金融通過余額寶們、P2P和金融科技等一連串暴風驟雨的顛覆手段，逼迫傳統金融領域實現快速迭代，并與之大肆合縱連橫之后，汽車金融成為了一個新的戰場。

據不完全統計，2017年至今，涉及互聯網汽車金融平臺的融資總額已超過130億元，“BATJ”(百度、阿里、騰訊、京東)四大互聯網巨頭也紛紛殺入市場進行布局。

算上商業銀行、傳統汽車金融公司（車企自辦）這些汽車金融的老字輩們，一場三國殺的格局已經鼎定。

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合縱連橫？這一回BATJ竟不孤軍奮戰了

有趣的是，這一波對傳統金融的顛覆，BATJ們們沒有選擇跑單幫，而是紛紛找到了合作伙伴。

騰訊入局的時間較早，2013年即聯合君聯資本等投資B2B汽車電商平臺優信拍，2015年1月份，騰訊和京東以現金和獨家資源的形式對易車網投資約13億美元，并向易車旗下專注于汽車金融互聯網平臺的子公司易鑫資本注資2.5億美元；2015年8月份，騰訊投資C2C平臺人人車；2015年9月份，騰訊聯合易車網等共同投資C2B平臺天天拍車。至此，騰訊完成了在新車電商及二手車電商C2B、C2C、B2B主要細分領域的完整布局。

與此同時，與騰訊合伙投資易鑫金融的京東，也還在自身的京東金融之上，對汽車金融貸款業務領域有所涉獵。

騰訊系（含京東）的特征變得尤為明顯——入市甚早、涉世不深。這一點，與其在其他互聯網金融領域的大開大闔有著明顯的不同。

百度的入局則頗為潤物細無聲。其按照慣常的模式，借助流量入口優勢，在其網站上推出了汽車頻道，提供二手車搜索、估價賣車、貸款買車、車險等信息聚合服務。同時，百度還投資了優步、天天用車、51用車、優信二手車等公司。其中，優信二手車提供二手車的零售金融和供應鏈金融服務。

百度系的特征一如其在其他互聯網領域的布局一樣，極大的依賴于自身的流量優勢，且大多采取戰略投資的長線路數，缺乏真正對汽車金融的滲透決心。

頗為有意思的是，百度的長線投資策略也深入到了騰訊和京東的蛋糕之上，在易鑫金融的背后，亦有百度的身影浮現。

在BATJ中，阿里是真正力度較猛的一家。據資料顯示，在2015年多途徑布局汽車金融。2015年3月12日，阿里與上汽集團全資子公司上海汽車集團投資管理有限公司各出資5億元設立總額約10億元的互聯網汽車基金；4月8日，阿里整合旗下大數據營銷，成立阿里汽車事業部，并協同汽車生態產業鏈各合作方，通過無線業務場景，向車主提供“看、選、買、用、賣”的汽車電商O2O一站式服務；7月份，阿里汽車事業部還宣布聯手螞蟻小貸和眾多汽車廠商推出“車秒貸”，消費者只需要用手機在線上提交申請，半小時內即可獲知貸款授信額度。

在阿里巴巴開疆擴土的背后，螞蟻金服在阿里系里面扮演的角色是解決金融理財付款的問題，淘寶等電商平臺為汽車配件提供購買渠道，支付寶解決汽車的大額支付問題。

值得注意的是，與過去的互聯網金融不同，這一輪在汽車金融的進擊之中，BATJ們大多沒有選擇赤膊上陣，而是更多的和新興的汽車電商平臺、傳統汽車金融公司攜手，甚至不吝于和互聯網上的老對手們互相抱團，把寶壓在投資布局之上。

只因為，在這個尚未做大的汽車金融蛋糕上，商業銀行的勢力，讓另外兩個勢力有了抱團取暖的剛需。

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傳統銀行：從產業鏈金融滲入消費金融

商業銀行的重磅殺招在于對汽車上游產業鏈的高度滲透上，這是傳統汽車金融公司和互聯網汽車金融所無法比擬的優勢。

資料顯示，早在2003年前后，國內便有商業銀行成立專門的汽車金融事業部。作為最早的參與者，在龐大的汽車金融產業鏈中，銀行截取了最豐厚的一段，即主機廠金融服務，貫穿于新車的生產和銷售環節。

作為典型的重資本經營模式，主機廠資金需求規模大，且對融資成本非常敏感，非銀行金融機構基本不具備承接能力。

這其實是一種產業鏈金融，對于當下汽車金融更為關注的消費金融來說，其最大的影響力在于從上游產業鏈朔流而下時，帶來的壓倒性優勢。

通過與主機廠的深度合作，以及線下4S店對傳統金融信貸的依賴，進而形成了深度捆綁。商業銀行在線下場景之中，早已形成了對汽車消費信貸的市場份額占領。

產業鏈金融上的缺失，使得另2個勢力往往難以形成在慣常的線下汽車消費場景中的存在感。而為了破解這個瓶頸，傳統汽車金融公司和互聯網平臺均走了一段彎路。

最早涉足該領域的是上汽集團，上汽集團間接持股55%的上汽通用汽車金融有限責任公司成立于2004年8月11日。東風汽車、廣汽集團、三一重工等相應的汽車金融公司均成立于2010年之前，一汽集團、長安汽車、長城汽車和比亞迪的汽車金融公司則在2010年后陸續成立。目前，我國傳統汽車金融公司已經有25家，截至2016年年末，汽車金融公司總資產達到5728.96億元，比上年末增加1538.9億元，同比增長36.73%。

以上汽通用汽車金融為例，截至2017年8月中旬，已累計為超過367萬中國客戶提供了汽車消費信貸服務。但這一業績，顯然受制于其自身品牌和平臺的限制，難以擴張。同時，還受制于已經在傳統模式下高度滲透的商業銀行。

這樣的品牌限制，成為了讀傳統汽車金融公司的最大制約，也是在常規的線下汽車消費場景下，難以破解的瓶頸。

互聯網金融的場景破解的最初方向，則設定在汽車電商之上。有數據顯示，92%的人會通過互聯網了解汽車相關信息。

從BATJ們在汽車金融的投資戰略路線圖不難看出，無論是天貓、蘇寧、京東等綜合電商平臺的汽車超市，還是易車、汽車之家、瓜子、優信，其均按照線上流量攬客的模式，試圖消解線下4S店和商業銀行的捆綁場景。

與此同時，在互聯網大佬進軍汽車電商之時，車企和經銷商既看到了危機，也找到了破題機遇。依然是上汽領風氣之嫌，在2014年3月，其亦聯合旗下各大品牌及數千家經銷商成立車享網，布局汽車電商領域，一方面戰略防御互聯網廠商的電商擴展，一方面，亦希圖在拓展線上流量入口的同時，為自身找到汽車金融與消費者的實際觸點。

然而，汽車電商并沒有真正形成流量入口，和傳統實體賣場淪為電商“試衣間”不同，作為大件的汽車，由于各種因素制約，線上依然扮演著資訊的角色，尚難以直接形成傳統電商布局。

由此，在2016年開始，汽車電商步入低潮期，2月份，平安好車暫停二手車業務，之后并入產險板塊；阿里汽車開始將重心轉向汽車金融；汽車之家、易車等也相繼停掉了B2C自營電商平臺。

花生好車創始人陳鵬云就指出，汽車電商的口號喊了很多年，包括從汽車之家到易車的新車銷售之路，可以說都以失敗告終，歸根結底在于輕視了汽車傳統渠道的強勢。

而事實上，這樣的輕視，也讓一直在顛覆傳統金融的互聯網金融一直寸步難行。“汽車消費是典型的大件消費，且涉及三包政策、掛牌過戶、維修保養、保險等一系列問題，純線上場景可以覆蓋的環節極為有限，需要與主機廠、經銷商等深度合作，但主機廠與經銷商基于自身利益，與互聯網電商平臺合作的意愿有限。”蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言的觀點，其實指的就是這種場景局限。

汽車金融的入口和場景的難以打開，在一定程度上，造成了當下互聯網金融與傳統汽車金融的攜手共進的態勢。

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場景之戰，誰能拿下90后？

事實上，針對線下場景薄弱和斷鏈的問題，國內一些大型二手車電商及汽車金融平臺已經開始布局，重點推動城市渠道下沉。有信息顯示，美利、優信、瓜子、易鑫為正加速將向三四線城市推進，勢必“打造萬億規模的二手車金融市場”。

選擇以二手車和三四線城市進行推進，有其必然性。對于互聯網金融平臺而言，新車市場一時難以插足，而二手車在三四線城市，并且面對以90后為主流特征的小鎮青年們，所具有的誘惑力，顯然比和商業銀行、傳統汽車金融公司血拼北上廣和一線城市更大。

這其實就是場景革命，用互聯網無遠弗屆的扁平化力量，以及“農村包圍城市”的邊緣化滲透，重新制造一個對自己產品利好的場景，尤其是針對90后與小鎮青年來說。

場景破局的利好已經在政策層面展開，關鍵詞依然是90后。

2016年以來，汽車金融政策進一步松綁，去年3月人民銀行與銀監會聯合發文《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》，將新能源車及二手車首付款比例分別降低至15%和30%，并允許汽車金融公司為附加產品提供融資支持，該意見的出臺突破了汽車金融公司長期呼吁的業務瓶頸，豐富了汽車金融公司的產品線，使汽車金融公司能夠與銀行貸款、信用卡等其他市場參與者公平競爭。

尤其是附加品金融之上，部分先行者已經嘗到了甜頭。

上汽金融率先在2016年4月，推出了具有疊加功能的產品——“附加品貸款”，使消費者不僅可以通過貸款買車，還能選擇購置稅、保險、延保或相關汽車配件進行疊加貸款，上線4個月，合同總量破萬，且第4月銷售記錄更在前三個月合同總量的基礎上翻了一番。

這個破局點，與其說是進一步優化了金融產品的結構，更多元的滿足消費者的金融需求，不如說是更客觀的針對了汽車消費族群的變化。

在眾多業界論調依然集中在市場規模急速擴張、汽車金融滲透率不高的宏觀考量時。真正左右汽車金融未來各方市場地位和份額的力量，反而被輿論所忽略。

必須正視的是，汽車消費者正在發生迭代，90后開始成為汽車市場的新一代消費人群，這些人群開放大膽，敢于嘗試金融等新鮮手段。

據今年6月，羅蘭貝格聯合今日頭條發布的《2017年中國汽車消費關注度報告》顯示，90后在汽車消費中的占比，已從2014年的17%，上升到2016年的25%，預計在2020年這一比例將上升到45%。

如何吸引這部分伴隨互聯網而成長的用戶群體？如果繼續從傳統的新車消費入手，依然不可能達成目標。此處必須有更多新穎的金融模式，以打開90后主力消費人群的胃口。

融資租賃成為了一種互聯網金融的破局工具。就在7月，瓜子二手車上線了新車購買服務“付一成新車”，其即采用汽車融資租賃的“1+3混租模式”：通過大數據評估消費者的信用度提供最低達10％的首付額度，首年支持低月供，一年后購買。新車尾款部分，瓜子提供三年分期業務。

而按瓜子二手車的官方口徑，這一模式的主要受眾，即是主要受眾是20至35歲的年輕一代消費者。

類似這樣“以租代購”、“先租后買”、“租車換車”的融資租賃，成為了眾多互聯網金融平臺進軍汽車金融的跳板，更獲得了來自資本市場的關注。

這種模式亦有其弊病，一是當下可選擇的汽車品牌和車型較少；二是部分用戶棄購而形成的“二手車”，能否有效地打開二手車市場，尚難以估量；三是線上平臺的城市滲透率不足、傳統汽車金融公司和商業銀行雖然線下場景豐富，卻容易造成和自身原有業務的左右互搏；四是互聯網平臺一旦無法讓這一模式有效流轉，極易陷入重資產的運營陷阱之中。

但不可否認的是，圍繞著90后消費者，以及未來比重越來越大的網生一代，更多元化的場景設定，將進一步激活整個汽車金融市場。