環顧四周，充滿煙火氣息的小館子似乎越來越少，取而代之的是一家家窗明幾凈，裝修時尚的新餐館，無論是賣麻辣燙，還是賣蘭州拉面，碗里裝的是什么或許沒有那么重要，重要的是外形一定要小資，風格一定要網紅。

畢竟在門口排成長隊，翹首以待的可能不是食客，而是資本。從來沒有想過，有一天資本會變得如此接地氣，從互聯網科技與創新的神壇上走下來，開始排隊擼串、嗦粉、點心、奶茶、麻辣燙各來一套。

資本對于餐桌的仰望在今年格外“燦爛”。據天眼查數據研究院分析，截至2021年7月中旬，餐飲行業融資事件已達125起，整體融資額達75億人民幣左右。其中，融資過億事件超40起，占整體融資事件數量的32%，而10億人民幣以上的融資事件有6起。

同時，今年餐飲界也誕生了史上最多的上市公司，截止2021年6月份，A股、港股共有203家公司與“吃”有關。誠然，無論在任何領域，資本都從不缺席，但如今這種親民的形象卻多少讓人有些受寵若驚。

那些年，資本與餐飲市場的“相愛相殺”

很長一段時間里，餐飲行業的“資本緣”都不是很好。

有數據顯示，2019年中國餐飲市場規模就已經高達4.6萬億元，復合年增長率為10.1%，是全球第二大餐飲市場，前瞻產業數據預測，國內餐飲行業的收入增速在2020年到2026年將保持在8%到9%之間。

泱泱人口大國，民以食為天，但不知是哪一方比較“高冷”，資本跟餐飲行業就是遲遲對不上眼。餐飲界的融資有多么慘淡？”IT桔子數據顯示，2015年以前餐飲行業共有533起投資事件，對比同時期，國內資本市場共有29386起融資事件。

彼時的資本眼界甚高，算起來，體量龐大的餐飲行業融資數量卻只占當年資本市場的1.8%。餐飲資本化程度低一直是不爭的事實，公開資料顯示，美國上市餐飲企業大約有五六十家，日本差不多有100家，而國內大陸加香港累計不到40家。

為什么呢？由于國人餐飲消費力度較高，大部分傳統餐飲企業對資本壓根不感興趣，畢竟它們不缺錢，賬上的現金也十分充足，比如西貝的賈國龍就曾公開“凡爾賽”：沒遇到危機的時候，我們還挺牛的，直言西貝并不缺錢。

放眼整個餐飲界，西貝這樣“恃財放曠”的例子還有很多。曾經有媒體實地調查過上海本地的一家餐飲企業，盡管是在2020年線下消費市場一片哀鴻，企業賬面上還掛著2個億的現金。從某種角度來看，國內資本與餐飲之間實在是落花有意，流水無情。

另一方面，資本在餐飲行業似乎天生水土不服。

國內資本最早進入餐飲行業還要追溯到1995年，而第一波餐飲資本浪潮在2008年前后，全聚德、味千拉面、湘粵情在當時先后完成上市。2012年以后是大眾餐飲的高光時刻，煌上煌、呷哺呷哺、周黑鴨、絕味等品牌也紛紛推開各大證交所的大門。2018年，海底撈上市徹底成為國內餐飲界的一個資本轉折點。此后，中國餐飲資本化的進程終于姍姍拉開序幕。

但說實話，餐飲行業無疑是最容易暴雷的，衛生、口味、定價……任何一個因素都有可能牽一發而動全身，這也導致資本多少有些畏手畏腳，縱觀整個餐飲界的融資歷史，資本在這個賽道里受過的挫折不勝枚舉。

例如2007年在港交所上市的味千拉面，2011年，味千拉面被媒體曝出售價30多元一碗的拉面湯底，其實是用專門的湯粉、湯料調制出來，每碗成本僅幾毛錢。

“骨湯門”事件一經發酵，味千拉面股價跌幅超三成，市值蒸發65億港元。此后很多年，味千拉面的業績都沒有回轉，市值甚至比最高點時跌去了90%。無獨有偶，在互聯網營銷與消費升級雙重浪潮的助攻下一度風生水起的“雕爺牛腩”，一年開了7家門店，融資高達6000萬。

轉眼就因為定價過高，口碑下滑持續虧損，門店一直從8家減少到1家。不得不承認，那些年資本在餐飲市場吃了不少虧，細數這十多年來，上市之后能夠平安無事的餐飲企業也并不算多，湘鄂情2013年虧損高達5.64億元，2021年更是直接將公司行業分類更改為互聯網服務。

風風雨雨十多年，可資本還是舍不得餐飲行業的偌大。

當街頭小吃變身“滿漢全席”

麻辣燙、拉面、雞爪、炸串、螺螄粉……很難想象，曾經在街頭難登大雅之堂的蒼蠅小吃會如此受資本青睞。走街串巷也好，熱鬧吆喝也罷，無數個下班后站在街邊撫慰轆轆饑腸的吃貨們憑借一己之力讓街頭小吃永不蕭條。

根據《中國餐飲報告2021》數據顯示，在國內4萬億餐飲市場中，快餐門店占比接近50%，在中式快餐中小吃的占比不可小覷，2019年第二季度，小吃占比45%，是中式快餐的重要組成部分。

小吃街上空儼然被資本的“彩云”籠罩著，前不久，麻辣燙品牌“小蠻椒”完成了千萬級的A輪融資，夸父炸串、盛香亭等小吃品牌也先后接到資本拋出的橄欖枝，2021年，就連街頭最常見的一碗牛肉拉面也被資本市場一陣哄搶，有的估值甚至超過了10億。

小吃文化在街頭巷尾野蠻生長了數百年，雖然資本盛情難卻，但也不得不面臨一個問題，2020年，在快餐小吃品類里，我國的連鎖化率還不到8%，大多數街頭小吃都是的傳統的夫妻店模式。

以拉面為例，根據公開資料顯示，第一大品類蘭州拉面在整個面食品類中占比不到10%，擁有巨大的剛需，但是市場化程度很低，90%的面館是街邊小店，可是2021年上半年，在餐飲領域的50起融資事件中，僅僅面食賽道就占了26%，這不得不引人懷疑，資本進入之后，新品牌是否能在這片混亂的江湖里施展一番拳腳。

就目前來看，“升級”是一級市場餐飲投資的主要邏輯，無論是消費環境，還是消費體驗都撕掉了明顯的“街頭”標簽，包括價格。據悉，一碗蘭州牛拉的成本只要3元，但資本眷顧的新品牌均價是26元，接近900%的毛利。

全方位的調性升級成了小吃品牌在消費市場大殺四方的重要契機，在拉面品牌“馬永記”的大眾點評區里，“高大上”“環境優雅”“適合聚會”等從前跟蘭州拉面絲毫沒有任何聯系的關鍵詞頻頻出現，小吃一躍變身“滿漢全席”。

在小紅書上，可以搜到 400 多篇有關馬記永的探店筆記。十幾塊錢一份的小吃時代似乎也已經一去不返，年輕人越來越愛那些包裝精致，裝修時尚的小吃店，尼爾森數據顯示，64%的消費者會購買包裝更吸引人的產品。2019年，小吃品類的人均消費價格高達33.9元，30元以上的訂單量占比為54.0%，交易額占比為73.8%。

不僅如此，小吃界41到50 元及50 元以上價格區間的訂單量增速甚至超過了小吃品類的整體增速。當在和風茶樓里吃拉面，在北歐風的小圓桌上嗦粉成為一股消費潮流，掐指一算，未來烤冷面菜煎餅進軍網紅打卡圈也就不遠了。

被拋棄的傳統正餐

根據國家統計局數據，餐飲支出在2020年的居民消費支出占比超過30%，近年來的餐飲業收入在全國消費品零售總額的比重一直在10%以上。特別是隨著年輕人步入職場，結婚成家，他們大多數人已經逃離廚房，高頻次的餐飲消費催生了整個市場的蓬勃與生機。

這屆年輕人有多么愛下館子？有數據統計過，74.1%的人因為工作時間會選擇在外吃飯，只有38.4%的人比較愿意回家做飯。據艾瑞咨詢報告，95后每月65%的支出，都花在吃喝上，年輕人越來越喜歡在外就餐。

巨大的需求與資本瘋狂涌入，餐飲創業也跟著日漸瘋狂。據悉，我國共有1005.8萬家餐飲餐飲相關企業，光在2021年一季度，餐飲相關企業新注冊的數量就高達62.2萬家，同比增長113.3%。

從面包甜點到火鍋快餐，只是與從前不同的是，如今的餐飲創業很難再見到傳統意義上的“飯店”，剛剛送走奶茶創業潮，接著輕食火鍋甜品就一波接一波，單品類的創業熱潮從未停止，原因很簡單。

曾經在餐飲行業被資本視為主要逐利領域的傳統八大菜系正在逐漸失寵，快餐系站上風口浪尖。2014-2018年，小吃界共有329起投資事件，金額高達95億元人民幣，正餐是一個超大品類，但整個正餐只有22起投資。

也正是如此，川、湘、粵、閩、蘇、浙、徽、魯等餐飲最繁榮的地區反而被資本冷落，能在社交平臺上輕而易舉引起聲量的一線城市才是餐飲資本蜂擁而至的最終方向。調查顯示，投資餐飲行業的機構主要分布在北京地區，數量占比41%，上海地區占第二位，數量占比為20%。深圳占第三位，數量占比為11%。

從投資金額來看，北京、上海、廣東等地的餐飲企業所吸納的投資金額占總金額的92.8%。誠然，資本正狂熱地望著打工人的餐桌，但它們也并不是不“挑食”，傳統正餐從某種角度已經在整個餐飲界敗下陣來。

新消費浪潮席卷而來，備受青年推崇的快餐系，在資本的助推之下，正在緩緩拉開新的時代大幕。

歪道道，互聯網與科技圈新媒體。同名微信公眾號：歪道道（daotmt）。本文為原創文章，謝絕未保留作者相關信息的任何形式的轉載。

短視頻行業的發展無疑已經進入到了深水區，以短視頻變現為代表的全新發展正在把這個行業越來越多地放到了市場的前臺。作為一種全新的內容表現形式，短視頻在經歷了資本亂戰、巨頭追捧之后，或許應該進入這個“年紀”。然而，變現并非易事，短視頻變現更是難上加難。如果能夠走出短視頻變現的考驗的泥淖，這個行業的發展無疑將會發展成熟。

當然，如果僅僅只是一味地追求變現，而不去深究短視頻本身的內在運行邏輯。所謂的短視頻變現同樣會陷入困境，火爆的短視頻行業將會如同火爆的流量一樣陷入表面的繁華。的確，幾乎所有的商業模式都應該形成一個生態閉環，才能稱得上是一個成熟的商業模式。如果僅僅只是停留在某個階段的繁榮，所謂的商業模式僅僅只是一個概念，無法真正落地。

我們看到當前以抖音、快手為代表的短視頻行業巨頭都在進行變現層面的探索，無論是社交，還是電商，對于短視頻背后更加深層次的商業層面的探索正在成為一種發展的主流。不可否認的是，盡管短視頻變現進行得如火如荼，但是依然逃不脫現實的尷尬，短視頻行業的變現依然面臨諸多挑戰。

從繁榮期到精耕期，短視頻行業正在經歷陣痛

作為一種在移動互聯網時代的后半段崛起的內容表現形式，短視頻行業的發展無疑備受追捧。無論是資本還是巨頭，對于這種新式的內容展現形式都充滿了好奇與期待。融資數額的不斷增加、融資速度的不斷加快都在說明市場對于短視頻行業偏好程度。盡管短視頻行業從一開始就被互聯網巨頭所青睞，但是，它的發展依然要經歷所有的事物都會經歷的階段。從資本吹捧的繁榮期到商業變現的精耕期，短視頻行業的發展無疑正在經歷一次全新的陣痛。

火爆的背后是短視頻行業遠離商業本質的尷尬。幾乎所有的人都知道，短視頻行業的發展一直都是一路高歌，無論是從用戶獲取上，還是用戶日常的表現數據上，短視頻行業的發展都是相當奪目耀眼。盡管短視頻行業看上去異?；鸨?，但是火爆的背后卻是變現困難的尷尬。

從始至終短視頻行業都在扮演著一種流量導流的角色，通過短視頻將流量聚集在一起，再通過流量下沉到電商、社群等其他領域，從而實現真正意義上的變現。其實，從流量獲取到流量導入已經有了許多的用戶流失，再把這些流量落地到具體產品上又會有更多的流量流失。因此，僅僅只是將短視頻看成是一個流量導入的工具，而不去從短視頻本身著手，直接進行變現正在讓短視頻行業的發展陷入一種尷尬的境地里。

當我們看到短視頻平臺動輒幾億的用戶流量的時候，其實無法真正掩蓋現實的尷尬。一味地看中短視頻本身的流量價值，而忽略了更多新的探索，短視頻行業正在陷入一場遠離商業本質的尷尬。在流量紅利已經見頂的大背景下，一味地去強調短視頻行業的流量作用，無疑是一次與現實的抵抗。在流量已經被證明是一種無效資源的大背景下，短視頻行業盲目地加大自身在流量上的作用，無疑是一場冒險。

依附于巨頭的懷抱讓短視頻缺少對于商業世界的認知。作為一種全新的內容展現形式，短視頻行業從一開始就依附于互聯網巨頭。無論是資本投資，還是平臺建設上，短視頻始終都缺少自己獨特的運行模式。雖然以互聯網巨頭作為靠山能夠緩解在競爭激烈的市場當中淪陷的概率，但是如果僅僅只是一味地停留在巨頭懷抱的溫暖里，不去面對商業世界的殘酷，短視頻行業依然備受挑戰。

依附于巨頭的懷抱，短視頻行業僅僅只是一個內容層面的東西，它僅僅只是巨頭的附庸，無法真正承擔起自我尋找商業價值的重任。當巨頭不再加持短視頻行業的時候，它同樣需要走入市場里，而不是一味地承擔一個支撐者的角色。依附于互聯網巨頭的懷抱，短視頻行業僅僅只是停留在表面繁榮的自嗨當中，不斷增長的用后數據、不斷增長的點贊數量、不斷增加的用戶瀏覽時長都讓短視頻行業感覺到自己是移動互聯網后半段的王者。

作為一種全新的內容展示形式，短視頻始終都是一種內容。如果我們僅僅只是停留在巨頭光環下的數據自嗨，而不去真正了解這些數據背后的真正原因。那么，當短視頻行業真正進入到市場的時候，一切或許都將重新開始。當前，短視頻行業正在經歷的正是這樣一個階段。

以內容為根本的短視頻卻無法具備內容的本質與意義。雖然短視頻行業異?；鸨?，但是我們始終都不能忘記短視頻始終都是一種內容表現形式。既然是一種內容，短視頻行業從野蠻生長到精耕細作是一個必然的過程。在經歷了幾年的發展之后，我們卻沒有看到短視頻行業的內容有顯著提升的地方，有的僅僅只是在一些營銷層面的小打小鬧。

當短視頻在內容進化上出現瓶頸的時候，我們就去做商業變現上的相關嘗試無疑將會把這個行業的問題和弊端全部都呈現在外面。作為一種內容展現形式，短視頻行業在內容本身上缺少精耕細作和突破創新，只會把短視頻行業的發展帶入到一種相對艱難的境地里。

我們看到現在的短視頻的內容上依然缺少精細化的痕跡，有的僅僅只是千篇一律的雷同抑或是內容展現形式的俗套。如果僅僅只是把短視頻行業僅僅停留在一種毫無進化的層面上，特別了缺少了作為內容本身所應該具備的特質，那么所謂的短視頻必然將會失去原有的本質與意義。

在經歷了早期的野蠻生長、資本助推、巨頭擁抱等一系列的發展之后，短視頻行業的發展正在經歷一場前所未有的平靜期。這從另外一個角度說明短視頻行業的發展并未真正跳出原有的發展套路，僅僅只是將互聯網式的發展模式在極致上更進一步。突破短視頻行業的發展困境，需要真正讓短視頻告別自嗨式的繁榮，真正回歸內容本身，真正進入到商業世界的現實中歷練。

進入下半場的深水區，短視頻的彷徨與退讓

在告別了資本的加持之后，短視頻行業的發展正在進入到下半場的深水區。早期的順風順水讓短視頻行業的發展難以抵擋現實的尷尬，一味地停留在數字上的繁榮，而忽略了內容本身的本質奧義，短視頻行業的下半場無疑將會經歷一場前所未有的彷徨與退讓。但是，這并非是一件壞事，通過這種方式，我們增加能夠知道短視頻本質的東西是什么。

短視頻的彷徨：巨頭扶持還是獨立行走。短視頻從誕生的那一天開始就始終沒有擺脫巨頭的光環，從某種意義上來講是互聯網巨頭最終造就了短視頻行業的今天。然而，一味地躲在互聯網巨頭建構的舒適區里，不去進行商業層面上的探索，所謂的短視頻只會在自嗨的道路上越走越遠。告別巨頭的保護，真正進入到市場當中摸爬滾打，從而獲得更多的生存技能或許對于短視頻來講至關重要。

然而，如果擺脫互聯網巨頭的懷抱，短視頻又很難在短時間內找到一條合適的路，對于

處于變現關鍵期的短視頻行業來講，無疑是一個非常巨大的挑戰。始終蜷曲在巨頭的懷抱，畢竟不是一件長遠的事情，短視頻行業的真正未來依然在于本身的發展上。從這個邏輯來看，脫離巨頭的懷抱，選擇獨立行走顯然是一件非常明智的事情。

可喜的是，深度參與到短視頻行業發展中的人們早已明白了這其中的意義，我們看到以抖音、快手為代表的短視頻平臺開始更多地尋找基于自身優勢和特色的發展道路，抖音做社交，快手做電商就是這一趨勢的直接體現。盡管當下的發展態勢不甚明朗，但是只要能夠找到一條真正適合自己的發展道路，短視頻行業的發展便會真正能夠獨立。

短視頻的退讓：堅守流量還是回歸商業。從當下的發展情況來看，短視頻真正吸引人的地方還是它裹挾流量的能力。投資機構和互聯網巨頭之所以不斷加持短視頻行業的重要一點同樣是因為短視頻本身能夠在獲取流量的成本日漸高企的時刻依然能夠持續獲得源源不斷的流量。

然而，雖然流量給短視頻贏得了鮮花和掌聲，但是流量的變現依然是橫在短視頻頭上的達摩克利斯之劍。談及流量變現就必然要回歸到商業本身，如果僅僅只是在流量的海洋里進行無謂的自嗨，所謂的短視頻只能是一個充滿了美妙幻想的烏托邦，無法真正實現真正意義上的落地。

是堅守流量還是回歸商業，或許在殘酷的商業面前，短視頻行業將會最終退讓，真正演變成為以商業為主導的存在。盡管這個過程會略顯艱難，但是這才算是真正回歸到了商業本身，而非僅僅只是沉醉在流量的理想國里。

當短視頻市場的繁華落盡，回歸商業本質或許是當下正道。告別表面的虛假邏輯，真正把短視頻行業的發展落地到具體的商業上，探索一條真正適合商業本質的發展道路，或許才是真正能夠推動短視頻行業發展正道所在。從這個邏輯上來看，當下短視頻行業正在經歷的這場彷徨與退讓或許更像是在積蓄繼續前行的能量。

當數字貨幣以一往無前的趨勢來到人們跟前的時候，或許人們并未感受到真正造就這一切的底層區塊鏈技術的強大力量。直到有一天，投資圈大佬的振臂一呼才引得追隨者甚眾。然而，或許區塊鏈與資本產生聯系的那一刻開始就決定了它的跌宕浮沉。于是，我們看到區塊鏈市場隨著資本的入局和退場經歷了高潮與低谷，擁躉與逃離。

盡管如此，我們依然無法否認區塊鏈作為一種底層的基礎性應用對于傳統行業的顛覆性作用。有了區塊鏈，我們便有了一個能夠重新認識和看待傳統行業的新視角。以區塊鏈為全新切入點，繼續優化和重塑互聯網時代的體系，從而給互聯網行業的發展注入新的生機與活力，正在成為行業發展的共識。于是，區塊鏈的發展迎來了一個以技術和應用為主要驅動力的全新時代。

隨風潛入夜，潤物細無聲。同資本時代的發展不同，當下的區塊鏈技術正在以一種非常理性的方式發展。告別了浮躁與夸張，區塊鏈的發展開始變得更加接近它的本質。隨著區塊鏈在各個領域的落地和應用，那些原本借助互聯網技術無法解決的痛點和難題，開始逐漸從區塊鏈身上找到答案。區塊鏈不再是一個虛無縹緲的概念，而是變成了一個與我們生活的每一個流程和環節都能夠產生聯系的全新存在。

告別資本的浮躁與短視，區塊鏈開啟新的發展紀元

不得不說的是，資本對于未來發展趨勢的把控和認知。他們總是能夠在一個事物尚未發展成熟的時候就知道未來這個技術的走向，并通過快速的市場布局，迅速占得先機。區塊鏈市場同樣如此。我們看到在資本入局區塊鏈市場之后，整個區塊鏈市場的發展便開始了與資本的一場甜蜜的邂逅。

盡管資本對于市場發展前景的把控總是快人一步，但是他們在行業發展上依然浮躁和短視。當市場格局確立或者短時間內無法看到發展方向的時候，資本便會逃離。行業的發展又會陷入到沉靜的狀態里，區塊鏈技術的發展同樣如此。我們看到，當資本的浮躁與短視主導區塊鏈行業的發展，整個區塊鏈的發展開始從高潮跌入低谷，一個全新的發展紀元由此開啟。

區塊鏈的發展動力開始越來越多地來自區塊鏈本身。雖然資本的加入能夠給行業的發展帶來動力，但是無論哪一個行業最后發展還是要落腳行業本身上。區塊鏈行業同樣如此。我們看到，當資本的入局將人們的視角聚焦在區塊鏈身上的時候，行業內部產生了諸多泡沫。另外，區塊鏈的落地僅僅只是局限在數字貨幣最終讓區塊鏈的發展開始潛入到新的困境里。

當有關數字貨幣的監管政策出臺，我們看到一場以資本逃離和退場為代表的全新發展階段開始在區塊鏈市場當中上演。缺少了資本的支撐之后，區塊鏈的發展開始更多地聚焦在自身的發展上。如何通過區塊鏈的應用來找到變現的突破口，如何通過區塊鏈本身來實現自我的有序成長成為當下困擾整個區塊鏈行業發展的根本原因所在。

告別對于資本的嚴重依賴，真正從區塊鏈本身著手來找到更多有關區塊鏈發展的模式，成為當下整個區塊鏈行業的主題詞。無論是大型的互聯網巨頭，還是新生的區塊鏈入局者，他們都開始將關注的焦點聚焦在區塊鏈本身。從區塊鏈本身獲得持續增長的動力，從而把區塊鏈行業的發展帶入到一個以自我驅動的全新時代。

告別資本的平臺邏輯，區塊鏈更多地開始回歸到應用層面。按照投資機構對于區塊鏈發展的規劃，區塊鏈的發展理應和互聯網一樣，通過搭建平臺將行業中的資源全部都聚集到同一個平臺上，從而實現資源的最優配置。對于一個以去平臺化、去中心化為主打的技術來講，投資機構為區塊鏈行業的發展所描繪的這樣一條道路顯然與區塊鏈本身是相悖的。想要發揮區塊鏈的最大功能和作用，必然需要將區塊鏈告別平臺邏輯，更多地落地到應用層面。

當下，人們在介入區塊鏈行業的發展中不再僅僅只是依靠搭建平臺來實現的，而是更多地開始將目光聚焦在應用上。借助區塊鏈的技術激發行業內部流程和元素的活力，推動行業內部環節的運行效率，進而在互聯網式的平臺模式之外，為行業的發展找到新的發展道路。所以，我們看到區塊鏈開始落地到食品溯源、法律、保險、版權保護等諸多領域里，而不是將這些行業的用戶聚集在區塊鏈的平臺上。

無疑，這種以深度介入為主導的發展模式才是區塊鏈行業發展的正道所在。只有真正將區塊鏈落地到具體行業里，只有將區塊鏈深度參與到行業的每一個流程和環節里，區塊鏈的發展才是具備區塊鏈特色的。告別資本為區塊鏈規定好的發展模式，真正按照區塊鏈的本質與意義去推進區塊鏈的相關操作，或許才是區塊鏈行業發展的正道所在。

從單一到多元，區塊鏈的發展開始進入到深水區。由于區塊鏈技術真正被人們認識和熟知都是因為數字貨幣，因此，很多人想當然地認為區塊鏈的應用應當在數字貨幣上。顯然，這種僅僅只是將區塊鏈的應用局限在某個領域的做法必然大大束縛了區塊鏈發展，這也是為什么數字貨幣被監管之后，區塊鏈行業的發展遭遇寒冬的根本原因所在。

在經歷了資本諸多的火熱的發展階段之后，區塊鏈行業的發展開始不再僅僅只是局限在數字或身上，而是開始進入到一個多元化的發展階段。通過建構一個以區塊鏈技術為底層應用的全新體系，原本已經見頂的互聯網行業開始重新煥發生機與活力。當下，區塊鏈的發展不再僅僅只是局限在數字貨幣本身，而是更多地建構基于自身的生態體系和基于應用的生態體系。

區塊鏈圈的生態化和多元化與應用的生態化和多元化相互聯通，最終把區塊鏈的發展從表層淺顯的發展階段帶入到了一個全新的深水區。當區塊鏈本身和區塊鏈應用都開始進入深水區的時候，整個行業的發展或許才真正進入到了一個全新的階段。

由資本所驅動的發展模式僅僅只是將區塊鏈被人們所熟知，但并未真正找到適合區塊鏈發展的真正合適的發展套路。當資本退潮后，區塊鏈的發展開始更多地聚焦在行業本身，不再僅僅只是盲目地依賴資本，最終區塊鏈的發展開始更多地回歸客觀、理性的軌道里。

遠離資本的喧囂，區塊鏈如何行穩致遠？

作為一個相對較為基礎的技術來講，區塊鏈在本該萌芽的年紀被賦予了與它這個年紀并不匹配的責任，最終造就這一切的正是資本的盲目加持和推波助瀾。因此，當資本開始逃離區塊鏈市場，對于區塊鏈來講或許是一件好事。在這個時刻，我們應該更多地思考區塊鏈如何才能行穩致遠？

厘清區塊鏈與數字貨幣的關系，回歸區塊鏈的本質。回顧區塊鏈走過的彎路，我們可以看出無法正確地厘清區塊鏈與數字貨幣的關系是最終導致這一切的根本原因所在。想要在資本退潮的大背景下，區塊鏈行穩致遠的關鍵在于弄清楚資本和數字貨幣的區別，真正讓區塊鏈回歸最本質的特點和意義。

不再僅僅只是將區塊鏈的發展局限在數字貨幣身上，而是僅僅只是把數字貨幣看成是諸多落地應用的一個部分，成為決定區塊鏈未來能夠走得更遠的關鍵所在。對于數字貨幣的理性看待能夠把區塊鏈行業的發展真正帶入到一個相對正確的軌道中，從而將會為區塊鏈行業的發展開啟一個全新的時代。

重塑傳統行業的運行體系和邏輯，區塊鏈的關鍵在于顛覆。無論是在傳統時代還是互聯網時代，其實都是在建構一個以中心和平臺為主要代表的發展模式。這也是為什么有如此多的平臺會在短時間內建構完成的主要原因所在。進入到區塊鏈時代后，人們不再需要平臺的規范，只需要每個人都加入到具體流程里，就能夠實現行業的快速規范運行。

從這個邏輯來看，保證區塊鏈能夠行穩致遠的另外一個關鍵在于要重塑傳統行業的運行體系和邏輯，顛覆以平臺化和中心化的發展模式，通過將區塊鏈激活行業內部流程和元素的活力，從而建構一個全新的行業運行體系，以區塊鏈技術來保證這套體系的運行，只有這樣，區塊鏈行業的發展才能走得更加長遠。

對于區塊鏈行業來講，資本的退潮和落幕并非壞事。它更加能夠讓我們明白區塊鏈本質與意義，通過重新認識和看待區塊鏈，我們能夠發現這個基礎性技術更多的優勢和作用，從而把區塊鏈行業的發展帶入到一個全新的發展階段。

對于廣大的內容創業者來講，短視頻行業無疑是最后一波紅利。以抖音、快手為代表的短視頻平臺的崛起說明作為一種全新的內容形式，短視頻正在成為人們獲取知識的一個主要渠道。在這個背后其實代表的是流量向短視頻平臺的聚集，通過短視頻的方式來進行流量變現成為很多內容創業者都在覬覦的全新領域。

基于短視頻衍生而來的內容電商成為推動傳統電商再度進化的全新動力，繼直播之后，短視頻正在成為電商買貨的主要渠道。作為一種全新的內容展示形式，短視頻正在成為新零售風口的重要組成部分。抖音、快手等短視頻平臺正在成為新型電商平臺重要的導流渠道，以內容來吸引流量，再將流量落腳到變現成為激活用戶活性的全新手段。

盡管短視頻作為一種新的內容展現形式，不斷受到人們的關注，但是，短視頻平臺的流量兩極分化的狀態非常嚴重。頭部的短視頻內容提供者占據了整個平臺絕大多數的流量，對于底層的短視頻內容提供者來講，所謂的聚粉和變現只不過是一個美好的夢而已。正是因為如此，很多人認為，短視頻在經歷了前期突飛猛進的發展之后，開始進入到洗牌期。基于短視頻衍生而來的諸多商業模式開始遭遇挑戰，不再是一本萬利的買賣。

面對短視頻平臺逐漸退卻的紅利，我們應當如何抓住最后一把紅利，并順勢抓住新零售的紅利成為未來一段時期想要在短視頻的洪流里繼續前行的關鍵所在。那么，在這個洗牌的短視頻行業，我們還能抓住紅利嗎？我們可以抓住哪些紅利呢？

從資本回歸行業，短視頻行業的紅利仍在

同所有的互聯網時代產生的事物一樣，短視頻行業的發展同樣經歷了一個資本驅動的過程。早期以抖音、快手為代表的短視頻平臺不斷受到投資機構、互聯網巨頭的青睞正是這種發展模式的直接體現。正是由于資本機構和互聯網巨頭的加入，短視頻市場才會在如此短的時間內野蠻生長，并且迅速取代直播成為新的內容風口。

當資本驅動的短視頻行業的市場格局確定之后，投資機構和互聯網巨頭對于短視頻平臺的要求不再是簡單地獲得流量，而是開始將關注的焦點放在了短視頻變現上。我們看到的抖音涉足社交領域、快手進行電商探索都是短視頻行業的發展進入到變現階段的主要標志。

根據以往的經驗，當一個行業的發展不再以市場格局為第一要務，而是將發展的目光聚焦在行業變現上的時候，這個行業的發展便開始進入到了下半場。當行業發展進入下半場之后，行業發展的紅利便會開始減少。對比短視頻行業的發展，可以理解為什么會有如此多的人如此篤定地認為短視頻行業的紅利已經見頂。

盡管如此，我們并不能夠簡單地認為短視頻行業的紅利已經見頂。當它的發展開始進入到下半場，相反正是我們享受短視頻行業紅利的時候。如果我們能夠找到一條適合短視頻行業的變現途徑和渠道，不僅能夠把短視頻行業的發展帶入到一個新階段，而且能夠把短視頻與外部更多行業結合在一起，從而找到更多短視頻行業的全新紅利。之所以會說短視頻行業的紅利依然存在，主要原因有如下幾個方面：

短視頻行業的變現才剛剛開始。雖然短視頻行業的市場格局已定，但是有關它的變現才剛剛開始?？赡苡腥藭f，早前以抖音、快手為代表的短視頻行業已經進行過變現方面的嘗試，但是這些嘗試僅僅只是停留在唯資本至上的時代，這些短視頻平臺的動作是為了吸引資本的注意而已。

當資本退潮，特別是當短視頻平臺開始將商業變現看作是他們發展的第一要務的時候，所謂的短視頻商業變現才剛剛開始。如果我們能夠遵循短視頻平臺的變現方向前進，無疑能夠獲得新的增長突破口。無論是當下的短視頻社交還是短視頻電商，其實都是基于短視頻這個內容本身衍生而來的變現新方式。只要我們能夠把握好短視頻行業的變現新方向，就能夠找到在這個階段的紅利，實現新的發展。

短視頻行業依然存在優化的可能性。作為一種全新的內容展示形式，短視頻行業依然存在優化的可能性。無論是從內容的產出機制，還是內容的呈現方式上，短視頻其實還有很大的提升空間。特別是短視頻行業與大數據、云計算和智能科技為代表的結合所帶來的優化上，短視頻行業依然有很大的提升空間。

從短視頻行業本身來看，我們依然可以找到好的突破口和優化的可能性。以當下短視頻行業的推薦機制為例，雖然以抖音、快手為代表的短視頻行業的發展以用戶的偏好數據進行短視頻的相關推薦，但是這些推薦機制依然存在優化的可能，一味地依賴數據本身，忽略了對于內容本身的判斷，短視頻的推薦最后只能變成一個由數據堆砌而來的毫無營養和態度的內容。

短視頻內容推薦機制僅僅只是一個方面，除了短視頻的內容推薦機制之外，短視頻內容的產出、推廣以及變現都有可以優化的可能性。基于變現為代表的短視頻行業再進化同樣有繼續蛻變的可能性。因此，短視頻行業依然存在紅利期。

短視頻行業與外部行業的打通尚存在探索空間。盡管短視頻是一種全新的內容展示形式，但是這種內容展示形式僅僅只是停留在短視頻本身，短視頻并未形成一個與外部行業打通的鏈條，它僅僅只是在短視頻內部以及巨頭的生態體系下成長起來的一個物種而已。無論是抖音還是之前微視，其實都是在巨頭的生態體系下形成的，并未真正與外部更多的行業實現打通。

當短視頻行業的發展從資本驅動的時代進入到以自我為主的發展時代，它開始嘗試與外部行業實現打通，從而可以為我們打開一個更加多樣化發展的全新時代。當下，我們看到的基于短視頻的商業化變現其實是將短視頻與外部行業進行打通的嘗試，無論是與傳統電商，還是與新零售，短視頻行業與外部行業的打通同樣存在著諸多的想象空間。

除了電商和新零售之外，抖音在社交領域的嘗試讓我們看到了短視頻在社交化道路上的諸多可能性?？梢灶A見的是未來隨著基于短視頻為基礎的與眾多行業的打通，我們將會找到有關短視頻發展的更多的可能性，而非僅僅只是為數不多的幾個領域變現探索。

當短視頻發展進入深水區，哪些才是后資本時代的紅利？

無疑，在經歷了早期資本亂戰和巨頭站隊之后，短視頻行業的發展已經從早期的野蠻生長期進入到了深水區。同資本時代的白熱化相比，處于深水區的短視頻行業開始遭遇新的紅利期。那么，在資本退潮的大背景下，短視頻行業究竟有哪些紅利呢？

以新零售為肇始點，短視頻變現將開啟新戰場。我們看到的現在很多短視頻變現的途徑幾乎都是基于短視頻平臺本身所導致的，并未真正與外部行業產生聯系。隨著新零售時代的來臨，特別是各種新技術的不斷成熟，短視頻作為一種內容呈現形式，將會成為新零售領域當中不可或缺的一份子，從而將會給人們帶來不一樣的體驗。

當阿里、騰訊、京東為代表的互聯網巨頭不斷加持新零售風口的時候，短視頻作為他們手中的一枚重要棋子，無疑將會成為這些互聯網巨頭介入新戰場的“馬前卒”，從而推動互聯網巨頭體驗的優化，提升用戶活躍度，同樣為短視頻行業的發展帶來新的紅利。以新零售為肇始點，短視頻行業將會打開一個與外部行業結合的全新時代，除了新零售時代，新社交、新金融、新制造等諸多行業能夠與短視頻產生聯系，并且實現短視頻行業的再度進化，開辟短視頻變現的新戰場。

在流量見頂的大背景下，短視頻將承擔起聚集流量和導引流量的重任。隨著互聯網時代的落幕，流量紅利見頂成為一種趨勢。作為一種全新的內容展示形式，短視頻行業的發展開始以內容不斷吸引流量。觀察抖音、快手等短視頻平臺上的大號粉絲，我們可以看出，這些大號的粉絲動輒幾十萬，甚至成百上千萬，短視頻平臺上一個大V的流量甚至比傳統互聯網時代一個平臺的流量還要大。

借助短視頻平臺的大V粉絲，我們無疑能夠找到新的聚集流量和導引流量的方式。借助短視頻平臺的大V影響力，我們能夠輕而易舉地將大量的流量聚集起來，從而在流量見頂的時刻重新建構起強大的流量大壩。

從這個邏輯來看，深度挖掘并利用短視頻的流量優勢，建構起一道強大的流量大壩，對于當下的短視頻市場來講無疑是一個最大的紅利。如何快速、有效地發揮短視頻在流量端口的巨大作用，對于當下的短視頻行業來講具有不可估量的重要作用。

在資本的推波助瀾下，盡管當下的短視頻市場格局基本確定，但是有關短視頻變現的探索才剛剛開始。因此，在這個時刻，我們對于短視頻紅利不再的判斷顯然為時過早。只要我們能夠抓住短視頻紅利的尾巴，把握短視頻市場的真正的紅利，所謂的短視頻變現或許才剛剛開始。

或許，馬云并沒有說錯，過去的2018年并不是最艱難的一年，2019年剛過就傳出了人人車和愛屋吉屋倒閉的傳聞。那個曾經給我們的生活帶來巨大變革的移動互聯網時代，那些曾經是那個時代的弄潮兒，在互聯網的浪潮退卻之際開始了一場逃亡之旅。的確，當資本退卻之后，我們才能夠知道誰才是那場互聯網浪潮的裸泳者，誰才是鼓動那場轟轟烈烈的創業浪潮的始作俑者。

毋庸置疑，資本在移動互聯網浪潮的發展過程當中扮演著相當重要的角色。當資本退潮之際，原本活得很好的公司開始遭遇越來越多的困難。我們現在看到的裁員、倒閉只不過是資本退潮的一個小小的縮影而已。隨著未來資本寒冬的持續蔓延，有關互聯網行業的亂象還將會繼續不斷出現。

真正考驗互聯網企業的時刻尚未真正到來，一個唯變現和唯自我的全新時代正在代替唯資本至上的時代成為主流。此前，我就預測過所謂的資本寒冬并不是所有企業都會面對的，對于那些有自己的核心競爭力，有自己有效的變現渠道的企業來講，所謂的資本寒冬并不存在。

對于資本寒冬，我認為對于行業發展來講是非常有必要的。經歷過資本寒冬，我們才能知道是什么的公司才是真正具備核心競爭力的，什么樣的項目才是真正有變現的可能性的。因此，我們在看待資本寒冬的問題上，不能一味地說好或者不好，而是應當客觀理性地看待才行。

資本寒冬是一劑毒藥，更是一劑解藥

對于資本寒冬的好壞，不同的人總是有不同的看法。對于那些習慣了資本運作模式的人來講，資本寒冬的來臨對于他們來講無疑是一劑毒藥，因為缺少了資本的支持后，他們的發展舉步維艱，不僅在資本風生水起的時代積累起來的優勢會蕩然無存，在未來的發展中同樣優勢不再。

對于那些原本就不依賴資本的人來講，資本寒冬的來臨對于他們并沒有太多影響，無論資本是否存在，他們都能夠按照自己的步驟前進，不會因為資本的興起與落幕而受到影響。因此，我們在看待寒冬的問題上，不能用一刀切來看待，而是應該從積極意義和消極意義兩個方面來看待。

從積極意義上看，資本寒冬的來臨預示著以平臺和流量為主導發展模式開始終結，新的世代將會開啟。伴隨著阿里巴巴、騰訊、百度為代表的互聯網巨頭陸續“成人”，互聯網行業的發展已經從蹣跚學步的少年進入到了茁壯成長的青年時代。正如我們每一個人在掙脫父母的懷抱，踏入社會之后都會經歷陣痛期一樣，互聯網行業的發展同樣會經歷這樣一個階段。

盡管這個階段非常艱難，但是對于行業的發展來講是非常有益的。因為在這個階段，我們總是會不斷嘗試新的東西，尋找新的突破口。當下的互聯網企業正在嘗試的以大數據、云計算和智能科技為代表的新技術正是對這種現象的完美詮釋。

雖然我們在應對這些技術的問題上會有些稚嫩，但是，只要我們能夠找到應用這些技術的突破口，互聯網行業未來的發展依然值得期待。從這個邏輯來看，當下諸多互聯網行業正在經歷的陣痛，對于他們來講無疑是一筆財富，當這種財富積累到一定程度之后，必然會迎來爆發期。

從消極意義上看，資本寒冬的來臨將會帶來行業的倒退和困境，類似裁員、縮編等行業亂象將會出現。當資本寒冬來臨之際，對于行業最大的影響無疑是前期盲目擴張留下的詬病。對于互聯網行業來講，這種詬病主要表現在對于市場的盲目擴展，企業自身的盲目擴張，對于資本的極度依賴。伴隨著資本寒冬來臨，這些問題將會在一瞬間被擠爆，當企業無法解決這些問題的時候，整個行業便會面臨諸多困境和難題。

伴隨著裁員、縮編的來臨，整個行業的發展同樣會進入到一個調整和動蕩的發展期。那些依賴資本的企業開始找不到方向，有些甚至開始陷入發展的停滯，甚至還有一些企業將會倒閉，最紅被市場淘汰。資本寒冬帶來的消極意義莫過如此。但是，如果我們從另外一個角度來看的話，這種消極意義無疑是對行業的重塑和調整，對于整個互聯網行業未來的發展同樣非常有益。

然而，這些都是暫時的，當我們在既定的發展模式和運行邏輯之外找到新的發展方式之后，同樣會在資本寒冬期過后迎來一個真正意義上的春天。從這個邏輯來看，即使是從消極意義上來看，我們依然可以在資本寒冬下找到有利于行業發展的積極意義。

因此，所謂的資本寒冬既是一劑毒藥，又是一劑解藥?？偟膩碇v，資本寒冬對于行業發展的積極意義遠遠大于消極意義，如果我們能夠抓住資本寒冬來臨的戰略機遇期，同樣能夠迎來未來發展的黃金時代。

寒冬之下，過冬的正確姿勢究竟是什么？

春江水暖鴨先知。以BAT為代表的互聯網巨頭率先感受到了資本寒冬的陣陣寒意，所以，他們便早早開始了過冬的姿勢。透過以BAT為代表的互聯網巨頭的布局，我們同樣可以窺探到一些過冬的姿勢。

“割肉”過冬，擠出前期發展的泡沫。其實，早在2018年，以BAT為代表的互聯網巨頭們便開始了一系列的調整，通過調整來應對即將到來的資本寒冬?！案钊狻笔且粋€主要方向。除了我們現在看到的裁員和縮編之外，他們開始進行更多的調整，其中將自身的目光聚焦在核心業務上是一個比較明顯的特征。

精簡掉前期野蠻生長帶來的人員超編、砍掉在移動互聯網發展早期的非核心業務，逐步將發展的目光聚焦在即擅長的領域和業務上，一場回歸自身的互聯網行業蟄伏運動正在開啟。對于公司來講，這種以“割肉”為代表的求生存的運動正在將互聯網行業的發展帶入到一個合理、正常的軌道上。

唯資本至上的時代誕生了諸多的泡沫，一些企業的非核心業務必然產生泡沫，如果不將這些泡沫擠出的話，不僅無法推動企業的發展，而且將會把企業的發展帶入到更大的陷阱中。以BAT為代表的互聯網巨頭尚且如此，處于更低層級的企業更加不用說了，自然會面臨比BAT更加嚴峻的局面。如果這些企業不擠兌出前期的泡沫，再停止資本供給的話，這些企業的發展勢必面臨更大的挑戰。為了生存下去，這些互聯網企業必須“割肉”過冬。

尋找資本和互聯網之外的新的推動力，不斷積蓄能量。正所謂春生夏長，秋收冬藏。對于當下正在經歷的資本寒冬來講，無疑是一個冬藏的好機會。所謂的冬藏其實是一個積蓄力量的好機會。對于互聯網行業來講，所謂積蓄能量，其實是尋求互聯網之外的新能量的過程。觀察以BAT為代表的互聯網行業，我們可以看到這種發展趨勢。無論是阿里巴巴成立的達摩院，還是百度全面加持智能科技，其實他們都是在不斷積蓄新技術的能量。

當資本寒冬期來臨之際，我們需要的是不斷加持正在萌芽的新技術，通過新技術來催生互聯網行業發展的“第二春”——產業互聯網時代。對于廣大處于寒冬期的企業來講，通過不斷在新技術上的布局，我們能夠找到資本和互聯網之外的推動力，由于這些新的動力能夠給傳統行業帶來更多的改變，因此，我們完全有理由相信，他們能夠行業的發展帶入到一個全新的階段。

此外，深度思考資本寒冬到來的原因，同樣讓我們更加堅定新技術布局的必要性。為什么資本投資互聯網的熱度會減弱，其中一個很重要的原因就在于互聯網技術已經無法給他們帶來好處。如果我們能夠找到一個能夠重新吸引資本興趣的新物種，那么，無疑能夠讓行業的發展告別寒冬，真正進入到一個溫暖的春天。

專注核心優勢，不斷放大這種優勢，用核心優勢來抵御凜冽的寒風。核心業務和優勢之所以會成為核心要素和優勢，很大程度上是由于核心優勢在行業內部的獨特地位決定的。在資本寒冬來臨之際，我們將核心優勢不斷強化和放大，不僅能夠為企業帶來盈利，更加能夠幫助我們抵擋資本寒冬的寒風。前段時間，滴滴宣布將會回歸核心業務，無疑正是這種動向的最佳表達。

隨著未來資本寒冬期的延續，將會有更多企業回歸到核心業務本身，用最成熟、最優質的業務來抵擋資本寒冬帶來的陣陣寒意，真正把企業的發展回歸到最本質的商業層面上。做電商的就安心做電商，做出行的就安心做出行，做家居的就安心做家居，只有把自己的核心業務做好了，我們才會有理由談業務擴張，才會有資本抵擋資本寒冬。

無論是以BAT為代表的科技巨頭，還是在移動互聯網時代誕生的獨角獸，只有真正把自己的核心業務做好了，才能走得長遠。以資本運作為代表的時代已然過去，未來將會是一個以業務為主打的時代，只有用核心優勢去建構屬于自己的全新商業模式，才能在資本寒冬的時候抵擋凜冽的寒風。

資本寒冬的來臨讓每一個身處其中的人們都感受到了陣陣寒意，面對資本寒冬，我們需要的是理性客觀的看待，而不是盲目地悲觀或樂觀。只有真正弄清了資本寒冬的本質奧義，我們才能找到過冬的正確姿勢，迎來生機勃勃的春天。

11月18日，雪球帶領部分投資者走進南京蘇寧總部實地調研參觀，與蘇寧高管面對面交流，直觀感受蘇寧真正的實力。于蘇寧而言，此次雪球與資本市場的代表走進企業內部，實則更像是一次“大閱兵”，而這次閱兵折射的正是資本市場對蘇寧的前景看好。

四大因素吸引資本看好蘇寧

毋庸置疑，蘇寧的增長潛力與前景可謂一片大好。而促成蘇寧當下向上生長的因素，又是來自多方面的。

其一，業績爆發式增長。最近是財報季，各家互聯網巨頭紛紛秀出自己的成績單，蘇寧的三季報則格外亮眼。財報顯示，蘇寧云商2017年前三季度營收為1318.82億元，同比增長26.98%，實現歸屬上市公司股東的凈利潤為6.72億元，同比暴增321.23%。而且，在剛剛過去的雙十一購物節中，蘇寧取得全渠道163%增長的佳績。

凈利潤呈爆發式增長，代表蘇寧當前的模式已經逐漸釋放效能。更為重要的是，蘇寧的這種增長潛力是可持續性的，而這也是資本市場緊盯蘇寧的主要原因。不論如何，蘇寧業績的直接增長，無疑將會進一步驅動資本市場將更多的眼光投向這個民營巨頭。

其二，可靠透明的盈利模式。但凡可靠的互聯網創業項目，必須要先論證是否具有清晰的盈利模式。從2016年四季度開始，蘇寧云商已經4個季度持續盈利。從數據上看，蘇寧的盈利能力已經得到印證。

蘇寧云商身處零售改革的狂潮之中，為消費者創造體驗價值，為商家創造增長價值，這兩點鑄就了蘇寧云商盈利模式的可靠性。從2009年開始，蘇寧便加快布局互聯網零售，開始登上互聯網這輛發展快車，并致力于線上線下融合的O2O探索，最終探索出智慧零售模式。

在這種透明可靠的盈利模式之下，作為上市公司的蘇寧云商，等同于手握著最強力的利好因素。

其三，前瞻性的戰略布局。從收購天天快遞到落地AGV機器人倉群，蘇寧深知，在互聯網走向融合時代的境況下，物流網絡的布局尤為重要，物流體系將成為未來物聯體系、智慧零售模式的核心力量，在提升商品交易效率、消費體驗方面有著舉足輕重的地位。這一戰略布局的前瞻性，是建立在蘇寧長期的零售改革與實踐之上的。

早在2013年，張近東就創造性地提出了“O2O線上線下融合”的命題，早一步預測了互聯網產業未來的發展趨勢。如今，能夠證明這一命題的經濟形態已經數不勝數，比如共享經濟模式下的各種共享商業生態。在去年，阿里巴巴進入新零售元年，今年京東與騰訊又提出無界零售，無不是朝著線上線下融合的方向狂奔而去，以求沐浴零售改革的春風。

除了在物流和智慧零售方面的前瞻性外，蘇寧當然也深知科技賦能的力量。比如蘇寧雙十一中在門店投放了與科沃斯共同打造的“旺寶”機器人，在線下實體環境中能夠識別顧客身份，主動詢問顧客需求，實現定制化服務。隨著技術的成熟與服務需求的精細化，這種利用AI賦能的數據性設備無疑會成為未來的一大服務主力。

總而言之，蘇寧的前瞻性布局已經為其在諸多領域創造了難以超越的先發優勢，而這種先發優勢又將反哺蘇寧的戰略布局，使其在改革與創新的過程中成為最了解市場的實驗者，也成為蘇寧被外界所矚目的一大戰略能力。

其四，潛力無限的發展前景。一個企業只有擁有不斷增長、不斷進步的能力，才能形成堅實的護城河。換句話說，蘇寧在未來擁有的無限發展空間成為外界看好其的一個重要因素。

此外，蘇寧在物流、金融、科技上的投入也使其具備強大的提升空間。聯動蘇寧集團其他五大產業，如體育、文創等，蘇寧云商已經創造了巨大的成績，結合從今年的雙十一來看，新零售正在迎來紅利爆發期。對蘇寧來說，現在只是摩拳擦掌的第一階段，未來的蘇寧，在六架馬車的聯合拉動下，撬開新零售紅利的聚寶盆已經指日可待。

綜合來看，資本對蘇寧的看好來自兩個維度。首先，是蘇寧當前取得的成就，業績的爆發式增長以及可靠透明的盈利模式；其次，是蘇寧在戰略布局具有的前瞻性，這不僅是造就蘇寧帝國的關鍵，也是蘇寧發展前景的一塊基石。而對于蘇寧的未來發展，劉曠認為有著更大的發展前景。

一、智慧零售凸顯兩大核心質變能力

自掀起智慧零售改革以來，蘇寧便在這種質變中不斷創造新的成績。在今年的雙十一中，蘇寧實現了7秒破億，9小時超過去年全天的記錄。可見，智慧零售所帶來的增長潛力是無限的。而隨著融合程度的加深，蘇寧所打造的線上線下智慧零售將會迎來兩個新的質變點。

其一，效率質變。目前蘇寧的線上線下門店已經打通了消費者的購物渠道，而在AI、大數據等技術的驅動下，這一過程將更快觸及消費者的真實需求并快速指引消費者購買到指定商品。由于蘇寧線下門店具有一定的服務優勢，所以效率的不斷提升將為蘇寧貼上“高效率”的標簽，成為消費者潛意識里的首要選擇。

其二，體驗質變。眼下所有企業都在隨著消費升級大潮高舉體驗升級旗幟。從商品推薦到商品調度再到商品售后，智慧零售需要賦能每一個環節。任何環節的缺失或者不到位，都有可能成為消費者體驗的致命痛點。相信在這樣的賦能習慣之下，蘇寧的智慧零售將為消費者提供全維度消費購物體驗，為消費者體驗的質變鋪就一條康莊大道。

二、智慧物流引領蘇寧步入未來物流時代

最近，蘇寧與深創投合建300億專項物流基金，用以增強物流基建設施。這一舉措暴露了蘇寧建立龐大物流帝國的野心，也表明蘇寧未來在物流方面的持續加碼力度不會減輕。

由于物流已經成為商品流通的核心環節，阿里菜鳥、京東、順豐以及三通一達等，均在養成自己的物流網絡。對蘇寧來說，在智慧零售的超預期增長之下，為了實現更強的承載能力與更高效的運力調度，提前布局智慧物流已經是必不可少。

值得一提的是，前三季度蘇寧物流社會化業務營業收入（不含天天快遞）同比增長144.83%，蘇寧的智慧物流已然成為一個備受關注的增長點。這一切，都來自于蘇寧對智慧物流的敏銳眼光。

早在去年，蘇寧便打造了亞洲第一、世界前三的智慧物流基地——“蘇寧云倉”，并引進全球最先進的勝斐邇旋轉系統，可以實現按訂單全自動揀貨，使得蘇寧物流的揀貨速度再提高7倍。

布局智慧物流，是蘇寧自上而下所達成的一個共識。張近東曾說，智慧物流便是未來物流。的確，蘇寧在智慧物流上投入的心血有目共睹，在零售升級、體驗升級的過程中，智慧物流的全方位完善將成為蘇寧劍指未來物流世界的一大利器。

三、業態與渠道深度融合促生態統一

通過今年的雙十一，我們已經知道，蘇寧的六大產業已經能夠實現相互賦能。實際上，六大產業的相輔相成可以說是資源上的互通與共享，具體來看，可以從兩個方面進行解讀。

其一，多業態的自然融合。今年雙十一，蘇寧交出了線下店同比增長190%的成績。助推線下線上融合，可以說與六大產業的密切參與息息相關，比如蘇寧金融在雙十一中曾為用戶開啟金融交易特殊服務，讓持有不同結算方式的用戶在線下門店能夠享受到統一交易生態帶來的便利性與高效性。

對蘇寧來說，線上線下兩種業態同處蘇寧大生態之中，所以融合的前提條件——基因是類似的，最終形成的多模式業態也得以幫助蘇寧實現對六大產業的整合。

其二，多渠道的資源整合。如今的時代背景下，資源的整合是始終不變的規則。今年蘇寧憑借在多個領域的資源優勢，將一個全新的O2O購物節造了出來，主要還是調動了多渠道下的資源進行了整合與投放。因為六大產業的資源，都能為蘇寧所用，在雙十一可以賦能蘇寧云商，也可以在科技金融時代賦能蘇寧金融，甚至未來實現兩種或以上產業的聯合賦能，未來想象空間很大。

六大產業如同蘇寧的六張王牌，在未來圍繞科技與零售的新時代，蘇寧已經抓住了先發優勢，而六大產業最終合一的生態，也將成為蘇寧巨大的生長動力。

1990年出生的蘇寧，已經搖身一變成為互聯網企業的新巨頭，前瞻性的布局、推陳出新的變革思維，讓蘇寧走上了一條別人無法復制的路。而關于未來，相信蘇寧在智慧零售、智慧物流、六大產業融合的推動下，將有望打造一個實力更雄厚的智慧零售新巨頭。

劉曠，以禪道參悟互聯網、微信公眾號：liukuang110

共享單車進入下半場，監管部門禁止單車進一步投放市場，但是給出的強制執行手段是，在一線城市大多禁止新車輛投放市場，屆時不少廠商已經投放不少車輛，此時的小藍單車并沒有布局太多，遠遠被摩拜和ofo甩遠，這是小藍最大的失誤。而監管的一刀斬也是毫無道理，并沒有考慮市場的企業生存現狀，可謂是“最冷血”的禁令。

此外，在不少媒體曝光的，被監管部門收走的單車鋪滿了一些操場、廢舊品廠商，達到了上百萬輛，那么這些單車長期被停放在廢舊處是否也是對于資源的一種浪費？難道這樣就能提高交通問題？一棒子打死，是焦慮，還是背后有什么推手？

資本的目光主要是集中在摩拜和ofo上，但是要知道么有大勢力的資本即便是現在想入局都么有門路，能有騰訊、金沙江這些投資及后還有實力的，幾乎沒有幾家。資本對于小藍地放棄，確實有小藍自身的原因，但是也有不少其他因素，比如沒有很好的膽識和魄力，對市場預估不準確，對于未來的共享單車市場沒有信心。

所以，資本很大會導致整個行業進入寒潮期，引發市場的動亂。但是，資本又是逐利的，他們認為小藍不值得投資，事實證明這樣做是正確的，起碼小藍的問題是一直存在的，一致沒有得到解決，這也意味著小藍現在的困難已經達到了崩潰的邊緣。

上圖就是小藍單車創始人兼CEO，其正在奔跑在搶救小藍的一線的路上。而在他近一次聲明中提到公司已經被別的企業代運營，也就是說，現在的用戶還是可以使用小藍單車的，只是后續的是否會有新產品，是否會提升運營，很難說。

其實，市場對于小藍單車還是很有感情的，起碼他們認為這款單車是業內騎行體驗最好的一款，沒有之一。李剛提到：車坐著最軟，里面放了硅膠，我們叫做如胸脯般柔軟的車座，而且下雨又不積水，車座座位可以調節。我們的輪子是實心胎，非常柔軟，彈性很強。

能做到這樣的水平，似乎也就小藍單車肯這么下血本了，那么這么好的單車為何不做電商，去賣單車呢？小編這是給出了一個很好的建議嗎？

這是小藍的變速單車，至今市場中都沒有這樣的單車，而且這款小藍單車在半年前就已經發布了，為何摩拜和ofo沒有這樣推呢？那是因為這樣的單車成本提高，摩拜和ofo都不愿意付出這么高的成本。

不少小藍單車的用戶表示：那些押金不要了，小藍單車趕緊回來吧。最好的產品，反而沒有能很好的生存下來，這才是這個時代的悲哀??！

5月初的某個早高峰，記者來到便利蜂長遠天地店，在店內，記者選擇了一份關東煮，通過打開便利蜂App掃描貨品上的二維碼，共計消費7.5元。

記者站在店內直至吃完期間，收銀隊伍排得仍像一條長龍——大多數人仍然習慣傳統的在收銀臺排隊、付費，而不是像記者那樣選擇便利蜂的自助購物功能。

午餐前，記者又來到中關村的另一家便利蜂，穿著便衣的店員開始接收訂單、配貨、分揀，可能是對流程不熟悉，店員在整個過程中顯得有些手忙腳亂。陸續地，有消費者到店提貨，店內竟然還有很多訂單沒有完成分揀。在這過程中，記者甚至聽到店員引導消費者取消自提訂單、重新在店內自助購物。

從以上購物體驗來看，今年實體零售出現的“新物種”——便利蜂并沒有達到他宣傳的預期。

(中午高峰期的便利蜂店內)

便利蜂是不是在玩概念？

便利蜂是莊辰超離開去哪兒后的創業項目，作為試水“新零售”的入口，莊將便利蜂定義為“以科技驅動”的便利店企業。

目前，“新物種”便利蜂在購物體驗上有四種選擇：兩種是線上選擇(線上支付送貨上門、線上支付線下自提)，兩種線下選擇(店內自助購物、傳統的購物模式)。

雖然App自助購物是便利蜂的主要宣傳點，門店自提也更多是對送貨上門的一種補充，但在品途商業評論走訪便利蜂時發現，目前顧客自提多在收銀臺完成，如果收銀員負責自提交貨，反而會降低收銀效率，但安排專人負責配貨分揀，又會增加人員成本。

這與便利蜂的初衷相去甚遠——盡管它想完成便利店線上線下的融合，現在看來，用戶體驗尚未達到最佳，一位不愿意透露姓名的業內人士告訴品途商業評論：“便利蜂運營的核心是以線下為流量入口，往線上引流，但首先仍是線下店要做得好，吸引人，做好這一步，才會有引流的事。

短短幾個月，便利蜂在北京已有7家門店，在外界褒貶不一的評價下，手握30億人民幣的莊辰超到底要在便利店風口下做什么樣的生意，這是外界一直在揣摩的問題。

在傳統零售其它業態關店潮的背景下，便利店的表現是逆市上揚的，據貝恩公司和凱度消費者指數聯合發布的《2016年中國購物者報告》顯示，便利店在2015年實現了超過13%的增長，幾乎是2014年增速的兩倍。

兩年前，互聯網進入便利店領域的第一批玩家開始入場，后來在激烈的競爭中產生兩種結局：要么銷聲匿跡，要么找到靠山。

找到靠山的那批玩家在今年又玩起了新零售概念，便利蜂作為后來者，闖進擁擠的北京便利店市場，但也有專業人士質疑稱：“便利蜂仍停留在玩概念的階段。”

其實，在便利店這個傳統業態中，一直以來都面臨著三大問題：1.毛利薄，產品真假難辨；2.進貨渠道相似，缺少差異化競爭；3.品牌商服務(物流、動銷等)不到位。

一位不愿透露姓名的行業從業者向品途商業評論表示：“711在北京的營業額算是高的，其中直營店的凈利潤為2.68%，加盟店只有0.68%！”同時711的毛利率又比國內連鎖零售要高，所以可以看出便利店盈利是很難的。

“所以，唯一能解決當前盈利難的辦法就是快速擴張規?！保鲜鋈耸扛嬖V品途商業評論。事實上，這也是便利蜂的“小目標”——在北京開一萬家店。但這操作起來有很大的困難，“便利蜂用5年時間開200家店就不錯了，前提是先扛過前三年”，上述人士表示。

便利店的輕重模式之爭

據凱度零售咨詢發布的《2016年中國快速消費品互聯網B2B市場報告》顯示，目前中國市場存在約680萬家傳統社區中小門店。2014年到2016年，傳統中小門店數量的復合增長率是-2%，并且正在加速被互聯網公司“收編”。

隨著互聯網電商的日益普及，包括阿里巴巴、京東等互聯網電商巨頭在內，紛紛將目光投向了這些海量的線下小店。

2016年阿里巴巴推出B2B平臺“零售通”，讓中小零售店主可以通過“零售通”APP直接進貨，并計劃用3年時間覆蓋100萬家零售店。近期，京東采取品牌便利店加盟+O2O的策略，提出未來5年將在全國開設超過100萬家京東便利店的計劃。蘇寧也正在通過各種渠道為蘇寧小店開路。

便利店為什么能成為風口？除了資本角逐，更是因為在傳統零售業態體系中，便利店是綜合駕馭成本最高的業態，更有一種說法稱，便利店是實體零售最后的“凈土”。即便7-11進入北京市場十幾年，但是在便利店這個“不存在飽和之說”的業態中，至今未出現全國性的市場霸主。

在互聯網與線下便利店結合之際，出現了兩種業態的便利店模式：一種是輕資產模式，另一種為重資產模式。

京東近期的選擇是輕資產模式。其實早在2014年，京東就曾實施過萬家便利店計劃，但是這個項目后來被外界認為是一個失敗的項目。而如今，京東到家又開始了輕資產運營的模式，4月10日，劉強東對外宣布京東要在未來五年內將在全國開設一百萬家京東便利店，也是走B2B送貨模式。

而今年出現的另一個新零售“超級物種”——盒馬鮮生與愛鮮蜂一樣屬于重資產模式。重資產模式雖然前期投入大，但是建立的競爭壁壘很高，同類企業不易模仿。幾乎所有的傳統零售帶都是重資產模式，因為要選址開店，自己運營門店，連鎖企業還要有自己的物流網略，因此有行業人士向品途商業評論表示：“重資產，或許更進階現代零售的本質?！?/p>

那么重資產的便利蜂與傳統模式的便利店有什么區別？

便利蜂一開始就設置了門店+App雙線運營的架構，除了盒馬鮮生也是雙線運營外，在傳統的零售行業中，無論是實體零售觸網，還是線上品牌拓展線下渠道，總是沒有辦法同步進行。

如果不雙線運營，會怎么樣?以多點和物美為例，林捷近日在接受品途商業評論采訪時表示，多點與物美在前期沒有打通線上和線下兩端，導致促銷系統和會員系統價格不一，用戶體驗很差。而雙線運營的架構下，避免了傳統的零售業左右手互博的問題。

線下融入互聯網元素、線上有門店做支撐，團隊既有便利店從業者又有互聯網從業者，便利蜂被推上了風口浪尖，一邊適應一邊成長。

資本驅動下的便利店風口，不值得all in

在便利店這個看似傳統的零售業態下，過去少有互聯網和資本聯手跨界大舉進入市場。傳統零售在電子商務的沖擊下，大賣場作為主戰場在2015年首次出現負增長。

“相比之下，便利店及街頭小店增長迅速、接近消費者，兼具社區服務功能，提供便民服務的零售終端正隨著科技發展，在日常生活中發揮愈加重要的作用，這是便利店吸引資本進入的原因之一。”前去哪兒網集團副總裁、現貨圈全創始人張澤表示。

便利蜂創始團隊來自7-Eleven和鄰家，創業初始由斑馬資本投了3億美元，注冊資金是1億人民幣，看起來底氣十足，但與傳統便利店相比較而言，只是一個小型玩家。據了解，全家注冊資本是4.86億，北京711注冊資本為7.26億元，上海711注冊資本味4.4億。

所以在便利店領域，不砸時間和資本，很難激起水花。

說起資本驅動模式，最典型的案例是滿大街的共享租車，先是滴滴在網約車市場是典型的資本驅動型，而最火的共享單車摩拜單車和ofo從一生下來就是資本驅動型，可以稱是，沒有資本驅動，這些行業根本沒法活下去。

如今的新零售領域又是一個資本驅動的產業，阿里、京東的強勢布局，這背后正是強大的資本支持。所以便利店這個業態，也是一個需要資本不斷涌入的行業。

當前國內便利店處于極度不飽和狀態，雖處在風口浪尖，但便利店業態需要的是精耕細作，它不是一個快速投資產品。零售行業從業者告訴品途商業評論：“如果按照投資的高回報需求來看，便利店很難實現快速且高額的回報，資本的過度驅動下，也會讓企業發展誤入歧途。便利店雖然是風口，但不是一個值得all in 的風口。

（來源：品途商業評論?董也）