在蘋果放棄高通，投入到英特爾懷抱后，一場(chǎng)專利訴訟大戰(zhàn)因此拉開了序幕。在蘋果利潤(rùn)比去年同期實(shí)現(xiàn)了30%以上的增長(zhǎng)后，高通迎來(lái)了最糟糕的財(cái)報(bào)。

11月8日，移動(dòng)芯片巨頭高通發(fā)布截至2018年9月30日的2018財(cái)年第四財(cái)季及全年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，高通Q4季度營(yíng)收為58億美元，凈利潤(rùn)4.93億美元，去年同期盈利15.67億美元。

　全年虧損49億美元的糟糕業(yè)績(jī)

作為一家可以比肩英特爾的芯片巨頭，高通的利潤(rùn)一直非常可觀。2014年的時(shí)候，高通創(chuàng)造了年利潤(rùn)80億美元的輝煌記錄。也正是在這一年，高通市值超越了英特爾。時(shí)隔四年后，高通2018年財(cái)報(bào)亮起了紅燈。

在2018年Q4季度，高通業(yè)績(jī)首次虧損，而且虧損額度近5億美元，這是高通上市后第一次出現(xiàn)虧損。受業(yè)績(jī)的影響，高通股價(jià)大幅下跌，跌幅高達(dá)8.16%。截至收盤，高通股價(jià)只有58.05元。在此之前，高通的股價(jià)一直在60美元左右的區(qū)間波動(dòng)。為此，高通今年第四財(cái)季斥資211億美元用以股票回購(gòu)，高通的股價(jià)也從56美元被拉高到75美元。財(cái)報(bào)公布后，高通股價(jià)一下跌回了原點(diǎn)。

不過(guò)，比股價(jià)更糟糕的是高通全年的業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，2018財(cái)年高通收入227.32億美元，同比2017財(cái)年的222.91億美元增長(zhǎng)2%。但是，整個(gè)2018財(cái)年高通虧損了48.64億美元;在2017財(cái)年，高通利潤(rùn)則為24.66億美元。導(dǎo)致利潤(rùn)下滑的原因有很多，最重要的原因是高通失去了蘋果這個(gè)大客戶。

眾所周知，專利授權(quán)費(fèi)用是高通的主要收入來(lái)源，也是高通的利潤(rùn)來(lái)源。在高通與蘋果因?yàn)閷＠跈?quán)費(fèi)用對(duì)簿公堂后，高通曾透露，蘋果已拖欠了70億美元的專利使用費(fèi)。有消息顯示，從2017財(cái)年Q3至今，蘋果已有超過(guò)一年半未繳納專利費(fèi)。按照這一數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算的話，蘋果每季度需要向高通支付約10億美元專利費(fèi)。

不難看出，蘋果每年就要向高通繳納40多億美元的專利授權(quán)費(fèi)用。如果加上這一筆數(shù)字，高通2018財(cái)年基本不會(huì)虧損，因?yàn)楦咄ㄟ€向恩智浦支付了20億美元的分手費(fèi)。事實(shí)上，高通全年虧損49億美元，也暴露了高通的短板。

過(guò)度依賴專利授權(quán)費(fèi)用是高通的短板

在很多人看來(lái)，高通全年虧損49億美元有太多的偶然。斥資211億美元回購(gòu)股票，收購(gòu)恩智浦失敗支付20億美元賠償，這些都影響了高通2018財(cái)年的業(yè)績(jī)。剖析一些經(jīng)營(yíng)會(huì)發(fā)現(xiàn)，過(guò)度依賴專利授權(quán)費(fèi)用已經(jīng)成為高通的一大短板。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，高通有兩大項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收，一項(xiàng)是手機(jī)芯片業(yè)務(wù)，另一項(xiàng)專利授權(quán)費(fèi)用。在手機(jī)芯片領(lǐng)域，高通的勁敵只有聯(lián)發(fā)科一家。不可否認(rèn)，全球具備研發(fā)手機(jī)芯片的廠商并不少，三星、華為和蘋果都有自己的手機(jī)芯片。不過(guò)，三星的獵戶座處理器只供自己使用，而且產(chǎn)能非常小。同樣，華為的麒麟處理器也不對(duì)外銷售。至于小米的澎湃處理器，在手機(jī)芯片領(lǐng)域是沒有競(jìng)爭(zhēng)力的。

最近兩年，聯(lián)發(fā)科與高通的競(jìng)爭(zhēng)還是非常激烈的。與蘋果和三星不同的是，聯(lián)發(fā)科不僅有自主研發(fā)的手機(jī)處理器，還有基帶。蘋果雖然有自主研發(fā)的A系列處理器，但基帶仍然來(lái)自高通。受競(jìng)爭(zhēng)的影響，高通手機(jī)芯片出貨量增長(zhǎng)幅度放緩，而且利潤(rùn)也在縮水。

數(shù)據(jù)顯示，2018財(cái)年高通芯片出貨量8.55億顆，同比增長(zhǎng)6%;芯片業(yè)務(wù)收入173億美元，同比增長(zhǎng)了5%。再看高通2017財(cái)年的表現(xiàn)，芯片銷量8.04億顆，同比2016財(cái)年的8.42億顆下滑5%。單純看銷量的話，高通2018財(cái)年手機(jī)芯片的銷量比2016年的增長(zhǎng)相當(dāng)有限，只能說(shuō)是小幅增長(zhǎng)。從營(yíng)收上來(lái)看，高通芯片帶來(lái)的收入占總營(yíng)收的一半以上，但利潤(rùn)卻不及專利授權(quán)業(yè)務(wù)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018財(cái)年，高通專利收入有所下滑，總營(yíng)收為51.63億美元，同比下滑20%。在專利營(yíng)收下滑的同時(shí)，利潤(rùn)也下滑至35.25億美元，同比下滑32%，利潤(rùn)率則從80%降至68%。不難看出，高通芯片的利潤(rùn)率不及專利授權(quán)業(yè)務(wù)收入。事實(shí)上，從2017年開始，高通專利授權(quán)業(yè)務(wù)就以20%左右的速度下滑，利潤(rùn)率也在下滑。面對(duì)各個(gè)國(guó)家和地區(qū)監(jiān)管部門的反壟斷巨額罰款，高通只能下調(diào)專利授權(quán)費(fèi)用，這直接影響了業(yè)績(jī)。

結(jié)語(yǔ)：三星獵戶座芯片的成熟，聯(lián)發(fā)科新款手機(jī)芯片競(jìng)爭(zhēng)力的加強(qiáng)，英特爾對(duì)移動(dòng)業(yè)務(wù)的扶持，這都在擠壓高通手機(jī)芯片的利潤(rùn)。另一方面，各國(guó)反壟斷力度加強(qiáng)，為高通帶來(lái)豐厚回報(bào)的專利授權(quán)費(fèi)用利潤(rùn)率大幅下滑。多方不利的格局下，失去蘋果遭受業(yè)績(jī)重創(chuàng)的高通，在5G時(shí)代或面臨更多的挑戰(zhàn)。