引言：

作為紅衣教主周鴻祎旗下最賺錢的公司，奇富科技從去年6月開始到最近宣告完成1.5億美元的股票回購計(jì)劃，以及2023年財(cái)報(bào)后又宣布的新增3.5億美元回購計(jì)劃。

這表明，周鴻祎在網(wǎng)貸生意領(lǐng)域，向外界持續(xù)透露著業(yè)務(wù)前景信心。

然而，銀行巨頭們喊著要過緊日子的背景下，奇富科技也有了壓力。后疫情時(shí)代，貸款利率持續(xù)下滑、優(yōu)質(zhì)客群的借貸意愿降低，部分客群的還款能力也逐漸承壓，奇富科技增長的邊際效率在遞減。

01

剛回購?fù)戤叄中夹乱惠喕刭徲?jì)劃

4月3日，奇富科技發(fā)公告稱，其2023年股票回購計(jì)劃已基本執(zhí)行完畢。該計(jì)劃自2023年6月20日起，授權(quán)公司在12個(gè)月內(nèi)回購總價(jià)值高達(dá)1.5億美元的美國存托股份（ADS）或A類普通股，截至3月28日，該回購計(jì)劃已完成。

據(jù)奇富科技公告，此次回購涉及934.85萬股ADS，平均每股ADS的價(jià)格為16.02美元，公司計(jì)劃依規(guī)注銷所有回購的股份。

緊接著，奇富科技董事會(huì)又批準(zhǔn)了一項(xiàng)新的股份回購計(jì)劃。根據(jù)該計(jì)劃，該公司將在自2024年4月1日起的12個(gè)月內(nèi)，回購價(jià)值不超過3.5億美元的ADS或A類普通股。股份回購將根據(jù)市場條件，在公開市場以現(xiàn)行市場價(jià)格、通過私下協(xié)商交易、大宗交易或通過其他法律允許的方式進(jìn)行。

據(jù)悉，目前該公司已開始執(zhí)行新一輪回購計(jì)劃。

02

三年大掙140億

花重金回購股票，奇富科技暗藏“玄機(jī)”，主要是公司的生意實(shí)在太掙錢了。

對于360奇富科技，很多朋友都不熟悉，但說起它的主打產(chǎn)品“360借條”，應(yīng)該很多人都知道。沒錯(cuò)，就是360奇富科技旗下的貸款產(chǎn)品。

（圖源：360集團(tuán)）

360奇富科技的前身是2015年成立的360金服，隨后在2016年7月成立360金融集團(tuán)，并于2018年在美國納斯達(dá)克上市。

（圖源：天眼查）

隨后在P2P遭遇強(qiáng)監(jiān)管后，360金融便踏上更名之路。2020年8月，公司品牌由“360金融”更名為“360數(shù)科”，去掉金融屬性，貼上了科技的標(biāo)簽。去年2月，360數(shù)科再次宣布公司品牌更名為了現(xiàn)在的奇富科技，與360品牌進(jìn)行了切割。

深扒歷史，倒不是為了翻老底，而是想說正因?yàn)槠娓豢萍贾獣曰ヂ?lián)網(wǎng)金融貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)管打擊的風(fēng)險(xiǎn)，所以從2019開始其就發(fā)起了一場針對自身業(yè)務(wù)模式的大變革。其中的關(guān)鍵便是從重資本模式向輕資本模式轉(zhuǎn)型，由此產(chǎn)生的收入劃分為“平臺服務(wù)”。

目前，奇富科技已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)龐大的網(wǎng)貸平臺，憑借高利率的貸款和高額服務(wù)費(fèi)賺取了豐厚的利潤。

奇富科技生意核心是通過撮合貸款，賺取利息和服務(wù)費(fèi)。別看著生意模式很簡單，但它卻是周鴻祎旗下最賺錢的公司。

這個(gè)公司到底有多賺錢呢？

作為奇富科技從2019年至2021年的凈收入總額分別約為92.1元、135.6億元、166.4億元，每年都在大幅增長。受疫情影響，從2022年開始奇富的凈收入未能繼續(xù)實(shí)現(xiàn)大幅增長，但哪怕如此，奇富科技在2022年還是穩(wěn)中有進(jìn)，全年凈收入為165.54億元，在2023年也依然保持穩(wěn)定，全年凈收入162.90億元。

凈利潤方面，在過去三年奇富科技賺了140億元，而周鴻祎的起家業(yè)務(wù)——360集團(tuán)，2021年至2023年9月，虧了17個(gè)億。對比之下，奇富科技可謂是利潤奶牛。

這個(gè)數(shù)據(jù)有多驚人呢？大家都在抨擊消費(fèi)金融是吸血，消費(fèi)金融是罪惡的資本，但相比奇富科技的吸血能力，消費(fèi)金融公司就相形見絀了。

（圖源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)）

或許是“有錢了就任性”，奇富科技2023年累計(jì)分紅總額達(dá)1.7億美元

為周老板造富的，是背后龐大的金融機(jī)構(gòu)和借款人。

過去一年，其合作金融機(jī)構(gòu)達(dá)157家，促成3040萬人成功借款，平臺總貸款撮合及發(fā)起規(guī)模為4758.31億元，在貸余額為1865億元。

這門生意，奇富科技玩出了“粘性”，平臺復(fù)貸量達(dá)91.6%，平均每個(gè)人的合約期限，達(dá)到11.21個(gè)月。

而且奇富科技還籠絡(luò)了2.354億名潛在客戶，通過其渠道借錢，門檻低、利息高。

從"360借條"APP看到，其宣稱最快5分鐘到賬，僅需滿足兩項(xiàng)申請條件，一是年齡在18-55周歲，二是身份證及銀行卡持有人為本人即可。

（圖源：奇富科技）

03

紅衣教主也要“過緊日子”

當(dāng)然，周鴻祎的網(wǎng)貸生意也并非一帆風(fēng)順。近年市場利率政策的不斷調(diào)整和市場競爭的加劇，正在面臨著不少壓力和挑戰(zhàn)。

（圖源：網(wǎng)絡(luò)）

一方面，在凈息差壓縮，銀行巨頭們紛紛喊著要過緊日子的背景下，身為放貸業(yè)務(wù)的奇富科技難以獨(dú)善其身。

去年，奇富科技撮合類服務(wù)收入下滑，尤其輕資本模式下的撮合進(jìn)項(xiàng)，少了9億元，降幅為22%。整體貸款撮合規(guī)模，則全年上升15.4%，其差額主要在于，降息周期下，奇富的所得減少。

另外，自疫情以來，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)萎靡，曾經(jīng)以此為放貸大頭的不少商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)們被迫開始陷入了“資產(chǎn)荒”。

在這種情況下，轉(zhuǎn)戰(zhàn)零售業(yè)務(wù)，也就是發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸，直接面向個(gè)體客戶，而不是通過助貸公司渠道來推廣和銷售其消費(fèi)貸產(chǎn)品，成了大多數(shù)商業(yè)銀行選擇的破局點(diǎn)。

理由很簡單，在零售業(yè)務(wù)上，招商銀行等不少“白馬股”們已經(jīng)充分驗(yàn)證了這一條道路的增長想象力。

以前經(jīng)濟(jì)好時(shí)，放貸可以看做是增量市場，但現(xiàn)在進(jìn)入了存量競爭階段，所以銀行或放貸機(jī)構(gòu)們只有握在自己手里的用戶資源，才算是自己的優(yōu)勢，假借于奇富科技等助貸機(jī)構(gòu)們的，并不算是真正的護(hù)城河。

如此一來，曾經(jīng)的合作方變成了現(xiàn)在的競爭者，那么這勢必會(huì)侵蝕掉眾多互聯(lián)網(wǎng)助貸機(jī)構(gòu)們作為“中間人”的平臺服務(wù)營收份額，算是在一定程度上斷掉了奇富科技們的一條成長性臂膀……

另一方面，隨著“信貸驅(qū)動(dòng)服務(wù)”營收規(guī)模的增長，奇富科技也遭遇了資產(chǎn)質(zhì)量惡化的困境。

截止到2023年末，奇富科技平臺金融機(jī)構(gòu)發(fā)起貸款的90天＋逾期率已經(jīng)達(dá)到了2.35%。而在2020-2022年，其90天以上逾期率尚且為1.48%、1.54%、2.03%，整體呈連續(xù)上揚(yáng)趨勢。

其中，截止到2023年3月末、6月末、9月末、12月末，奇富科技的90天＋逾期率分別為2.18%、1.84%、1.82%、2.35%。

很明顯，奇富科技沒能按時(shí)還款（超過3個(gè)月期限）的人數(shù)在去年第四季度出現(xiàn)了猛增，這說明平臺積累的風(fēng)險(xiǎn)也正在一步步放大。

在這種情況下，為了提高償付率，360借條不僅自身實(shí)施了有力的催收手段，而且外包給了魚龍混雜的第三方催收團(tuán)隊(duì)，這也使得在第三方投訴平臺上，奇富科技旗下的“360借條”投訴量已經(jīng)超過了3.2萬條。

其中，暴力催收、威脅恐嚇的投訴占據(jù)了大多數(shù)。

（圖源：黑貓投訴平臺）

雖然說“欠債還錢，天經(jīng)地義”，但是貸款催收并非沒有邊界。根據(jù)《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)明確與第三方機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)，要求其不得對與貸款無關(guān)的第三人進(jìn)行清收。

然而在360借條的不少投訴案例里，有相當(dāng)一部分借款人表示自己沒有失聯(lián)，且有強(qiáng)烈的還款意愿，但還是遭到了暴力催收，并且波及到了親朋好友和家人……

截止2023年低，奇富科技在貸余額超過年利率24%的部分占比接近于0，這意味著，其在放款費(fèi)率上合規(guī)，更大的壓力在收回貸款。

這會(huì)始終考驗(yàn)周的團(tuán)隊(duì)，需加強(qiáng)識別和攔截高風(fēng)險(xiǎn)客戶的能力，特別是，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)存在不確定性，部分借款人會(huì)存在經(jīng)濟(jì)困難。

據(jù)稱，奇富科技已加強(qiáng)信用審批系統(tǒng)，且調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理模型，并對新應(yīng)用程序采取更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，以壓降潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

放貸生意還能一直賺下去嗎？對周鴻祎來說，現(xiàn)在賺錢固然重要，但是能夠安全地賺錢，那才是更加關(guān)鍵的事情。

作者：尼古

編輯：尼克

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