沉浮28載，已近而立之年的WPS要“IPO”了。

5月26日，證監會預先披露了北京金山辦公軟件股份有限公司招股說明書。相比金山辦公，它的辦公軟件產品WPS Office更為人熟知。

誕生于中國早期IT時代的WPS，一度是IT人士最愛，卻在互聯網崛起的時代沉寂。

隨后由于政府采購力度加大、定價策略等原因，WPS Office在國內重新獲得了領先的市場份額，按照WPS注冊用戶總量1.66億計算，2016年其WPS辦公軟件用戶占國內辦公市場用戶總規模的27.81%。其重要客戶包括中石油、國家電網、五大國有銀行、南航、航天科工等。

在毛利率高達90%的市場中，金山辦公面臨著強敵環視，微軟是其中之一。其在招股書中也坦承，在國際市場中，海外競爭對手處于優勢地位。

金山辦公實際控制人為雷軍，其曾伴隨WPS沉浮24載。若金山辦公沖刺IPO成功，其將成為雷軍旗下又一家上市公司，“雷布斯”財富也將獲得飛升。

截至2016年底，雷軍擁有2007年香港上市的金山軟件合計27.06%的表決權，而金山軟件通過WPS開曼、WPS香港持有金山辦公67.50%的股份。除前述情形外，雷軍還通過順為互聯網、奇文二維、奇文四維、奇文五維、奇文七維間接持有金山辦公的股份，具體比例尚未披露。

雷軍于1992年起就職于金山軟件，負責發展和拓展業務運作；1998年起擔任金山軟件首席執行官，并于2007年辭任，于2008年8月由執行董事調任非執行董事；2011年7月雷軍擔任金山軟件董事長。雷軍于2010年至今擔任小米公司董事長兼首席執行官。2011年金山辦公有限設立時雷軍擔任執行董事；目前，雷軍擔任金山辦公發行人董事。

WPS曾面臨倒閉，雷軍考慮是否轉型賣保健品

金山辦公本次打算公開發行不超過4100萬股股票，將使用5.65億元投資四個項目，最為重頭的為WPS辦公套件升級項目。

WPS，是金山辦公的最重要產品，也是歷經劫數的產品。它的年歲，要比成立于2011年的金山辦公長很多。

1988年的春天，一個名叫求伯君的程序員寫出了WPS1.0，宣告中文字處理時代的到來。在接下來的幾年中，WPS躍居當時行業霸主。

有過往報道稱，從1989年到1994年，是WPS最輝煌的時期，占據了超過90%的市場份額。那時在電腦字處理系統上，中國人所有采用的軟件幾乎都是WPS。

1992年1月，雷軍到珠海金山實習，成為金山第6名員工。“我永遠也忘不了那一天”，這句話在后來一次次被雷軍提起，成為“求伯君第二”成了他的人生目標。后來他在金山的招聘上寫下：“求伯君的今天就是我們的明天”。

1994年，微軟帶著Windows 95和Word進入中國。次年，微軟找到金山，希望后者跟他們達成協議，讓WPS和Word兼容。

這個協議下，微軟的Office大行其道。微軟通過文檔格式將WPS的用戶順利轉移到Word，以攻城略地之勢，迅速撬開市場。而WPS處境變差。

彼時的中國，處于軟件時代，賣軟件成為主要賺錢手段。但猖獗的盜版，加上微軟的夾擊，上世紀90年代中期，金山已面臨無米之炊，離倒閉只有一步之遙。雷軍曾在公開演講中回憶這段時光稱，金山有非常多的員工離職，包括他在內的領導層甚至考慮要不要轉型去做保健品。

但雷軍還是堅持WPS，與這個戰略相補充的就是“打游擊戰”，“什么東西微軟不做，我們就做，這就是我們的生存法則。”

1997年，WPS 97再度歸來，銷量平平。反而是金山毒霸、金山快譯、金山游俠等其他產品線產品以低價模式大賣，為WPS在長線戰中贏得了資金籌碼。

此后的WPS經過多次升級，艱難地挽回敗局。2006年的一篇報道稱，WPS Office 以20.22％的市場份額繼續成為國內市場占有份額最高的國產辦公軟件產品。此后開始逐漸進軍海外市場。在其招股書中，公司稱，按照WPS注冊用戶總量1.66億計算，2016年其WPS辦公軟件用戶占國內辦公市場用戶總規模的27.81%。

最近三年僅去年營業利潤為正值

記者注意到，2003年，《政府采購法》正式實施，WPS與微軟再次在政府采購市場展開激烈爭奪。目前，WPS在政府、金融、能源、航空等多個重要領域得到廣泛應用，在政府部門優勢尤其明顯，目前已覆蓋30多個省市自治區政府、300多個市縣級政府。截至2016年12月，“世界500強”中的110家中國企業，金山辦公已服務68家；國內102家央企中，有82家是金山辦公客戶；在金融行業，全國五大國有商業銀行均為公司客戶，12家全國性股份制商業銀行中，公司所服務的客戶已達10家。因客戶涉及黨政機關、事業單位和大中型企業，金山辦公招股書在競爭優勢中強調了“客戶優勢”。

金山辦公，脫胎于金山軟件。2007年，金山軟件在香港上市。但在業務中，網絡游戲才是其主要收入來源，彼時占到總收入的七成。辦公業務板塊依然處在附屬地位。

2011年，WPS從金山軟件拆分出來獨立運營，以免費的WPS辦公套件，對抗收費的微軟Office策略。

根據招股書，主營WPS辦公套件的金山辦公，業績表現得極為不穩定。2014年，公司實現凈利潤1363.46萬元，2015年卻虧損1.45億元，2016年又重新實現盈利，達1.71億元。而從營業利潤看，公司近三年，僅2016年盈利。

金山辦公實際控制人為雷軍，截至2016年底，雷軍擁有2007年香港上市的金山軟件合計27.06%的表決權，而金山軟件通過WPS開曼、WPS香港持有金山辦公67.50%的股份。

靠互聯網廣告煥發第二春，“增長或遇瓶頸”

在上演過山車式業績的同時，金山辦公內部收入模式也面臨著一次洗牌。

金山辦公的盈利模式主要分為軟件使用授權、服務訂閱和互聯網廣告推廣三種。近三年，軟件使用授權占比從2014年的68.01%下滑至2016年的43.48%，而同期互聯網廣告推廣服務占比卻從28.62%上升至45.08%。2014年至2016年，公司營收分別為2.83億元、3.94億元、5.45億元。近三年營收復合增長率達38.8%。

互聯網廣告推廣服務采用“免費+廣告”為主的盈利模式，其核心在于免費使用WPS Office軟件產品的龐大用戶群體產生的廣告投放價值。

在該盈利模式下，如果在產品中投放廣告量過多，則可能降低用戶體驗，導致用戶流失，從而降低公司產品的廣告投放價值，進而對收入產生負面影響。因此，金山辦公稱，公司從互聯網廣告推廣服務中獲得的收入可能存在一定增長瓶頸。

2016年底，金山辦公的資產負債率為12.95%。金山辦公稱，報告期內，公司無銀行借款，因此無利息支出。

在一位財務人士看來，通過銀行貸款，會受貸款數額的限制，而通過上市融資可以迅速集合大量資金，且面對消費者企業而言，更容易增加知名度，有利于WPS推廣。

在上述人士看來，金山辦公的做法，類似于聯想采用集團化運營的方式，是企業多業務發展到一定階段的必然舉措。

面臨5起侵權訴訟

隨著金山辦公逐漸回歸大眾，一些糾紛開始出現。

招股書顯示，目前金山辦公牽涉5起侵權訴訟。訴訟的發起方均為福昕軟件，一家從事PDF電子文檔核心技術的研發、應用、銷售與服務的新三板掛牌公司。

通過訴訟來龍去脈不難發現，這對昔日的合作伙伴，已經走到“法庭見”的地步。

據福昕軟件公告，其與金山辦公的子公司珠海金山辦公，于2011年11月9日簽訂《軟件合作開發技術協議》，雙方確定協議合作項目名稱為“OFFICE文檔格式轉PDF文檔格式”。

2015年11月，福昕軟件發現在金山官網www.wps.cn及第三方下載站上面發布的權屬為珠海金山辦公軟件有限公司的WPS辦公軟件，使用了上述協議規定的“OFFICE文檔格式轉PDF文檔格式”的福昕軟件開發的成果。

福昕軟件認為，鑒于雙方在合作開發協議中已明確約定，未經雙方達成一致，有關“OFFICE文檔格式轉PDF文檔格式”的技術不能單方任意用于商業目的。

為此，福昕軟件發起了兩次訴訟。一次將金山辦公有限訴至法庭，理由是金山辦公有限發布的5種版本的WPS辦公軟件使用了福昕軟件的PDF技術涉嫌侵權，并向北京知識產權法院提起5個計算機軟件著作權侵權之訴。

對方要求金山辦公有限立即停止使用涉侵權訴訟軟件，向福昕軟件支付涉侵權訴訟軟件的研發成本共計人民幣400萬元等。

另一次訴訟發生在2016年7月，福昕軟件就合同糾紛一案將金山辦公的子公司珠海金山辦公訴至法院，請求法院判令珠海金山辦公根據WPS辦公軟件桌面端產品安裝用戶數量，以每個安裝用戶2元的價格支付軟件技術使用費。

對于訴訟，金山辦公均稱，公司答辯主張福昕軟件方面曾通過電子郵件，書面許可金山辦公有限可在涉案WPS辦公軟件上使用福昕軟件的PDF相關技術。因此，金山辦公有限及珠海金山辦公未實施任何侵權行為。

對于是否會判定金山辦公有限構成侵權行為，仍需等待法院的判決或裁定。

6月2日，新京報記者致電金山辦公招股書中披露董秘電話，其為公司客服電話，但人工服務選項無人接聽，隨后，記者將采訪提綱發至公司披露郵箱，截至發稿未獲回復。

來源：新京報 徐偉