最近幾年，電商行業(yè)的節(jié)日促銷(xiāo)越來(lái)越多，與之對(duì)應(yīng)的各類(lèi)榜單也是層出不窮。為了占據(jù)輿論優(yōu)勢(shì)，一些廠商通常會(huì)尋找最有利的維度發(fā)布銷(xiāo)售榜單，這種數(shù)據(jù)摻水的做法已經(jīng)成為行業(yè)慣例。正因于此，很多消費(fèi)者已經(jīng)不再關(guān)注各類(lèi)銷(xiāo)售榜單。

日前，蘇寧易購(gòu)在818發(fā)燒購(gòu)物節(jié)中為用戶提供的“悟空排行榜”(以下簡(jiǎn)稱悟空榜)成為一大熱點(diǎn)，并成為知乎數(shù)碼、科技類(lèi)問(wèn)答的重頭數(shù)據(jù)源。由此來(lái)看，蘇寧悟空榜的價(jià)值已經(jīng)得到了用戶的認(rèn)可。

杜絕摻水 悟空榜樹(shù)立行業(yè)數(shù)據(jù)標(biāo)桿

蘇寧悟空榜的數(shù)據(jù)能夠被各科技媒體平臺(tái)引用，這足以說(shuō)明數(shù)據(jù)的客觀性和公正性。對(duì)此，很多人都會(huì)有這樣一個(gè)疑問(wèn)：蘇寧的悟空榜是如何杜絕摻水，實(shí)現(xiàn)脫水?

深入剖析各類(lèi)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)榜單不難發(fā)現(xiàn)，蘇寧悟空榜與其他銷(xiāo)售榜樣最大的區(qū)別在于數(shù)據(jù)來(lái)源。作為一個(gè)渠道商，蘇寧易購(gòu)掌握著大量一手的真實(shí)交易數(shù)據(jù)，哪一款商品銷(xiāo)量最好，哪一個(gè)品牌關(guān)注度最高，這些數(shù)據(jù)都能夠在蘇寧易購(gòu)的銷(xiāo)售后臺(tái)看到。

相比其他銷(xiāo)售榜單的數(shù)據(jù)來(lái)源，蘇寧易購(gòu)的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)絕對(duì)公正。更重要的一點(diǎn)是，蘇寧旗下豐富的全場(chǎng)景銷(xiāo)售平臺(tái)，為悟空榜提供海量的交易數(shù)據(jù)。據(jù)悉，蘇寧易購(gòu)、蘇寧小店、零售云店、蘇寧生活廣場(chǎng)、百貨門(mén)店等等，這些平臺(tái)都是悟空榜的數(shù)據(jù)來(lái)源。

不難看出，悟空榜的數(shù)據(jù)來(lái)源是多個(gè)維度的，不僅有線上平臺(tái)的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，還有線下渠道的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。而傳統(tǒng)的榜單數(shù)據(jù)，通常只有一個(gè)數(shù)據(jù)源，并且只針對(duì)線上市場(chǎng)。過(guò)于單一的數(shù)據(jù)源，意味著銷(xiāo)售榜單數(shù)據(jù)并不公正，畢竟線下市場(chǎng)只是零售行業(yè)的一部分。數(shù)據(jù)顯示，2018年電商占全球零售總額的15.2%。

顯然，更豐富的數(shù)據(jù)源，是悟空榜數(shù)量客觀公正的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。此外，悟空榜還能根據(jù)地區(qū)、品牌等多個(gè)維度實(shí)時(shí)更新榜單。目前，悟空榜每隔5分鐘就更新一次。通過(guò)多個(gè)渠道采集數(shù)據(jù)，悟空榜徹底杜絕數(shù)據(jù)摻水，樹(shù)立了行業(yè)數(shù)據(jù)的標(biāo)桿。

強(qiáng)化C端 悟空榜精準(zhǔn)描繪消費(fèi)趨勢(shì)

自去年8月上線以來(lái)，數(shù)據(jù)客觀公正的悟空榜，在為消費(fèi)者和商家提供服務(wù)的同時(shí)，產(chǎn)品也在進(jìn)行升級(jí)進(jìn)化。借助大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，擁有更多維度榜單的悟空榜，已經(jīng)具備了非常高的商業(yè)價(jià)值。

從消費(fèi)者的角度來(lái)說(shuō)，面對(duì)琳瑯滿目的商品，很多消費(fèi)者在購(gòu)物時(shí)經(jīng)常不知道如何選擇。為了購(gòu)買(mǎi)一款性價(jià)比高的商品，很多消費(fèi)者會(huì)參閱一些論壇的帖子，還有一些實(shí)物評(píng)測(cè)。然而，在種草帖子泛濫，網(wǎng)紅帶貨有太多虛假成分的市場(chǎng)環(huán)境下，消費(fèi)者很難在套路滿滿的各類(lèi)數(shù)據(jù)中找到客觀可靠的數(shù)據(jù)排行。數(shù)據(jù)客觀、公正，并且擁有豐富維度的悟空榜，對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)有很高的參考價(jià)值。

更重要的一點(diǎn)是，悟空榜的數(shù)據(jù)整合了線下和線下多個(gè)渠道的數(shù)據(jù)，能夠更加精準(zhǔn)的描繪出當(dāng)前的消費(fèi)趨勢(shì)。以電視類(lèi)這個(gè)細(xì)分榜單來(lái)說(shuō)，大屏、4K和智能電視備受用戶歡迎，這能夠清晰的反應(yīng)出消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)電視的趨勢(shì)。最近兩年，很多消費(fèi)者更傾向于4K分辨率的電視，而且大屏更加受歡迎，這一趨勢(shì)，對(duì)廠商也有很高的參考價(jià)值。

同樣是電視行業(yè)，激烈的競(jìng)爭(zhēng)之下，電視廠商并不知道消費(fèi)者喜歡什么樣的產(chǎn)品。透過(guò)悟空榜的電視類(lèi)榜單，電商廠商能夠知道2K電視和小尺寸屏幕的電視已經(jīng)快被市場(chǎng)淘汰。從這一角度來(lái)說(shuō)，悟空榜C端功能強(qiáng)化后，對(duì)廠商的價(jià)值也顯露出來(lái)。

經(jīng)過(guò)了功能的升級(jí)進(jìn)化后，悟空榜的價(jià)值被全面釋放。對(duì)于消費(fèi)者而言，查看悟空榜能夠非常輕松的選購(gòu)到合適的商品。而廠商，也能通過(guò)悟空榜洞察到消費(fèi)趨勢(shì)的變化，并及時(shí)調(diào)整市場(chǎng)策略。

　　悟空榜 引發(fā)B端和C端的行業(yè)變革

毫無(wú)疑問(wèn)，蘇寧悟空榜打通了B端和C端的數(shù)據(jù)壁壘，并且正在引發(fā)一場(chǎng)行業(yè)變革。在這場(chǎng)行業(yè)變革中，消費(fèi)者和廠商雙方都是受益者。眼下，蘇寧易購(gòu)818發(fā)燒購(gòu)物節(jié)正在沖刺的關(guān)鍵時(shí)刻，悟空榜全維度的展現(xiàn)了各個(gè)品牌間的激烈角逐。

由于悟空榜的數(shù)據(jù)每隔5分鐘就刷新一次，銷(xiāo)售數(shù)據(jù)和排名也會(huì)隨之更新，廠商與消費(fèi)者第一時(shí)間明晰產(chǎn)品銷(xiāo)售動(dòng)向。毋庸置疑，悟空榜打通了B端和C端的數(shù)據(jù)壁壘后，一場(chǎng)行業(yè)變革也由此拉開(kāi)了序幕。以家電行業(yè)來(lái)說(shuō)，盡管眼下已經(jīng)是8月，但空調(diào)仍舊是銷(xiāo)售最火爆的商品。

在8月15日的家用空調(diào)排行榜中，自營(yíng)全渠道單品銷(xiāo)量排行中，美的1.5匹變頻靜音空調(diào)、蘇寧極物小Biu空調(diào)和奧克斯急速俠三款產(chǎn)品銷(xiāo)量TOP3。透過(guò)這些數(shù)據(jù)，廠商能夠給清楚的看到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手每一款產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況，而消費(fèi)者也能看到空調(diào)行業(yè)每一個(gè)品牌的真實(shí)銷(xiāo)量。

透過(guò)8月14日和15日的悟空榜數(shù)據(jù)來(lái)看，今年空調(diào)行業(yè)最大的變化就是，格力空調(diào)銷(xiāo)量并沒(méi)有躋身前3，蘇寧極物小Biu空調(diào)作為一個(gè)新物種成為空調(diào)行業(yè)的一大變量。此外，蘇寧家電十億元俱樂(lè)部，以及蘇寧家電五億元俱樂(lè)部，也清晰的反應(yīng)出蘇寧818發(fā)燒購(gòu)物節(jié)的一些變化。

數(shù)據(jù)顯示，美的、海爾、格力和海信這4家廠商成功躋身蘇寧十億元俱樂(lè)部。毫無(wú)疑問(wèn)，悟空榜不僅打破了B端和C端的數(shù)據(jù)壁壘，還引發(fā)了一場(chǎng)行業(yè)變革。在這場(chǎng)行業(yè)變革中，數(shù)據(jù)已經(jīng)成為廠商和消費(fèi)者的寶貴財(cái)富。

寫(xiě)在最后：依托豐富的數(shù)據(jù)，蘇寧悟空榜的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，精準(zhǔn)描繪了消費(fèi)趨勢(shì)的變化，為消費(fèi)者和廠商提供有參考價(jià)值的信息。上升到行業(yè)角度來(lái)說(shuō)，數(shù)據(jù)客觀真實(shí)的蘇寧悟空榜，樹(shù)立了行業(yè)標(biāo)桿的同時(shí)，還展示了蘇寧的數(shù)據(jù)技術(shù)能力，并強(qiáng)化了蘇寧的服務(wù)意識(shí)。

【烽巢網(wǎng)-科技PRO】

10月26日，蘇寧在全民嘉年華媒體發(fā)布會(huì)上提出“上網(wǎng)上街上蘇寧”的口號(hào)，可見(jiàn)今年的雙十一，不僅線上活動(dòng)豐富，線下也將會(huì)有更多的業(yè)態(tài)以及活動(dòng)加入進(jìn)來(lái)。在此次發(fā)布會(huì)上，蘇寧易購(gòu)總裁侯恩龍?zhí)岢鰧l(fā)放10億紅包補(bǔ)貼，不僅在線上可以領(lǐng)取，在線下蘇寧門(mén)店內(nèi)也可領(lǐng)取紅包使用。

近年來(lái)，蘇寧易購(gòu)線上發(fā)展如火如荼，線下門(mén)店也在以飛快的速度進(jìn)行布局，線下門(mén)店的快速發(fā)展也為蘇寧易購(gòu)雙十一線下活動(dòng)的舉辦提供了先決條件。

“今年11月9日，我們第一萬(wàn)名樂(lè)園成員將落子常州。”據(jù)蘇寧易購(gòu)副總裁田睿現(xiàn)場(chǎng)介紹， “兩大一小多專”的業(yè)態(tài)模式在今年迅速發(fā)展：過(guò)去10個(gè)月新增互聯(lián)網(wǎng)門(mén)店數(shù)量達(dá)到了6416家，平均每月640家，每天21家；其中蘇寧易購(gòu)縣鎮(zhèn)店總數(shù)已達(dá)4000家，蘇寧小店總數(shù)超過(guò)2300家；而其他業(yè)態(tài)，例如蘇寧易購(gòu)廣場(chǎng)、蘇寧易購(gòu)云店、紅孩子店、蘇寧影城等也在今年加快布局，快速發(fā)展。

據(jù)田睿現(xiàn)場(chǎng)介紹，今年蘇寧易購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)零售云平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了智慧零售的對(duì)外賦能，幫助1200家傳統(tǒng)零售商成功轉(zhuǎn)型、300名小鎮(zhèn)青年創(chuàng)業(yè)成功。在今年雙十一，蘇寧易購(gòu)縣鎮(zhèn)店將覆蓋1.2億的縣鎮(zhèn)用戶。

最近備受關(guān)注的蘇寧小店在2018年同樣也擴(kuò)大規(guī)模，新開(kāi)門(mén)店數(shù)量達(dá)到了2300家。作為“開(kāi)在家門(mén)口的蘇寧門(mén)店”，蘇寧小店是最貼近用戶的流量入口，通過(guò)移動(dòng)端應(yīng)用與實(shí)體店面相結(jié)合的雙線渠道運(yùn)營(yíng)模式，成熟型小店線上訂單已經(jīng)超過(guò)了30%，成功實(shí)現(xiàn)了雙線流量的互通。

過(guò)去的兩個(gè)月，小店為智慧零售各業(yè)態(tài)引流超過(guò)了100萬(wàn)人次，成為了蘇寧重要的線下流量觸點(diǎn)。此次雙十一，全國(guó)蘇寧小店首創(chuàng)滿20減20，發(fā)放總額共計(jì)2億的鄰里紅包，以“最近的樂(lè)園、最好用的紅包”觸達(dá)消費(fèi)者。

“快就是我們門(mén)店的天然優(yōu)勢(shì)，最近才能最快，來(lái)蘇寧門(mén)店購(gòu)物，絕不會(huì)讓商品堵在路上。”，蘇寧易購(gòu)副總裁田睿特別強(qiáng)調(diào)了線下雙十一服務(wù)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，小店、紅孩子店的30分鐘極速配送，電器店的“上午買(mǎi)下午到”，今年的雙十一，萬(wàn)家門(mén)店拿出了更好的商品與服務(wù)，將雙十一打造成一場(chǎng)真正的全民嘉年華狂歡。

“蘇寧嘉年華號(hào)高速列車(chē)，從大都市出發(fā)，開(kāi)到了縣鎮(zhèn)、開(kāi)到了鄉(xiāng)村、開(kāi)到了深山。” 而蘇寧易購(gòu)的萬(wàn)家門(mén)店以及超過(guò)十萬(wàn)的門(mén)店服務(wù)員則是智慧零售的線下踐行者，將大促場(chǎng)景帶到了各級(jí)市場(chǎng)，通過(guò)“人、貨、場(chǎng)”的重構(gòu)以及數(shù)字化、運(yùn)營(yíng)智能化以及場(chǎng)景互聯(lián)化，達(dá)到雙線融合最佳效果。

【烽巢網(wǎng)-科技PRO新聞】?

國(guó)慶黃金周，既是出行旅游的高峰期，也是購(gòu)物消費(fèi)的旺季。蘇寧易購(gòu)發(fā)布的“2018國(guó)慶黃金周消費(fèi)大數(shù)據(jù)”顯示：當(dāng)前國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)勢(shì)頭依舊明顯，這個(gè)假期，大量購(gòu)買(mǎi)力轉(zhuǎn)向了大屏彩電、健康空調(diào)、洗干一體機(jī)、破壁料理機(jī)、集成煙灶等“新大件”。其中，70寸及以上的電視銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)517%，帶自清洗、除塵凈化、溫濕雙控等功能的健康空調(diào)銷(xiāo)量增長(zhǎng)92%，洗干一體機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)195.9%，破壁料理機(jī)銷(xiāo)量更是增長(zhǎng)超10倍。

蘇寧易購(gòu)數(shù)據(jù)還顯示，這個(gè)黃金周，彩色打印機(jī)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)72.9%，看來(lái)人們已經(jīng)迫不及待要打印旅行照了。此外，泰國(guó)椰青和海南青檸檬的銷(xiāo)量分別同比增長(zhǎng)116.9%、69.4%，邊玩邊吃邊在網(wǎng)上下單，不再大包小包背特產(chǎn)回家逐漸成為趨勢(shì)。

提前應(yīng)對(duì)霧霾季，健康空調(diào)銷(xiāo)量增92%

利用國(guó)慶假期添置家電和廚衛(wèi)家裝產(chǎn)品，已經(jīng)成為人們的習(xí)慣。相較于“剛需”商品，功能更全、性能更好的產(chǎn)品，今年更加受消費(fèi)者青睞。

蘇寧易購(gòu)數(shù)據(jù)顯示：這個(gè)國(guó)慶黃金周，彩電銷(xiāo)量整體增長(zhǎng)12%，其中70寸及以上的電視銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)達(dá)517%；空調(diào)銷(xiāo)量增長(zhǎng)35.5%，考慮到秋冬季節(jié)霧霾高發(fā)，今年以來(lái)健康空調(diào)成為新選擇，尤其是帶自清洗、除塵凈化、溫濕雙控等功能的產(chǎn)品，銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)92%，占空調(diào)總體增長(zhǎng)近40%；洗衣機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)42.1%，其中洗干一體機(jī)的銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)了195.9%。

生活家居和廚衛(wèi)家裝類(lèi)商品方面同樣如此，擁有攪拌、榨汁、做嬰兒輔食等多種功能的破壁料理機(jī)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)1065.82%，買(mǎi)家集中在北京、太原、石家莊，這3座城市買(mǎi)下的破壁料理機(jī)占到總銷(xiāo)量的30%；集成灶銷(xiāo)量銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)185%，買(mǎi)家集中在上海、寧波、南京。此外，隨著人們健康意識(shí)的逐漸提高，凈水器和馬桶蓋潔身器也收到熱捧，這個(gè)黃金周的銷(xiāo)量分別同比增長(zhǎng)130%和86%。

網(wǎng)購(gòu)已如此發(fā)達(dá)，何必背特產(chǎn)回家？

每個(gè)長(zhǎng)假，旅游都是熱門(mén)話題。蘇寧易購(gòu)數(shù)據(jù)顯示，這個(gè)黃金周，泰國(guó)椰青和海南青檸檬的銷(xiāo)量分別同比增長(zhǎng)116.9%、69.4%。在電商如此發(fā)達(dá)的今天，大包小包背旅游地特產(chǎn)回家的場(chǎng)面，今后怕是會(huì)越來(lái)越少。

此外，彩色打印機(jī)的銷(xiāo)量也同比增長(zhǎng)72.9%，看來(lái)人們已經(jīng)不再滿足于用手機(jī)或電腦欣賞旅游途中拍下的照片，打印出來(lái)掛在墻上或放在書(shū)桌旁，已經(jīng)成為越來(lái)越多人的選擇。

值得一提的是，由于近期天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，秋褲也開(kāi)始變得搶手，銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)了524.2%，僅西安一地買(mǎi)掉的秋褲，就占到總量的20.9%。親朋好友聚會(huì)也從夏天的喝啤酒改成了白酒。蘇寧易購(gòu)長(zhǎng)假期間酒水銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)195.6%，其中白酒占比64%，啤酒和紅酒分別占16%和12%。

數(shù)據(jù)一覽

1、彩電銷(xiāo)量前三城市是北京，上海，南京，銷(xiāo)量占比分別為15.96%、7.17%、6.79%，65寸及以上銷(xiāo)量增長(zhǎng)11%，70寸及以上銷(xiāo)量增長(zhǎng)517%

2、空調(diào)銷(xiāo)量同比增加35.5%，銷(xiāo)量前三城市為成都、上海、北京，健康空調(diào)整體增長(zhǎng)92%，占比近40%。

3、冰箱銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)35.3%，其中多門(mén)冰箱銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)10.2%。

4、洗衣機(jī)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)42.1%，其中洗干一體機(jī)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)195.9%。

5、電飯煲銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)165.96%，銷(xiāo)量前三城市是北京、杭州、石家莊，銷(xiāo)量占比分別為7.7%、6.7%、5.5%。

6、床品套裝銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)177.97%，銷(xiāo)量前三城市是蘇州、上海、南京，銷(xiāo)量占比分別為23%、15.2%、6.9%。

7、破壁料理機(jī)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)1065.82%，銷(xiāo)量前三城市是北京、太原、石家莊，銷(xiāo)量占比分別為11.8%、9.8%、8.4%

8、家裝建材線上銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)210%。

9、熱水器銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)36%。

10、煙灶銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)31%，銷(xiāo)量前三城市是北京、上海、南京，占比分別為14.58%、10.69%、9.02%。

11、凈水器銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)130%，銷(xiāo)售前三的城市是北京、重慶、成都，占比分別是6.8%、6.5%、6.2%

12、洗碗機(jī)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)90%，銷(xiāo)量前三城市是北京、上海、杭州, 銷(xiāo)量占比分別為11.75%、9.25%、8.38%

13、馬桶潔身器銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)86%，銷(xiāo)量前三城市是上海、北京、南京, 銷(xiāo)量占比分別為16.74%、14.20%、11.12%

14、集成灶銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)185%，銷(xiāo)量前三城市是上海、寧波、南京, 銷(xiāo)量占比分別為30.98%、20.34%、15.59%

15、彩色打印機(jī)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)72.9%，銷(xiāo)量前三城市是南京、深圳、北京，銷(xiāo)量占比分別為18.7%、9.8%、7.7%。

16、秋褲銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)524.2%，西安銷(xiāo)量占比20.9%。

17、泰國(guó)椰青銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)116.9%，銷(xiāo)量前三城市是廣州、上海、無(wú)錫，銷(xiāo)量占比分別為48.8%、29.3%、6.4%。

18、海南青檸檬銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)69.4%。

19、酒水銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)195.6%，白酒、啤酒、葡萄酒、黃酒銷(xiāo)量占比分別為64%、16%、12%、3%。

20、運(yùn)動(dòng)鞋銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)89.2%，200-300價(jià)位的鞋銷(xiāo)量最好。

21、運(yùn)動(dòng)外套銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)242.1%，300-400價(jià)位的外套銷(xiāo)量最好。

【烽巢網(wǎng)-科技PRO新聞報(bào)道】

9月27日，全球第二大指數(shù)公司富時(shí)羅素宣布正式將中國(guó)A股納入其指數(shù)體系，分類(lèi)為次級(jí)新興市場(chǎng)。繼今年5月納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)后，A股市場(chǎng)再次迎來(lái)了新的里程碑。無(wú)獨(dú)有偶，昨日明晟公司宣布，考慮將A股在MSCI指數(shù)中的納入因子從5%調(diào)升至20%。接連的利好舉措，無(wú)疑為A股市場(chǎng)帶來(lái)了新的機(jī)遇。

富時(shí)羅素隸屬英國(guó)倫敦交易所（FTSE）旗下全資公司，而富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)是英國(guó)富時(shí)指數(shù)公司旗下專門(mén)跟蹤全球新興市場(chǎng)指標(biāo)的股指，其指數(shù)產(chǎn)品目前已吸引來(lái)自全球超1.5萬(wàn)億美元的資金。業(yè)內(nèi)人士分析，理論上此次“入富”有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)5000億美元以上的增量資金。

據(jù)了解，首批“入富”的個(gè)股共1249只，主要集中在大金融、大消費(fèi)等行業(yè)。其中，包括蘇寧易購(gòu)在內(nèi)的不少優(yōu)質(zhì)龍頭股票雙重入選了MSCI及富時(shí)羅素指數(shù)。業(yè)內(nèi)人士分析，在兩大指數(shù)機(jī)構(gòu)的加持下，相關(guān)個(gè)股有望走出一波績(jī)優(yōu)股行情。

消費(fèi)藍(lán)籌成外資“聚居地”

A股“入富”不僅加速了外資的涌入，更為中國(guó)企業(yè)及投資市場(chǎng)注入了新鮮活力。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新教授認(rèn)為，富時(shí)羅素指數(shù)在歐洲極具影響力, A股“入富”將與滬倫通形成呼應(yīng)，為歐洲投資者提供新的標(biāo)的，從而方便歐洲資金進(jìn)入中國(guó)。

此外，中信證券市場(chǎng)研究部總監(jiān)劉德忠表示，國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)非常感興趣，現(xiàn)在外資占A股自由流通市值6%左右，借鑒韓國(guó)、日本等市場(chǎng)長(zhǎng)期開(kāi)放經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，未來(lái)外資占A股總市值的比重將達(dá)10%，甚至20%。西南證券認(rèn)為，外資對(duì)A股市場(chǎng)的影響也越來(lái)越大地反映在行業(yè)配置上。外資更傾向布局低估值藍(lán)籌以及消費(fèi)行業(yè)。那些業(yè)績(jī)突出，具備高成長(zhǎng)性的投資股標(biāo)的也將是投資者的首選。

以蘇寧易購(gòu)為例，今年上半年，蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1106.78億元，同比增長(zhǎng)32.16%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)60.03億元，較上年同期增長(zhǎng)1959.41%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月26日，各券商機(jī)構(gòu)給出的蘇寧易購(gòu)最新目標(biāo)股價(jià)為18.09元/股，上漲空間為37.57%。截至9月26日，9月份蘇寧易購(gòu)深股通持股數(shù)量從7762萬(wàn)股增長(zhǎng)至1.04億股，共增持2677萬(wàn)股，增幅高達(dá)34.5%；同期持股市值從9.61億元躍升至13.73億元，增長(zhǎng)42.9%。

數(shù)據(jù)顯示，9月份北向資金合計(jì)111.85億元。今年以來(lái)蘇寧易購(gòu)已上榜深股通十大成交活躍股7次。9月3日，蘇寧易購(gòu)獲深股通資金凈買(mǎi)入1.13億元，位居當(dāng)日深股通十大成交活躍股第6位。除蘇寧易購(gòu)之外，其他精選龍頭也是外資投資A股的基本思路。例如貴州茅臺(tái)和中國(guó)石化過(guò)去一個(gè)月內(nèi)分別凈買(mǎi)入17.37億元和8.88億元。

圖：蘇寧易購(gòu)總部

公司治理受關(guān)注

廣發(fā)策略報(bào)告稱，富時(shí)與MSCI共振，長(zhǎng)期將深刻改變A股生態(tài)。目前，外資已與公募基金、保險(xiǎn)資金規(guī)模相當(dāng)。截至2018年6月底，外資、主動(dòng)型公募和保險(xiǎn)持有A股分別約1.3萬(wàn)億元、1.2萬(wàn)億元和1.2萬(wàn)億元。

除了財(cái)務(wù)回報(bào)之外，國(guó)際投資者也非常重視上市公司的公司治理水平，包括信息披露、組織架構(gòu)、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任等。此前，MSCI明確提出未來(lái)會(huì)對(duì)納入指數(shù)的A股上市公司進(jìn)行ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）的評(píng)估，評(píng)估不過(guò)關(guān)則有可能會(huì)被剔除。

廣發(fā)證券首席策略分析師戴康認(rèn)為，境外投資者對(duì)A股相對(duì)不熟悉，而行業(yè)龍頭股無(wú)論在公司治理、信息披露還是財(cái)務(wù)規(guī)范等方面，都要優(yōu)于普通上市公司。

比如在信息披露方面，7月，深交所公布了上市公司2017年度信息披露考核結(jié)果，結(jié)果顯示深市涌現(xiàn)出一批信息披露質(zhì)量好、運(yùn)作規(guī)范水平高的公司，起到了良好的示范帶頭作用。其中，蘇寧易購(gòu)連續(xù)13年被評(píng)為A，被深交所“點(diǎn)名”表?yè)P(yáng)。

（蘇寧易購(gòu)連續(xù)13年在上市公司信息披露考評(píng)中被評(píng)為A）

而在組織架構(gòu)、股權(quán)治理方面，蘇寧易購(gòu)始終走在A股上市公司的前列。今年二季度以來(lái)，A股上市公司股票回購(gòu)熱情高漲，大手筆回購(gòu)頻頻出現(xiàn)。而早在今年2月，蘇寧易購(gòu)就曾耗資10億元回購(gòu)股份實(shí)施員工持股計(jì)劃，此舉在當(dāng)時(shí)同樣引發(fā)市場(chǎng)熱議。外界認(rèn)為，蘇寧易購(gòu)此舉有利于建立和完善員工、股東的利益共享機(jī)制，改善公司治理水平，提高職工的凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)力，調(diào)動(dòng)員工的積極性和創(chuàng)造性，促進(jìn)公司長(zhǎng)期、持續(xù)、健康發(fā)展。

富時(shí)集團(tuán)首席執(zhí)行官麥思平（Mark Makepeace）表示，隨著國(guó)際投資者對(duì)A股卷入程度加深，部分A股公司的公司治理也將受到越來(lái)越嚴(yán)格的監(jiān)督，有助于A股市場(chǎng)形成健康生態(tài)。

品牌價(jià)值成“加分項(xiàng)”

國(guó)金策略表示，A股成功闖關(guān)“富時(shí)羅素”，更多的是帶來(lái)短期情緒上的正面提振，配置上將聚焦“稀缺、績(jī)優(yōu)、具備超級(jí)品牌價(jià)值”的公司。若要吸引外資，不僅需要有突出的業(yè)績(jī)，更要發(fā)揮獨(dú)特的品牌價(jià)值。以蘇寧易購(gòu)為例，8月29日，在全國(guó)工商聯(lián)發(fā)布的2018中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)榜單及分析報(bào)告中，蘇寧以5578.75億元的營(yíng)業(yè)收入蟬聯(lián)第二。在同期公布的2018中國(guó)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)業(yè)100強(qiáng)名單中，蘇寧則位列第一。

作為中國(guó)O2O智慧零售領(lǐng)軍企業(yè)，蘇寧易購(gòu)在實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)逆增長(zhǎng)的同時(shí)，不忘挖掘鞏固自身的品牌價(jià)值。今年6月，蘇寧易購(gòu)以2306.28億元的品牌價(jià)值位列《中國(guó)500最具價(jià)值品牌》榜單第13名，穩(wěn)居零售業(yè)第一，品牌價(jià)值同比提升高達(dá)19%。正如蘇寧品牌使命所言，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，共創(chuàng)品質(zhì)生活。蘇寧國(guó)際化、科技化、時(shí)尚化的品牌形象正獲得越來(lái)越多年輕用戶的喜愛(ài)。隨著蘇寧新業(yè)務(wù)的快速崛起及轉(zhuǎn)型成效的全面凸顯，其品牌價(jià)值有望進(jìn)一步攀升。

總體來(lái)看，隨著A股國(guó)際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，未來(lái)更多外資有望涌入中國(guó)市場(chǎng)，而像蘇寧易購(gòu)等一大批具有長(zhǎng)線投資價(jià)值的龍頭企業(yè)更是外資的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。隨著兩大指數(shù)公司的不斷加持，A股已經(jīng)進(jìn)入價(jià)值投資時(shí)代。

【烽巢網(wǎng)-科技PRO新聞報(bào)道】

隨著A股國(guó)際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，境外資金正加速涌入A股市場(chǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，今年滬股通資金流入1307億元，深股通資金流入964億元，合計(jì)資金凈流入規(guī)模合計(jì)2271億元人民幣，超過(guò)2017年全年凈流入規(guī)模。

此外，根據(jù)海通證券的研報(bào)估算，截至今年7月底，外資持有A股流通市值比例約占6%，相比年初的2%有了顯著提高，外資正成為A股市場(chǎng)的重要力量。

北上資金青睞大消費(fèi)龍頭

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，北上資金的流入可看作是全球資產(chǎn)的重新配置。由于美國(guó)股票上漲太多，估值過(guò)高，許多外國(guó)投資者需要重新分配其資產(chǎn)。此外，A股市場(chǎng)納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)加速了外資占比的提升。對(duì)此，富國(guó)大通沙泉認(rèn)為，相比美國(guó)股市，A股市場(chǎng)整體估值下移，安全邊際凸顯。而被正式納入MSCI指數(shù)后，被動(dòng)配置資金也加速了外資占比的提升。

數(shù)據(jù)顯示，北上資金對(duì)于MSCI成分股影響較大。從行業(yè)配置看，北上資金重點(diǎn)布局在以醫(yī)藥生物、家用電器為代表的大消費(fèi)行業(yè)龍頭標(biāo)的。東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從8月15日-9月13日，蘇寧易購(gòu)深股通持股數(shù)量從6328.55萬(wàn)股增長(zhǎng)至9739.85萬(wàn)股，共增持3411.3萬(wàn)股，增幅高達(dá)53.9%；同期持股市值從7.75億元躍升至12.17億元，增長(zhǎng)57.0%。9月3日，蘇寧易購(gòu)獲深股通資金凈買(mǎi)入1.13億元，位居深股通十大成交活躍股第6位，今年以來(lái)蘇寧易購(gòu)已上榜深股通十大成交活躍股7次。

圖：深股通十大成交活躍股 （9月3日）

除了蘇寧易購(gòu)之外，近一個(gè)月包括美的集團(tuán)、五糧液等多家消費(fèi)行業(yè)上市公司股票也受到外資追捧。截至9月13日，美的集團(tuán)深港通持股量為8.7億股，占全部A股比例為13.10%。

市場(chǎng)風(fēng)格或趨向價(jià)值投資

根據(jù)海通證券研報(bào)估算，整理中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司發(fā)布的境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)情況可以發(fā)現(xiàn)，2015年以來(lái)，A股外資持股市值總體呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)。截至7月底，外資持有A股流通市值，已占全部A股流通市值約6％，接近險(xiǎn)資6.7％的持股比例，距離公募基金8.4％的持股比例也進(jìn)一步拉近。

而隨著未來(lái)保險(xiǎn)、公募和外資“三足鼎立”局面逐漸形成，也會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)價(jià)值投資理念的確立產(chǎn)生較大影響。隨著A股中報(bào)披露季結(jié)束，一批業(yè)績(jī)優(yōu)異、具備高成長(zhǎng)性的價(jià)值投資股標(biāo)的也浮出水面。

以蘇寧易購(gòu)為例，今年上半年，蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1106.78億元，同比增長(zhǎng)32.16%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)60.03億元，較上年同期增長(zhǎng)1959.41%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，各券商機(jī)構(gòu)給出的蘇寧易購(gòu)最新目標(biāo)股價(jià)為18.11元/股，上漲空間為44.08%。

圖：蘇寧易購(gòu)總部

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程的不斷加快，未來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)的估值將和國(guó)際資本市場(chǎng)接軌，而外資對(duì)于A股的定價(jià)也將更具說(shuō)服力。

烽巢網(wǎng)18日新聞，隨著網(wǎng)購(gòu)需求的爆發(fā)，迸發(fā)出的618、818、雙十一雙十二等節(jié)日，儼然發(fā)展成為中國(guó)的“全民網(wǎng)購(gòu)節(jié)”，今年的618年中大促，各大電商紛紛使出全力，蘇寧易購(gòu)則更早采取行動(dòng)打出漂亮一仗。

18小時(shí)戰(zhàn)績(jī)滿滿，各品牌大佬西門(mén)子家電、美的、老板電器、格蘭仕、華帝、科沃斯、海爾、松下電器、諾基亞、華為、三星、OPPO、美圖、奧馬等陸續(xù)送上祝福，紛紛表白蘇寧易購(gòu)在其各銷(xiāo)售渠道中占據(jù)第一份額，祝賀蘇寧易購(gòu)618年中大促大賣(mài)。“XX祝蘇寧618大賣(mài)！”、“一起加油！”、“祝蘇寧再創(chuàng)佳績(jī)”……這些祝賀語(yǔ)充分展示蘇寧位居家電零售第一的穩(wěn)固地位！

“蘇寧易購(gòu)份額第一”，品牌商家們紛紛賀信為蘇寧易購(gòu)打call。蘇寧易購(gòu)也彰顯出王者氣概，618期間，老板、海爾、帥康、方太、西門(mén)子、美的、華帝、萬(wàn)和、A.O.史密斯、林內(nèi)、能率、安吉爾、沁園等廚衛(wèi)品牌，在蘇寧易購(gòu)雙線銷(xiāo)售超京東。家電第一渠道蘇寧易購(gòu)，加冕“廚電王”。在微波爐等品類(lèi)表現(xiàn)優(yōu)異，微波爐出貨量占整個(gè)行業(yè)的最大市場(chǎng)份額，成為名副其實(shí)的“微波爐王”。在家電第一渠道的衛(wèi)冕之路上，蘇寧易購(gòu)后勁十足，是618最大贏家。

6月18日，截至18:00，蘇寧易購(gòu)正式發(fā)布了618的18小時(shí)戰(zhàn)報(bào)，戰(zhàn)報(bào)顯示，全渠道銷(xiāo)售額同比去年增幅121%，蘋(píng)果、美的、海爾分別為品牌銷(xiāo)售額榜單前三，iphone8P/X、美的空調(diào)、榮耀暢玩7A、雪花啤酒、泰國(guó)金枕頭榴蓮、達(dá)利園小面包占據(jù)單品訂單前十名單。懶人經(jīng)濟(jì)、顏值經(jīng)濟(jì)、炫耀消費(fèi)、母嬰經(jīng)濟(jì)、世界杯經(jīng)濟(jì)、端午節(jié)效應(yīng)、小鎮(zhèn)消費(fèi)、高溫效應(yīng)、新物流經(jīng)濟(jì)以及金融經(jīng)濟(jì)等催生的多元化消費(fèi)熱潮，成為拉動(dòng)全渠道銷(xiāo)售增長(zhǎng)的新亮點(diǎn)。

此時(shí)正值世界杯，賽場(chǎng)上德國(guó)和墨西哥正激情上演，也激發(fā)了球迷朋友們購(gòu)買(mǎi)夜宵的需求，小龍蝦以3億只的銷(xiāo)量鰲鰲領(lǐng)先，蘇寧超市整體銷(xiāo)量額同比增長(zhǎng)402.58%，16座城市的蘇寧小店共接15萬(wàn)單，世界杯套餐超過(guò)16萬(wàn)份。

值得一提的是蘇寧物流，“臥龍一號(hào)”的運(yùn)輸實(shí)力不可小覷，常態(tài)化運(yùn)營(yíng)送出的第一單即用時(shí)16分鐘28秒，蘇寧小店的世界杯套餐和30分鐘極速達(dá)服務(wù)也在618凸顯，為球迷們深夜看球補(bǔ)給能量。

除此，還有金主爸爸蘇寧易購(gòu)派發(fā)的10億元紅包，據(jù)悉1小時(shí)內(nèi)被領(lǐng)走1.5億。1小時(shí)內(nèi)超過(guò)30%的蘇寧金融訂單用戶使用任性付支付，交易金額超去年618全天，為自己的喜愛(ài)提前預(yù)支下單也是一種享受！戰(zhàn)報(bào)中還有幾個(gè)有意思的維度，例如將顏值看做正義的仙女們，據(jù)統(tǒng)計(jì)618期間女性用品銷(xiāo)量增幅前五的大多為美拍手機(jī)、美妝美容儀等。再比如洗碗機(jī)、掃地機(jī)器人、洗烘一體機(jī)為代表的女性新寵，從此解放雙手，享受更多的有價(jià)值的時(shí)間；蘇寧小Biu智能音箱、智能電視等的高購(gòu)買(mǎi)率智能家居讓生活變得更加高效、輕松。

618接近尾聲，也象征著蘇寧的又一次新的開(kāi)始，隨著電商行業(yè)的飛速發(fā)展，相信在不遠(yuǎn)的將來(lái)，蘇寧必將憑借著自身優(yōu)秀的產(chǎn)品質(zhì)量和細(xì)致服務(wù)態(tài)度在這條道路上繼續(xù)高歌前進(jìn)，向著智慧零售的道路上不斷開(kāi)拓！

烽巢網(wǎng)18日新聞，蘇寧易購(gòu)618年中大促線上線下全面爆發(fā)。截至6月18日18：00，整體銷(xiāo)售額同比去年增長(zhǎng)121%。

作為家電全渠道銷(xiāo)量第一平臺(tái)，蘇寧易購(gòu)的表現(xiàn)成為整體市場(chǎng)的“陰晴表”。618，蘇寧持續(xù)穩(wěn)居海爾、美的、海信、西門(mén)子、格力等品牌最大渠道。

超市、母嬰等迎來(lái)爆發(fā)，雀巢奶粉、泰國(guó)金枕頭榴蓮、雪花啤酒等闖入單品訂單排行榜前十名。新業(yè)態(tài)表現(xiàn)搶眼，以蘇寧小店為例，16座城市的店面共接到15萬(wàn)單配送需求，深夜售出世界杯套餐已超過(guò)16萬(wàn)份。

懶人經(jīng)濟(jì)、顏值正義、世界杯 拉動(dòng)618大賣(mài)

占據(jù)雙線優(yōu)勢(shì)的蘇寧易購(gòu)，今年618銷(xiāo)售額同比去年增長(zhǎng)121%。

其中，海爾、蘋(píng)果、美的占據(jù)品牌銷(xiāo)售額榜前3強(qiáng)。iPhone 8P、iPhone X、小米8、榮耀暢玩7A、美的空調(diào)、雀巢奶粉、泰國(guó)金枕頭榴蓮、雪花啤酒、達(dá)利園小面包、維達(dá)手帕紙為T(mén)OP 10單品訂單。

懶人經(jīng)濟(jì)盛行，女性“扛起來(lái)半邊天”，承擔(dān)起618當(dāng)天67%的訂單，洗碗機(jī)、掃地機(jī)器人、全自動(dòng)洗衣機(jī)成都市女性新寵。男人們追求“動(dòng)口不動(dòng)手”，破壁機(jī)、智能電視、蘇寧小Biu智能音箱迎來(lái)銷(xiāo)售新高點(diǎn)。

信奉“顏值即正義”的小仙女們?yōu)榱嗣腊彦X(qián)包買(mǎi)到“枯萎”。個(gè)護(hù)用品、美容儀、美拍手機(jī)、美妝、服裝成女性消費(fèi)爆發(fā)點(diǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾天將有一大波霸屏美照誕生。

對(duì)于女人來(lái)說(shuō)，“包”治百病一點(diǎn)不假。618當(dāng)天數(shù)據(jù)顯示，女性battle三寶分別是首飾、香水和包包。男性則喜歡在手環(huán)、手表、無(wú)人機(jī)上花銀子。

養(yǎng)娃的成本也在不斷攀升，使得不少新手爸媽直呼“掏空了錢(qián)包”。數(shù)據(jù)顯示，尿不濕、奶粉、兒童玩具等母嬰產(chǎn)品同比去年增長(zhǎng)150%，且購(gòu)買(mǎi)母嬰類(lèi)產(chǎn)品顧客客單價(jià)相對(duì)較高。

世界杯點(diǎn)燃剁手熱情。世界杯期間，蘇寧超市整體銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)402.58%，小龍蝦代表隊(duì)“鰲鰲”領(lǐng)先。

適合看球的大屏手機(jī)增長(zhǎng)明顯，iPhone 8 Plus、小米8、榮耀10等成為剁手黨必?fù)尩臒衢T(mén)機(jī)型。

黑科技的智能數(shù)碼產(chǎn)品也是今年蘇寧618的爆款，小米盒子、智能門(mén)鎖、數(shù)碼單反等在618當(dāng)天被消費(fèi)者瘋狂“拔草”。 618遇上端午節(jié)，全國(guó)粽子銷(xiāo)量飄紅。蘇寧超市數(shù)據(jù)顯示，粽子銷(xiāo)量同比去年增長(zhǎng)200%，蛋黃鮮肉粽、板栗鮮肉粽、豆沙粽位列銷(xiāo)量TOP3口味。

不一樣的雙線 蘇寧小店外送15萬(wàn)單初試身手

蘇寧易購(gòu)5000家互聯(lián)網(wǎng)門(mén)店成為流量戰(zhàn)場(chǎng)。

自線下608大促全面爆發(fā)后，蘇寧智慧零售業(yè)態(tài)銷(xiāo)售總額同比增長(zhǎng)30%，訂單總量同比增長(zhǎng)24%。蘇寧易購(gòu)門(mén)店用1500余場(chǎng)“門(mén)店看球吧”為10萬(wàn)球迷們提供“看、吃、逛、買(mǎi)”的場(chǎng)景服務(wù)。

深夜看球瘋狂，小店配送也不停。截至6月18日18：00，16座城市的蘇寧小店共接到15萬(wàn)單配送需求，深夜售出的世界杯套餐已超過(guò)16萬(wàn)份。

618期間，蘇寧易購(gòu)零售云店和直營(yíng)店總數(shù)達(dá)到2994家。在消費(fèi)升級(jí)大背景下，鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)熱度不減，小鎮(zhèn)青年購(gòu)買(mǎi)電視、冰箱等大家電越來(lái)越追求智能化，凈水設(shè)備銷(xiāo)量也大幅增加。

炎炎夏日，面對(duì)全國(guó)大部地區(qū)居高不下的溫度，空調(diào)、風(fēng)扇、冰箱、防蚊品類(lèi)成了消暑神器。其中，18日當(dāng)天共計(jì)售出空調(diào)49萬(wàn)套，美的、奧克斯、格力分列冠亞季軍。奧克斯表現(xiàn)頗為搶眼，增長(zhǎng)率居三甲品牌之首。

臥龍一號(hào)常態(tài)化運(yùn)營(yíng)第一單 共享快遞盒等減排超200噸

無(wú)人科技驅(qū)動(dòng)物流服務(wù)能力再升級(jí)，打造新物流經(jīng)濟(jì)。人機(jī)聯(lián)合，分鐘級(jí)配送驚艷到了消費(fèi)者。“臥龍一號(hào)”常態(tài)化運(yùn)營(yíng)在北京送出第一單，用時(shí)僅16分鐘28秒！

618期間，蘇寧物流在北京新投放20000個(gè)共享快遞盒Super版。截至618當(dāng)天18點(diǎn)，北京倉(cāng)庫(kù)共發(fā)出了裝有3C商品的8000個(gè)Super共享快遞盒。預(yù)計(jì)整個(gè)618期間，蘇寧綠色包裝產(chǎn)品將減少200噸以上的垃圾污染。

618考驗(yàn)服務(wù)能力的“板凳深度”。以蘇寧空調(diào)為例，銷(xiāo)售再創(chuàng)歷史新高，未來(lái)兩天，北京、上海、重慶、成都、濟(jì)南等地安裝服務(wù)需求井噴，蘇寧緊急調(diào)用服務(wù)工程師650名，奔赴一線。

這也是“服務(wù)工程師節(jié)”以來(lái)，蘇寧幫客面臨的一次大考。

買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)背后，不缺“神助攻”。618當(dāng)天使用蘇寧支付的最佳幸運(yùn)用戶累計(jì)享受優(yōu)惠補(bǔ)貼5234元。618當(dāng)天0點(diǎn)~18點(diǎn)，蘇寧卡訂單同比增長(zhǎng)3521%, 江浙滬最潮，使用SU說(shuō)“甜粽卡”送出286765份社交端午祝福。

烽巢網(wǎng)7日新聞，從2017年下半年開(kāi)始，零售行業(yè)迎來(lái)了全新的玩法和業(yè)態(tài)，醞釀著一場(chǎng)大的變革。零售業(yè)的風(fēng)口從線上轉(zhuǎn)到了線下，阿里、京東等傳統(tǒng)電商，甚至騰訊也紛紛布局線下零售業(yè)態(tài)。

這場(chǎng)零售業(yè)的變革顛覆了傳統(tǒng)的渠道之分，線上和線下融合成為了趨勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)打破了渠道在空間和場(chǎng)景的限制，只有那些能滿足消費(fèi)者隨時(shí)、隨地、隨心的購(gòu)物需求的零售商，才能贏得這場(chǎng)零售業(yè)大革命的勝利。

零售行業(yè)的格局面臨著重塑。無(wú)論是新玩家還是老擂主，都看到了市場(chǎng)的無(wú)限可能性。前有以拼多多為代表的社交電商異軍突起，據(jù)稱其2017年全年GMV接近千億元；而像蘇寧易購(gòu)這樣浸淫零售業(yè)近30年，同時(shí)代表了線上線下融合樣板的老兵，也交出了一份完美的逆襲答卷。

近日，蘇寧易購(gòu)發(fā)布2018年一季度財(cái)報(bào)，無(wú)論是銷(xiāo)售規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入還是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)都遠(yuǎn)超去年同期水平。此外，蘇寧線上平臺(tái)GMV增速高達(dá)81.5%遠(yuǎn)超行業(yè)同行，蘇寧金融與物流業(yè)務(wù)持續(xù)保持高增長(zhǎng)，蘇寧小店與蘇寧零售云加盟店等新業(yè)態(tài)擴(kuò)張迅速……可以說(shuō)，這是一份幾乎沒(méi)有缺點(diǎn)的“完美”財(cái)報(bào)。

資本市場(chǎng)對(duì)于蘇寧的表現(xiàn)也表示認(rèn)可。蘇寧一季度財(cái)報(bào)公布后，多家券商給予“買(mǎi)入”及“增持”評(píng)級(jí)。蘇寧股價(jià)也應(yīng)聲上漲，截至5月8日，蘇寧易購(gòu)股價(jià)相比財(cái)報(bào)公布當(dāng)日收盤(pán)價(jià)上漲5.6%，領(lǐng)漲商貿(mào)零售板塊。

如果拋開(kāi)這些靚麗的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，蘇寧易購(gòu)一季度的財(cái)報(bào)還有哪些可圈可點(diǎn)的地方呢？在筆者看來(lái)，蘇寧做得最好的一點(diǎn)是，在快速擴(kuò)張線上、線下業(yè)務(wù)的同時(shí)，始終能保持較高的毛利率和穩(wěn)定的費(fèi)用率，這說(shuō)明公司的運(yùn)營(yíng)效率在不斷提升。零售業(yè)的毛利率向來(lái)不高，但鑒于其龐大的業(yè)務(wù)體量，因此毛利率哪怕只提升一個(gè)百分點(diǎn)，一年也能獲得高達(dá)數(shù)十億的利潤(rùn)。而這些細(xì)節(jié)是零售商提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

運(yùn)營(yíng)效率全面提升

蘇寧易購(gòu)一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度蘇寧易購(gòu)綜合毛利率為16.65%，較去年同期增加0.35個(gè)百分點(diǎn)，比2017年全年高2.32個(gè)百分點(diǎn)。這是蘇寧易購(gòu)連續(xù)兩個(gè)季度綜合毛利率回升。

眾所周知，線上電商業(yè)務(wù)由于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)，毛利率相對(duì)較低。比如京東，其電商業(yè)務(wù)也是在2016年二季度才盈利，至于京東集團(tuán)整體盈利則要到2017年。也正是因?yàn)榫€上電商業(yè)務(wù)難賺錢(qián)甚至不賺錢(qián)，蘇寧在獲得線上GMV 81.5%增長(zhǎng)的同時(shí)，還能提升毛利率，這樣的表現(xiàn)堪稱驚艷。

蘇寧易購(gòu)財(cái)報(bào)分析，毛利率的提升得益于兩方面：一方面蘇寧加強(qiáng)商品價(jià)格管控，推進(jìn)單品運(yùn)作，提升毛利率水平；另一方面，蘇寧在物流、金融、平臺(tái)服務(wù)方面能力逐步增強(qiáng)，增值服務(wù)收入增長(zhǎng)較快，也有助于毛利率的提升。

而在費(fèi)用方面，報(bào)告期內(nèi)公司三項(xiàng)費(fèi)用率合計(jì)為15.70%，較去年同期基本持平。具體來(lái)看，公司一季度為了促進(jìn)銷(xiāo)售加大了廣告方面的投放，費(fèi)用率有所增加。而由于銷(xiāo)售規(guī)模的增長(zhǎng)，蘇寧的智慧零售全渠道模式開(kāi)始釋放規(guī)模效應(yīng)，隨著銷(xiāo)售收入的較快增長(zhǎng)，租金、裝修、水電費(fèi)、折舊等固定費(fèi)用率水平下降。

此外，天風(fēng)證券分析指出，2018年一季度蘇寧經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流流出26.5億元（剔除金融業(yè)務(wù)后流出14.2億元），與2017年第一季度凈流出50.3億元相比，其管理現(xiàn)金流的水平已經(jīng)大大提高。目前的流出主要是受二季度銷(xiāo)售旺季備貨影響。而在存貨周轉(zhuǎn)、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)方面，蘇寧的運(yùn)營(yíng)效率也在繼續(xù)提升。2018年一季度相關(guān)數(shù)據(jù)分別為42天及29.1天，同比下降2.3、7.7天。

低估值成巴菲特“獵物”？

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，與蘇寧良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)及未來(lái)成長(zhǎng)性相比，蘇寧易購(gòu)目前的股價(jià)尚處于低位，值得關(guān)注其估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。

中泰證券給出了蘇寧易購(gòu)1664.3億元的總估值，相比目前市值上浮30%。中泰證券預(yù)計(jì)2018年蘇寧實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2411.25億元，同比增長(zhǎng)28.31%；歸屬母公司凈利潤(rùn)為16.41億元。對(duì)標(biāo)京東電商模塊0.3倍P/GMV，預(yù)計(jì)蘇寧2018年線上GMV為1801億元，蘇寧線上估值為540.3億元；線下給予15倍PE，預(yù)計(jì)2018年凈利潤(rùn)約為45億元，線下估值為675億元；物流資產(chǎn)重估價(jià)值+天天快遞估值約為287.5億，金融一級(jí)市場(chǎng)融資后歸屬于上市公司的估值約為161.5億，加總估值為1664.3億元。

蘇寧較低的估值令投資者看到了入手的機(jī)會(huì)。就在剛剛結(jié)束的伯克希爾·哈撒韋公司第53屆股東大會(huì)上，巴菲特再次重申了其價(jià)值投資的理念，而其中最重要的標(biāo)準(zhǔn)之一就是股票估值低。事實(shí)上，巴菲特在投資生涯中一直強(qiáng)調(diào)用“合理的價(jià)格”買(mǎi)入資產(chǎn)。

而再考量蘇寧易購(gòu)的其他特性，比如屬于大消費(fèi)行業(yè)，應(yīng)對(duì)通脹能力強(qiáng)；盈利能力不斷提升且模式容易復(fù)制；以及管理能力良好，運(yùn)營(yíng)效率不斷提高等等。蘇寧易購(gòu)都可以被視為值得投資的“巴菲特概念股”。

在今年的股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，巴菲特一直表示堅(jiān)定看好中國(guó)股市，中國(guó)股市未來(lái)將跑贏美股，并透露他們已經(jīng)在中國(guó)股市尋找好了一些“獵物”。不知道這樣的蘇寧易購(gòu)是巴菲特的“獵物”嗎？

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3月28日，蘇寧易購(gòu)在南京舉行“用新定義好生活”4·18電器購(gòu)物節(jié)媒體發(fā)布會(huì)，蘇寧易購(gòu)總裁侯恩龍毫不掩飾地用30365、46項(xiàng)服務(wù)、雙線七天無(wú)理由退換貨、新電器生活主義、場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)零售等一連串的新舉措，不斷刷新著輿論對(duì)4月18日蘇寧易購(gòu)將展開(kāi)攻勢(shì)的期待值。

在這一系列蘇寧“大招”之中，場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)零售無(wú)疑是蘇寧易購(gòu)用以表達(dá)自己主張的關(guān)鍵，意圖在消費(fèi)新業(yè)態(tài)中，形成自己作為智慧零售首提者的一極。

4·18是個(gè)開(kāi)場(chǎng)白，蘇寧的重點(diǎn)是“雙線融合”

蘇寧近來(lái)一直在頻頻動(dòng)作。1月14日，蘇寧集團(tuán)董事長(zhǎng)張近東宣布沿用了5年的“蘇寧云商”全面更名為“蘇寧易購(gòu)”，打響了蘇寧2018年的第一槍。

此次4·18電器購(gòu)物節(jié)，這可以視為蘇寧易購(gòu)在更名后的一次正式亮相。

場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)零售 真的能夠撐起蘇寧易購(gòu)的大戰(zhàn)略嗎？

按照侯恩龍的說(shuō)法，不僅代表了蘇寧在全渠道消費(fèi)場(chǎng)景建設(shè)、零售業(yè)態(tài)創(chuàng)新等方面已做好了充足的準(zhǔn)備，同時(shí)在智慧零售模式的引導(dǎo)下，蘇寧易購(gòu)還將全面打造最全的020渠道場(chǎng)景、最BIU的家庭智能場(chǎng)景、最FUN的娛樂(lè)體育場(chǎng)景。

具體怎么做？蘇寧則是計(jì)劃在4月18日直接展示給消費(fèi)者去體驗(yàn)。如其在發(fā)布會(huì)上宣稱將與7位藝術(shù)大師合作，在上海K11舉辦家電藝術(shù)展，以新舊家電為主體，通過(guò)藝術(shù)化的手段，讓原本冰冷的家電通過(guò)藝術(shù)品的形式展現(xiàn)出來(lái)。

這其實(shí)就是在用類(lèi)似體驗(yàn)館的方式，來(lái)搭建一個(gè)讓用戶能夠?qū)嶋H體驗(yàn)的場(chǎng)景，而K11作為國(guó)內(nèi)被譽(yù)為零售博物館的文藝范場(chǎng)景，成為蘇寧場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)零售的第一站，本身就用心良苦。

但僅僅只是一個(gè)亮相，顯然并不足夠。蘇寧在4月18日只是發(fā)招，而其真實(shí)的目的則是完成其盼望已久的“雙線融合”，或者說(shuō)“線上線下的全面同步”。

底氣在哪？或許張近東的一句豪言足以說(shuō)明問(wèn)題：“在電商領(lǐng)域里，蘇寧是最懂線下商業(yè)的，而在線下商業(yè)中，也很少有人比蘇寧更懂得電商運(yùn)營(yíng)”。

線下迎來(lái)全面復(fù)蘇，這會(huì)是場(chǎng)景零售的春天

蘇寧此刻全面更名和頻放大招，都是踩著時(shí)間點(diǎn)而來(lái)。就在蘇寧宣布更名后不久，1月29日，《人民日?qǐng)?bào)》以大半版的篇幅發(fā)布了一篇名為《實(shí)體店為啥回暖了？》的深度報(bào)道。

文中引用商務(wù)部近日發(fā)布的數(shù)據(jù)稱：“去年我國(guó)實(shí)體零售發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的2700家典型企業(yè)銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)4.6%，增速較上年同期加快3個(gè)百分點(diǎn)。”

引發(fā)實(shí)體店回暖的原因有很多，而業(yè)界普遍則認(rèn)為這必須歸功于線上線下呈現(xiàn)“你中有我、我中有你”的新特點(diǎn)。

營(yíng)造線上線下全面融合的新場(chǎng)景已然箭在弦上。蘇寧易購(gòu)此刻的發(fā)招，蓄力已久。

怎么做？當(dāng)然不僅只是在線下搞個(gè)展會(huì)那么簡(jiǎn)單

按照蘇寧易購(gòu)的計(jì)劃，4·18期間，線上蘇寧易購(gòu)將通過(guò)VR技術(shù)開(kāi)啟實(shí)景線上家庭館，打造5種不同裝修風(fēng)格的樣板間實(shí)景，用戶足不出戶即可感受不同風(fēng)格的家居生活，并可以一鍵下單購(gòu)買(mǎi)喜歡的家居用品。在線下場(chǎng)景中，蘇寧易購(gòu)將通過(guò)引入小Biu和智能家電套裝為消費(fèi)者帶來(lái)萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代的融入感。

線下的空間局限，通過(guò)線上的視覺(jué)黑科技進(jìn)行破解；線上的體驗(yàn)局限，通過(guò)線下的智能體驗(yàn)進(jìn)行補(bǔ)完。但這還只是摸的著的場(chǎng)景，蘇寧的其他大招，則在發(fā)力于看不見(jiàn)的場(chǎng)景之上。

如30365計(jì)劃，即消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)帶有“30天包退，365天包換”標(biāo)識(shí)的商品（大家電、生活電器），商品出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題，自收貨次日起30天內(nèi)可退貨，365天內(nèi)可換貨。此外還要算上其早前推出的雙線七天無(wú)理由退換貨。

這些承諾可以視為是蘇寧對(duì)消費(fèi)者在家電進(jìn)入家庭場(chǎng)景后的一個(gè)體驗(yàn)保障，本質(zhì)上也是一種場(chǎng)景體驗(yàn)……

想讓場(chǎng)景不成為噱頭，必須有強(qiáng)大的渠道

令人眼花的場(chǎng)景體驗(yàn)，是蘇寧易購(gòu)想要從4·18開(kāi)始帶給消費(fèi)者的一種深刻體驗(yàn)。然而，要想這一切不變成噱頭，必須有強(qiáng)大的線上線下渠道相配合，蘇寧能否真正做到？

或許，在線上和線下的零售平臺(tái)中，蘇寧確實(shí)有這樣的底氣。

據(jù)國(guó)內(nèi)專業(yè)第三方研究機(jī)構(gòu)艾瑞咨詢最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國(guó)全渠道家電銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)到7905億，蘇寧易購(gòu)獨(dú)占20%份額，領(lǐng)跑全渠道第一。

同時(shí)，在實(shí)體店復(fù)蘇潮中，據(jù)蘇寧易購(gòu)發(fā)布的2017年度財(cái)報(bào)快報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)全渠道銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)2432億元，同比增長(zhǎng)近30%；線下方面，蘇寧合計(jì)擁有各類(lèi)自營(yíng)店面3867家；并計(jì)劃未來(lái)三年新開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)門(mén)店15000家，2020年門(mén)店數(shù)量實(shí)現(xiàn)20000家。

強(qiáng)有力的全渠道戰(zhàn)力，成為了蘇寧敢于全面發(fā)力場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)零售的憑借，尤其是在3C領(lǐng)域，蘇寧零售集團(tuán)副總裁范志軍更在28日的發(fā)布會(huì)上放言，蘇寧28年來(lái)家電龍頭地位，無(wú)可爭(zhēng)議。

這一實(shí)力，亦得到了3C業(yè)界的認(rèn)可。資料顯示，目前，蘇寧平臺(tái)家電品牌新品首發(fā)占比超80%。基于蘇寧的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，50%以上的家電爆品在蘇寧發(fā)布。

這一實(shí)力，在消費(fèi)者層面亦有體現(xiàn)。艾瑞數(shù)據(jù)表明，消費(fèi)者在線上選購(gòu)家電產(chǎn)品時(shí)，渠道考慮基本集中在蘇寧、京東、天貓三家電商平臺(tái)，而蘇寧憑借31.5%的消費(fèi)者選擇，成為線下平臺(tái)第一選擇偏好。

由此可見(jiàn)，蘇寧的雙線優(yōu)勢(shì)極其明顯，而這也讓其能夠依靠這一優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步在場(chǎng)景體驗(yàn)上，進(jìn)行深度發(fā)力。而且，這種覆蓋城鄉(xiāng)，可以在銷(xiāo)售、物流、售后等多個(gè)現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景直接深度觸及消費(fèi)者的4000多家互聯(lián)網(wǎng)門(mén)店優(yōu)勢(shì)，是僅僅靠物流和少量線下體驗(yàn)店的線上平臺(tái)難以企及的。

《人民日?qǐng)?bào)》那篇報(bào)道中一句“渠道向下沉。零售企業(yè)加快向中小城市、新型城鎮(zhèn)和農(nóng)村市場(chǎng)的渠道擴(kuò)張。京東推行“京東超市百城行”活動(dòng)，蘇寧計(jì)劃在農(nóng)村開(kāi)設(shè)1000家蘇寧易購(gòu)直銷(xiāo)店。”已經(jīng)能夠看出渠道優(yōu)勢(shì)在下沉方面的深度所在了。

場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)零售，蘇寧易購(gòu)這一擊所可能打開(kāi)的局面，也由此變得巍然壯觀。而4·18電器購(gòu)物節(jié)只是一個(gè)開(kāi)始。