談及游戲直播行業(yè)的大事件，不得不提斗魚和虎牙的“短暫求和”。2020年10月，游戲直播平臺斗魚和虎牙宣布，接受大股東騰訊提出的合并邀約進行戰(zhàn)略合并；2021年7月，由于未能通過反壟斷審查，斗魚、虎牙合并被叫停。

虎牙和斗魚都歷經(jīng)“千播大戰(zhàn)”，能在諸多直播平臺中脫穎而出必有過人之處。目前，虎牙和斗魚在游戲直播市場份額分別超過40%和30%；活躍用戶雙方合計更是超過了80%；主播資源方面，兩者合計超過60%。

同一賽道的兩個大平臺非友即敵，眼見合并目標未能如愿，虎牙和斗魚再次進入競爭狀態(tài)。頭部平臺運營數(shù)據(jù)和表現(xiàn)往往被當成行業(yè)景氣度的“晴雨表”，從2021年全年財報可以看出斗魚和虎牙之間的差距，以及游戲直播行業(yè)未來走向。

虎牙“維穩(wěn)”

在游戲直播市場虎牙處于領(lǐng)先地位，其不僅占下龐大的市場份額，企業(yè)基本面也極其穩(wěn)定，各項運營數(shù)據(jù)可圈可點。

財報數(shù)據(jù)顯示，2021年四季度，虎牙營收28.09億元，同比下降6%；GAAP凈虧損3.1億元，上年同期凈利潤2.5億元。2021年全年，虎牙營收113.51億元，同比增長4.0%；GAAP凈利潤5.8億元，同比下降34%。

在用戶數(shù)據(jù)方面，2021年全年，虎牙移動端平均MAU同比增長6.45%至8090萬；四季度，其移動端平均MAU同比增長7%至8540萬，其中付費用戶數(shù)為560萬，移動端次月留存率保持在70%以上。

游戲直播平臺的吸引力和變現(xiàn)能力，往往以月活用戶規(guī)模和付費用戶規(guī)模來衡量，而游戲直播平臺用戶的關(guān)注點是優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、技術(shù)能力和產(chǎn)品體驗，虎牙月活量和付費用戶的增長，說明其內(nèi)容資源得到了用戶認可。

一方面，虎牙包攬了張大仙、不求人、卡爾、久帝等諸多頭部游戲主播，并且直播內(nèi)容以王者榮耀、絕地求生、和平精英等熱門游戲為主，主播陣營強大直播內(nèi)容資源充足。

自帶流量的頭部主播一直是直播平臺爭搶的目標，虎牙龐大的主播陣營可為其輸出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，持續(xù)獲客。另外，虎牙加大投入孵化頭部主播，扶持中小主播，在某種程度上對整個游戲直播行業(yè)來說起到了促進發(fā)展的作用，這是一種雙贏局面。

另一方面，2021年虎牙版權(quán)賽事、自制內(nèi)容頻頻出圈，既帶來了熱度也帶來了流量。如同足球、籃球等體育賽事一樣，游戲賽事對于游戲迷來說是一場不可錯過的狂歡，因此游戲賽事版權(quán)是游戲直播平臺“必爭之地”，頗有得版權(quán)者得天下之勢。

在賽事版權(quán)方面，2021年第四季度，虎牙直播了125項版權(quán)賽事，這些賽事的總收看人次達6.05億次。2021英雄聯(lián)盟全球總決賽(S11)、王者榮耀職業(yè)聯(lián)賽秋季賽、德瑪西亞杯、Dota 2國際邀請賽(T10)、和平精英職業(yè)聯(lián)賽S4等直播備受用戶喜愛。

在自制內(nèi)容方面，2021年第四季度，虎牙直播了“2021虎牙猛男杯年度總決賽”“虎牙王者雷霆破軍杯S2”“虎牙英雄聯(lián)盟手游戰(zhàn)神杯S2”等64檔自制電競賽事和娛樂節(jié)目，總觀看人次達1.53億次，較2020年同期漲幅超過40%。

在2021年市場大環(huán)境不穩(wěn)定的情況下，虎牙通過挖掘優(yōu)質(zhì)內(nèi)容以及完善產(chǎn)品體驗，實現(xiàn)了活躍用戶和付費用戶的增長，也就保證了平臺的可持續(xù)發(fā)展。一句話概括：虎牙的穩(wěn)健運行源于其對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容和內(nèi)容創(chuàng)作者的投入。

斗魚“自救”

和虎牙相比，斗魚2021年過得不算如意，不僅營收下滑還出現(xiàn)了虧損。

斗魚財報顯示，斗魚2021年全年總營收為91.653億元，2020年同期為96.019億元，同比下降了4.55%；凈虧損6.202億元，2020年同期為凈利潤4.047億元；不按美國通用會計準則，調(diào)整后的凈虧損為4.006億元，2020年同期為凈利潤5.416億元。

斗魚官方解釋：“由于直播、廣告和其他業(yè)務的收入均同比下降，導致了年度營收的同比下滑。”

斗魚主要營收來自于直播，而直播靠用戶打賞獲益，付費用戶少了營收自然下滑。據(jù)財報數(shù)據(jù)，第四季度斗魚平均MAU增長了7.2%至6240萬，季度平均付費用戶為730萬，與2020年同期的760萬相比減少了30萬人。

斗魚加大投入構(gòu)建內(nèi)容壁壘但成效不明顯，成本上漲營收下滑，虧損接踵而至。財報數(shù)據(jù)顯示，2021年斗魚的運營費用為17.39億元，與2020年同期的12.98億元相比，同比增長了33.98%。其中，銷售和營銷費用為9.53億元，與2020年同期的5.80億元相比，同比增長了64.31%。

另外，越來越多平臺加速布局游戲直播市場，斗魚獲客難度加大，付費用戶增速放緩。以往，虎牙、斗魚雙寡頭格局穩(wěn)定，斗魚只需與虎牙搶用戶，現(xiàn)在B站、快手、抖音相繼入局，斗魚增加了獲客支出卻換不來可觀的付費用戶量。

盡管2021年斗魚盈轉(zhuǎn)虧但競爭實力猶存，其他新玩家趕超絕非一朝一夕的事。

在內(nèi)容層面，斗魚貫徹精細化運營策略，版權(quán)擇優(yōu)、自制精良內(nèi)容、扶持優(yōu)質(zhì)主播，既降低了成本也保住了內(nèi)容質(zhì)量，用最低的成本獲換取最大的利益。如斗魚管理層所說的：“我們決定采用選擇性的賽事采買策略，充分評估每一個賽事版權(quán)的流量和變現(xiàn)端可實現(xiàn)的價值，最終確定版權(quán)的價格。”

在商業(yè)化層面，斗魚積極探索新的商業(yè)化模式，如若改變以往高度依賴直播創(chuàng)收的局面，斗魚將走得更穩(wěn)健。斗魚在財報中披露，“在2021年第四季度，斗魚不斷探索新的商業(yè)化模式，使用了一部分本可以直接盈利的廣告流量。”

在精細化運營下，斗魚或?qū)a(chǎn)出更多吸引力的高質(zhì)量內(nèi)容，吸引大量游戲玩家的新加入和留存。與此同時，斗魚積極“自救”，探索新的商業(yè)化路徑，追尋虧轉(zhuǎn)盈的目標。不過今時不同往日，游戲直播進入存量市場，游戲直播平臺面臨重重挑戰(zhàn)。

多重壓力

3月初，游戲直播市場傳來沫子、韓跑跑、天霸-曼森等游戲主播與企鵝電競解約，企鵝電競最晚6月結(jié)束運營的消息。對此，騰訊回應企鵝電競處于正常運營中，一切以官方通知為主。

企鵝電競大主播撤退潮體現(xiàn)了游戲直播行業(yè)動蕩的一面，表明游戲直播平臺存在運營壓力。

一來，游戲直播內(nèi)容紅利消逝，游戲主播數(shù)量、用戶發(fā)送彈幕條數(shù)出現(xiàn)下滑，游戲直播行業(yè)出現(xiàn)衰退的跡象，而游戲直播產(chǎn)業(yè)景氣度降低，必然會對游戲直播平臺產(chǎn)生負面影響。

據(jù)小葫蘆大數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的《2021年游戲直播行業(yè)洞察報告》顯示，2021年，在中國游戲直播行業(yè)大盤數(shù)據(jù)指標顯著縮水的情況下，僅有直播時長同比增長0.35%，其余如游戲主播數(shù)由1395.8萬下降至1197.4萬；發(fā)送彈幕條數(shù)由310.56億下降至227.23億；貢獻指數(shù)由113.18億下降至102.67億；貢獻人次由4.05億下降至3.74億。

二來，今年315晚會上，“男扮女裝”冒充女主播維護“大哥”關(guān)系的直播市場亂象被爆出。不僅如此，游戲直播市場上低俗內(nèi)容屢禁不止，未成年用戶打賞的消息層出不窮，直行業(yè)亂象卷土重來，游戲直播平臺管理能力被質(zhì)疑，口導致口碑下滑。

三來，游戲直播主要靠廣告和用戶打賞獲益，商業(yè)化模式單一、營收結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定。營收結(jié)構(gòu)單一是游戲直播市場老生常談的問題，直播行業(yè)興起初期用戶對新內(nèi)容感興趣，愿意為優(yōu)質(zhì)直播內(nèi)容買單，現(xiàn)在市場缺乏新鮮內(nèi)容用戶進入疲倦期，打賞意愿降低，平臺商業(yè)化模式單一的問題更加凸顯。

四來，游戲直播與游戲行業(yè)的興衰直接掛鉤，2021年游戲行業(yè)監(jiān)管趨嚴游戲版號停發(fā)，不少游戲企業(yè)裁員、關(guān)停，頭部游戲產(chǎn)品也受到了“未成年人防沉迷新規(guī)”的影響，用戶量減少，游戲直播行業(yè)承壓。

從騰訊游戲營收增速放緩，可以窺視游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不易。財報數(shù)據(jù)，2021年第四季度，由游戲和社交網(wǎng)絡板塊構(gòu)成的騰訊增值服務業(yè)務收入同比增長7%至719億元，其中，本土市場游戲收入僅增長1%至296億元。

種種跡象表明，游戲直播行業(yè)內(nèi)容創(chuàng)新性被質(zhì)疑、商業(yè)化受限，主播群體和用戶群體的黏度相比巔峰期大大降低，整個游戲直播市場缺乏增長動力。在此情境下，挖掘游戲直播價值成為各大游戲直播平臺的第一要務。

步入長期價值時代

斗魚、虎牙等老玩家遇到的行業(yè)性難題，也B站、快手等新玩家需要面對的挑戰(zhàn)。近兩年來，B站、快手等視頻平臺基于自身流量、內(nèi)容資源優(yōu)勢，大力發(fā)展游戲直播業(yè)務并取得了不錯的成績。

網(wǎng)絡公開數(shù)據(jù)顯示，自2013年第一筆投資以來，B站共投資游戲公司48家，動漫動畫相關(guān)公司49家，幾乎涵蓋了ACG（動畫、漫畫、游戲）上下游產(chǎn)業(yè)鏈。另外，B站人均送禮價值達50.89元，遠超其他直播平臺。

無獨有偶，快手游戲主播人氣攀升。據(jù)小葫蘆大數(shù)據(jù)發(fā)布的《中國游戲行業(yè)盤點洞察數(shù)據(jù)報告》顯示，2021年8月，快手直播人氣最高，開播的游戲主播數(shù)達249.8萬，以1613.2萬送禮物總?cè)舜晤I(lǐng)先于其他直播平臺。

視頻平臺入局會進一步擠壓以游戲直播作為主要業(yè)務的平臺的生存空間，同時也會為游戲直播市場注入新動力。

從市場發(fā)展來看，在游戲直播市場增速放緩的階段，新玩家和老玩家圍繞內(nèi)容、技術(shù)、服務激烈競爭，自制更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、推出更優(yōu)質(zhì)的直播服務，利用大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)升級用戶體驗，或?qū)⑼貙捫袠I(yè)規(guī)模推動行業(yè)發(fā)展，重啟游戲直播行業(yè)快進鍵。

從用戶角度來看，游戲直播的吸引力在于內(nèi)容，而“內(nèi)容”又細分為主播和游戲，有的用戶會因為主播風趣幽默技術(shù)好而打賞，有的用戶會因為平臺上有稀缺的游戲賽事直播而觀看，游戲直播平臺圍繞用戶需求孵化新主播、購買賽事版權(quán)、自制內(nèi)容增加平臺內(nèi)容價值，可大大提高用戶黏度。

如此看來，游戲直播平臺將步入長期價值時代，誰能夠給用戶帶來新穎的內(nèi)容、優(yōu)質(zhì)的服務，給市場發(fā)展帶來更大的助力，競爭力就越強。未來，無論是斗魚、虎牙，還是B站、快手，大家都將持續(xù)深化平臺價值，以獲取可持續(xù)發(fā)展的動力。