前兩天，小柴報道了小紅書裁員的新聞——「上海疫情還沒解封，我被小紅書裁員了……」后……

在后臺收到來自小紅書員工的爆料，自己在方艙收到了小紅書的裁員通知，進一步證實了小紅書裁員的事實。

與此同時，小柴還收到了一條來自喜馬拉雅員工的爆料，稱喜馬拉雅在疫情封閉期間也在裁員、解散部門。

他表示，喜馬拉雅裁員各業務線都有指標，裁員比例接近20%，目前是第二波……

除了該員工的爆料，在社交媒體平臺，也有大量認證為喜馬拉雅的員工表示，喜馬拉雅目前確實有裁員的情況。

根據爆料，喜馬拉雅裁員和被爆料的小紅書如出一轍，試用期員工優先被裁。

在裁員補償方面，有員工表示拿到了N+1的補償。

不過，也有喜馬拉雅員工爆料，這一波裁員大概比例是15%左右，目前喜馬拉雅有4500人左右，按這個比例大概有六百多名員工會受到影響。在該條爆料內容下方，有二十余位用戶表示符合事實。

雖然各方爆料的裁員比例有出入，但裁員至少是真實發生的。

根據爆料，喜馬拉雅的上一波裁員是去年8月到去年年底。

目前，喜馬拉雅對于裁員一事，沒有任何官方回應。不過，根據其財務數據，喜馬拉雅的日子不好過是真的。

事實上，“聲音”的生意，看上去前途光明，但不好賺錢，似乎已經成為一個公認的話題。

音頻第一股荔枝自上市以來，不僅面臨著持續的虧損，股價更是一路狂跌。

在各方面，有著領先優勢的喜馬拉雅，有了荔枝在前面“打樣”。上市計劃更是屢屢折戟。

本月，喜馬拉雅再次遞交招股書，再一次向資本市場發起沖擊。

雖然坐擁超過2億的月活用戶，但巨額的虧損也讓業界再次大跌眼鏡。

根據招股書數據，喜馬拉雅擁有2.68億平均月活躍用戶。在營收方面連年增長，2018年至2021年，從14.81億元增長至58.57億元。

但同期，喜馬拉雅除所得稅前虧損分別為31.42億元、19.25億元、28.82億元。51.06億元。

尤其到了2021年虧損的增速，遠遠超過營收。

2019年至2021年，喜馬拉雅營收同比增長分別為82.2%、51.1%和43.7%，而2020年-2021年，喜馬拉雅的虧損接近翻番。

即便是在非國際財務報告準則計量下，同期其凈虧損也分別達到了7.56億元、7.48億元、5.39億元和7.59億元，累積超28億。

這么大的虧損究竟是怎么來的呢？

招股書數據顯示，2018-2020年，喜馬拉雅營業成本占收入的比重均在50％以上。其中，。2019年至2021年，喜馬拉雅營銷支出分別為12.19億元、17.07億元、26.3億元，占營收比例為45.17%、41.88%、44.9%。

顯然，在喜馬拉雅的運營模式中，燒錢換用戶是關鍵所在。

但同時值得注意的是，據媒體報道，喜馬拉雅基本盤的訂閱業務，其單位用戶價值2021年為11.2元，也顯著低于行業的22.5元。

此外，招股書披露：截止2021年，喜馬拉雅移動端平均月活躍付費用戶為1490萬人，付費率僅為12.9%。

也就是說，燒錢換來的用戶，付費意愿并不強。與此同時，訂閱業務作為占其核心營收的基本盤，其業務增長將更加依賴于優質的創作者及優質的內容。

不過，耐人尋味的是，這一塊業務成本占比卻呈現下降趨勢。2019年、2020年、2021年其成本分別為9億元、12.9億元、16億元，占總營收的比例從2019年的33.3%下滑到2021年的27.3%，是否意味著其正在壓縮對創作者的的利潤空間呢？

如果是，那么這是對其長期發展非常不利的信號。

簡單的來理解，目前的喜馬拉雅面臨著需要縮減各項開支，卻面著臨用戶、創作者增長問題的矛盾。這也是長期對燒錢依賴的結果。

所以從人員方面優化成本，似乎也成為喜馬拉雅必須要做的事。但面臨持續擴大的虧損，縮減人員，怕也只是杯水車薪。

也就是說，喜馬拉雅如果不能完成上市，后續的持續性發展將會出現更大的問題。因為一級市場對聲音賽道似乎已經失去了信心。

數據顯示，2016年音頻賽道融資數量有18起，2018年音頻賽道融資金額超80億元，而2020年降至2起，而2020年金額僅剩2億元。

但話說回來，上市也只是多了一個輸血的渠道，并沒法解決商業模式的問題，也就沒法真正實現造血，面對長期的虧損以及看不到盈利時間表，資本市場又能有多少耐心呢？

喜馬拉雅董事長余建軍曾在接受采訪時表示，“沒有制定任何盈利時間表”。

而對于喜馬拉雅來說，除了無法實現自我造血之外，還有一個關鍵的問題就是，當巨頭們都加速布局這一市場的時候，又如何敢放棄原有的長期依賴的燒錢模式呢？

所以不管是裁員，還是上市，對喜馬拉雅來說，除了解決缺錢的燃眉之急，怕也不是真正的救命良藥。

柴狗夫斯基?️

作者｜小柴貳號

編輯｜譚松