在8月份的一次演講中，天風證券首席經濟學家劉煜輝認為，目前的科技巨頭正走向“貝加爾湖效應”即“強者恒強”。“你根本看不到天花板，他們更像一個靈活、高速成長的‘大型靈長類動物’。”

劉煜輝特別以阿里巴巴、谷歌等科技巨頭引為例子。而在幾天之后，即8月17日，阿里巴巴以其強勁的2018財年第一季度業績，詮釋了劉煜輝的這一看法。

財報顯示，受益于新零售戰略加速推進的強大帶動作用，阿里巴巴集團當季收入501.84億元（74.03億美元），同比增長56%；其中核心電商業務收入為人民幣430.27億元（63.47億美元），同比增長58%。

筆者注意到，其實驅動阿里巴巴業績大幅增長的，是其新近大力推動以“天貓”為核心的新零售業務的發展。

財報顯示，其核心電商業務收入達430.27億元（63.47億美元），同比增長58%。作為新零售主陣地，天貓實物商品的交易總額（GMV）同比增長49%，時尚服飾、消費電子、快速消費品等核心品類表現強勁，再度推升了GMV的增長。同時，天貓在B2C市場份額持續提升，平臺付費商家數量及平均支出均創歷史新高。

過去一段時間，阿里巴巴陸續推出了“天貓無人超市”、“天貓汽車自動售賣機”、“盒馬鮮生”等多種新零售業態，不僅助推了業績的飆升，也引發了新零售的技術革命。這也是阿里巴巴為人所敬畏之處：依靠新的商業及技術革命，這家千億營收體量的科技巨頭仍可能在未來數年保持50%以上的增長，同時增速遠超過往——過往兩年阿里巴巴的增速是超過30%。

天貓商品交易額同比增長49%

阿里巴巴集團CEO張勇用“強勁開端”來形容本季度的業績表現，而背后的推動作用在于基礎搭建，即來自于新零售戰略的加速推進，與市場對新零售戰略巨大價值的加速發現。

財報顯示，天貓的市場份額在持續提升，截至今年6月30日，天貓實物商品的商品交易額（GMV）同比增長49%，加速鞏固領先優勢。其中時尚服飾、消費電子、快速消費品（FMCG）核心品類表現強勁，再度推升本季度GMV增長和市場份額。

天貓新零售正成為全球品牌的新增長引擎。通過參加天貓超級品牌日，在過去兩年中，有近20%的品牌單日銷量超越雙11，80%品牌銷量僅次于雙11。拋開銷量看聲量，品牌本身的美譽度和傳播指數均已成為當年的最高峰。

作為全球領先的品牌轉型升級主陣地，天貓在本季度內又有酩悅軒尼詩、維多利亞的秘密、Roland及 Abercrombie & Fitch等國際品牌開設了旗艦店。

今年5月，阿里巴巴以126億港元（16億美元）作價，完成對銀泰商業的私有化及控股股權收購。銀泰現有49家百貨店和購物中心將借助阿里龐大的消費者群體、消費者認知及技術，來支持新零售戰略，改造傳統零售。

線上線下全面增長為天貓迎來長期利好，近年來，越來越多全球大牌將天貓寫入財報，包括歐舒丹、耐克、格力、美的、海爾、安踏等品牌，都在財報中披露了電商業績，并頻頻提及在天貓的增長亮點。

新零售的發展也增加了中國零售平臺上活躍用戶數，目前天貓平臺年度活躍消費者達到4.66億，約為中國總人口的三分之一；移動月度活躍用戶更高達5.29億，較2017年3月增長2200萬。

天貓全球化進程也在本季度加速。天貓618期間，“天貓出海”橫空出世，帶領12億國貨走出國門，同期Lazada馬來西亞站的“Taobao Collection”頻道正式上線。7月底，天貓出海宣布澳洲站上線。財報顯示，天貓國際零售業務收入同比增長136%。

以天貓國際為代表的跨境進口平臺也已累計服務4000萬國內消費者。美國彭博社近日刊文稱2017年已成中國海外消費回流拐點，天貓國際等跨境平臺崛起是主因。

如此大的體量上還能保持快速增長，可以預期的是，天貓新零售的快速推進帶來的遠期爆發力更是驚人。

新技術所助推的商業革命

從目前以“天貓”為代表的“新零售”引領者的商業實踐來看，新零售的發展已經遠遠突破了技術改良的層面，它實際上開啟了中國社會的一場影響深遠的商業革命。

本季度阿里巴巴新零售戰略動作頻頻，為高速增長提供強大動力。作為新零售戰略的一部分，阿里巴巴自2015年起孵化盒馬鮮生，本季度正式推向公眾，借助阿里的消費者洞察、移動技術以及其他的門店內專有技術，為消費者提供了無縫的線上線下全渠道體驗。

利用大數據和云計算，阿里巴巴提供的消費者洞察、移動技術以及其他的門店內專有技術，為盒馬的消費者提供了無縫的全渠道體驗。與傳統零售門店不同，盒馬門店總銷售額中平均超過50%來自線上，獨有的倉配系統能夠為消費者提供3公里范圍內最快30分鐘送達的服務。

經過一年多的發展，盒馬鮮生已經快速復制，完成了迭代升級，目前在全國已有13家線下門店，未來將在全國一線和省會城市開出逾2000家店。

除了盒馬生鮮外，今年上半年，天貓相繼推出無人零售店、無人口紅售賣機、汽車自動販賣機等無人零售業態。與此同時，天貓與蘇寧、銀泰、三江、百聯等戰略合作伙伴的合作也在快速推進，以銀泰為例，截至目前，銀泰數字化會員已近百萬，天貓推動銀泰線下客流、銷售額等全面提升。

通過對線上線下零售業態的融合和創新，天貓正成為新零售的主引擎，并為拉動人工智能產業技術提升、創造新就業等方面帶來想象空間。

這也是劉煜輝所提到的科技巨頭貝加爾湖“強者恒強”效應：古老的貝加爾湖雖然湖面不大，但是極深、且還在不斷延伸，因此蓄水量越來越大。在互聯網時代下，科技巨頭們憑借著不停的裂變創新，仍能引領科技和商業的潮流，并帶來可觀的現金及利潤報表。

超越亞馬遜？

市場正在迅速認識到阿里巴巴新零售戰略的巨大價值和潛力。今年以來，阿里巴巴股價漲幅更是超過80%。就在本月，阿里巴巴成為亞洲首家市值超越4000億美元的上市公司。而在此態勢下，市場上也再次引發了阿里巴巴會超越亞馬遜這一說法的討論。

德銀在分析報告中認為，阿里巴巴的新零售戰略已經走在亞馬遜之前。亞馬遜以137億美元價格收購全食超市，美國媒體據此評論稱“亞馬遜偷師阿里巴巴”。

7月26日，美國知名商業科技新聞網站ZDNet又刊發報道《零售行業阿里巴巴領頭，亞馬遜追趕》稱：在為零售業尋找升級道路方面，阿里巴巴與亞馬遜如今在一條賽道上，阿里從概念到實操都更有成效。

美國頂級基金經理人Gorden Lam強調，投資阿里巴巴比亞馬遜更好。其理由是，阿里巴巴的利潤率為44％，與亞馬遜的利潤率相比是0.8％。亞馬遜的復雜物流網絡涉及昂貴的倉庫和快速交貨，阿里巴巴作為交易發生的門戶網站，避免了這一問題。

如果阿里巴巴的股價持續攀升，其市值將很快超越亞馬遜，而且這次會是“長期超越”。