文丨羅弋

出品丨消費(fèi)最前線（xiaofeizqx）

在十月份的造車(chē)圈，零跑成了話題主角。Stellantis集團(tuán)與零跑汽車(chē)達(dá)成協(xié)議，成立合資公司，計(jì)劃向全球其它所有市場(chǎng)開(kāi)展出口和銷售業(yè)務(wù)以及在當(dāng)?shù)刂圃炝闩芷?chē)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)將在2024年下半年開(kāi)始對(duì)外出口業(yè)務(wù)。

這不是零跑第一次被巨頭看中，曾經(jīng)大眾旗下的捷達(dá)也跟零跑傳出過(guò)“緋聞”。這家偶爾在銷量上超越一流造車(chē)勢(shì)力的車(chē)企，似乎擁有不錯(cuò)的路人緣。從幾段合作的消息也不難看出，零跑在積極構(gòu)畫(huà)海外市場(chǎng)。

這也在意料之中，盡管零跑在國(guó)內(nèi)的成績(jī)不錯(cuò)今年三季度，零跑交付44325輛車(chē)，但在銷量上，其實(shí)零跑一直受益于價(jià)格戰(zhàn)，2023年8月1日，零跑汽車(chē)再度降價(jià)，最高單車(chē)售價(jià)降了2萬(wàn)元。布局中端后，又免不了撞上這個(gè)領(lǐng)域的“霸主”比亞迪。

因此，從去年開(kāi)始，零跑就在嘗試出海。首批海外門(mén)店于去年11月在以色列落地。海外市場(chǎng)在去年為零跑貢獻(xiàn)了8000多萬(wàn)元收入。2023年，零跑終于為自己在海外的發(fā)展找到“金主”，但在外界眼里，這似乎并不值得興奮。

至少資本市場(chǎng)反應(yīng)十分奇怪。與Stellantis達(dá)成交易的當(dāng)天，零跑汽車(chē)股價(jià)高開(kāi)低走，當(dāng)天收盤(pán)時(shí)暴跌12.91%。這是在預(yù)示什么嗎？畢竟海外新能源市場(chǎng)越來(lái)越難混。

憧憬海外，敗走海外

海外新能源市場(chǎng)一直被國(guó)內(nèi)造車(chē)勢(shì)力所惦記。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年4月歐洲電動(dòng)車(chē)滲透率再創(chuàng)新高，德國(guó)、法國(guó)、挪威、英國(guó)、瑞典、意大利等十幾個(gè)國(guó)家的電動(dòng)車(chē)銷量合計(jì)16.1萬(wàn)輛。具體來(lái)看，挪威電動(dòng)車(chē)滲透率突破90%，瑞典超過(guò) 50%，法國(guó)突破 20%，荷蘭接近 40%。今年1到4月份，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)出口量已經(jīng)快要達(dá)到35萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超過(guò) 1.7 倍。

據(jù)悉，零跑超過(guò)90%的銷量都集中在國(guó)內(nèi)，一旦能夠擠入海外逐漸成熟起來(lái)的新能源市場(chǎng)，對(duì)未來(lái)將會(huì)是一個(gè)莫大的加持。9月份，德國(guó)慕尼黑車(chē)展上，零跑就開(kāi)始為下一步全球化布局做準(zhǔn)備，在車(chē)展上發(fā)布了全套智能電動(dòng)技術(shù)及首款全球車(chē)型零跑C10。

從零跑的規(guī)劃中來(lái)看，這家以性價(jià)比出圈的車(chē)企在不斷豐富自己的產(chǎn)品矩陣，數(shù)據(jù)顯示，截止到2025年年底，零跑汽車(chē)將會(huì)有7款全新的純電動(dòng)車(chē)型，甚至連各種尺寸都在計(jì)劃中。Stellantis的出現(xiàn)，算是給了零跑一次難得可貴的機(jī)會(huì)。

對(duì)于國(guó)內(nèi)的新能源品牌而言，與海外車(chē)企巨頭合資無(wú)疑能在出海的過(guò)程中省去不少麻煩，就目前來(lái)看，零跑與Stellantis成立的合資公司在當(dāng)?shù)刂圃觳N售汽車(chē)產(chǎn)品，其中最關(guān)鍵的就是緩解運(yùn)輸成本。

一直以來(lái)，汽車(chē)出口都面臨著運(yùn)力不足、運(yùn)力不穩(wěn)、運(yùn)價(jià)高昂的尷尬處境。國(guó)內(nèi)汽車(chē)出口方式以海運(yùn)為主，約占80%，但這幾年由于新能源汽車(chē)在全球的滲透率越來(lái)越高，運(yùn)輸成本也在飛速上漲。根據(jù)公開(kāi)資料，2020年年中開(kāi)始，汽車(chē)滾裝船租金一路飆升，到2022年5月，汽車(chē)滾裝船租金為5.5萬(wàn)美元/天；等到了2022年8月，價(jià)格上升至10萬(wàn)美元/天。

甚至有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，按照當(dāng)前新能源汽車(chē)的發(fā)展速度，明年滾裝船每日租金很可能將超過(guò)15萬(wàn)美元。是否要在海外建廠，重新搭建供應(yīng)鏈，一直是國(guó)內(nèi)各方造車(chē)勢(shì)力所思考的問(wèn)題。例如比亞迪在巴西建設(shè)大型生產(chǎn)基地綜合體；上汽計(jì)劃去歐洲選址謀劃中，長(zhǎng)城也跟風(fēng)去了東南亞和南美。

早在2021年，理想就被傳要在歐洲建立生產(chǎn)基地。但如今，時(shí)間過(guò)去了兩年，理想不光建廠計(jì)劃沒(méi)了下文，甚至在2025年之前都不會(huì)向海外市場(chǎng)投入太多的精力。零跑牽手Stellantis之所以不被看好，恐怕跟海外現(xiàn)階段的新能源市場(chǎng)現(xiàn)狀有關(guān)。

尤其是最重要的歐洲地區(qū)。

首先，從去年開(kāi)始，歐洲新能源車(chē)補(bǔ)開(kāi)始退坡。2022年6月份，英國(guó)取消純電和插混汽車(chē)的補(bǔ)貼；瑞典在2022年11月也取消了補(bǔ)貼；2023年，德國(guó)取消插混汽車(chē)的補(bǔ)貼；挪威對(duì)純電動(dòng)車(chē)的優(yōu)惠政策會(huì)持續(xù)到2025年，但是2023年起，挪威引入適用于純電動(dòng)汽車(chē)的兩項(xiàng)新稅，重量稅和增值稅。

這些都將對(duì)新能源汽車(chē)的銷量有一定影響。

此外，這兩年歐洲一些傳統(tǒng)車(chē)企的新能源業(yè)務(wù)漸入佳境。來(lái)自車(chē)企的數(shù)據(jù)表示，2022年，德國(guó)寶馬電動(dòng)汽車(chē)增長(zhǎng)了1倍多；德國(guó)大眾也差不多，電動(dòng)汽車(chē)增長(zhǎng)了26%，達(dá)到57萬(wàn)輛。有賴于海外生存的造車(chē)勢(shì)力早就沒(méi)了從前的怡然，最典型的例子就是愛(ài)馳。

前車(chē)之鑒，讓資本市場(chǎng)對(duì)零跑的未來(lái)充滿擔(dān)憂。

零跑輸給了“技術(shù)研發(fā)”？

時(shí)至今日，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)早就不局限于產(chǎn)品輸出，轉(zhuǎn)而更加注重技術(shù)輸出。僅是車(chē)企合作布局新能源的例子，就不止零跑與Stellantis，還有大眾和小鵬、大眾和零跑、奧迪和上汽、奔馳和比亞迪、奔馳和吉利、雷諾與東風(fēng)……從今年第二季度開(kāi)始，不少車(chē)企跨國(guó)開(kāi)發(fā)新車(chē)型。

這其中，國(guó)內(nèi)車(chē)企充當(dāng)了技術(shù)主力。

以小鵬與大眾為例，大眾汽車(chē)在公告中提到，計(jì)劃基于小鵬G9平臺(tái)開(kāi)發(fā)兩款B級(jí)純電動(dòng)汽車(chē)車(chē)型，預(yù)計(jì)2026年在中國(guó)市場(chǎng)上市。奧迪一汽新能源汽車(chē)有限公司將按計(jì)劃于2024年底為中國(guó)市場(chǎng)投產(chǎn)基于PPE平臺(tái)的奧迪車(chē)型，包括奧迪Q6e-tron和奧迪A6e-tron系列。

數(shù)據(jù)顯示，到2025年，奧迪將在中國(guó)提供5款本土生產(chǎn)的純電動(dòng)車(chē)型，全球?qū)⑻峁┘s30款新能源汽車(chē)。從這兩年合資品牌逐漸退出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，自主品牌市占率不斷提升，也不難看出國(guó)產(chǎn)車(chē)企的存在的確發(fā)生了一些質(zhì)變。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月合資品牌市場(chǎng)份額普遍出現(xiàn)下滑。其中日系降幅最大，同比下降3.7%，零售份額僅剩17.8%，德系與美系則分別下降1.6%及0.9%，自主品牌在2023年國(guó)內(nèi)市占率提升至53%，預(yù)計(jì)未來(lái)將提升至70%以上。

尤其新能源方面，據(jù)悉，由于新能源汽車(chē)的出口量持續(xù)增長(zhǎng)。我國(guó)在今年第一季度一度成為全球最大的汽車(chē)出口國(guó)，包括鋰電池的出口情況也十分可觀。事實(shí)上，車(chē)企的技術(shù)底蘊(yùn)能極大地降低生產(chǎn)成本，這也是海外汽車(chē)巨頭朝著國(guó)內(nèi)新能源玩家拋出橄欖枝的關(guān)鍵原因。

以比亞迪為例，在德國(guó)的慕尼黑車(chē)展上，比亞迪海豹亮相后，瑞銀拆解海豹給出了客觀數(shù)據(jù)上的結(jié)論：海豹約75%的零部件來(lái)自比亞迪自產(chǎn)，相比西方傳統(tǒng)車(chē)企成本低25%左右，比特斯拉低15%左右。

但零跑與Stellantis的合資公司從目前來(lái)看，主要是制造、銷售為主，是否會(huì)合作研發(fā)新車(chē)型還未可知。能不能在新的制造鏈上實(shí)現(xiàn)技術(shù)輸出，其實(shí)是擺在零跑面前的一個(gè)尷尬問(wèn)題，一直以來(lái)，零跑的研發(fā)都備受詬病。

數(shù)據(jù)顯示，2019至2022年間，零跑在研發(fā)方面投入的費(fèi)用分別為3.58億元、2.89億元、7.40億元和14.11億元，四年累計(jì)約30億元。但這些數(shù)目在整個(gè)造車(chē)圈中略顯寒酸。畢竟對(duì)比蔚小理，僅2022年一年，這三家的研發(fā)支出就達(dá)到了108.4億元、52.1億元和67.8億元。

而且零跑的研發(fā)支出還在減少，按照零跑的最新財(cái)報(bào)，2019年、2020年、2021年公司的研發(fā)費(fèi)用分別占總營(yíng)收的306.4%、45.8%、23.6%。2023年Q1零跑研發(fā)開(kāi)支為4.12億元，較2022年同期增加70%，但比2022年Q4減少了14%。

在新能源汽車(chē)行業(yè)遍地拼專利的當(dāng)下，零跑的處境并不算樂(lè)觀。數(shù)據(jù)顯示，零跑有2004條專利信息，但小鵬的這個(gè)數(shù)字是2946條，蔚來(lái)更是超過(guò)5000條，就連還沒(méi)開(kāi)始正式賣(mài)車(chē)的小米都超過(guò)了700條。

想要走好海外的路，零跑還需要多些準(zhǔn)備。

零跑的“銷量焦慮”能緩解嗎？

2023年，對(duì)于零跑而言，是意義重大的一年。

今年上半年，零跑汽車(chē)第三季度毛利率為1.2%，首次實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正。這樣的轉(zhuǎn)折賴于兩個(gè)方面，第一是零跑還算穩(wěn)定的銷量，第二是10萬(wàn)元以下的低端車(chē)型銷量在逐漸減少，而十萬(wàn)以上的車(chē)型占比不斷增加，尤其是入局增程式以后。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)，零跑汽車(chē)在2023上半年累計(jì)4.45萬(wàn)臺(tái)，其中，售價(jià)在10萬(wàn)元以下的T03車(chē)型交付量為8622輛，同比減少51.5%；售價(jià)15萬(wàn)-20萬(wàn)元的C系列交付量則實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，C11交付量超2.73萬(wàn)輛，同比增加58.6%；C01交付量為8325輛，同比增加1384%。

后兩種增長(zhǎng)最快的車(chē)型都包含增程式。

在未來(lái)兩年里，銷量對(duì)于零跑依舊是最重要的環(huán)節(jié)。畢竟零跑在毛利率明顯好轉(zhuǎn)的另一方面，凈虧損依然沒(méi)有太大的緩解，2023年第三季度，零跑汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.56億元，同比增長(zhǎng)31.9%；凈虧損約9.86億元。

2023年，零跑給自己定下的目標(biāo)是月銷3萬(wàn)輛，目標(biāo)毛利率保持在5%-10%之間。

車(chē)企沖銷量無(wú)可厚非，零跑的“銷量焦慮”從去年就開(kāi)始初現(xiàn)端倪。去年，零跑被濟(jì)南的經(jīng)銷商爆銷售數(shù)據(jù)造假，此后就一直走在力證清白的路上。為了提高銷量，今年3月份，零跑瘋狂卷動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)。

上半年爆火的增程車(chē)算是在一定程度上解了零跑的燃眉之急，今年1月，純電版的零跑C11銷量?jī)H有426輛，3月有了增程版加持后，C11的單車(chē)型銷量快速提升，至8月完成單月銷量過(guò)萬(wàn)。

與Stellantis牽手，更近一步的海外市場(chǎng)或許也將會(huì)成為零跑“銷量焦慮”下的一線希望。只不過(guò)，不同于國(guó)內(nèi)越來(lái)越鐘愛(ài)增程式，海外對(duì)非純電車(chē)的熱情不算大。海外以歐洲市場(chǎng)為例，非純電車(chē)的滲透率少得可憐，根據(jù)歐洲主要十二個(gè)汽車(chē)市場(chǎng)的銷量統(tǒng)計(jì)，2022年全年非純電車(chē)型在歐洲整體銷量中的占比只有8%。

2023年后，歐洲的非純電車(chē)型更是突然停止增長(zhǎng)，1到8月份甚至徘徊在7%左右。

更何況，增程式背后的入局者越來(lái)越多。在國(guó)內(nèi)，理想始終是增程式銷量大戶，今年6月份，理想銷量達(dá)3.25萬(wàn)輛，一舉超過(guò)了蔚來(lái)跟小鵬。哪吒率先推出增程版的哪吒S車(chē)型，小米汽車(chē)的增程布局也在計(jì)劃中。

下一步，零跑迫切需求一個(gè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

今年下半年零跑發(fā)布的“四葉草架構(gòu)”恐怕就被品牌寄予厚望。據(jù)悉，零跑接下來(lái)的新車(chē)將全部陸續(xù)換裝四葉草電子電氣架構(gòu)，并根據(jù)不同車(chē)型分配不同的解決方案。誠(chéng)然，智能化能力為下一階段整車(chē)競(jìng)爭(zhēng)的核心因素，而電子電氣架構(gòu)是智能化的基礎(chǔ)，特斯拉的中央集中式架構(gòu)就是很好的例子。

夢(mèng)想與野心無(wú)一不難得，但愿零跑在奔跑的過(guò)程中少些阻礙。

消費(fèi)最前線，曾用名錦鯉財(cái)經(jīng)，為您提供專業(yè)極致中立的商業(yè)觀察，公眾號(hào)：xiaofeizqx。本文為原創(chuàng)文章，謝絕未保留作者相關(guān)信息的任何形式的轉(zhuǎn)載。