“隨著大數據、云計算、人工智能、互聯網技術等信息技術的發展，投資者行為和傳統金額服務路徑發生翻天覆地變化。金融行業要以用戶服務為核心，借助金融科技技術打造全生命周期的理財服務生態。”對于中國證券投資基金業協會副會長鐘蓉薩的這一倡導，臺下眾多業界大佬也紛紛點頭示意。

日前，國內多家商業銀行、基金機構，以及螞蟻金服的高管匯聚京城一場行業盛會，針對資產管理、公募基金行業的發展進行了深入探討。而在分析未來資金監管市場發展趨勢時，有一個觀點得到了業界領軍人物的共識：新技術，尤其是人工智能，將在中長期深刻影響公募基金行業的商業模式、格局和生態。

2018年，恰逢公募基金20周年。在這20年里，公募基金規模已經達到11.6萬億，累計為居民賺取收益1.9萬億，累計向持有人分紅達1.66萬億元。作為門檻最低的大眾理財工具，公募基金已成為社會公眾分享資本市場成長紅利、實現財富長期保值增值的重要方式。

但是，在規模化發展的背后，隱憂和挑戰也正在積累。

“今天中國理財市場正迎來一場深刻的變革，包括打破剛性兌付、從非標走向標準化產品、從重銷售到重服務。”螞蟻金服董事長兼CEO井賢棟對此強調，中國經濟正在從高速增長轉變為高質量增長，老百姓的理財需求愈加旺盛，理財對于增加居民財產性收入等需求正在發揮重要作用。”

正如鐘蓉薩會上所言，金融科技技術正在資管行業發展中起到至關重要的作用。井賢棟對此提到了三個關鍵詞：普惠、智能和開放。首先是向合作伙伴全面開放螞蟻金服的產品、能力和技術；其次是更加智能化，讓AI加快促進私人理財服務的平民化；最后是做好對客戶的陪伴，通過螞蟻財富號與用戶建立直接溝通與互動，與用戶一起成長。

實際上，面對市場規模剛剛突破12萬億，正處于轉型關鍵期的公募基金行業，無論是儲戶、股民、基民都面臨著新資管時代的一幅全新景象：市場更加規范和技術的升級換代。在新技術、新理念的加持下如何實現智慧理財，無疑是一個影響深遠的“大話題”。而綜合現場各方對于市場、監管、技術、效率等話題，懂懂筆記更愿意用一個字做出總結——信。

這個信字來自兩個層面：信任和自信。

大資管時代 技術變革打造信任基礎

雖是一個字，卻與大眾理財市場的所有參與方都有著密切關聯。

眾所周知，公募基金行業一直擁有比較完善的制度體系。這其中，諸如強制托管制度、信息披露制度等，都確保了投資者的資金安全，確保了基金投資運作的透明度。相對于近年來不斷爆出的網貸平臺跑路現象，公募基金從誕生至今就從未出現過一起挪用資金、卷款跑路的事件。

而隨著資管新規出臺，大眾理財市場正在向公募基金市場一樣進一步走向制度規范。所以這第一個“信任”，正是資管行業安身立命的根本。但是所謂信任，不能是只憑商家“良心”，除了政策監管，還必須要依靠更為有效的技術手段，讓誠信成為一種行業約束力。

不過，在中國這個全球最大的金融科技應用市場中，哪些技術和服務手段能夠幫助市場“良幣驅逐劣幣”？能夠幫助國內用戶建立起對規范理財產品的信任？

首先，用戶希望看到的理財產品，是真實和有價值的。

“近幾年，互聯網引發的偽資管、劣幣現象的頻發，讓很多用戶分不清什么是好資管，什么是差資管。而隨著市場風險定價的失效，面臨大量剛性兌付風險，很多保本、保收益的理財產品，也帶來期限錯配和不能穿透式監管的弊端。還有，這么多年沒有改變的股票投資散戶化，造成了用戶仍是一撥一撥地被割韭菜。”螞蟻金服財富事業群的常務副總裁祖國明首先分析了資管新規發布前的市場亂象。

在祖國明看來，隨著去年底資管新規發布以及互聯網金融領域的全面整頓，行業規范化成為市場高速發展的基礎，“這為市場的資管行為和互聯網活動建立了良好環境。”

作為一家規模超大的金融服務機構，螞蟻金服如何看待市場規范化之后的用戶需求？祖國明表示，從市場層面看，產品會以凈值化產品為主，而不是剛兌、固收類的產品；面對紛繁復雜的非標產品，會以透明、簡單和標準化的產品為普通用戶提供服務。很明顯，這是用戶與金融機構建立信任的第一步。

實際上，普通用戶購買基金或是通過基金公司的直銷渠道，或是通過銀行、證券及第三方平臺。有網友曾經說過，即便是銀行都銷售過跑路的網貸平臺產品。那么對于日趨受到用戶青睞的第三方金融服務平臺，如何能夠切實做到 “透明、簡單和標準化”？

祖國明分析，要打造一個用戶理財全生命周期的解決方案，必然要幫助用戶在投前、投中、投后進行準確分析，讓金融機構的服務更好、更容易地適配用戶的需求。在投前這一環節，他舉了一個具體的例子。“目前我們有三四十家合作的基金公司，可以提供大量的信息服務，讓用戶在投資前獲得更充分的信息。”在用戶看到的信息中，會包含上投摩根制作的全球投資溫度計，以及其他投前分析工具，便于讓用戶更容易了解市場的熱度。“用戶只要用一分鐘時間，就能了解當下的市場行情、市場解讀，做好投資前的心理預期和準備。”

實際上，從與2015年螞蟻財富正式上線，到2017年推出財富號（目前已有27家基金公司入駐），平臺方與正規資管行業始終在思考，如何幫助用戶辨別用高收益騙取用戶信任的“偽資管”，如何讓用戶對真正合規的金融機構更信任。從螞蟻金服與27家基金公司共建“理財用戶服務聯盟”，到利用新一代信息技術提供“投前精準分析”，這個“信”字就是在建立用戶對平臺、用戶對金融機構，以及機構對平臺的信任感上。

正所謂：凡事“信”則立不“信”則廢。或許從去年井賢棟明確提出螞蟻金服聚焦技術而非金融科技時，平臺就打下了這種與市場所有參與方“立信”的基礎。

開放AI 建立所有參與方的自信力

記得去年井賢棟在明確螞蟻金服的定位時，對外界提到了兩個關鍵點，除了聚焦技術，還有一個就是開放。“我們會有更多金融業務向金融機構開放，成熟一個對外開放一個。”隨著這個開放的格局的提出，螞蟻與合作機構的關系也自然發生著潛移默化的改變。

這個開放，與我們前文說到“信”的第二個層面——自信，有什么關系？

先看看開放的內容，再看一下被這些開放所賦能的基金公司的評價。“在技術開放方面，螞蟻金服已做出的努力包括BaaS（區塊鏈平臺）、金融云、AI、安全等方面”，井賢棟同時表示，過去幾年螞蟻金服通過自身技術優勢，沉淀著實名核身能力、信用能力、風控能力、會員運營能力等，目前將這些能力封裝后，可以通過財富號、生活號、小程序等各種各樣的方式開放給合作機構。“而在產品方面，余額寶、借唄、花唄、小微企業金融等也都全面向合作伙伴開放。”

近一年來，AI技術對于金融行業的影響巨大，而在祖國明看來，螞蟻金服在大數據、AI能力方面的成績，可以用這幾個數據清晰地描繪出來。“通過AI方式，助力財富號整體效能提升70%，” 祖國明從三個方面分析了這“70%提升”背后的具體體現。

首先是理財產品和用戶推薦的匹配程度，目前達到了100%。“我們日均調用的PV超過1億，現在92%的問題可以通過云客服機器人完成。合作伙伴在使用我們的智能合成模型生成的素材占比達到50%。還有每天上百篇服務內容的調用次數超過了6個億。”

其次是通過投后的解讀，基金經理的分析平穩了投資人的心態。“整過去一年來投資人持有的周期（時長）增長了將近90%。其中定投這一方式最被看好，目前平臺上定投的用戶周期增長了61%。”

最后一點是多資產配置。“通過一年來與基金公司不斷推出產品解讀，圍繞用戶的陪伴服務等，目前平臺上從持有一支基金到持有多支基金的用戶比例，已經提升了200%多。”

通過上述解讀，可以看到AI能力在賦能合作伙伴后所產生的巨大變化。

基于對自身技術、能力和產品的自信，螞蟻金服將這三方面賦能合作機構，而對于合作的金融機構而言，各方的感受也不相同。華夏基金總經理李一梅坦言，今年與去年相比變化更加明顯：“我們現在平均每天的（財富號）訪問量同比翻了6倍，平均每天交易的用戶數同比增長了5倍，目前每日平均銷售額大概是去年的10倍。”她分析這樣的變化既有賴于雙方持續運營的改善，也有賴于整個螞蟻平臺用戶數的不斷增長，“對于我們來講確實有很大改變。”

“剛上線時，一下子有幾百萬年輕用戶通過財富號涌來，我好像都能直接感受用戶的心跳”。交銀施羅德基金電商部總經理張馳對當時的感覺記憶猶新，他坦言在傳統的“代賣”模式下，很多基金公司不僅對自己的客戶缺乏精準了解，甚至連接觸的通道都沒有。

“技術的驅動是必然趨勢，網商銀行在過去3年時間內為1100萬小微企業提供了信貸服務，如果沒有新技術，這些不可想象。” 網商銀行行長黃浩更是將技術帶來的改變稱為“奇跡”。

從合作伙伴的只言片語中，我們已經深刻感覺到，通過賦能所產生的強大自信心。基金管理層可能不會記住螞蟻金服那套名為“如意”的AI智能引擎，或是叫做“司南”的智能運營參謀。但是他們知道這個新大陸會帶來更多的真實用戶、新鮮群體以及未知的未來。

李一梅談到80后、90后甚至00后時，提出“誰掌握了這一年代誰就掌握了未來財富管理的核心客戶”。她指出，類似螞蟻金服這樣的互聯網金融服務平臺，更能真正掌握和了解“次時代”群體，能夠在理念上更符合這一客戶群體的習慣、語境和生態。“未來我相信對于基金公司而言，不會再去區分電商和非電商平臺，只有不同年齡和投資需求的群體之分，而平臺也會真正成為金融機構‘眼睛和大腦’的一部分。”

對于這一點，已經清晰自身定位，同時著力打造信任和自信基礎的螞蟻金服很清楚。在變革時刻與基金業主動求變的大勢相向而流，讓自己成為未來十年普惠金融、平民化理財大潮中的基礎設施，方為正解。

——————————————————————————————————

微信關注公眾號“懂懂筆記”每天第一時間為您奉上最新最熱的科技圈資訊~

多年財經媒體經歷，業內資深分析人士，圈中好友眾多，信息豐富，觀點獨到。

發布各大自媒體平臺，覆蓋百萬讀者。

《小米生態鏈戰地筆記》、《微信思維》、《微信力量》三本暢銷書的作者。