不知道現(xiàn)在的埃文·斯皮爾格會不會后悔當初拒絕谷歌300億美元的收購。

去年3月3日，“閱后即焚”應用Snapchat登錄紐約交易所，股票發(fā)行價為17美元，開盤價24美元，開盤價較發(fā)行價高出41.1%。按照開盤價計算，公司市值達336億美元，這也令Snap成為繼2014年9月19日阿里巴巴IPO之后，美股近年來規(guī)模最大的科技類公司IPO。

上市之后，這家企業(yè)的90后創(chuàng)始人埃文·斯皮爾格個人資產(chǎn)接近50億美金，一躍成為成為全球最富有的90后之一。兩個月后，這位鮮衣怒馬少年郎又在自家后院低調(diào)迎娶了超級名模米蘭達·可兒。一時間事業(yè)、愛情雙豐收，彼時的埃文·斯皮爾格站在了自己人生的最高點。

或許，當時的他一定在慶幸自己在2016年拒絕了谷歌300億美元的“橄欖枝”，因為更美好的未來似乎正在向他招手。

遺憾的是，未來并不美好，甚至非常難堪。上市之后Snap的股價便一路下滑，IPO至今將近20個月，其股價已經(jīng)不及開盤日的四分之一。截止10月26日，Snap的收盤價僅剩6.28美元，總市值約為81.32億，相比市值高峰時已經(jīng)縮水254億美元。

財報向好、股價向壞

在去年的IPO申請中，Snap曾表示：“公司現(xiàn)在仍在虧損，而且可能持續(xù)虧損，永遠不會盈利。”現(xiàn)在看來，這句“提醒”并沒有錯。

北京時間10月26日凌晨，Snap發(fā)布未經(jīng)審計的第三季度財報。財報顯示，第三季度營收創(chuàng)下單季歷史新高，達到2.98億美元，同比增長43%；凈虧損縮小至3.25億美元，與去年同期凈虧損4.43億美元相比收窄27%；自由現(xiàn)金流為-1.59億美元，比去年同期增加了6100萬美元。相較于此前虧損不斷增加的情況，這次未經(jīng)審計的第三季度財報表現(xiàn)可謂是相當亮眼。但在這一連串亮眼數(shù)字放出之后，股價卻走向了完全相反的方向。

26日當天，Snap股價在紐約證券交易所的常規(guī)交易中上漲0.40美元，報收于6.99美元。但上漲沒有持續(xù)多久，在隨后的盤后交易中，Snap股價下跌出現(xiàn)下滑，最低下探至5.77美元，最終收盤為6.28美元，跌幅達10.1%。

形勢迥異的財報表現(xiàn)和股價走勢，很大程度上體現(xiàn)出投資者對Snap未來的不信任。當然，它們的不信任也不是空穴來風。

社交起家的Snap作為一款移動應用實際上并沒有太多的技術(shù)壁壘，這也使得其整體模式很容易被競爭對手模仿。盡管Snap首席戰(zhàn)略官Imran Khan在今年8月初的ChinaJoy上對中國媒體表示：“對手的“模仿”是我們的榮譽。”但個中辛酸想必只有他自己知道。

Facebook正是Snapchat眾多模仿者中最“可怕”的那一個。在2013年嘗試以30億美元收購Snap遭拒之后，扎克伯格選擇默默地去復制一個Snap。Facebook旗下的Instagram Stories和WhatsApp Status兩項功能，就是效仿Snapchat Stories推出的。

從2014年開始，F(xiàn)acebook旗下的一系列應用就開始“搬運”Snapchat 上的熱門功能。同時，也因為其幾乎像素級的復制，讓Facebook成了眾多媒體批評的那個“沒有夢想”的公司。為此，當時還是埃文·斯皮爾格未婚妻的米蘭達·可兒就曾在2017年2月接受英國的《星期日泰晤士報》采訪時，對Instagram“克隆”Snapchat的行為怒懟Facebook，認為他們的抄襲行為極不道德。

不過，在媒體們口誅筆伐的同時，F(xiàn)acebook也間接地讓更多人知道了其不斷更新的功能。憑借著Facebook巨大的流量加持和媒體們不斷的“宣傳”，Instagram Stories和WhatsApp Status的DAU（日活用戶）在去年11月初就完全超越了Snapchat Stories。截止今年6月Instagram Story的DAU已經(jīng)達到2.5億，遠遠將Snapchat甩在身后 。

看來小扎木訥的面孔背后，也是一顆如狼似虎的心呀！

在市場競爭壓力不斷增加的同時，Snap自身的DAU增速也沒有了往日的沖勁。根據(jù)其此前公布的二季度財報顯示，DAU在整個Q2已經(jīng)從1.91億降到1.88億。而此次公布的未經(jīng)審計的三季度財報顯示，三季度是1.86億，環(huán)比還下降了1%，一舉創(chuàng)下其上市以來的新低。

轉(zhuǎn)型緩慢、硬件創(chuàng)新失利

為了改善公司經(jīng)營狀況，Snap其實很早就開始嘗試涉足不同領(lǐng)域，這里面包括軟件和硬件，不過現(xiàn)在看來似乎都不太成功。

今年年初，為了適應更快的“社交”需求，Snap在軟件使用體驗層面做了很大的改變，包括將好友列表拆分為工作和好友兩塊。不過由于過于匆忙，導致整個產(chǎn)品設(shè)計和用戶需求出現(xiàn)了較大偏差，為此也招來了大量用戶的不滿。

新版本推出之后，有超過120萬用戶在change.org上簽署請愿書，要求Snap取消部分更新內(nèi)容，包括好友列表拆分、Snapchat Stories接收不分區(qū)等。就連斯皮爾格的妻子米蘭達也公開吐槽Snapchat的改版。面對上百萬用戶的吐槽，固執(zhí)的CEO卻依然堅持自己的理念，并沒有取消相應的修改。

由于新版本不被用戶接受，今年2月下旬，花旗將Snap股票評級由“中性”下調(diào)至“賣出”。對此，花旗方面的解釋是：盡管Snap這次更新對公司的長期發(fā)展有益， 但新版本推出后的負面評價大家有目共睹，很有可能導致用戶的流失，這對Snap的財務業(yè)績會產(chǎn)生負面影響。如此看來，某種意義上Snap的改版也是“No zuo no die”。

軟件之外，Snap在硬件層面也曾嘗試尋找突破。早在2016年9月，Snap推出了一款名為“Spectacles”的新型智能眼鏡。這款眼鏡安裝了一枚攝像頭，能夠拍攝10秒的短視頻內(nèi)容，用戶還可以立即將拍攝后的視頻內(nèi)容通過連網(wǎng)移動設(shè)備，分享給自己的Snapchat好友。

發(fā)布之初，這款眼鏡受到了很多年輕人的追捧，但初涉硬件領(lǐng)域的Snap顯然沒有做好供應鏈方面的功課。當時Snap為這款 Spectacles 眼鏡專門設(shè)計了一款名為Snapbot的自動售賣機。并且定下規(guī)矩：所有的Spectacles只通過Snapbot 出售。

但是，Spectacles是在2016年的9月24日正式發(fā)布，之后就沒有聲音。直到11月10日，第一臺Snapbot才出現(xiàn)在加州的威尼斯海灘上。或許是為了制造噱頭，這唯一一臺 Snapbot并不是固定在一個地方銷售，而是會漫游很多地區(qū)，每天隨機出現(xiàn)在一個地方，用戶只有每天早上7:00開始才能從官網(wǎng)的地圖上查看到今天Snapbot所在的位置。

更搞笑的是，面對蜂擁而來的粉絲，這臺自動售貨機容量卻有限，肚子里大概只有200個Spectacles，賣完就收工，至于第二天它會出現(xiàn)在哪？沒人知道。

這饑餓營銷玩得夠狠！

這樣幾乎瘋狂的營銷方式持續(xù)了相當長一段時間，直到第二年2月20日，這款眼鏡才首次開放線上購買渠道，而且這只針對北美市場。歐洲市場的用戶，直到6月份才盼到這款眼鏡上市銷售，如此漫長的等待期很大程度上消耗了用戶的耐心。

除了銷售層面的問題之外，用戶拿到眼鏡之后發(fā)現(xiàn)并沒有宣傳片中的那么炫酷。首先Spectacles僅支持錄制720p視頻，沒有1080p視頻。另外，當視頻錄制完成之后，從眼鏡到手機的傳輸過程相當漫長且非常容易中斷。同時，連接Spectacles之后，手機的續(xù)航會出現(xiàn)大幅下降的情況。

產(chǎn)品性能發(fā)生各種問題之外，由于Spectacles上的陰影鏡片導致其無法獲得類似普通墨鏡那樣的佩戴體驗，特別是在夜間以及室內(nèi)環(huán)境下的使用體驗更是糟糕，這也大大限制了Spectacles的使用場景。

并不友好的使用體驗和營銷方式讓Spectacles的熱度很快消散。據(jù)美國科技媒體Information的報道表示，Snapchat的用戶中只有0.08%購買了Spectacles。而Business Insider的相關(guān)報道描述，Snap內(nèi)部捕捉數(shù)據(jù)顯示購買后一個月內(nèi)仍在使用Spectacles的買家不到50%。并且，“相當大”比例的用戶是在一周左右就停止使用該眼鏡了。

初代產(chǎn)品失利之后，Snap并沒有直接放棄這一項目，今年4月Snap對外發(fā)布了第二代 Spectacles 眼鏡。二代 Spectacles 眼鏡在上一代基礎(chǔ)上增加照片拍攝支持，并增強了防水能力，同時也提高了視頻錄制的分辨率。

不過，二代Spectacles發(fā)布至今的市場表現(xiàn)依然平平，并沒有引起太多反響。Snap內(nèi)部負責Spectacles的主管馬克·蘭道爾也于今年7月黯然離職。

【結(jié)束語】

埃文·斯皮爾格在今年9月26日發(fā)給員工一份長達15頁的備忘錄，除了為公司之前的一些錯誤問題道歉之外，也立下了在2019年實現(xiàn)盈利的目標。不過從現(xiàn)在來看，這個目標可能并不容易實現(xiàn)。對此，有華爾街分析師表示，Snap將不得不大幅削減成本，以達到2019年實現(xiàn)盈利的目標。今年3月，Snap就進行過一輪裁員，人數(shù)大約為120人。

另外，更嚴峻的問題是Snap公司目前幾乎全部的營收都來自于廣告業(yè)務。而從目前來看，流量是最能打動廣告主的硬性指標，DAU逐漸下滑的狀態(tài)下，想要依靠廣告業(yè)務實現(xiàn)扭虧為盈的難度無疑非常大。而通過裁員等削減成本的方式來實現(xiàn)盈利，絕不是一個最佳選擇。

或許經(jīng)營向好的消息能夠在短時間內(nèi)振興公司股價，但是用戶活躍度下滑對于Snap而言是最致命的，沒有足夠的DAU就意味著其賴以生存的廣告業(yè)務將會受到?jīng)_擊。或許，埃文·斯皮爾格現(xiàn)在最需要考慮的不是如何通過削減成本讓公司實現(xiàn)盈利，而是要考慮如何留住現(xiàn)有的用戶。

不知，曾經(jīng)對Snap伸出過橄欖枝的Facebook、谷歌，以及其重要的投資者之一騰訊（去年11月騰訊公司斥資20億美元拿下Snap12%股份），如今如何看待這個頹勢盡顯的年輕獨角獸，Snap又是否會“好馬也吃回頭草”？

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