Lyft于3月29日正式掛牌，成為今年首個上市的硅谷獨角獸，也躋身全球共享出行領域IPO第一股。它的象征意義都有哪些，又是否會變成輿論指責的燦爛煙火？

網約車第一股的壓力

美東時間3月29日，美國網約車公司Lyft正式于納斯達克掛牌交易，成為自2017年3月Snap上市以來，IPO估值最高的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。該公司的股票代碼為LYFT，開盤價報87.24美元，較之前每股72美元的首次公開募股價格上浮了21.2%。

最終，Lyft股價收于78.29美元，市值約為222.46億美元。掛牌首日的開門紅，也使得很多投資者首次有機會押注于共享出行行業(yè)的未來。

Lyft上市使用了雙重股權結構，其創(chuàng)始人Green和Zimmer對股票進行了結構調整，使得他們共同擁有49%的投票權，足以對重大決策產生決定性的影響。其他的大贏家包括該公司的一些早期投資者，如持有股份價值15億美元的通用汽車，以及持有股份已經價值10億美元的谷歌母公司Alphabet。

盡管Lyft自2012年成立以來已經虧損近30億美元，但投資者們似乎仍然對它保持很大的信心，相信Lyft日益增長的人氣以及未來可期的回報。

總部位于舊金山的Lyft在2018年已經擁有190萬司機并服務了3070萬乘客，目前在美國和加拿大的多個城市運營業(yè)務。去年，Lift的營收翻了一番，達到近22億美元，這可能是吸引投資者參與IPO的又一主要原因。如今該公司已經吸引了新的司機，并從Uber手中奪取了越來越多的市場份額。

如今，它在向公眾出售股票的競爭中也領先于比其更強大的競爭對手——Uber。

盡管如此，Lyft的盈利能力并不確定，該公司在IPO過程中披露的信息中表示，Lyft可能“永遠不會成為一家盈利的公司”。Lyft招股書指出，“我們有凈虧損的歷史，可能無法實現(xiàn)或保持未來的盈利能力”。

Lyft能搶先在Uber之前上市，雖然是一場勝利，卻未來也存在著一定的挑戰(zhàn)和風險，包括與Uber在和傳統(tǒng)出租車公司爭奪客戶的過程中，它將會面臨價格競爭壓力以及不可預測的市場變化。

抗議聲中的資本狂歡

掛牌當天，對于Lyft高管團隊以及投資人是一個喜慶的日子，據(jù)悉公司將在洛杉磯舉行盛大的慶祝活動。

但是近幾天，另一股聲浪也在同時“響起”。根據(jù)Fastcompany的報道，數(shù)百名司機近日在加州洛杉磯、舊金山以及圣迭戈發(fā)起抗議，抗議這兩家網約車公司削減薪酬，缺乏透明度。此外，Uber和Lyft長期以來都利用投資者的資金來補貼運營。

“就像Uber和Airbnb一樣，這是一門長期賠錢的生意，但是它正在迅速發(fā)展，而且在未來可能會值很多錢，”佛羅里達大學研究IPO的金融學教授Jay Ritte表示，“這使得對公司進行客觀評估變得非常困難，因為你必須對一些本來就難以量化的事情做出非常多的假設。”

同樣，《福布斯》雜志本周也撰文表示，消費者、創(chuàng)投企業(yè)和媒體都樂于聽到初創(chuàng)公司關于夢想的故事，卻很少有人關心這些創(chuàng)企的業(yè)務模式是否能夠能夠持續(xù)發(fā)展?！耙虼税ňW約車服務公司Lyft和Uber，以及共享辦公空間創(chuàng)業(yè)公司WeWork、電動滑板車公司Bird等等，最終都會如曇花一現(xiàn)，在剎那間的輝煌后永久地歸于沉寂?！?/p>

《福布斯》文中不被看好的Uber，很快就將開啟IPO的大門。

據(jù)知情人士透露，優(yōu)步也將于4月發(fā)布公開S-1披露文件，并啟動投資者路演。在美國網約車市場中，這兩家公司在各個方面一直處于競爭狀態(tài)。過去兩年，Uber內部調整、人事變動頻繁，引發(fā)爭議的性別歧視丑聞、與谷歌旗下的自動駕駛企業(yè)Waymo的官司，以及創(chuàng)始人特拉維斯·卡蘭尼克被掃地出門后，時任Uber總裁、公司二把手Jeff Jones等多位高管的陸續(xù)離職，都對其造成了嚴重打擊。

據(jù)TXN Solutions數(shù)據(jù)顯示，在過去兩年中，Uber的市場份額從90%下降到75%，而同期Lyft的市場份額已經升至24.7%左右。

值得注意的是，3月26日Uber官方確認，他們已經以31億美元的價格收購了中東競爭對手Careem，包括17億美元的可轉換債券和14億美元的現(xiàn)金。這次交易，也成為中東地區(qū)科技行業(yè)有史以來規(guī)模最大的交易。英國《金融時報》曾指出，高盛和摩根士丹利這兩家投行對Uber的估值預期曾達到1200億美元，這將使Uber的上市成為科技行業(yè)規(guī)模最大的IPO之一。

目前，Uber高管以及背后的投資人都對Lyft的掛牌上市表示“無所謂”。公司首席執(zhí)行官達拉·科斯羅薩西（Dara Khosrowshahi）前不久在一次采訪中就強調，自己并不擔心Lyft搶先上市，市場對這兩個公司仍有更大的需求。

共享經濟的未來在哪里

實際上，IPO對于這兩家企業(yè)背后的資本是一場盛宴，而對這兩家公司而言，卻是考驗的開始。Uber和Lyft雖然在共享出行方式上更加便捷且擁有更好的調度模式，但是從本質來說還是屬于出租車服務的形式。

在此之前，幾乎沒有人能想象得到我們可以通過這種打車方式去到城市任何一個角落。因此共享出行服務的支持者們喜歡強調，美國的大多數(shù)汽車都耗費了大量時間停放在停車場里，應該有一種方式可以重新利用這些資源。

Lyft成功上市是今年幾家備受期待的大型科技IPO中的首場秀，也成為近年來硅谷最受歡迎的創(chuàng)新轉折點。雖然Lyft股價的上揚標志著公眾對共享出行模式的認同，誘人的折扣力度以及門到門的拼車服務，也使得出租車行業(yè)有逐漸被取代的趨勢，但許多人仍認為，這種按需叫車模式只是在無人駕駛汽車普及前的一塊踏腳石。

Uber和Lyft都希望可以通過自動駕駛技術在未來幫助他們降低支付給司機的費用，盡管這種大規(guī)模部署可能還要很多年，但是他們都把賭注押在了無人駕駛上面。未來，他們可能仍需要投入了上千萬美元用于相關系統(tǒng)的研究和開發(fā)，但是這可能比和司機分攤收入更為劃算。

實際上，這兩家企業(yè)也在與其他的硅谷巨頭競爭，比如Alphabet（Google母公司）旗下的Waymo，該企業(yè)設計并制造了自研的激光雷達和視覺傳感器等設備，并且在美國當?shù)貢r間3月19日宣布，近期會在鳳凰城再開設一個技術服務中心（道路測試和技術研發(fā)）。在自動駕駛領域，Waymo可以說已經遙遙領先。

關于網約車模式的未來挑戰(zhàn)，不僅在于無人駕駛技術：Lyft所做的滑板車、自行車和城市自動化領域的投資，也可能成為對自身業(yè)務發(fā)展的挑戰(zhàn)。當?shù)貢r間3月29日Lyft對外表示，它將每年投資5000萬美元用于城市的交通計劃。這些投資將包括為病人和低收入老年人提供免費或高折扣叫車服務，以及發(fā)展自行車、滑板車和交通基礎設施建設。

Lyft最近斥資數(shù)百萬美元收購了北美市場上最大的共享單車公司Motive，這筆交易被認為價值約2.5億美元。 Lyft表示這些自行車和踏板車是“全新的”，并表示“不確定對自行車和踏板車共享的需求是否會繼續(xù)增長并獲得廣泛的市場認可。” 實際上，在這些收購動作進行的同時，中國的摩拜和ofo正因為高額虧損，在全球多個海外市場撤回或即將撤回當?shù)氐墓蚕碜孕熊嚇I(yè)務。

根據(jù)TechCrunch的數(shù)據(jù)，Uber近一年來也對相關領域加大了類似的賭注，例如收購了估值近2億美元的電動自行車初創(chuàng)企業(yè)Jump。在2018年，共享電動滑板車公司Bird和Lime已經席卷了美國各個城市，Uber和Alphabet都投資了Lime。去年年底，福特汽車公司通也過收購Spin，向共享滑板車市場進軍。

對于共享出行企業(yè)來說，共享汽車和共享滑板車（包括電動自行車）已經不僅僅是幾選一的問題，而是在未來有必要把這些服務都提供給用戶。

【結束語】

回到Lyft本身，實際上Lyft在自己的財報中巧妙掩飾了一個沒有盈利希望、苦哈哈掙錢的商業(yè)模式，包括Uber也是如此。除非繼續(xù)抗住堅持到無人駕駛的普及，否則Lyft以及Uber這些共享出行領域的燒錢大玩家，真的會像《福布斯》雜志判斷的那樣，都將成為曇花一現(xiàn)。

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