史玉柱最近是屋漏偏逢連夜雨。

3月28日，團貸網涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查，唐軍被采取刑事強制措施，背后投了三輪的史玉柱對這位學徒“粉絲”沉默是金；4月1日，證監會再次明確問詢了Playtika旗下產品是否涉及賭博的事項，巨人網絡這項長達快要3年之久的收購案依舊“懸而未決”。

資本運作受挫，讓處在游戲寒冬中的史玉柱更加焦慮，而這也側面印證一個尷尬的事實：屬于史玉柱的江湖已經遠去。

但新人取而代之總不可避免，同作為游戲行業“財技”過人的投資者，周亞輝看似比史玉柱更深諳要道。近日，昆侖萬維再次出售趣店股票，即使都按現在5美元一股的價格退出趣店，四年退出過程公司大概可賺20億元。

2004年，周亞輝創業的第一個項目—火神網徹底關閉，一場來自納斯達克的互聯網泡沫崩塌，像他這種小小的大學生創業者只能坐等被巨浪吞沒。2004也是史玉柱的命定之年，到盛大參觀學習，使其萌生了做游戲的沖動，而前兩年的左右騰挪和完美套現，讓他手中的錢越來越多。

不過，十多年后，史玉柱“出師未捷身先死”，周亞輝“長江后浪推前浪”。

投資“爆雷”引發的蝴蝶效應

操盤腦白金之后的兩三年內，史玉柱在自己最好的時候，通過一系列資本運作手段，迅速完成了從企業家向資本家的轉換。后來，越發得心應手的他，一手推動了巨人網絡的私有化和借殼上市。2016年雙十一復牌，世紀游輪在A股連續演繹20個漲停，據當時估算，史玉柱的浮盈已高達280億元。

但此后卻是一言難盡，當他以游戲為運作工具、用資本構建起另一棟巨人“大廈”，卻意外地遭遇連番阻擊。

2017年4月，納斯達克上市的互金平臺綠能寶出現兌付危機，出乎意料地把史玉柱“炸”了出來。史玉柱與綠能寶創始人彭小峰早有相識，兩人曾是長江商學院同班同學。兌付危機后，史玉柱著急忙慌地在微博澄清，表示老百姓的錢一定要最優先還，欠我們的錢不用優先。

然而前腳踩雷，后腳史玉柱就宣布以高達8.19億的價格，控股深圳互金平臺投哪網運營主體—深圳旺金金融信息服務有限公司。加之，更早之前，他領投參與了團貸網的B輪融資，以及巨人網絡本身的互聯網金融業務，史玉柱在游戲之外悄悄建起一個小型的金融帝國。

周亞輝在互聯網金融方面也比較專注。一方面，互聯網金融已成為昆侖萬維的主營業務之一，另一方面，對外投資上，周亞輝在記賬、網貸和理財三個相關度很高的賽道都有所涉獵。

時間截止到2018年的6月份，以唐小僧爆雷為市場信號的互聯網金融動蕩，波及到眾多默默進行投資布局的互聯網公司，巨人網絡首當其沖。其Q3總營收為8.8億元，同比增長約36%，但凈利潤2.8億元同比下滑了18.3%。昆侖萬維卻與之相反，公司前三季度營收同比減少0.13%，可其歸屬上市公司股東的凈利潤，卻同比上漲了28.42%。

同樣是投資業務過重的巨人網絡和昆侖萬維，為何出現如此反差？

簡單來說，史玉柱的投資，多而不精，周亞輝貴在精而不在多。互金領域就是典型，一個趣店便拉開了巨人網絡和昆侖萬維的差距，后者Q3投資收益同比增長1678.29%，主要來自處置趣店股票所獲收益。巨人網絡本身過度依賴互聯網金融業務，相應地，投資布局也偏向互金，由此，受到的行業沖擊最深。

這種差別貫穿史玉柱和周亞輝的投資格局。

保守跟風與瘋狂鼓吹？

投資界向來是不喜歡說故事的，即使有，也大多是錯過了阿里巴巴、騰訊那種老套的懊悔和假想。但周亞輝是個特例，這個近三四年才浮上水面的年輕后輩，投資筆記傳遍了朋友圈，投資故事也頗值得玩味。

2015年9月份，在行還沒成立公司，周亞輝給姬十三的個人賬戶轉了500萬，而在此之前，他并沒有見過姬十三，只是有中間人做擔保和介紹。后來他給映客賬上打過去2000萬的時候，也還沒見過奉佑生，就下了個app玩了3天，跟奉佑生在微信上一來一回聊了幾句，便敲定了幾千萬的投資協議。

趣分期是他試水投資后最大的一個項目，前后共計1.2億美金，這次周亞輝終于在投前見到了羅敏。后來趣分期融資時，本來要投4000萬美金，但在簽協議的前三天，他又多投了1000萬。這些故事看似輔證了周亞輝后來的話：我投資很任性，在中國跟我最接近的人是王思聰。

沈南鵬的自我定位是副駕駛，張磊曾說，做企業（投資）還是以創始人和管理層為主，沒必要對外發聲。但這些流傳著的周亞輝的故事，其實就是其對外發聲、塑造形象的手腕。

對投資本身，周亞輝更是如此，投前快速鎖定，投資后，調用各種資源，高調為投資項目站臺、發聲。其目的就是鼓吹自己投的項目是風口，為項目迅速爭取下一輪融資。投資映客后，周亞輝在自己一畝三分地的公眾號上專門寫了篇文章，文章里面對奉佑生極盡贊美。

史玉柱則沒有這份心思，他所熟練的資本運作由不得過分高調，更何況偏保守的投資風格和復出后廖剩無幾的成功項目，確實沒什么好吹噓的。

早些年間，“閑人”史玉柱通過巨人投資和上海健特持股或間接持股19家上市公司，涉及房地產、土木工程、塑料塑膠、電子及能源等多個行業。就以投資民生銀行為例，他想的很簡單，如果選擇一個上市的銀行，風險不大，因為“股市管著它，證監會管著它，不會出問題，就是出了問題，國家也會幫助它”。

他不像周亞輝，迅速鎖定目標后，即使不是風口也要鼓吹出一個風口。史玉柱早前的投資受益于大環境的政策支持，這也決定了他的投資布局極易被風向左右，所以，2018年6月份P2P行業合規整改的大限一到，他近兩三年來的投入有不少都付諸東流。周亞輝也并非置身事外，只不過趣店上市伊始，昆侖萬維就已經高額套現。

兩代人的朋友圈？

巨人網絡私有化時，史玉柱的“豪華”朋友圈已經浮出水面，迎接他的正是馬云、柳傳志等人泰山會“龍頭”，而再至Playtika并購案，除了柳傳志、馬云、吳尚志這三位大佬持續跟進外，盧志強的泛海系、傅軍的新華聯控股也參與進來。另外，與史玉柱頗有交集的寧波富豪郁國祥，也通過上海瓴逸和上海瓴熠這兩家機構參與了對Playtika的收購。

史玉柱復出后的重大資本運作，基本上都少不了強大的人脈在背后支持。而在這些大佬面前，周亞輝的朋友圈稍微顯得不夠看。

以投資收購閑徠互娛為例，在周亞輝主導下，這場收購分成2年、多次倒手，最后，有超過22億元落入了他的“口袋”。當然其他人也是出力不少，如周鴻祎，其控制的兩家公司分別出資4000萬元和1億元，從辰海科譯買了2%和5%閑徠互娛股份，而后將2%出售給西藏昆諾，一年半時間賺了40%左右。

除周鴻祎外，還有2位低調“大佬”。一位是寧波源臻創業投資合伙企業曹毅，另一位是辰海科譯陳塵。

周亞輝是被曹毅帶進投資圈的，曹毅號稱是最像沈南鵬的年輕投資人。據說當年曹毅和王興、張一鳴講話的時候，周亞輝心癢，跑過去說是想投資點美團，結果王興根本看不上他兜里的那倆“鋼镚”，人家想要的投資人都是 Deep Pocket。由此可見，好的項目也要挑投資人的，周亞輝初出茅廬，只能跟朱嘯虎似的，做個另類的“鼓吹手”。

但背后有超級大佬兜著的史玉柱，還是輸了，305億的并購案多次擱淺，金融投資也打了水漂，這是為什么？不單單只是政策風險的緣故。

去年中旬，在證監會決定終止審查巨人收購Playtika一事時，史玉柱曾發布一條頗為奇怪的微博，稱其受到威脅，而在新京報的一篇報道中寫到，“有自媒體報道稱，巨人網絡300億重組之所以遲遲未決，源于上述收購方財團中的“上海瓴逸”“上海瓴熠”背后掌舵人郁國祥與史玉柱鬧掰，導致收購在最后關頭卡殼”。

當時，接觸過郁國祥的人透露，郁國祥對外放風稱，巨人網絡收購Playtika的交易要黃了，Playtika要改到香港上市。業內認為，郁國祥之所以和史玉柱鬧掰，是因為項目拖了兩年他有點撐不住了。

史玉柱朋友圈的裂痕，或許說明他自身已無能力再操持這么大的盤子，這和近幾年巨人網絡業績不佳、史玉柱江湖地位下降不無關系。如此看來，周亞輝身邊集結的人，雖難以和柳、馬等人相提并論，但他們更懂現在的創投圈。

史玉柱不再把自己當成一個“知識分子”，他坦言“膽子越來越小”，所以，他和這些年風云變幻的互聯網局勢相隔甚遠，而周亞輝抓住風口，乘風而上。

歪道道，獨立撰稿人，互聯網與科技圈深度觀察者。同名微信公眾號：歪道道（wddtalk）。謝絕未保留作者相關信息的任何形式的轉載。