對于美團而言，它不僅是外賣業務第一，如果按開鎖數量算，還可以算是最大的開鎖平臺。是的，你沒有看錯。

如果按照酒店間夜數，美團酒店在2016年就已經超過攜程成為行業第一。

如果看票務，美團投資的貓眼電影也是冠軍。

在美團外賣業務耀眼的光環下，美團的另一大板塊——美團到店已經低調培養了多個行業No.1。

美團創業時起家的業務是團購，也是到店業務模式。在外賣興起的時候，美團脫穎而出，所以在美團的身上，外賣（到家）的標簽遠重于到店業務。就連IPO的時候，也是外賣業務作為主要亮點。

而在IPO之后，美團發布的財報中到店業務也越來越引起投資人的注意：原來在A面美團之外還有非常值得期待的B面——A面到家業務背后，B面到店業務涉及領域更廣、業務增長更快，并且盈利表現更加突出。A面與B面形成的合力，成為了美團持續增長的動力。

因為過于低調，很少有人注意到，美團到店已經覆蓋了洗浴、KTV、美業、醫美、親子、結婚、運動健身、玩樂、學習培訓、家居、寵物、酒吧、生活服務等數十個重點細分市場，共涉及188個品類生活服務。不盤不知道，一盤嚇一跳：從線上市場份額看，其休閑娛樂、麗人、親子、結婚、學習培訓五大品類均為所處行業的第一名。

還以為美團是一個外賣平臺？其實對于絕大多數用戶而言，美團是一個幫助他們“享悅”美好生活的高手。不知不覺中，這個平臺已經成為4.2億用戶生活中不可或缺的重要部分。

生活服務消費需求快速釋放，B面潛力爆發

8月23日，美團發布2019年中報與2019年二季報。二季報顯示公司總收入為227億元（人民幣，下同），同比增長50.6%；毛利為79.4億元，同比增長179.5%；經營利潤11.13億元，經調整后的凈利潤為14.92億元，首次實現單季度整體盈利。

單季盈利對于美團這個超大生活服務平臺而言，的確是一個階段性標志。但投資人關注的不僅是盈利，更是長遠的發展。美團業務一共有三大塊：一是到家（以外賣為主），是美團的A面；二是到店（到店餐飲、到店綜合業務、酒店及旅游），可謂美團的B面；三是新業務（包括美團單車、新零售等新業務模式），暫且稱為美團的C面。IPO時，外界關注到最閃亮的A面。而如今，B面和C面的增長潛力開始爆發出來。

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第二季度餐飲外賣實現營業收入達到128.45億元，占總營收比例為57%，毛利率由2018年第二季度的15.8%增至22.3%，到店、酒店及旅游實現收入52.45億元，毛利率達到88.8%，新業務及其他實現營業收入為46.13億元，毛利率9.1%。

從這幾個數字來看，雖然到店及酒店旅游收入占據總營收比例僅為23%，但卻是美團核心業務中最賺錢，也具有強大變現潛力的重要項目。

美團在財報中也提及這一點：2019年第二季度，公司繼續鞏固了到店、酒店及旅游業務的市場領導地位，并進一步顯示出強大的變現潛力。截至2019年6月30日止三個月，到店、酒店及旅游業務的交易金額達到513億元，同比增長20.7%。

A面業務成本控制更加有效，B面增長強勁且盈利能力強，而C面已經進入高速增長期，外界普遍看好美團的下一步發展。中信證券認為，中國已進入生活服務消費需求快速釋放周期、空間廣闊，公司作為生活服務互聯網平臺的絕對龍頭價值突出，建議積極配置，調高目標價至90港元（原78港元），調高評級至“買入”。

隨著美團外賣業務的影響力覆蓋到廣大用戶群體，以“吃”為核心向生活服務各個領域擴展，從吃到玩、再到出行，美團的目標是要打造一個本地生態服務閉環，與生活相關的所有服務，都可以通過美團完成連接。

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仔細分析可以發現，美團到店之所以高速增長，背后有兩大原因：

一是用戶的消費已經從買產品向買服務過渡，生活服務消費需求快速釋放，同時還不斷衍生出新的服務品類，也由此衍生出很多新的職業，民宿房東、密室逃脫設計師、外賣運營規劃師、酒店收益管理師、轟趴管家、整體造型師……

美團點評等機構聯合發布的《2019年生活服務業新職業人群報告》中，共列舉了生活服務業中的26項新職業。其實，每一個新職業背后，都是普通消費者的新生活方式。

二是“新一代”消費者找店選店行為已經深度互聯網化。根據極光大數據《2018年生活服務到店行業研究報告》顯示，到店服務行業規模持續快速增長，目前行業APP用戶規模接近5億，安裝滲透率為45.2%。隨著移動互聯網的普及，用戶線下的生活對手機的依賴程度也越來越高。而美團到店，不僅是幫助用戶實現信息連接，更重要的是完成交易。

在美團上，我們可以解決生活中的很多問題。比如小團一家三口，周末兩天所有的活動都可以通過美團APP連接線下商家來實現：周六的早上，小團被媽媽送去在美團上預訂的STEM編程學院學習scratch，而小團媽媽則使用美團上購買的商家會員卡去剪了個潮流短發。

辛苦學習了一上午，下午爸爸帶著小團去盡情嗨皮，使用的是在美團上購買的親子暢玩卡。晚飯后，媽媽從美團上定了一個KTV三小時歡唱套餐，三口人去狂歡一下。周日是健康的一天，爸爸在美團上預約了私教體驗課，媽媽則預訂了SPA。下午一家三口又去口腔商家，爸爸媽媽洗牙，小團做了個涂氟防蛀套餐。

周末兩天時間，一家三口從學習到娛樂再到健康，小日子過得豐富而多彩，一切都可以通過美團到店找到最適合的商家，把找店選店這個繁瑣的過程都交給美團，自己去享受愜意時光就好了。

A面與B面協同，超級平臺已經形成

美團先是從團購做起，后來銷售電影票，再后來因為外賣而快速做大，而后涉足更多業務領域，如今已經成為一家餐飲公司、旅行公司、家居公司、支付公司、打車公司、新零售公司……很難用業務范圍去界定美團這家企業，它不停擴張，對手囊括了中國的半個互聯網圈。但你也會發現，它進入的多數領域都非常成功，并成為行業的領頭羊。

在互聯網時代，所有公司的戰略都會說自己是平臺。其實，理解平臺的真正含義很難，做成一個平臺更難。美團到店事業群總裁張川有15年互聯網從業經歷，做了8年平臺，對于平臺有著深刻的理解。結合自己的實踐，他曾總結了平臺的五道坎。而今天的美團，已經成為一家典型的平臺型公司，并成功地邁過了這五道坎。

相信所有人都記得王興在2016年提出的互聯網下半場，以及后來提出的核心與邊界理論。王興認為：一個公司的價值歸根到底取決于你服務多少人，你給這些人創造了多大的價值。其他都是虛的。所以，美團給自己定下的公司使命就是“We help people eat better，live better”。

按照王興的理論，一個公司的價值在于兩點：一是廣度，你服務了多少人；二是深度，給每個人創造了多大價值。美團不斷沖入新的細分領域，服務的顆粒度越細就越能提升用戶對平臺的依賴性。而用戶對平臺的依賴性越高，各項新業務的拓展也就越快。

美團在海外有兩個對標企業，一是團購的鼻祖Groupon，一是生活服務巨頭Yelp。Groupon和Yelp都過于依賴第三方平臺流量，沒有在自己的平臺中將流量留住。但是相比這兩家對標企業，美團的平臺效應更加明顯：到店餐飲和外賣為平臺注入高頻、海量的流量，而各類綜合生活服務（包含酒店、旅游）的豐富、多樣，又不斷增加平臺的粘性，將“吃”帶來的流量轉化到更多的服務中，在平臺中形成閉環。比如，現在美團90%的訂房消費者都是外賣業務和到店餐飲業務導流來的。

這方面的能力使得美團對于用戶的粘性不斷增性，另一方面也使美團的成本結構和經營能力更強大——這就是平臺形成的勢能。

美團到店的業務就是從廣度向深度的擴展。一個用戶可能因為外賣來到美團，但是來到美團之后他可以找到更多的服務，甚至通過美團去發現生活的各種便捷和美好。比如前文所講的小團一家人周末生活，都可以通過美團安排得豐富而有充實，無論吃喝玩樂還是學習、就醫，都可以找到最有品質的服務商，并且享受到最合理的價格。

隨著美團到店的品類越來越多，服務越來越完整，已經逐漸占領用戶的“慣性思維”，用戶一想到跟生活相關的所有需求，美食、選店、買票、找優惠，都會先到美團上去看看。甚至，不知道吃什么、玩什么了，想發現生活中更多新鮮的東西，也到美團上去找一找、搜一搜。

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在這種驅使下，美團到店作為連接用戶與線下商家的平臺，也在不斷向用戶和商家兩端賦能。在這個平臺上，消費者在消費前可以獲得更多店鋪的信息和消費優惠，同時也滿足了商家對流量、曝光度的需求，成為到店服務類商家線上銷售服務產品的最佳渠道之一。

舉一個簡單的例子：美團APP上推出了“必系列”，包括“必吃榜”、“必逛榜”、“必玩榜”、“必住榜”等，這些內容可以幫助用戶找到更好的消費方式，也可以幫助優秀商家有更多的曝光機會。久而久之，“必系列”已經影響到了用戶消費習慣，越來越離不開這個平臺。

再比如美團到店對細分領域打造的活動，對用戶和商家的影響也有很多幫助。“嗚哈玩樂寶典”，幫助細分而小眾的密室、轟趴、蹦床、VR體驗、游藝、新奇體驗等泛玩樂品類商家一起，建立了消費者端的認知，提升了行業的整體感知。連續三年在冬季洗浴旺季打造“歡洗節”，幫助行業進一步提升消費者對“泡湯”、“洗浴汗蒸”等都市休閑方式的認知，平臺通過“造節”匯聚了精準流量、提升了轉化。

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有外媒評價，美團就像亞馬遜在非核心業務上享受著可觀的增長和利潤一樣，美團似乎也成功地利用了與外賣消費者的關系，幫助他們順利預訂著假期和酒店。

從這個角度來看美團的未來增長，外賣（到家）帶來用戶，生活服務（到店）留住用戶。美團利用核心優勢，不斷向一個又一個細分領域擴展，雖不能說每一個領域都獲得了成功，但多數都快速成為了行業領跑者。

長期來看，生活服務領域中其他子行業很難再出現新的公司去挑戰目前美團的地位，B面業務的成熟，則標志著美團的超級平臺定位或就此確立。

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《小米生態鏈戰地筆記》、《微信思維》、《微信力量》三本暢銷書的作者