網(wǎng)易漫畫于近日公布了停服公告，稱將于2019年12月31日12點后永久停止服務。公告表示，目前網(wǎng)易漫畫的作品，大部分已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了嗶哩嗶哩漫畫進行更新，歡迎讀者去嗶哩嗶哩漫畫APP進行閱讀。

嗶哩嗶哩漫畫APP由B站在2018年11月上線。從2019年第一季度開始，B站把嗶哩嗶哩漫畫和貓耳（彈幕音圖APP）的移動MAU計入其財報MAU統(tǒng)計。

從今年三季度財報看，嗶哩嗶哩漫畫和貓耳合計為B站貢獻了610萬的MAU。相信此次對網(wǎng)易漫畫的收購徹底完成后，嗶哩嗶哩漫畫對B站用戶增長的貢獻將會進一步提高。

B站慘遭搜狐偷襲

對近期公布的三季度業(yè)績，陳睿最滿意的就是用戶增長表現(xiàn)很出色：“我們不斷增長的內(nèi)容庫和有效的用戶增長策略將繼續(xù)得到回報。在第三季度，我們吸引了可觀的新流量，比上一季度增加了1,750萬個MAU，這是公司歷史上凈增數(shù)最多的。我們的平均DAU也達到了3760萬的新高，第三季度同比增長40％?！?/p>

這個增速縱向?qū)Ρ菳站以前的表現(xiàn)來說，創(chuàng)造了2018Q1以來的最大增幅，確實非常出色。

而且伴隨著活躍用戶數(shù)量的增長，B站付費用戶數(shù)量的增長也非常明顯。三季度B站平均每月付費用戶（MPU）數(shù)量達到790萬，同比增長124%。

但是縱向?qū)Ρ日麄€綜合視頻行業(yè)，單以9月份的移動APP月活用戶數(shù)量來看，B站的MAU增速遠不及搜狐視頻。

這是非常不好的苗頭。

目前主流的幾大綜合視頻平臺中，嗶哩嗶哩是比較特別的一個。

從愛奇藝到小米視頻，他們的內(nèi)容主要來自平臺自制和從專業(yè)機構(gòu)購買，更像是在走中國特色的Netflix路線，包括以用戶原創(chuàng)內(nèi)容（UGC）起家的優(yōu)酷也走上了這條路。

但是嗶哩嗶哩不同，主流綜合視頻平臺中，目前只有B站的內(nèi)容以UGC為主。2018年全年，專業(yè)用戶生成視頻（PUG視頻）觀看次數(shù)約占其視頻觀看總次數(shù)的89%。

搜狐正在試圖打破這種現(xiàn)狀，2019年搜狐不斷推動自制出品長視頻和自媒體短視頻的“雙引擎戰(zhàn)略”取得進展。8月，搜狐視頻客戶端完成了全新升級與改版，新增“關(guān)注流” 與Vlog功能，進一步突出與強化個人與社交屬性。

搜狐搞“雙引擎”的動機可能來自于兩方面：

其一，是繼續(xù)與“優(yōu)愛騰”直接競爭，燒錢原創(chuàng)綜藝影視內(nèi)容壓力太大，于是主動避免直接碰撞，尋找錯位賽道。

其二，伴隨短視頻的日益火爆，很多自媒體開始做短視頻內(nèi)容；而在短視頻競爭日益激烈的情況下，越來越多的短視頻創(chuàng)作者，也開始傾向于使用團隊模式進行集體創(chuàng)作。這種內(nèi)容通常情況下要比普通用戶自制內(nèi)容質(zhì)量更高，但是目前并沒有誕生主要承載此類內(nèi)容的有影響力差異化平臺。搜狐做這個，也算是填補市場空白。

但是搜狐搞這個，從長遠來看，對嗶哩嗶哩可能會造成很大的負面影響。B站目前有很多的內(nèi)容同樣來自于自媒體創(chuàng)作者，也有一批非Z世代（出生于1990-2009年之間的用戶群體，在招股書中被B站稱為中國的“Generation Z”）用戶群體。

作為老牌的媒體巨頭，搜狐在自媒體創(chuàng)作者及非Z世代用戶群體中的影響力、號召力明顯要比B站要高。一旦搜狐的創(chuàng)作者激勵政策和用戶體驗超過了B站，這些創(chuàng)作者和用戶很有可能會集體叛變。

半路殺出個程咬金，對B站來說，這可真的算是無妄之災了。

Z世代依然是B站穩(wěn)固的基本盤

不過好在Z世代對B站的用戶忠誠度依然值得信賴，這是B站穩(wěn)固的基本盤。

B站COO李旎表示：“三季度的用戶畫像，與此前相比沒有明顯變化，還是年輕人和一二線城市為主，但正在向低線城市滲透的方向發(fā)展，用戶的平均年齡是21.5歲?！?/p>

在很多場合下，關(guān)于B站的未來，陳睿特別傾向于以這樣一個故事來解釋。

在很早的時候，陳睿曾經(jīng)問過新浪的朋友，說“騰訊能做起來嗎？”新浪朋友回答說“當然不行，QQ都是小孩子用的?！?/p>

當時陳睿覺得很有道理。

但多年后陳睿反思這件事，他說新浪忽視了一個重要的問題：小孩都會長大的。從大家開始用QQ到大家都用QQ只用了三年。

而B站在很長一段時間，乃至現(xiàn)在，也都被一直認為“都是小孩子用的”?？墒?，真的不能小瞧“小孩子”。

相比起老一輩們，從已經(jīng)步入中年80后開始算，中青年才是真正的網(wǎng)民主體。其中，90后已經(jīng)取代80后成為網(wǎng)民主力軍。

Z世代（中國90-00后）是獨特的一代人，受益于經(jīng)濟快速發(fā)展，物質(zhì)條件和受教育程度普遍良好，他們恰好同時也是出生于互聯(lián)網(wǎng)大潮中的“網(wǎng)絡原住民”，有著強烈的在線娛樂消費需求和付費意識。

根據(jù)艾瑞預計,到2020年中國在線娛樂市場62%的消費都將由90-00后貢獻。

90后年輕人都是擁有極強個體思維，他們有著各自不同的興趣、愛好，他們常常把興趣和生活緊密融合，無論是消費、社交、還是擇業(yè)，他們都更加把興趣放在第一位。

更直白的說，大部分的普通中國年輕人都不能靠自己在一二線城市買得起房，那自然就更樂意為自己的興趣多費點心思，多花點錢。

而B站是一個非常友善的興趣內(nèi)容社區(qū)。

今年三季度，B站的平均每日活躍用戶數(shù)量達到3760萬，用戶日均使用時長為83分鐘。這意味著，每天都有近4千萬的年輕人，花費超過一個小時的時間，在B站展示或者培養(yǎng)自己的興趣。

作為年輕人最偏愛的內(nèi)容社區(qū)，B站非常善于理解年輕人的想法。因為打造并運營好這個社區(qū)的團隊也完全由年輕人構(gòu)成。目前B站擁有2000多名員工，平均年齡不超過27歲。

很多投資者看不懂，也不太理解這個年輕人共同守護的“小破站”。

因為B站不做視頻貼片廣告（視頻播放前/中/后插播的廣告），投資者總是擔心B站的變現(xiàn)問題，商業(yè)模式問題。其實這大可不必，因為B站其實有一套很靠譜的商業(yè)邏輯。

從營收和虧損對比來看，B站比愛奇藝要靠譜的多。

B站內(nèi)容化變現(xiàn)能走多遠？

內(nèi)容變現(xiàn)一直都是世界性難題，在互聯(lián)網(wǎng)從90年代誕生至今的20多年里，被驗證最可靠的是廣告和會員兩種模式。

以Alphabet（谷歌母公司）和Facebook為例，今年三季度Alphabet的404.99億美元營收中，有339.2億美元來自于廣告收入，占比高達83.7%；在Facebook前個三季度的496.1億美元營收中，更是有98.6%的營收都需要靠廣告貢獻。

而Netflix（奈飛）的收入完全來自會員費，是純粹的“內(nèi)容付費”平臺模式。

國內(nèi)的視頻巨頭結(jié)合二者優(yōu)勢，可以看廣告免費享受內(nèi)容，也可以充會員免廣告。

但相比起YouTube（谷歌旗下視頻網(wǎng)站）的貼片廣告5秒后就可以跳過，目前騰訊視頻的貼片廣告時長為45秒，優(yōu)酷70秒，愛奇藝的貼片廣告時長高達90秒。不想忍受時間這么長的廣告該怎么辦？只能充會員。

今年2月起，浙江省消保委組織消費維權(quán)義工及第三方調(diào)查機構(gòu)，通過暗訪的方式，對騰訊視頻、愛奇藝、優(yōu)酷、芒果TV、搜狐視頻、騰訊體育等九大視頻網(wǎng)站，從會員費用、會員服務等方面進行體驗。調(diào)查結(jié)果顯示，83.3%的用戶辦理視頻平臺的會員，都是為了免廣告。

其實視頻平臺投入大量資金，制作優(yōu)質(zhì)內(nèi)容吸引用戶，然后通過廣告或者會員回本，這是挺合理的事情，大家也都能理解，就是這個吃相確實不太好看。

愛奇藝目前的廣告時長最長，結(jié)果是今年6月22日，愛奇藝的付費會員數(shù)量率先突破1億大關(guān)。近日，愛奇藝會員及海外業(yè)務群總裁楊向華又對外公開表示：“愛奇藝正在醞釀會員費用上漲，不排除會員率先提價，但并無時間表?！?/p>

相比之下，B站免廣告看視頻的模式就顯得非?？蓯哿?。在強烈的對比之中，出現(xiàn)了遠超B站管理層預期的事——用戶很支持B站賺錢。

B成立已經(jīng)10年，但商業(yè)化是近幾年的事情。

徐逸2009年于北京郵電大學校園內(nèi)創(chuàng)建了興趣網(wǎng)站MikuFans，并于2010年大學畢業(yè)后全職投入B站創(chuàng)業(yè)。到2014年，酷愛二次元的互聯(lián)網(wǎng)大叔陳睿，和不愛二次元的職場女強人李旎相繼加入B站之后，B站才正式開啟了商業(yè)化道路。

2014年B站開始提供游戲運營服務，基于社區(qū)特色，B站很快就在游戲運營領域擁有了不容小覷的議價能力，其運營的《命運/Fata》短時間內(nèi)就取得了出人意料的成功，讓B站短短幾年內(nèi)崛起為騰訊、網(wǎng)易之外的另一個游戲重量級游戲運營商。

但單一依賴游戲的營收結(jié)構(gòu)，對一個視頻平臺來說是不健康的。游戲一度在B站的營收占比中高達80%以上。值得注意的是，當前這種局面已經(jīng)大為扭轉(zhuǎn)。

三季度，非游戲業(yè)務收入占比首次達到50%。

不過，B戰(zhàn)的營收結(jié)構(gòu)優(yōu)化，靠的不是弱化游戲業(yè)務，而是強化其他業(yè)務。

B站的非游戲業(yè)務包括廣告、直播和會員服務、電商?？雌饋砗孟穸疾⒉辉趺刺貏e，其實不然。

先說廣告，B站的廣告并不是視頻貼片廣告，而是效果廣告。包括首頁的信息流廣告、播放頁的原生廣告、和PC網(wǎng)頁的通欄及橫幅廣告這三種。這些廣告都“隱藏”的很好，不會對用戶形成干擾。三季度廣告收入達到2.472億元，同比增長80%，創(chuàng)下今年最高增速。

然后是會員，B站的會員享有內(nèi)容、裝扮、身份、視聽，四種特權(quán)，其中內(nèi)容特權(quán)只對追新番和高幀率視頻有用，有沒有會員都不干擾用戶正常觀看絕大多數(shù)內(nèi)容。

B站的直播涵蓋內(nèi)容類型很廣，除了非?；鸨挠螒蛑辈?，2018年B站直播中，生活類直播成為增長最快的一個品類，同比增長達到80%，成為播放量和內(nèi)容數(shù)量增長最快的品類。

目前B站的直播和會員服務依然保持著三位數(shù)的增速，三季度實現(xiàn)營收4.525億元。

在2018年底，B站與淘寶宣布，雙方在內(nèi)容電商領域達成合作，其電子商務業(yè)務得到高速發(fā)展。今年早期B站再度加注電商業(yè)務，上線了電商小程序等功能，試圖為UP主們提供了更好的變現(xiàn)途徑。三季度，B站的電商營收暴增7倍至2.261億元。

而美妝、美食、寵物用品、學習用品、ACG文化相關(guān)的服飾在B站火爆的“種草”和“拔草”中，銷量和口碑都表現(xiàn)出彩。

其實B站的直播和電商相得益彰，而在成熟的彈幕文化社區(qū)之中，也很難出現(xiàn)雙十一淘寶直播李佳琪那種“翻車”事件。不起眼的B站，可能在“直播帶貨”風潮中，取得令人意想不到的成果。

總的看起來，相比優(yōu)愛騰，B站的商業(yè)模式更加曲折也更加復雜。

但是仔細梳理不難發(fā)現(xiàn)，在B站越來越繁雜的業(yè)務版圖下，有一條清晰的主線，那就是盡量不給用戶追求興趣造成障礙，不強迫用戶產(chǎn)生付費行為。

小小的B站，剛滿30歲的徐逸，正在全力探索一種國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)巨頭們都沒有堅持下來的道路，李旎將其稱為“內(nèi)容延伸性消費模式”。這種商業(yè)邏輯才是真正的把用戶視為根基，更加良性，也更顯得目光長遠。

在B站和中國的“Z世代”這里，這種沒有成功先例的商業(yè)模式到底能走到哪一步？

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110