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“云計算第一股”UCloud優刻得上市前一波三折，上市后依舊面臨質疑。

這些年，優刻得營收規模上去了，但成本的增長更甚一步，使其難以實現盈利，甚至出現大幅度的虧損。而在優刻得上市之后最新發布的首份半年報里，虧損烏云同樣籠罩?！霸朴嬎愕谝还伞眱灴痰脤茉埔娙者€是草草收場，在云計算行業里備受矚目。

云計算加速，順勢擴張

危機當中也蘊含著機遇。盡管疫情造成了許多行業的震蕩，但卻也催化了一些行業的快速發展，而云計算就是受益的行業之一。

礙于疫情需要隔離的原因，上云成了眾多企業的不二選擇。同時云計算作為新基建的核心一員，是支撐互聯網、人工智能、大數據等關鍵，經此一役，云計算行業的重要性越發凸顯。

2019年，國家發展研究中心國際技術經濟研究所發布的《中國云計算產業發展白皮書》里預計在2023年，中國云計算產業規模將會超過3000億元人民幣。國內數字經濟將會使云計算行業得到更進一步的發展。

根據Gartner的數據，2018年全球云計算的市場規模已達640億美元，在2020年年底預測將會達到2461億美元，在2019年-2023年復合年均增長率為18%。

在云計算市場呈現一片大好場景的時刻，作為云計算第一股的優刻得在這樣的順勢里，加緊了自己擴張的步伐。

在2020年上半年，優刻得發布了超低延時視頻云解決方案，當中包括了URTC、UCDN、短視頻SDK等多個核心產品，覆蓋了長、短視頻點播、互動課堂、視頻會議等場景，低延時、高穩定、性價比高等特點得到了字節跳動、快手、B站等等互聯網KA客戶的肯定。

在與互聯網客戶形成合作的同時，優刻得在政務領域也與上海市大數據中心進行合作。而在此之前與廈門大數據中心合作的平臺，已經接入近70多家機構。

還有，在加強自身基礎建設上，優刻得的首個自建大型數據中心：內蒙古烏蘭察布數據中心也正在建設。內蒙古烏蘭察布數據中心規劃用地達到了134000平方米，預計建設5棟數據中心樓，可容納機柜將達6000個。

在經過了一系列擴張之后，優刻得的營收實現了一定的增長。

優刻得發布的2020上半年財報數據顯示：在上半年優刻得實現營業收入為9.12億元人民幣，同比增長30.50%，主要增長原因是由于公有云收入的持續提升；當中第一季度的營業收入和上年同期相比增長24.70%；二季度的營業收入和上年同期相比增長35.27%，保持著持續增長的趨勢。

不過盡管優刻得在營收上面實現了一定的增長，但是在這背后其卻犧牲了利潤。

不見盈利，依然堅守戰略性虧損？

盈利難題也落到優刻得的頭上來了。

在優刻得上市之前，其招股書顯示，2017年-2018年的凈利潤分別為2927萬元人民幣、7714萬元人民幣，彼時的優刻得還處于盈利狀態。在優刻得發布的2019年財報里，其實現凈利潤為2119.06萬元，和上年同期相比下降了72.56%，凈利潤出現下降的趨勢。

隨著上市時間變長，優刻得出現增收不增利的趨勢。

優刻得最新財報數據顯示，2020年上半年里其正處虧損狀態。根據財報，在2020年上半年優刻得歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7693.59萬元人民幣，和上年同期相比下降1081.41%。

優刻得在2020年上半年里，掉進虧損大坑主要是由于毛利潤比上年同期下降6001.69萬元人民幣，減少28.60%，而當中產品綜合毛利率和上年同期相比下降13.61%.

由于毛利率的下滑，優刻得開始了縮衣節食的日子。

2020上半年，優刻得的銷售費用率為8.98%，上年同期為10.47%；管理費用率為5.78%，上年同期為6.87%；研發費用率為11.83%，上年同期為13.4%。

數據顯示，2019年6月30日，優刻得的研發人員數量為611人，在2019年年底為526人，而到了2020年上半年則為513人。同時根據媒體報道，優刻得的副總裁張居衍因個人原因辭去副總裁職務。在優刻得正在竭力擴張的時刻研發人員的數量卻有所減少，這不得不讓人心存疑慮。

而且，優刻得絕大部分的股權都掌握在了其投資機構手中，解禁期又僅有一年，優刻得不得不面對可能會出現的減持壓力。在需要大量投入的云計算行業里，優刻得作為中小云的典型代表，面臨巨頭壓境的難題。

陷入“中小云”困境

盡管目前云計算市場生機勃勃，但是在馬太效應越加強烈的云計算行業里，對于眾多中小云玩家來說并不算特別友好。

蘇寧云、美團云的先后退場，不得不說是給眾多中小云的預警。

在前期燒錢的云計算行業里，沒有充足的后備軍難以保證能夠在這條路上繼續前行。馬云曾經直言，十年內不指望阿里云盈利。作為亞太地區標桿的云計算廠商阿里云，營收在一路不斷的攀升，但同時其虧損也在日漸增大，2017年虧損近17億元，2020年虧損達70億元。

盡管優刻得號稱是云計算里的中立派，但是在巨頭壓境的情況下想要擴大市場成為難題。國內云計算市場中巨頭占據了絕大部分市場份額，根據Canalys發布的2019年第三季度中國公共云服務市場報告，阿里云以45%的市場份額位居第一，騰訊云以18.6%的市場份額排行第二，AWS的市場份額為8.6%。

另外，目前從事IaaS和基礎PaaS業務的優刻得已經推出了近80多款的產品，但競爭對手相比依然較少。在其他競爭對手背靠集團、品牌知名度、雄厚資金等優勢面前，云計算第一股優刻得的云路并不那么好走。

同時，優刻得的營收增速要低于云計算行業的平均增速，中國通信院發布的《2019云計算發展白皮書》中表明私有云市場規模為644.2億元，同比增長22.6%；公有云市場規模為668.3億元，同比增速為52.8%；而二者合計1312.5億元，同比增速為36.3%。而優刻得2020年上半年的營收增速為30.50%。

目前優刻得正面臨著擴大市場規模與取得盈利之間，魚和熊掌不能兼得的困境。

一方面是優刻得為了搶占市場規模，不得不降低產品價格以獲得競爭力；另一方面是長此以往的價格戰對于“中小云計算”優刻得而言，并不是一條能夠長期走下去的路。優刻得在發展關鍵的時刻，如何取舍關乎優刻得生死的博弈。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110