兩年前，他在社交網絡上說了一句想把公司“私有化”，結果迎來了監管機構的巨額罰款，并答應辭去董事長職務三年。當月股票的最低收盤價曾下滑至185美元。

兩年后，他決定以派息形式對公司普通股進行1：5的分割，就是讓“員工和投資者多拿到一些股票”。當天公司股價不停地起起落落，收盤價格為1374美元。兩年時間，這只股票漲幅超過了600%。

這就是愛zuo的馬斯克，和他的特斯拉。

又開始zuo了？

美國當地時間8月11日晚間，特斯拉在股市收盤后不久發布公告稱：該公司董事會已經批準并宣布以派息形式對其普通股進行1：5的分割。

公告稱，截至2020年8月21日的每一名在冊股東所持每股普通股都可額外獲得4股普通股的股息，這筆股息將于2020年8月28日收盤后進行分配。特斯拉股票將于2020年8月31日開始在股票分割調整后的基礎上進行交易。

分析人士指出，此次股票拆分后，現在持有特斯拉股票的股東股份數量將增加5倍，但是相應地，股價也將縮水5倍。特斯拉方面表示此舉將會降低特斯拉股票的購入門檻，吸引更多潛在投資者購買特斯拉股份。

很顯然，這是特斯拉上市后的首次股票分割。

作為一家備受爭議的新能源車企（其實爭議焦點是馬斯克本人），去年這個時候其股價最低時僅為211美元。即便是在今年3月初，還曾下跌到350美元左右。但是后來這5個月，特斯拉的股價卻坐上了火箭。

在消息公布之后，特斯拉股票每股價格約為1375美元，公司市值超過2500億美元。這已經是全球最有價值的公司之一，同時也幾乎是歷史悠久的競爭對手，如福特汽車，通用汽車和菲亞特克萊斯勒市值相加后的三倍。

今年3月18日特斯拉股價處在350美元低點，四個月后沖高到達1795美元（資料來源：老虎證券）

記得大約是在兩年前，當時還是特斯拉CEO兼董事長的埃隆·馬斯克看似無意地在社交媒體上提了一句，自己正在考慮將特斯拉私有化，并“有資金保證”。特斯拉隨后“公示”了馬斯克發給員工的一封電子郵件，并描述了他的理由（主要是認為公司股價被嚴重低估）。但幾周后又接連推翻這些說法，宣布公司將繼續上市。

但是馬斯克的這番言論引起了美國證券交易委員會的注意，甚至在之后決定對馬斯克提出“證券欺詐”的控訴。最終雙方達成和解，而根據和解協議，特斯拉同意在董事會增加兩名獨立董事，馬斯克則辭去董事長一職。

從那以后，特斯拉股票在跌跌不休中坎坷前行，直到今年3月18日觸底之后，才開始了令人不可思議的暴漲。在這段股價波動期，盡管福特和通用汽車等傳統車企的股價也紛紛創下新低，但特斯拉的股價始終是“只有更低沒有最低”。

有分析人士表示，過去5個月特斯拉股價能夠暴漲500%，或許是因為馬斯克已經埋下了“分拆”的構想，那么今天的1：5分拆會是其股價迅速升值的合理解釋嗎？

沒有人知道，而根據華爾街分析師的計算，特斯拉股價在此次拆分后的價格仍會達到297美元左右。

繼續做高市值和股價？

股票分拆是上市企業讓散戶投資者更容易獲得股票的一種方式，這種舉措會吸引更多希望進行小額交易的個人投資者。不過，在美股中券商對客戶購買企業股票的引導力越來越強，這使得特斯拉這次股票分拆的好處不再像過去那么明顯。

盡管近半年的股價漲勢驚人，甚至把特斯拉的市值推高至超過2,800億美元，但是冷靜思考一下，特斯拉值嗎？

作為全球市值最高的汽車制造企業，其比第二大競爭對手豐田的市值高出了約1,000億美元，這合理嗎？

加上豐田，特斯拉目前的估值幾乎超過所有競爭對手的總和。但是我們不妨看一下這一組數據：特斯拉在今年第二季度僅交付了約90000輛汽車（但估值仍然高昂）。相比之下，豐田僅僅在今年6月份就在北美地區售出了超過148000輛汽車，全球市場月內合計賣出了347500輛汽車。

難怪有分析師提醒美股投資者注意：豐田公司的利潤相當可觀，雖然業績受到疫情影響，但預計本財年仍可產生46.6億美元的經營利潤。反觀特斯拉，在今年第一季度的利潤只有1600萬美元。

當然，特斯拉的優勢是毛利率較高（第一季度為20%，而豐田為17%，美國三大汽車制造商均不足10%）。隨著特斯拉提高汽車產量，可以想見未來數年其利潤增長會逐漸加快。

但是，這能否撐起目前2600億美元的市值？

也有分析人士認為，這次特斯拉的股票分拆另有深意——例如躋身標準普爾500指數。

此前，蘋果公司曾宣布過股價一拆四的計劃，那也是蘋果自2014年以來首次分拆股票。根據標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)的數據顯示，近幾年來股票分拆在美股已變得罕見：2020年僅有3只標普500成分股宣布分拆，而過去的10年平均每年有10只。

特斯拉在今年7月公布第二季度繼續實現盈利，這是因為成本削減和強勁的交貨能力，幫助其抵消了冠狀病毒導致相關工廠關閉的負面影響。同時，這些信息也掃除了可能阻礙特斯拉被納入標準普爾500指數的所有問題。

盡管特斯拉仍被認為缺乏持續盈利的能力，而且許多機構投資者近一年來一直在“躲著”這只股票，但特斯拉在個人投資者中仍擁有強大的追隨者。

顯然，特斯拉股票拆分不會影響標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)將其納入“囊中”的決定。因為標普500指數的權重依據是各上市公司的整體股市價值。

【結束語】

從此次股票分拆帶給投資者的實際收益來看，股票分拆舉措不會降低特斯拉的市值。盡管根據數據分析公司Refinitiv的報告，特斯拉目前的股價已經是其未來12個月預期收益的112倍。

順便說一下，目前通用汽車的預期市盈率為8倍，福特汽車為45倍。

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