在疫情影響和在線教育風口之下，整個在線教育行業呈現出“冰火兩重天”的景象。一邊是在線教育企業急劇增多、行業熱度急劇攀升；另一邊是諸多中小機構相繼曝出裁員、倒閉、跑路的消息，行業整合加速。

據多家媒體消息顯示，跟誰學旗下K12品牌高途課堂，正式在近日無償接收優勝教育旗下學員，并贈送寒假和春季課程。據了解，優勝教育是一家有著20年歷程的老牌在線教育企業，但今年以來受疫情影響導致資金鏈斷裂、處于倒閉邊緣，而高途課堂是跟誰學旗下的K12大班課品牌。同為在線教育公司，一個面臨倒閉、一個如日中天，如此明顯的對比讓人不禁感嘆，在線教育真的變天了。

優勝教育面臨的窘境，在業內并不鮮見。早在11月初，知名教育品牌樸新教育，就將旗下樸新網校業務，打包交給了跟誰學。而樸新之所以選擇剝離該業務，主要原因還是它經不住燒錢虧損。而像樸新、優勝這樣的情況，在如今的在線教育領域正在變得越來越多。

洗牌加速但K12風口依舊

今年的教育培訓行業到底有多火熱？從下面這組數據，或許可以看出一二。據天眼查專業版數據顯示，2020年1月至10月，我國新注冊教育企業47.6萬家，注銷13.6萬家，凈增長企業數量同比2019年上漲22.5%。與此同時，存在經營異常的企業占到了所有教育相關企業的17.8%。

暴漲的數據，顯示了整個賽道的火熱。處于風口上的K12網校，廝殺更是激烈。一方面是新入場的網易有道、猿輔導、作業幫等新型網校跑步進場；另一邊是精銳教育（巨人網校）、卓越教育（果肉網校）等線下機構跟進，K12網校的大火可見一斑。

而教培機構之所以扎堆進軍互聯網網校，與線上教育模式在近年來得到了驗證不無關系。從時間上來看，這個受驗證的時間點，最早可以追溯到去年暑期招生大戰期間。據后來機構反饋的數據顯示，頭部的幾家在線教育公司如學而思、猿輔導、作業幫等，不止一家公司在去年暑假線上招生規模超過了100萬人次，學而思網校1-5年級春續暑的續報率超過90%，猿輔導更是超過80%。

這個數據意味著在線教育發展至今，第一次線上續保率打平線下，也是第一次單個在線教育公司學員招生總數突破了100萬人，在線教育公司“入口課”整體招生規模逼近了1000萬人次，在線輔導參培率首次逼近10%。這些數據無疑向整個行業發出了明確信號，全民線上教育時代真的到來了。

這為今年以來整個在線教育行業，瘋狂融資1000億元埋下了伏筆。今年以來在資本催化之下，行業頭部公司的力量日漸做大，一些中小機構則因為融資難以及疫情影響等各種原因紛紛倒下，由此K12網校機構之間的洗牌開始加速。

不過，從整個行業前景以及機構力量對比來看，目前整個行業還在動態演進之中，尚未產生絕對龍頭。因此，現階段大的機構之間，還是以營銷燒錢搶學員為主。

融資燒錢巨頭獲客戰未休

從媒體給出的消息來看，跟誰學與優勝教育之間，只涉及學員交接，并不涉及其他方面；跟誰學拋出的贈課活動，也是針對優勝教育的學員而精心設計的。從這些消息不難看出，跟誰學此舉完全是沖著優勝旗下的學員而去的。而此事一旦促成，跟誰學自然是獲益匪淺。

畢竟，當前在整個行業都在為爭奪學員而大肆燒錢的情況下，通過贈課等方式獲取學員的成本幾乎可以忽略不計。據《商業數據派》統計數據顯示，從今年1月到今年11月末，在線教育領域融資超過89起。無論是之前所提到的融資規模，還是從當前的融資數量來看，在線教育領域的融資都刷新了歷史。

在經歷了劇烈的融資之后，今年行業的燒錢大戰也更勝以往，除了平時的各種媒體投放之外，今年暑期招生大戰，更是讓在線教育的燒錢燒出了新高度。據媒體平臺統計數據顯示，今年暑期各家投入的營銷費用不下60億，這個投入規模幾乎比得上頭部機構一年的營收。但面對如此高的營銷投入，學而思、跟誰學、猿輔導等頭部機構，誰也沒有退出“戰斗”的意思。

而在激進的投放需求背后，是頭部公司流量爭奪戰的再次升級。據了解，去年暑假大戰，各個頭部公司的付費學員僅有一兩百萬級；今年暑假，這個數字已經達到了五六百萬甚至更高，頭部機構間的爭奪可見一斑。

不過從結果來看，今年的暑期大戰頭部公司之間拉開的差距，似乎并不大。甚至由于營銷廣告投放過于激烈，還影響到了其業績表現。

虧損并不重要

2020年第三季度財報數據顯示，跟誰學第三季度凈虧損9.33億元，這是多個季度以來跟誰學第一次虧損。而在虧損背后，跟誰學的正價課付費學員規模增長到了114.7萬人，實現了同比140%的增長。對于跟誰學來說，這個結果足以讓其向外界說明其“巨額虧損”的戰略意義了。

其實不只是跟誰學，受營銷大戰等因素影響，好未來、新東方等老牌教培巨頭的財報成績也不好看。據好未來財報數據顯示，好未來去年前三季度的凈利潤下降了98%，與此同時其營銷費用增長了75%，這也使其去年的凈虧損就超過了1億美元；今年的情況雖有所緩和，但也只是保持了微弱盈利，很難跟此前的水平相比。而據新東方的最新財報數據顯示，新東方最新一季度的凈利潤，相比去年同期下降了16%，表現也不甚樂觀。

作為上市公司，跟誰學、好未來以及新東方之所以敢于大舉燒錢，甚至冒著被資本市場質疑的風險來做營銷，與當前在線教育展現出來的巨大前景不無關系。

據國家教育部門統計數據顯示，整個K12年齡段的學生有近2億，即使按照在線教育10%的參培率來計算，其潛在學員就達到了2000萬。按照大班課的客單價3000元/年，平均每人報1.5門課，每人每年消費4500元，網校班課的規模總體就達到了1000億元。按照已經上市教育公司的市銷率來計算，在線教育領域未來肯定會產生市值千億美元的公司。

在線教育廣闊的市場前景之下，這些巨頭機構不惜血本下場廝殺也就不難理解了。而在整個市場都還處在高速增長的情況下，巨頭為拓展市場接受短暫的“戰略性虧損”也能夠接受。

線上網校的整合潮就要來了？

在資本的強勢碾壓之下，短短一年整個在線教育行業就變天了。甚至有人認為，整個行業的大整合從當下就已經開始了。但在筆者看來，目前還遠未走到那一步。

一方面，整個K12在線教育市場還處于擴展增量階段。雖然目前我國的在線教育學員參培率達到了10%，但相較2億規模的巨大人口基數來說，當前K12在線教育還存在很大的增量空間。

另一方面，巨頭之間的“頭牌卡位賽”還未分出勝負。從目前各個大機構的情況來看，不論是老牌的新東方、好未來，還是新興巨頭如跟誰學、猿輔導、作業幫等，都還在憑借其雄厚的資本力量激烈激戰，且尚未有明顯優勢的玩家出現。

這種情況下，行業內大的整合暫時還不會出現。不過，依據以往巨頭打仗、小機構先死的歷史慣例來看，接下來行業內必然會出現一小波整合潮，而頭部機構則會借助整合小機構的機會進一步鞏固其頭部優勢，進而使頭部機構力量得到加強。

從這兩個方面來看，現在說行業整合潮來臨還為時尚早。但從長遠來看，在整個線上教育突飛猛進的情況下，在線教育資源集中化將不可避免。而隨著行業資源的進一步集中，整個行業的整合大潮也許就在路上了。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110