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時勢造英雄

如今價值投資理念深入人心，很多投資者深入研究、長期持有，力爭抓住長期大牛股。但大牛股之所以能創造出驚人的投資回報，無不背靠時代紅利。如投資者能在把握時代大脈絡前提下，再精研個股，這種“降維打擊”的成效可能更加顯著。

比如改革開放來，投資市場其實歷經三次大級別風口，凡是“在場”的投資者，往往能輕松賺得盆滿缽滿。

第一波的城鎮化浪潮，造就了地產、基建、家電等板塊的崛起，如萬科，海螺水泥，格力等。第二波是移動互聯浪潮，成就了騰訊，阿里，美團等互聯網巨頭橫空出世。第三波就是所謂核心資產浪潮，催生了恒瑞、茅臺等消費大牛股市值的不斷膨脹。在大趨勢下，相關個股十倍百倍的漲幅其實并不稀奇。

不過，由于經濟結構的變化，這三波大潮已成歷史。投資者需要找到下一輪超級大風口，才能在未來有的放矢，正在到來的超級風口科技說就是制造業的轉型升級。當前正在發售的華夏先進制造龍頭混合（A類013107；C類013108），憑借獨到的研究體系為依靠，有助于投資者把握這一歷史性機會。

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不斷升溫

很多時候，得出重要結論的過程其實并不復雜。國家發展的走向，其實已清晰地表述在了綱領性文件中。如果再以實際情況相互印證，結論就一目了然。

在十四五規劃中，最重要的戰略性規劃之一，就是中國制造業的全面升級。制造業對穩定經濟增長、解決就業、實現共同富裕都起到基礎性作用。而從大國競爭層面說，中國制造業在全球價值鏈的提升，則是鞏固中國國際競爭優勢的必然路徑。推動國家向制造業強國轉型，發展先進制造已經成為一種時代必然。

事實上，近年來制造業持續受到國家政策的扶持，一系列政策舉措出臺，包括稅收優惠、財政補貼等，促進了高技術制造業的投資。在扶持政策繼續催化、資本不斷加持下，先進制造生產和投資持快速增長。國家統計局數據顯示，7月份，高技術制造業增加值同比增長15.6%，增速快于全部規模以上工業9.2個百分點，兩年平均增速為12.7%；1至7月份，高技術制造業投資同比增長27.1%，增速好于整體投資16.8個百分點。而在近日上海、廣東、重慶、天津、浙江等地“十四五”制造業規劃密集出臺，也都在加快布局“高精尖”產業。

不難看出，無論從戰略意義、政策導向，或是實際投資與生產層面看，先進制造正是已經到來的第四波超級大風口。當時代大潮滾滾而來時，是否“在場”對投資成敗具有決定性意義。

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聚焦硬科技

先進制造發展的確定性如此清晰，以至于這一主題在資本市場變得炙手可熱。今年以來，主要制造業相關指數漲幅均超過10%，遠高于滬深300指數。其中，優勢制造指數漲19.4%，近一年漲幅達30.2%。

數據來源：Wind，截至2021.7.31

不過對于投資者來說，選擇正確的“在場”方式，同樣決定成敗。

先進制造涵義極為豐富，相關產業領域主要包括電子、通信、半導體、集成電路、新能源、智能汽車、智能家居、高端機械裝備、國防軍工、生物醫藥等行業，以及正在發生產業變革的傳統制造業領域。想在這樣寬的范圍中聚焦于優秀個股，如果沒有深入研究為基礎，幾乎是不可能的。

而值得投資者注意的是，當前正在發售的華夏先進制造龍頭混合（A類013107；C類013108），依靠著華夏基金在科技方面的強大的研究實力，將有助于為投資者發掘先進制造大主題下的個股機會。

公開資料顯示，華夏先進制造龍頭的股票投資比例60%-95%，其中投資于先進制造龍頭主題的比例不低于80%。雖然先進制造是比較大的概念，但該產品更聚焦細分領域，主要關注具備較高技術含量的科技制造業，也就是“硬科技”。包括科技硬件、半導體、高端裝備、智能汽車零部件等泛科技制造業。從投資機會上，則看好新產品和國產替代兩條主線。

此外，該產品能以0-50%的權益倉位投資于港股通標的。港股中包括通訊設備、醫療設備、半導體、電器等相當一部分屬于先進制造相關概念的優質龍頭企業。今年3月以來，受多重因素影響港股市場走勢與A股市場背離。但經過近期深度回調后，港股市場估值已從原來相對偏高位置回到均值下方甚至相對低位，也為該基金提供了便宜入手優質標的良機。

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專業化的科技投研體系

眾所周知，科技類投資相當難，不僅需要深入研究企業，更需要對新技術的發展周期做長期跟蹤研究。而在這方面，華夏基金有著獨到的投研體系加以支撐。其獨具特色的“科技研究小組”模式，雖由2位基金經理對最終投資決策負責，但8人的創新前沿小組，則分別作為信息技術、互聯網、生物醫藥、先進制造四大核心板塊選股的主要負責人。此外，還有華夏基金約200人的整體投研團隊，和其中超100人的股票投研人員提供整體研究支持。

讓我們看看這種投研模式的實戰成果。以科技研究小組的代表性產品華夏創新前沿為例，據華夏基金經托管行復核業績數據顯示，截至今年6月30日，該產品近1年、2年、3年漲幅分別為45.92%、178.63%、200.62%；自成立以來累計凈值增長189.5%，超越基準收益高達150.39%。該基金不僅獲得海通證券、銀河證券三年期雙五星評級，更在斬獲股票型基金三年期“金基金獎”殊榮。

本次發行的華夏先進制造龍頭混合（A類013107；C類013108），也采用這種管理模式，擬任基金經理由高翔和屠環宇共同擔任。高翔在業內有“硬科技行家”之稱，擁有理學、金融復合教育背景，研究視野覆蓋整個科技制造領域。而屠環宇在業內則有“科技研霸”之稱，本人為華夏基金投資研究部高級副總裁，同時也是研究部科技組組長，創新前沿小組組長，互聯網研究小組組長，華夏創新前沿也是他的在管產品（自2020.3.23起與林晶共同管理）。

伴隨中國經濟結構轉型和產業結構升級，一大批先進制造優質企業也必然伴產業趨勢騰飛。基于先進的投研模式，華夏先進制造龍頭混合（A類013107；C類013108）或將成為迎接制造強國的超級風口的投資利器。