7月30日，搜狐公布了2018年第二季度未經審核的財報，總收入為4.86億美元同比增長5%，環比增長7%。收入上，品牌廣告業務為6200萬美元、搜狗3.01億美元、暢游1.13億美元。

本季度除了搜狗營收創下歷史紀錄外，搜狐視頻業務虧損大幅收窄也是財報亮點之一，從去年同期的1億美元降到今年二季度的3500萬美元。

搜狐公司董事長兼首席執行官張朝陽表示，“第二季度搜狐實現了營收增長的好趨勢，主要歸功于搜狐視頻自制內容和搜狐客戶端的優質內容及保持穩健增長的勢頭。視頻的虧損收窄使整個集團虧損大幅收窄，明年搜狐視頻將會迎來盈利的反轉點。”

在熊出墨請注意看來，搜狐在國內一眾互聯網公司中可算得上是相當務實，從財報的核心數據來看，可以說是穩中有升，尤其是視頻業務的大幅減虧可以看出，其娛樂化的布局和調整已經初顯成效。

來源：熊出墨請注意

視頻虧損收窄 ?娛樂產品布局初現成效

與去年同期相比，今年第二季度搜狐視頻的內容成本大幅下降，營收虧損大大降低。

眾所周知，視頻是一個需要重金投入的行業，平臺需要優質內容來吸引用戶和廣告商，因此頭部版權資源成為各家爭奪的焦點，版權費用也水漲船高，相比之下，背靠BAT的優騰愛其中有巨大的花費在版權投入上。

在張朝陽看來，“視頻內容領域是一個非壟斷性領域，因為文藝創作有一千個故事，每個故事都可能有受眾。”因此從2017年開始，搜狐視頻開始調整發展戰略，通過布局選秀綜藝、自制、媒體和直播的產業鏈，打通內部的資源聯動和流通，通過成本更低的方式來實現整個娛樂鏈條的重塑，開辟了一條全新的航道。

具體操作模式上，對精細化運作的要求就更為嚴苛。一方面通過自己選拔演員、自制視頻，在很大程度上保持了內容的原創性和豐富性。另一方面，讓制作內容成本大大減低，減少購買版權投入，令搜狐虧損額度大減。

多部搜狐自制的電視劇，如：《動物系戀人啊》、《法醫秦明2》等表現突出，拉動廣告、會員和付費平臺均實現增長。正是這些成功案例，為搜狐視頻走出一條新的自制內容出品之路，奠定了深厚的基礎。

此外，搜狐視頻將在今年下半年繼續發力，新開發的一系列自制出品的項目如《炮灰攻略》、《唐詩三百案》、《犯罪心理小組X》、《降龍之白露為霜》、《我在大理寺當寵物》、《拜見宮主大人2》和《重明衛》等原創題材都將接檔上線。

不僅如此，在視頻網站主要的流量擔當方面，搜狐自制《送一百位女孩回家》、《好漢兩個伴》等綜藝節目，以及搜狐旗下千帆直播推出的“直播微綜藝”答題節目《知識英雄》《成語大會》等，持續探索搜狐內容大生態的模式。

而校花大賽和校草大賽則成為搜狐不斷發掘藝人資源的通道。至此，搜狐已經完成了挖掘新人、培養新人、將新人運用到搜狐的自制劇戰略中、出品的內容由搜狐視頻分發的一條完整的閉環。這樣一個生態戰略不僅有娛樂公司、選秀平臺、影視平臺還有分發平臺，這些實際上是搜狐自身的優勢所在，也避免了與BAT花重金搶頭部版權內容。

而在這個生態閉環中，搜狐的演員是自己旗下的，拍攝廣告成本也比較低，而且搜狐視頻采用的是新型插片廣告，就是廣告由這個劇的演員來拍，然后插入在這個影視劇的中間。這樣無形中降低了內容制作成本，反而提高了廣告收益，也正是搜狐視頻營收增長的法寶。

顯然，搜狐視頻戰略調整后，其娛樂化閉環在摸索中的轉型效應已經顯現出來，今年第二季度搜狐視頻的虧損收窄為3500萬美元，這一數據在上一季度為1億美元。在張朝陽看來，明年將是搜狐視頻迎來盈利的關鍵時間點。

Q2財報穩中有升還釋放了哪些信號

除了視頻收窄值得關注以外，在總營收額、增長率和業務配比等核心數據來看，搜狐二季度財報也在釋放出穩中有升的信號。

第二季度，搜狐總收入為4.86億美元同比增長5%，環比增長7%。

其中，在線廣告收入為3.32億美元同比增長22%，環比增長20%；

搜索及搜索相關廣告業務收入為2.70億美元同比增長45%，環比增長23%；

在線游戲收入為9400萬美元同比下降23%，環比下降11%。

收入增長放緩的背后，整體還是呈現了上升的趨勢。

其中，搜狗第二季度核心搜索收入同比增長45%，搜狗手機輸入法日均活躍用戶達到3.8億，較上年同期增長36%。搜狗在以語言為核心的人工智能戰略布局下，不斷鞏固技術優勢，一方面賦能現有核心產品，另一方面積極開拓新的應用場景。今年第二季度，搜狗核心搜索業務的產品競爭力顯著提升。據艾瑞數據顯示，截至2018年6月，搜狗移動搜索的市場份額為17.8%，穩居中國第二大搜索引擎。

媒體方面，搜狐新聞客戶端通過改版和迭代帶來了用戶規模和粘性的提升。今年第二季度，搜狐新聞客戶端進行了5個版本的更新，在性能、細節和用戶體驗等方面進行了優化和提升。

以今年世界杯為例，搜狐新聞客戶端緊密追蹤賽事精彩看點，火熱開啟了競猜活動，每天數十萬網友參與答題分獎金，從而使用戶粘性大大提高。與第一季度相比，第二季度日均閱讀量增加63%，獨立用戶數日均增加23%。

與此同時，搜狐媒體平臺與包括主要智能手機制造商在內的商業伙伴加強合作，更為積極地推廣搜狐新聞APP，從而增加其用戶下載量，隨著機器的逐步投放，會有更為明顯的效果。

在內容層面，搜狐號開通了廣告分成計劃，與百萬創作者共享收益。通過廣告分成、移動自營推廣位等功能與服務，搜狐號自媒體入駐量比上一季度增長23％，為搜狐信息流產品用戶提供了足夠豐富的內容池。

游戲方面，暢游第二季度總收入為1.13億美元，與公司的指導性預測保持一致。同比和環比的下降主要是由于游戲生命周期的自然衰減，包括經典版天龍手游和刀劍斗神傳。同時，通過項目組的積極調整和改進，經典版天龍手游收入的下滑幅度進一步收窄。據張朝陽介紹，接下來暢游也在尋求包括手游、端游在內的新游戲開發。

總之，今年第二季度的財報釋放出搜狐虧損全面收窄的信號，明年將迎來一個盈利的關鍵點。尤其是隨著視頻業務的虧損減少，其媒體業務調整以后用戶的反饋和廣告的提升，今年下半年的財報數據還會有更多的增長空間。對于投資者而言，這無疑是一個最好的機會。

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