?近年來互聯網金融的概念日益火熱，直銷銀行作為互聯網金融時代的新興產物，通過“無網點，無卡，無現金”等三無優勢實現了傳統銀行業的再升級。直銷銀行的出現可以為客戶帶來更加便捷的服務，并且在很大程度上節約了運營成本，提升了業務效率。

有氧金融作為包商銀行旗下的直銷銀行，于2015年成立，以“散戶、零錢、碎片化的生活或生意”作為主要經營對象，分別推出了氧氣寶、月月盈等理財產品，主要目的就是為了滿足客戶碎片化的金融需求。有氧金融的發展，有喜悅也有坎坷。

直擊直銷銀行2.0，有氧金融不走尋常路

在互聯網金融浪潮席卷而來時，任何新興概念的出現都讓眾多資本家如眾星捧月般追趕。保不準一個選擇就可以讓自己成為行業中的佼佼者，成為市場的寵兒。所以，每當有新的概念出現時，總會有很多勇敢的企業想要做第一個吃螃蟹的人。

直銷銀行就是一只外來的螃蟹，其概念誕生在上世紀90年代的歐美。而在近幾年引入中國時，包商銀行也是為數不多著手于對直銷銀行探索的傳統銀行之一，為了有氧金融的推出，包商銀行在前期還做了很多準備工作。

有氧金融作為包商銀行推出的直銷銀行之一，其前身為小馬bank，作為有氧金融的試驗田，小馬bank在上線之初就推出了P2P債權項目和馬寶寶貨幣基金，而小馬bank也為有氧金融的落地提供了充足的試驗經驗，在數字經濟、共享經濟方面為有氧金融積累了相當多的客戶基礎。2015年8月28日，小馬bank升級為有氧金融，也意味著包商銀行直接著手于直銷銀行2.0的探索。

直銷銀行2.0不同于直銷銀行1.0，其區別在于傳統的直銷銀行1.0模式本身定位于互聯網銀行，并且通過互聯網的途徑獲得客戶來源。直銷銀行1.0模式主要著力點在于通過互聯網來改變傳統的理財方式，將線下的業務全部轉移到線上，例如銀行卡辦理、存取錢財、投資、貸款等。通過線下轉到線上的方式來提高客戶體驗，實現對傳統業務模式的突破。然而直銷銀行1.0模式有其不足的地方，那就是獲取客戶的渠道單一，獲取客戶困難。

然而有氧金融走的路數不同，其經過了小馬bank的試驗之后，直接跳過了直銷銀行1.0模式，著手于直銷銀行2.0模式的探索，在前者的不足之上，開始在營銷策略、推廣方式上進行改良。即建立了以線上為主，線下渠道為輔的推廣方式，線上不再單打獨斗，通過與大流量平臺進行對接，將客戶流量引入自身平臺，并且在包商銀行的支撐下，通過線下網點進行宣傳布局，很快就將自己的名氣打了出去。

首先是在2015年9月底，有氧金融開始與微眾銀行合作，聯合推出了“微粒貸”產品，目的在于利用微信和QQ等龐大流量作為客戶來源，通過“微粒貸”產品使部分客戶經過新渠道流入有氧金融之中。

很快，有氧金融的營銷策略卓見成效，并于2016年10月底累計了近60萬的注冊用戶，并且資產余額超過了40億元。其成績超過許多同期的直銷銀行，而此時有氧金融上線僅僅一年多的時間而已。

到了2017年12月19日，在由和訊網主辦的第十五屆“中國財經風云榜”上，有氧金融憑借著其“運營流程再造”的核心運營方針，再次獲得了“2017年度直銷銀行創新”大獎。

有氧金融在同行中嶄露頭角，得益于其明確的定位和創新的運營策略，然而在其實踐的過程中，也有部分弊端也隨之暴露了出來。

有氧金融的產品“短板”

未央網曾寫過一篇文章分析了直銷銀行的優勢，整體而言直銷銀行優勢如下：1.風險易于集中把控，業務規則便于集中宣導。2.無需實體網點的輕資產運營模式。3.摒棄時間空間接觸客戶。4.商業銀行的信譽保障。5.服務收費低，客戶回報高。6.領先的科技水平。7.靈活多樣的支付方式。

有氧金融作為直銷銀行，自然會擁有上述優點，但不可避免的也存在著以下缺點：1.客戶粘性低，推廣有難度。2.經營機制和管理模式與傳統銀行并無區別。

簡而言之，結合有氧金融目前的實際狀況來看，主要發展阻礙包括兩個方面，一個是產品存在同質化，并且人們對于有氧金融的認知有待提高，另一個是有氧金融的可操作性低，導致客戶粘性不足。

有氧金融的前身為小馬bank，自有氧金融上線之后，其繼承了小馬bank的主體服務，分別推出了存款、貸款、理財三個業務板塊，與傳統銀行業務并無區別。下面對有氧金融的三個業務進行具體分析：

第一，有氧金融的存款業務比傳統銀行的儲蓄業務利息高，其有三款存款產品，分別為智能存款、氧樂存(三個月)、氧樂存(六個月)，其中氧樂存兩款產品的利率分別為1.59%、1.88%。查詢2018年最新銀行存款利率可知目前銀行平均利率分別為1.42%(三個月)、1.67%(六個月)，可以看出有氧金融氧樂存的利率還是比傳統銀行高一點的。

而有氧金融的智能存款又與氧樂存不同，它是按照階梯的方式來計算利率，即隨著儲存天數增加，其利率也會相應地增加。客戶將錢存放在智能存款項目內，7天以內的利率為0.35%，三個月以內利率達到了1.35%，3至6個月利率為1.59%，以此類推，最高可以存5年利率為3.98%。

因此可知，有氧金融的存款服務雖然比傳統銀行存款利息高，但是并沒有高出多少，如果是小額存款，這點利率差更是可以忽略不計，即便是大額存款，在習慣趨勢之下，更多的用戶可能還是喜歡存在傳統銀行中，所以這還不足以成為客戶放棄傳統銀行而選擇有氧金融的理由。此外，根據有氧金融的規則，客戶在取款過程中還存在著一定麻煩，用戶并不能直接取至綁定銀行卡中，客戶在取錢時本息會優先抵達應用賬戶中，隨后才能提現至銀行卡內，從便捷度上看這容易給用戶造成一定困擾。

第二，有氧金融針對有理財意向的客戶提供了多個理財項目，以氧氣寶、月月盈為例。其中氧氣寶是有氧金融與民生加銀基金公司合作的貨幣基金產品，其特點是隨取隨存，并且目前七日年化收益在4%上下浮動。月月盈則是一款短期債券結合銀行存款的綜合性債券基金，其七日年化收益目前為4.5%左右。作為債券型基金，其收益率遠低于同類型基金，而且對于追求穩定人來說，月月盈作為基金又不能隨取隨存，因此相較而言月月盈反而不如氧氣寶適用范圍廣。

第三，有氧金融同時還存在著貸款服務。其在貸款界面推出了一項名為氧樂貸的貸款項目，最高可以借款20萬，無抵押、無擔保、隨借隨還為氧樂貸的口號，其年化利率為10.95%，明顯高于傳統商業銀行的貸款年利率，也高于中騰信等一眾網貸平臺平均8%的年化利率。且不論放款難度，僅僅是高額的借款利率就足以讓許多借貸人望而卻步，況且還有那么多的平臺可供選擇。

打磨產品應該成為有氧金融的未來發展重心

有氧金融雖然已經取得了一定的成績，但是其基因是直銷銀行，未來要做的仍然是進一步擴大自己的知名度和影響力，參考螞蟻金服、京東金融等一眾互聯網金融巨頭，有氧金融目前還是應該做好本職工作，把產品打磨好，把用戶體驗提上來。

其一，爆品思維的利用。要打出知名度，顯然營銷是關鍵，有氧金融可以借助爆品思維，開發一兩款具有極強針對性或者特色的金融理財產品，將自己的名聲打出去，進一步加大客戶對有氧金融的認知。

其二，多元化產品思維。有氧金融可以利用好背后銀行本身信用數據和技術方面的優勢，與更多優質的企業進行合作，推出更多元化的產品，例如車貸、房貸項目等，與傳統銀行業務區分開來，解決困擾至今的差異化問題。再或者與電商平臺達成合作，實現消費信貸、分期還款等功能。

總而言之，現階段市場競爭很激烈，同質化現象普遍存在，因而別具一格的服務和項目是從中脫穎而出的關鍵。有氧金融作為直銷銀行中的先驅者和佼佼者，前身是以P2P為主小馬bank，不妨趁著P2P雷聲陣陣的情況之下，以本身的信用優勢和有過P2P經驗的骨架為基礎，推出更具直銷銀行氣質的P2P項目，來加強自身的競爭力。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110