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這真是一個后生可畏的互聯網時代。

今日頭條的崛起讓騰訊頭疼不已，拼多多的半路殺入甚至讓淘寶和京東提心吊膽，VIPKID的出現也讓好未來有了一絲危機感。如此種種，不得不歸功于這些獨角獸驚人的成長速度。

14日，移動資訊的獨角獸平臺趣頭條赴美上市了，股價更是一路飆漲，五次熔斷。趣頭條發行價7美元，開盤價9.1美元，一路高歌，最高超20美元，上漲超190%。細想一下，連它的前輩今日頭條都還沒上市。雖然趣頭條才兩歲多，但是趣頭條卻擁有著令互聯網巨頭也艷羨的成績。它的成長之路，獨攬一個“快”字。

趣頭條招股書顯示，截止2018年8月，趣頭條APP的累計裝機量達1.81億，月活用戶6220萬，在短短兩年多時間內就躍居內容聚合領域第二名，僅次于今日頭條。另外，在吸金能力上，趣頭條走的可謂是一條“指數式增長”的路，2016年，也就是成立當年，其營收為5795萬元，到2017年直接飆到了5.2億元，同比上一年增長近9倍，2018年上半年營收7.2億元，較2017年上半年的1.1億實現5倍以上的增長。

赴美上市、“第二名”、“獨角獸”，在這些亮眼標簽下，有不少人試圖去解剖這個移動資訊APP，并模仿它的成長之道。對于趣頭條的異軍突起，有一種觀點認為，基于爆炸式的用戶增長，趣頭條只是做對了互聯網的流量生意。

流量生意是眾生相

“薄利多銷”是比較古老的一種生意經，過程是先把量做大，然后薄利疊加，最后形成比較豐厚的利潤。所以說，它的核心其實在于走量，先有量，再談其他。

互聯網流量生意亦是如此。首先是用互聯網這個工具做一個平臺，然后吸引用戶來使用，當用戶越積越多時，平臺就有了流量。有了流量，平臺既可以推出付費服務，也可以把流量賣給廣告商變現。

不夸大地說，所有的互聯網企業或多或少都在做著這樣的流量生意。拿電商來說，支撐淘寶京東的就是數億用戶每天的購買行為，用戶越多，GMV越大，利潤也越多。再拿直播來舉例，如果不是每天都有大批用戶坐在電腦前看心儀的主播，斗魚和虎牙是做不起來的。還有短視頻，抖音快手為什么能一路勢如破竹，因為喜歡看短視頻的人太多太多，而抖音和快手又恰如其分地抓到了其中的一大批。

這是注定的。一方面，作為互聯網平臺，流量就是生存的基礎；另一方面，在越來越大的過程中，平臺吸收用戶越多，規模化效應也會越發凸顯，流量的價值越來越高。這也是為什么很多APP單靠龐大的用戶數就能活得不錯的原因，因為只要有了穩定的流量，就不愁廣告收入。今日頭條把2018年的目標廣告收入定為500億，就是仗著自己旗下各個內容分發平臺的流量總和異常龐大。

話說回來，流量生意可能前期的確以“粗放經營”為主，但越向后走，必須要“精耕細作”，為什么是這些平臺做起來了，而不是“京西”，也不是“明日頭條”，原因就在于這些平臺能留住用戶，穩住流量。

趣頭條的廣告收入目前占主要收入的90%左右，這說明趣頭條這兩年的確做得主要還是流量生意。但如果僅此而已，趣頭條就能成為獨角獸了？

趣頭條有“三把刷子”

流量生意就像是互聯網這所學校發的統一“校服”，人人都有一件。但在這件“校服”下，平臺們都穿著自己的個性化的衣服。也就是說，光做流量生意，成不了淘寶，也成不了京東，你得有點不一樣的東西。

拋開流量不談，京東為什么能在淘寶之后做起來，因為它走的路子和淘寶不一樣，做了B2C，也自建了物流。抖音為什么能在快手之后做起來，因為它的定位和快手有區別。趣頭條起來靠的又是呢？

第一，審時度勢，走差異化路線，避開了今日頭條們的鋒芒。其實趣頭條當時面臨的創業環境并不樂觀，兩年前，騰訊新聞、今日頭條、網易新聞、UC頭條等長期霸榜，可以說整個移動資訊行業已被巨頭瓜分殆盡。

如此情況下，如果還要模仿巨頭，怕是只有死路一條。一方面，觀看移動資訊的用戶一般有固定的使用習慣，要想撬動這個習慣，并不簡單；另一方面，因為不在初期，絕大部分移動資訊平臺往往都更加專注于內容，少有去研究用戶，然后對癥下藥的。

于是趣頭條看到了10億“下沉用戶”這個風口，并開始瞄準三四五線城市的用戶進行針對性地內容分發。現在，趣頭條的下沉用戶占比有六成。再結合趣頭條短時間內的高速用戶增長發展狀況來看，趣頭條從下沉用戶這塊入手的確奏效了。

第二，留住用戶的能力很強。現在很多新經濟企業是燒錢本事一流，留人本事三流，導致做得很累，或者最后干脆做沒了。轉化率和次日留存率這些數據參數其實是一個平臺，尤其是正在大力推廣的平臺需要看重的東西。

在移動資訊領域，有個數據比較難看，就是很多平臺的用戶登錄率不到30%，不少用戶成了“僵尸粉”。趣頭條深知這一點，所以起初就創立了一套積分體系。具體來說，就是當用戶完成相關任務，比如閱讀、邀請時，用戶會獲得相應積分，而積分可以換成現金。

這套積分體系其實有兩個目的，獲客和提高粘性。一方面，通過積分體系挖掘用戶的社交關系鏈，從而更高效、低成本地實現大規模獲客；另一方面，通過積分體系來穩住用戶每天的使用習慣，讓用戶活起來，而不是只會來一次。

但單單靠積分體系可能還不夠，因為有很多平臺也搞過積分體系，但做得不好，不如預期的大有人在。趣頭條顯然在內容上還需要有自己的一套分發機制，并時刻能夠取悅用戶。據悉趣頭條目前采用的是個性化推薦+人工審核的“雙軌”機制，并配有強悍的數據團隊（國內專家與硅谷科學家）。

趣頭條現在有超過23萬家自媒體，日均發稿數十萬篇，海量內容下，趣頭條只有走最安全的審核機制才最保險。當然，為了最大化審核效率，趣頭條的人工審核還是以智能算法為基礎的。

這么來看，趣頭條留住用戶靠的就是積分體系加“雙軌”內容分發機制，當然這背后還離不開趣頭條打造的科技團隊，何況大數據、AI技術已經成為所有移動資訊平臺的標配。

第三，健康的運營模式。為什么要把模式單獨拉出來，因為在移動資訊這個行業，巨頭和創業者的起家方式不盡相同，很多移動資訊APP前期都喜歡燒錢，然后走量，但最后的效果卻不太如意。歸根結底，還是模式不行，因為如果能很好地抓到用戶看新聞這個剛需，還要一直燒錢嗎？

趣頭條有一個很有意思的數據：發展至今，運營現金流還是正數。很多同行做不到這一點，是因為被燒錢拉新和留用戶的思維困住了，以為有錢能擺平一切。但是商業競爭走到最后，看的不還是對用戶的認真程度嗎？

趣頭條沒有在初創時期燒錢去穩住用戶，這無疑要歸功于趣頭條本身的模式，也就是第二點提到的這些。

以上三點，是藏在趣頭條流量生意背后的成長邏輯，概括一下，就是在方向、模式和運營上走出了差異化。

上市的趣頭條，要成為“資本寵兒”

上市是一個里程碑，趣頭條這個兩歲多的獨角獸，又會被資本市場如何看待呢？

資本市場通常喜歡用成長思維和未來思維來看一家企業，那我們就來聊聊趣頭條成長空間。有意思的是，如果現在用全局思維來看趣頭條這個獨角獸，其實你會發現趣頭條可謂生逢其時，面臨著很多利好。而且，這些利好，別人還不一定有。

外部環境利好包括兩點，一個是10億的下沉用戶，這個群體是可以任趣頭條去大膽發掘的。趣頭條APP現在的裝機量接近2億，保守點說，由于現在處于用戶增長率的高位水平，趣頭條如果按照原來的速度發展下去，再過個兩三年，趣頭條的用戶數實現翻番應該不難。況且裂變獲客的方式已被證有效，加上外部購買流量的一定比例成功轉化。

另一個是移動內容行業處于上升期，今日頭條、一點資訊等平臺的估值增長有目共睹。對于這一點，趣頭條本身是有很大的發言權的，因為趣頭條這么一路走來，被騰訊投資、成為獨角獸，就是一個不斷上升的過程。再看今日頭條，現在業務眾多，所到之處頗有一夫當關萬夫莫開之勢。若以今日頭條為地標，趣頭條的上升空間顯然還大得很。何況今日頭條還在長大呢？

內部利好則有三點。第一，趣頭條目前不斷在完善內容生態，比如準備要做小游戲、小說、漫畫等輕娛樂內容等，內容生態的完善不僅對用戶有好處，同時也能增加自己變現的渠道；第二，虧損不斷收窄，據悉從一季度到二季度，其虧損金額從2.2億下降到1.1億，環比下降一半，而同期收入則從2.4億增長到4.8億。虧損持續收窄，營收持續上升，這也意味著趣頭條會很快走向盈利，這是資本市場樂見的；第三，技術（大數據、AI）能力的提升，會讓平臺實現降本增效，從而對獲客和運營產生持續的正面作用。

長期來看，在內外利好的加持下，趣頭條只要按部就班，以穩定的速度獲客，以既定的目標去完善整個平臺的生態，那么其作為內容分發平臺的價值就會越來越高，變現能力也會不斷提升，資本市場向其拋出的橄欖枝也會越來越多。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110