護城河是一家偉大企業的首要標準。
1993年，股神巴菲特在致股東信中首次提出“護城河”概念。自那之后，護城河便成為其投資哲學核心理念之一。
段永平，被評為中國的“巴菲特”。創立“小霸王”、“步步高”等品牌，抄底網易獲利百倍。他擁有一眾門徒，如OPPO創始人陳永明、vivo創始人沈煒、拼多多創始人黃崢。
其中，黃崢或許是受巴菲特影響最深的那一個。
無論是早先在二級市場做投資還是后期創業，透過黃崢的一舉一動，我們總能隱約看到巴菲特的影子。
4月24日黃崢發布了拼多多上市以來的首封股東信，其中提到，拼多多成立到現在僅有4年時間，依然是一家創業公司。接下來相當長一段時間內，公司的經營策略都將聚焦在內生價值上，積極尋找對長期公司價值有利的投入機會，即使這些投入按照會計準則會被記為大額短期費用。
回顧過去4年，深扎下沉市場，發力邊界創新，從源頭和根基著眼，拼多多的護城河正越挖越深，越拓越寬。以農產品上行為例，本文熊出墨請注意將嘗試走近拼多多，呈現其內核。
文：彬彬（熊出墨請注意）
黃崢的投資&創業觀
拼多多之前，黃崢的創業項目沒有融過資。做二級市場投資時，他也沒有細想過投資和創業之間的差別。拼多多上市后，接觸的機構投資人越來越多，黃崢的投資觀和創業觀隨之被刷新。
“像創業一樣投資，像投資一樣創業。”
這其實對正是拼多多成長邏輯的高度總結。
比如，黃崢認為，好公司應該花力氣去解決那些正確且艱難的問題。與之對應的，拼多多在過去的發展中采取開放的態度，把已有的設施交給合作伙伴。自己則注重邊界，從源頭去改變行業上游，從而實現模式創新。
據財報披露，2018年Q4拼多多季度營收56.539億元，同比增長379%。2018年全年，平臺GMV達4716億元，同比增長234%。平臺活躍買家4.185億，同比增長71%。平均月活用戶為2.76億，同比增長93%。
GMV位列行業第三，用戶規模僅次于淘寶。以拼多多目前沉淀的能力和資源，其完全可以自主發展云服務、支付體系。有例為證，近日，拼多多為解決電商行業虛假發貨頑疾，正式上線自家的電子面單系統，短時間內成為中國甚至世界第二大電子面單系統。即便如此，拼多多依然允許商戶選擇使用其他的電子面單，“我們希望身體力行促進產業走向開放?！?/p>
之前接受《財經》采訪時，黃崢曾表示，阿里京東、滴滴美團都是帝國式競爭，拼多多的思路不應如此，他更傾向于融合。
選擇所有主流云計算平臺，接入所有主流支付平臺，拼多多“堅持把多種選擇留給消費者”。同時，把工作重點放在“正確且艱難”的事情之上，比如農產品上行的效率提升。
數據顯示，2018年拼多多平臺農產品及農副產品訂單總額達到653億元，已經成為中國最大的農產品上行平臺之一。
為取得這一成績，拼多多在過去三年間致力于改造傳統農產品零售鏈條，在生產端最初一公里和消費端最后一公里之間構建起直接連路。深入到農產區，幫助農戶提高品質、培育品牌，提升產品競爭力，不斷向平衡產業利益分配的終極目標靠近。
拼多多推動農產品上行，投入了大量的人力物力財力。今年大年初二，拼多多新一輪10億美元融資到賬，其就宣布資金將主要用于到“農產品上行”、“新品牌計劃”以及部分技術研發項目。
在正確的方向上逐步前進，遠比在不正確的方向上狂奔要好，拼多多的護城河優勢也因此得到進一步強化。
黃崢清楚地知道，如果把創業過程中各種決策都當做投資決策，那么就必須分辨用時間和金錢換來的東西哪些是資產，哪些是費用。資產對加深護城河有利，而在資產的購置上，不太存在錯誤的浪費，最多只是買的貴了些。
換言之，投資未來，拼多多付出的一切都是值得的。
其價值也已經體現。現階段是引領公司向前，長遠來講，助力農民成為利益主體，社會價值不可估量。后者是黃崢更為看重的。
邊界創新，中心顛覆
電商市場趨于飽和是真，拼多多的崛起也是真。
“新電商是后來者，又是開創者。既是后生，各方面不完善，弱的一方；又是新生力量，充滿了活力和希望，代表了先進的方向”，黃崢說道。
瑞銀曾給出預測，在2.0代電商平臺中，拼多多已經成為中國第二大電商平臺，并將延續高速增長。2021年，拼多多的年活躍用戶將達6.28億，與阿里2018年底的用戶數持平；年GMV將趕超京東，達到2.07萬億元。
這并非沒有依據。2019年拼多多的GMV目標是翻倍達到1萬億，有業內人士分析，如果競爭對手在今年再不能遏制拼多多，那此后就再無遏制的可能。
“打破既有格局，自然會讓其他平臺有所反應，這種反應有時甚至是夸張的。”
針對目前面臨的“二選一”問題，黃崢表示，為了爭取或維持某種壟斷而進行的消耗和傷害，可能會帶來“殺敵一千，自損兩千”的惡果。如果不能維持長期的“獨家排他”，終將只是消耗而無所得。
此外，拼多多的崛起已經改變了許多電商平臺的“中心地帶”。
眾所周知，社交電商和拼購玩法的火爆，拼多多是最直接的帶動者。去年，淘寶與支付寶聯手，悄然上線拼團業務。京東、蘇寧、國美等老牌玩家也都紛紛發力拼購，或都是為防御拼多多。
拼多多推出的多多果園也引來玩家的效仿。多多果園中，用戶進行澆水施肥等操作，便可得到免費的水果。2018年下半年，天貓的主菜單下頁新增了免費領水果的項目，通過簽到或者瀏覽商品收集陽光值，然后兌換農副產品。還有京東的種豆得豆活動，規則設置也與多多果園相仿。
另外，近些日子淘寶頻繁的小動作，被解讀直奔拼多多而來。先是聚劃算、天天特賣、淘搶購統一營銷平臺，然后淘寶特賣專區即將上線的消息傳出。36氪報道，手淘App特賣專區目前已經開始招商，入口將位于搜索結果頁里主TAB的第三欄。定位極致性價比，對商品的價格競爭力有明確要求“最低價”。
以上這些跟進，被黃崢視為競爭對手對拼多多的“一種贊揚”。但跟進只停留在形式，無一能夠復制拼多多的成績。因為，拼多多把更多的功夫花在了大家看不到的地方。
顛覆在中心，創新在邊界。
針對農產品上行，拼多多已經建成一套獨有體系。線上“天網”，線下“地網”。先看線上，拼多多基于全國消費者需求，依托分布式AI技術優勢，打造出農貨中央處理系統。系統能夠有效歸集農產區地理位置、特色產品、成熟周期等信息，并將產品匹配給消費者。
2018年5月幫助陜西閻良甜瓜果農發出100萬斤甜瓜，7月幫助大荔冬棗果農發出5萬斤冬棗，8月幫助多戶獼猴桃果農發出120萬斤獼猴桃，9月與周至軍寨村果農簽訂500萬斤收購協議.......供需之間形成通路，農產品上行難題迎刃而解。
“地網”指的是拼多多在農產區正著手建設的一系列基礎設施。隨著多多農園項目推進，線下的扶貧興農網絡逐漸完善，加之與“天網”的協同，拼多多改造后的農產品上行供應鏈系統真正實現了與新消費需求的契合。
邊界的投入和創新，將創造長期的遞增收益。前文提到，拼多多平臺2018年農產品及農副產品訂單總額為653億元，而2017年時這一數字為196億元，同比增長233%，加速明顯。
大產業，也是大機遇
至此，我們來看一個案例。
云南保山地區有百年咖啡種植史，從原始社會直接過渡到社會主義社會的傈僳族，種植咖啡是族群首先掌握的謀生技藝。
以瑞幸咖啡為主的互聯網咖啡品牌出現后，咖啡行業熱度越來越高?？Х认M市場也廣被看好，中國近十年的咖啡消費市場增速都在15%以上，遠超全世界0.2%地平均水平。拼多多平臺提供的數據也顯示，2018年下半年平臺咖啡類產品的訂單量增幅超過1000%，年輕用戶對于咖啡消費的需求增速遠超其他類目。
但對于供應鏈底端的傈傈族咖農而言，熱鬧都是別人的，與他們無關。
云南占中國近99%的咖啡產量，但國際份額僅為1.7%。海拔高、生長時間長、溫差更大，云南咖啡雖品種優良，但在市場并未能形成高認知度自有品牌。
云南熱經所專家胡發廣表示，小農種植導致云南咖啡標準化程度低、自身抗風險能力弱，與市場嚴重脫節，在國際收購方面前，咖農沒有任何話語權，常年遭低于國際期貨市場價格的壓價。
無錢可賺，咖農也就無心管理，果實品質下降，收購價錢繼續走低，陷入惡性循環。叢崗村村民言秀鄧租種的20畝左右咖啡地，凈利潤不到3000元。為了給弟弟成家攢錢，今年言秀鄧還養了11頭豬。
了解到這些情況之后，拼多多決定把多多農園的第一站落地保山。
拼多多首先通過溢價收購包銷激發咖農的好奇心并調動其積極性。拼多多聯合6家平臺商家，以40.76萬元的價格，每斤比市場價溢價5毛，收購了建檔立卡貧困戶42.53噸咖啡豆等原料。
引導工作僅是作為鋪墊，后續還需建立長效機制。
扶貧專家李小云認為，扶貧不是把村子里的東西賣出去，幫人賣東西往往會放大貧富差距。
因此，拼多多聯合農業專家，結合市場需求重塑產業鏈。深度參與到選品、種植、加工和銷售環節。源頭上品種升級，拼多多設置30畝精品咖啡和新實驗田和740畝的標準化種植示范基地。對咖農的加工進行科學指導，實現精制化、標準化和品質化。從而提高議價能力，獲得市場認可，打造云南咖啡品牌。
同時，扶貧還必須把人才留在農村。拼多多與地方政府一起，試圖以新農人為創業帶頭人，工廠、代運營公司提供第三方服務，政府監督、平臺扶持的新農商發展模式。拼多多方面表示，這套機制的形成和落實，是多多農園最大的挑戰。
數據顯示，從2017年底，拼多多開始通過“多多大學”和“新農人返鄉體系”，帶動有能力的青年人返鄉創業。過去三年以來，拼多多已累積帶動62000余名新農人。
截至2018年底，中國仍有5.46億鄉村常住人口，農村的生產主體仍是2.3億小農戶。鑒于中國是農業大國的現實情況，拼多多必須做好打持久戰的準備。
并且，通過云南保山的案例能夠總結出多多農園目前落地的兩大難點：一是線上需求的精準匹配，讓農產品有產就有銷；二是線下需要團隊深入產區認識痛點，了解農戶的意愿和想法，并在此基礎上解決問題。
萬變不離其宗，一切都將歸至對拼多多商業模式和技術實力的考驗。
挑戰愈艱巨，勝利愈輝煌。如拼多多聯合創始人達達所言，“農業是大產業，也是大機遇?！?/p>
未來30年，中國大量農村人口將通過各種方式參與現代化價值分享，消費和生活水準逐漸接近當下城市消費者，他們是中國經濟最大的增長動力。各大互聯網企業加碼下沉市場正是因此，而下沉的關鍵是如何讓農民成為利益主體而不是受剝削對象。
黃崢在致股東信中提到的新電商三大特征，普惠、人為先、更開放，無一不是奔著釋放更廣闊的市場價值的目標而去。
多多農園如若成功，農村發展方式將發生變革，拼多多的護城河毫無疑問會更深、更寬。
本文來自“熊出墨請注意”，文：彬彬 ，轉載請聯系原作者獲取授權
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