美國東部時間8月15日，中國金融科技公司玖富數科（股票代碼為JFU）正式登陸納斯達克證券交易所。上市首日，玖富數科以9.58美元微漲報收。

玖富數科是一家數字金融賬戶平臺，成立于2006年，是中國較早的金融科技企業之一。業內人士認為，玖富數科上市給外界一個積極的信號：技術正在成為傳統金融行業提升效率、降低成本、控制風險的利器。玖富數科的數字科技，正通過賦能金融業的方式，推動傳統金融行業的數字化和普惠化轉型。

“讓科技的歸科技，金融的歸金融。”業內流傳著這樣的話。

金融機構必須接受監管，持牌運營，但技術平臺可以憑借技術能力和對金融業務的理解，幫助金融機構提升效率、降低成本的同時，嚴控風險。以技術助力金融，這是科技金融的2.0時代。

穩健運營優勢源于技術能力

玖富數科經過13年發展，擁有數字科技、數字賬戶、數字普惠、數字財富、數字國際五大業務板塊，各大業務板塊擁有自己的系列創新產品品牌，包括玖富錢包、玖富萬卡、悟空理財等。從2016年以來，玖富數科的業務也跟隨風口一路上漲，在2018年遇到“成長的煩惱”。

根據招股說明書中數據顯示，2018年用戶量、活躍用戶和交易量都出現了不同程度的下降。但隨著玖富數科業務多元化以及主動積極轉型，公司的運營質量卻在不斷上升，而這也是業務趨于成熟的指標。比如在過去三年，玖富數科的凈利潤則分別為1.62億、7.24億和19.75億元人民幣。在2018年收入下降的同時，卻實現了更好的利潤率。

再比如，不良貸款轉移總額不斷減少。2018財年公司貸款逾期率在各個時間區間均有所下降，例如15-30天期的貸款逾期率創下0.59%的新低；而公司不良貸款轉移的總額也由2016年的9.5億元下降至2017年的5.5億元，并進一步下降至3.2億元，可見玖富數科在信貸資產質量上的優化。從財報看，涉及經營穩定性的盈利現金保障倍數、核心一級資本充足率顯示經營穩定性較高。

尤其是引入機構融資合作伙伴，多元化的資金來源，積極的調整使得玖富數科的業務持續性得以保證，且經營質量在不斷提升。

此前玖富數科在接受媒體采訪時表示，玖富數科可以穩健運營的關鍵優勢在于技術能力。“我們鏈接用戶、場景與金融機構，做好連接器。依靠我們的技術能力，我們能夠篩選出高質量的借款人，也能通過技術能力賦能金融機構和商家合作伙伴，實現金融機構數字化、普惠化的轉型。我們的技術能力贏得了用戶、合作的金融機構和商家的信任，這保證了我們業務穩定增長。”

根據招股書，此次融資的主要用途為四個方面：第一是加強生態系統。玖富數科圍繞萬卡建立了金融服務生態系統，玖富數科希望投入生態系統建設以強化其作為“數字科技為驅動的數字金融賬戶平臺”定位及能力。第二是增加產品，擴大消費情景貸款產品、開發增強在線管理產品。第三是繼續提升技術研發能力，尤其是人工智能和大數據技術。第四是擴張香港和東南亞國際業務。

從8月15日玖富數科開盤后的表現來看，玖富數科得到了投資人的廣泛認可，其股價盤中大漲也令得行業提振。未來，在監管的要求下，玖富數科必須要接受納斯達克的信息披露規定公布所有經營信息，從而實現公開透明的運營，這在相當程度上保證了其透明化。透明化，是對玖富數科這家行業頭部企業的無形壓力，而透明化不僅可以促進玖富數科自身加進成熟，也將促進行業往前邁進一大步。

2.0時代：科技歸科技，金融歸金融

我們知道技術創新有一條著名的技術成熟度曲線。一個全新的技術落地，首先在非理性的渲染下進入非理性瘋狂飆升期，然后形成一個過高期望的峰值。隨后會進入泡沫化的谷底期，整個行業回歸理性，然后從谷底開始穩步爬升，整個產業價值開始顯現，慢慢進入真正的高峰期。

其實，互聯網商業模式的創新，每一個風口幾乎都經歷了這樣的過程。大家還記得最初的互聯網三大門戶，先后IPO之后就經歷了全球互聯網泡沫的第一次破裂。后來電商創業風起云涌，十幾年后成就了令全球矚目的阿里巴巴。O2O席卷全球，美團最終脫穎而出。共享經濟更是狂熱，在一輪又一輪的倒閉、收購、整合之后，滴滴愈加成熟，成為整個行業的領頭羊。

回顧玖富數科的歷史，其在技術創新上一直非常積極。

在2017年玖富萬卡上線，以數字技術驅動金融數字化、智能化，構建金融生態。2018年提出AI IN ALL科技戰略，確立AI技術為集團科技戰略發力點。

2019年提出T.E科技賦能戰略，基于流量、數據、場景、風控、資金、技術為核心的六大要素，建設自有生態體系，豐富技術與場景，構建開放平臺，對外賦能，為國內外的實體產業和金融機構提供完整的數字普惠金融科技解決方案。

從這些探索中，我們看到玖富數科的思路：一是商業模式的多元化、生態化，構建一個成熟、完整的創新商業鏈條。第二是以科技創造價值，以創新技術賦能傳統金融，讓金融惠及更多用戶，放大產業價值。

中國人口基數大，還有很多人的需求是傳統金融服務難以覆蓋的。這些人有良好的信用和償債能力，但傳統方法難以進行評估。而憑借高效信用評估系統，可以拓展這一部分用戶，而這正是金融科技的價值空間：技術能力，能在提高借款質量的同時，也降低了借款人的門檻，擴大數量，能夠在擴大規模時實現具有吸引力的增量利潤。

定位于數字金融賬戶平臺的玖富數科，關鍵價值就在于通過技術能力做好連接器，連接用戶、場景、金融機構。

一端，以技術篩選出高質量的借款人。通過建立全面的借款人資料數據庫，利用多個數據維度、變量、模型來分析借款人，能在幾秒鐘內做出決策，實現分層的信用審批和定價。

另一端，也通過技術賦能金融機構和商家合作伙伴，幫助金融機構高效率低成本地完成用戶征信和評估，并提供合適的金融產品，拓展更廣闊的業務范圍，實現金融機構數字化、普惠化的轉型。

這樣的連接，為金融機構創造了增長空間，也為很多需要金融服務、但在原有體系下無法獲得合理金融服務的人提供了幫助。而這種幫助是健康的，并不是降低信用評估的門檻，也不是鉆監管的空子，而是用技術提高效率，用合理的技術拓展金融服務的邊界。這才是數字科技賦能傳統金融的真正價值所在。

【結束語】

玖富數科得到資本市場的認可，也是投資人看到加大技術投入給玖富數科帶來的可持續增長空間。

懂懂認為，隨著近兩年玖富數科積極轉型、加大技術投入，探索新業務，此次成功IPO可以說是玖富數科科技創新的一個階段性成果。而以此為標桿，科技金融也將進入2.0時代。