同類軟件不同命運，繼圖片變臉軟件激萌爆火之后，朋友圈又被視頻變臉軟件ZAO刷屏了。只是ZAO火得快退得也快，因涉及隱私問題ZAO分享鏈接被微信屏蔽又被用戶聲討、摒棄。

據悉，ZAO的開發商是長沙深度融合網絡科技有限公司，該公司是海南喵咖網絡科技的全資子公司，而海南喵咖網絡科技公司的企業法人是雷小亮，雷小亮又是是陌陌公司聯合創始人兼游戲業務部總裁。雖然這關系有點繞，但也算明了：ZAO是陌陌為鞏固社交推出的新產品，而這個新產品已被扼殺在搖籃里了。

在ZAO遭難之前，陌陌公布了2019年第二季度未經審計的財務業績，上半年的表現亮眼。財報顯示：2019年第二季度，陌陌公司凈營收達41.526億元（約6.049億美元），同比增長32%。另外，2019年上半年，陌陌公司凈營收達到78.755億元（約11.472億美元），同比增長33%。再者，近期美國《財富》雜志發布的 2019 年 100 家增長最快的公司排行榜中國，陌陌位居榜首。

財報上欣欣向榮的陌陌，被ZAO隱私問題事件爆了底：游戲業務邊緣化、社交產品難以突破、直播業務眼見即撞天花板。陌陌前進的步伐停不得又走不出去，原地打轉的陌陌有苦難言。

營收上漲背后的隱憂

作為一家專注于移動互聯網業務的公司，陌陌設計的移動業務范圍包括社交業務（陌陌、探探等社交產品）、直播業務、游戲業務。因而，陌陌目前主要的營收來自直播、增值服務、移動營銷、手游以及其他。

據悉，陌陌2019年第二季度凈營收為41.526億元（約6.049億美元），與上一年同期的31.525億元相比增長32%。

其中，直播依舊是陌陌的主要收入來源。2019年第二季度陌陌直播服務營收30.999億元（約4.515億美元），與去年同期的26.209億元相比增長了18%。財報披露，直播服務營收的增長，主要原因在于直播服務付費用戶數的增長，以及每季度的付費用戶平均收入也有所增長。

再者，陌陌會員訂閱服務以及虛擬禮物服務等增值業務營收顯著提升。2019年第二季度增值業務營收達到9.484億元（約1.381億美元），同比上一年的3.526億元增長169%。而2019年第二季度移動營銷營收為7620萬元（約1110萬美元），移動游戲營收為2320萬元（約340萬美元）。

需要注意的是，陌陌財報顯示：2019年上半年，陌陌凈營收達到78.755億元（約11.472億美元），比上一年同期的59.169億元同比增長33%。而2019年上半年歸屬于陌陌的凈利潤為10.211億元（約1.487億美元），上一年同期為15.754億元。

通過以上數據，我們可以發現陌陌的營收雖然在增長，但其凈利潤處于放緩態勢，另外陌陌重金收購的陌生人社交軟件探探的營收也差強人意。

財報顯示：2019年第二季度運營利潤為9.277億元（約1.351億美元），上一年同期為8.958億元。其中，2019年第二季度陌陌主App的運營利潤為13.544億元（約1.973億美元），上一年同期為11.593億元。而2019年第二季度探探的運營虧損為4.314億元（約6280萬美元），去年同期虧損9780萬元，顯然陌陌的運營利潤在并入探探后被拉低了。

整體來看，陌陌的主要營收來源依舊來自直播業務，其他業務雖也有貢獻但還不足以取代直播或者全面支撐起陌陌的內容生態建設。眼見直播行業被短視頻行業擠壓，陌陌的直播業務持續保持營收上漲的可能性降低，陌陌急需尋找新的經濟增長點。

兩條腿走路總比一條腿蹦跶要穩，可新業務的探索和培育并沒有想象中的容易。

陌生人社交“突破難”

陌陌公司旗下的移動社交APP陌陌是陌陌公司發家的源頭，提起陌陌消費者都會想到“約”，雖然陌陌創始人唐巖這幾年一直企圖弱化消費者對陌陌“約”的印象，但效果不太理想。

說起來，陌陌之所以能夠發展壯大，“約”的印象有一部分功勞。

陌陌崛起之初，移動社交軟件領域已被QQ、微信霸占絕大部分用戶，QQ是用戶“觸網”的第一個社交軟件有著天然的流量優勢；微信依托騰訊的支持和強大的用戶黏性收割了大量網絡用戶，兩者在社交領域已處在屹立不倒的地位。在QQ、微信兩大社交巨頭環繞的情況下，陌陌通過區別于QQ、微信熟人社交的設定，敲開了陌生人社交市場的大門。

社交軟件火爆之時，陌生人社交是個剛需。馬克思說“交往是人類的必然伴侶”，相對于知己知彼的熟人社交，新生一代用戶對結交陌生朋友的興趣更濃加上移動互聯網普及，中國陌生人社交應用用戶規模實現了快速增長。iiMediaResearch數據顯示，2016年第四季度，中國陌生人社交應用用戶規模達4.88億人，較2016年第三季度增長3.61%。

陌陌、探探等陌生人社交平臺乘陌生人社交風口而起，發展成繼QQ、微信之后的社交平臺巨頭。網絡數據顯示：截止到2018年1月，探探的日活躍用戶有700萬，截至2018年3月31日，陌陌月活用戶達到1.033億。

通過“約”陌陌吸引來第一批用戶，同時“約”也影響著陌陌的口碑，隨著軟件信任度的下降和其他APP的崛起，探探和陌陌的日子越來越難過，以至于雙方選擇了聯手。2018年2月23日，陌陌宣布與探探及其全部股東達成最終協議，陌陌以向探探發行股票及現金的方式收購探探100%股權，對價包括約265萬股的ADS及約6億美元現金（總計近7億美元）。

陌陌和探探聯手頗有強強聯合打江山的意味，只是兩者歷史遺留問題尚未解決，一加一是否大于二后面還需加個問號。

陌生人社交市場軟色情泛濫，內容低俗化嚴重，在加強市場監管之后，陌生人社交產品用戶流失嚴重。近期，陌陌和探探先后被要求暫停用戶動態發布功能一個月以及在安卓應用市場下架整改。然而，在重新上架兩周后，探探又因違反《網絡安全法》相關規定被限定整改，一改再改的背后暴露了陌生人社交行業的不穩定性。

長時間整改后陌陌和探探重新出發，而在頻繁的下架和整改的擾亂下，陌陌用戶流失嚴重。2019年第二季度財報顯示：2019年7月15日探探的下載和支付服務全面恢復，截至8月25日，其付費用戶數為410萬。而在2019年第一季度，探探的付費用戶500萬，很明顯市場監管趨嚴導致了用戶數量的下降。

廣告營收和會員所帶來的增值服務費是社交軟件主要的營收來源，可并入探探后陌陌移動營銷收入并不理想。前面提到，陌陌2019年第二季度運營利潤為9.277億元（約1.351億美元），上一年同期為8.958億元。其中，2019年第二季度陌陌主App的運營利潤為13.544億元（約1.973億美元），上一年同期為11.593億元。而2019年第二季度探探的運營虧損為4.314億元（約6280萬美元），去年同期虧損9780萬元。

對于現階段陌生人社交業務的發展，陌陌公司董事長兼CEO唐巖表示:“ 公司二季度表現很出色，我們的財務業績依舊強勁，各項戰略重點均有所推進。自7月中旬全面恢復下載和支付服務以來，探探的用戶、收入等核心指標出現強勢反彈。這顯示出中國線上交友旺盛的市場需求，也驗證了探探在這一領域特殊的地位。我們期待探探在未來幾年成為公司一個重要的增長引擎。”

陌生人社交領域未來可期，只是從目前發展來看，陌生人社交在變現、引流、內容方面依舊存在不確定性風險，陌陌與探探聯合仍難以擔起陌陌公司營收的大任。

游戲業務“邊緣化”

陌生人社交產品之外，陌陌的游戲業務也曾紅火一時。

當年，楊曄一席話解釋了陌陌做游戲的初衷：考慮陌陌平臺的用戶數量以及所特有的社交性、娛樂性都是做游戲的先決條件。于是，陌陌早早的成立了陌陌游戲部門。

陌陌發布的第一款游戲是《陌陌泡泡兔》屬于輕度休閑類游戲，隨后陌陌相繼推出了《陌陌勁舞團》、《陌陌爭霸》、《陌陌捕魚》《心動莊園》等，再后來《諸王之戰》、名偵探柯南：隱藏的證物》、《數碼寶貝：相遇》相繼面世。

陌陌游戲產品陣營越來越大，可營收卻越來越低。

2014年陌陌公布的財報顯示，陌陌游戲業務占其總業務營收的比重為32%。那年，各界媒體紛紛預估陌陌游戲未來發展，可以與“網易游戲”抗衡。時至今日，陌陌2019年一季度，游戲收入為3900萬元，僅占Q1總營收的1.04%；到第二季度，移動游戲營收僅為2320萬元，陌陌游戲業務徹底被邊緣化。

撥開陌陌游戲的崛起、爆紅和沒落的迷霧，我們可以看到陌陌游戲日薄西山的原因，一是缺乏游戲產品和運營經驗；二是，沒能找到可持續發展的變現渠道；三是，游戲侵權案件頻發，業內口碑日益下降，用戶流失慘重。

在產品運營方面，陌陌利用自身的社交平臺資源，為用戶提供游戲組隊功能、游戲群聊功能、附近好友玩游戲功能、游戲貼吧功能等等，助力游戲發展的同時提升社交功能的使用活躍度。再者，增加外部宣傳渠道，通過明星代言做游戲推廣。但是，這樣傳統的游戲產品運營模式，在擁有多元化推廣渠道的網易、騰訊等高手面前并不占優勢，久而久之陌陌的風頭便被比過去了。

在游戲變現方面：陌陌游戲主要的變現渠道是增值服務，而增值服務收入的高低與游戲用戶的多少緊密相連。單一的變現模式和日漸流失的游戲用戶，難以支撐游戲運營、服務器維護的開發費用和運營成本。縱然游戲和社交之間有著天然的互惠聯系，但陌陌對于游戲商業化探索止步不前，這對于想通過游戲實現多元化變現的陌陌來說，開展游戲業務的選擇并不美好。

在游戲口碑方面：2018年12月5日，網易與陌陌游戲侵權案得到了解決，陌陌公司發出一則道歉聲明，就公司旗下《逍遙西游》侵權《新大話西游2》向網易致歉，并全面下架《逍遙西游》。據法院判決顯示：此次陌陌涉及侵權的行為，主要包括《逍遙西游》手游中上百處抄襲《新大話西游2》的四大種族設定、人物屬性、種族技能、召喚獸技能、坐騎技能等文字作品。

《逍遙西游》侵權案件的落敗讓陌陌游戲口碑蒙上了陰影，與此同時國內游戲市場增速放緩，游戲紅利消退。

《2018年1-6月中國游戲產業報告》顯示：2018上半年，移動游戲收入634.1億元，占比60.4%，同比增長12.9%，增速有所放緩；網頁游戲市場實際銷售收入72.6億元，占比6.9%，同比下降14.6%，占比也進一步縮減。

至此，陌陌游戲業務走向邊緣化，而由《晚點latePost》媒體傳出的：陌陌在今年Q2把單獨的游戲部門合并進商業化體系，以此來降低游戲業務權重的消息，也進一步證實了陌陌游戲已經成為陌陌向前走的墊腳石又或者是即將被打入冷宮的“廢后”。

直播業務“天花板”

陌陌直播是陌陌企業的頂梁柱。2016年被稱為“直播元年”，彼時陌陌上市兩年由陌生人社交帶動來的流量、口碑、名氣，逐漸回落，一起一落的落差加上社交平臺的天然引流優勢，讓陌陌萌生追風口的心意。

這幾年，直播有多火？以下一些數據可以直觀體現。

直播平臺數量。《2018年中國互動視頻行業研究報告》顯示：2018年直播平臺數量超900家，其中包括知名的直播平臺斗魚、花椒、一直播、映客，以及不知名的小平臺三好網、果醬直播、易直播等等。

直播產業規模。中國產業信息網數據顯示：中國的直播市場（包括計算機端及移動端直播）的規模從2012年的10億元增至2017年的366億元，復合年增長率高達104.4%，并預計于2022年進一步增至1100億元。

直播付費用戶量。中國產業信息網數據顯示：中國移動端直播每月付費用群由2012年的10萬人增至2017年的620萬人，預計2022年將達到1980萬人。相應地，付費用戶的比例從2012年的1.79%增至2017年的3.52%，預計將在2020年達到3.95%的水平。

乘直播風口的陌陌，被“直播風暴”吹了起來，無心插柳的陌陌直播成為了陌陌最大的經濟來源并且延續至今。

自直播業務乘風而起以來，在直播服務、增值服務、移動營銷以及游戲業務四大營收途徑中，直播服務一直是主營業務，且在陌陌總營收中所占比例高達在70%-80%左右。網絡數據顯示：2017年陌陌公司凈營收83.6億，其中直播營收69.9億；2018年陌陌公司凈營收134.084億元，其中直播營收107億元；2019年上半年，陌陌公司凈營收達到78.755億元，其中直播營收57.88億元。

剖析陌陌近幾年的營收數據，我們可以看出陌陌一直試圖加強營收結構的多元化、不斷增強增值服務的營收能力，但成效并不明顯。再者，主營收業務直播行業紅利期退去，加上斗魚、映客等直播巨頭的擠壓，直播行業的生存空間急劇縮小天花板顯現，留給陌陌直播喘息的時間不多了。

一方面，陌陌面臨居高不下的運營成本和流量紅利的下降的雙重打擊。陌陌直播引流困難的同時，直播成本也變得高昂，陌陌2019年第二季度的成本和支出為33.868億元（約4.933億美元），比上一年同期的23.568億元增長44%。財報指出成本和支出的增長主要是由于：人員相關成本增長與提供直播服務的主播及虛擬禮物服務分成的增加，用以吸引用戶和推廣直播業務的市場營銷及推廣費用的增加。

另一方面，短視頻風口勝過直播，快手、抖音等短視頻平臺火熱，陌陌、斗魚等直播平臺降溫。面對短視頻來勢匆匆的沖擊，直播行業由狂歡轉驟冷，紅利退去付費用戶增長面臨瓶頸，熊貓直播倒閉，虎牙、斗魚慌忙上市，陌陌直播也面臨嚴峻的考驗。

雖在經過多年的耕耘，陌陌直播在陌生人社交的助力下獲得了一定營收和用戶，但很明顯直播行業的天花板不只是陌陌的天花板，在直播行業日益飽和的情況下，陌陌直播擴張的道路已堵塞。激烈的市場競爭環境直接迫使陌陌更換主營賽道，謀求下一個可持續增長的發展空間。

陌陌何處是歸途？

一家有“野心”企業發展的本質，通常是由單一變現走向多元變現、從垂直領域鋪蓋全領域。而在這個質變轉向躍變的過程，發展戰略的方向和選擇往往決定著成敗。對于陌陌來說，站在必須做出選擇的岔路口，這一步選擇關乎著陌陌未來的經濟增長。

那么，在層層困難中陌陌有什么“生”的選擇？

一來，深化陌生人社交業務，全面探索“陌陌+探探”的商業化。雖然并入探探初期，“陌陌+探探”兩者的結合并沒有大的起色，但從陌生人社交產品用戶量的增長以及多閃、馬桶、聊天寶、狐友等瞄準陌生人社交的平臺紛紛涌入，陌生人社交賽道升溫的情況來看，陌生人社交依舊是值得深挖的關鍵點。

前面也提到了唐巖肯定“探探+陌陌”的潛力，在發布了財報后的電話會議上宣稱：“自7月中旬全面恢復下載和支付服務以來，探探的用戶、收入等核心指標出現強勢反彈。這顯示出中國線上交友旺盛的市場需求，也驗證了探探在這一領域特殊的地位。”

二來，打造產品矩陣，構建內容生態護城。從微博、微信，抖音、快手，陌陌等社交產品的用戶量來看，移動社交目前是占據用戶市場最多的行業，而社交屬性產品也是公認導流利器。在泛社交、泛娛樂日漸成風的大環境下，陌陌可以圍繞“社交+”把握住泛社交、泛娛樂發展方向，著力于打造泛娛樂產品和社交產品兩大矩陣，以此來收割更多的市場紅利。

三來，海外市場或許是陌陌破局的機會。從海外陌生人產品MICO的發展來看，陌生人社交在海外同樣是一個剛需。App Annie 數據顯示：MICO 曾登上印尼、埃及、巴基斯坦等 27 個國家和地區的社交類應用暢銷榜榜首。同時，在 Sensor Tower 發布的 2019 年 Q2 中國短視頻/直播 APP 海外收入榜單中，MICO 位居第 6 名是榜單中的唯一一款社交產品。由此，廣大海外陌生人社交市場成為資本市場關注的焦點。

MICO的產品模式與陌陌“陌生人社交+直播”類似，有了MICO的前車之鑒，陌陌發展海外可以避免很多坑。當然，陌陌在海外有很大增長的機會也有很多勁敵和門檻，海外主流社交產品Facebook、Snapchat以及Tinder等約會匹配軟件，都是陌陌海外市場里強而有力的競爭對手。

總而言之，商業變現的關鍵無非是規模、復利、可持續，因而陌陌無論是深化“陌陌+探探”、還是打造產品矩陣又或者是積極出海，都是破除單一業務背后隱憂，保住自身陌生人社交龍頭老大的方法。

?文/劉曠公眾號，ID：liukuang110