25日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)發(fā)布2020年第一季度財(cái)報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)，美團(tuán)一季度收入為167.5億元，同比下降12.6%。

從收入表現(xiàn)看，美團(tuán)Q1業(yè)績(jī)承壓明顯，但由于超出預(yù)期，資本市場(chǎng)還是給出了看好的信號(hào)。截止26日收盤，美團(tuán)港股股價(jià)大漲10.41%。

短期內(nèi)美團(tuán)主營業(yè)務(wù)依然面臨挑戰(zhàn)，但財(cái)報(bào)中透露的復(fù)蘇趨勢(shì)也比較明朗。不難理解，即便美團(tuán)Q1業(yè)績(jī)有所下滑，可資本市場(chǎng)看好的，其實(shí)是一個(gè)手握諸多新增長(zhǎng)機(jī)遇的長(zhǎng)期美團(tuán)。

生鮮電商受寵

疫情之下，生鮮電商迎來了一波用戶涌入和資本加碼的小高潮。

一方面，主流生鮮電商平臺(tái)在疫情期間實(shí)現(xiàn)了用戶活躍數(shù)的大幅增長(zhǎng)。艾媒的《2020年中國后“疫”時(shí)代生鮮電商運(yùn)行大數(shù)據(jù)及發(fā)展前景研究報(bào)告》顯示，多個(gè)主流生鮮電商平臺(tái)在疫情初現(xiàn)后的兩周內(nèi)，日新增用戶均在1萬以上，而且呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，部分平臺(tái)的日新增用戶甚至達(dá)到了5萬以上。

另一方面，生鮮電商巨頭持續(xù)在食品安全、供應(yīng)鏈、末端配送等方面大力加碼。縱觀主流生鮮電商平臺(tái)在疫情期間的系列動(dòng)作，可以發(fā)現(xiàn)在疫情帶來的運(yùn)輸挑戰(zhàn)下，為了滿足突然增加的需求，巨頭們普遍將目光聚焦到了生鮮供應(yīng)鏈，多采取了就近調(diào)集貨源、定制運(yùn)輸線路的舉措。

這種變化短期內(nèi)把生鮮電商行業(yè)向前推了一把，但意義不僅限于此，無論是用戶消費(fèi)習(xí)慣的形成，還是用戶對(duì)生鮮電商認(rèn)識(shí)的改變，都會(huì)讓生鮮電商行業(yè)完成一次全民性的行業(yè)教育。

美團(tuán)同樣受益于此。Q1美團(tuán)閃購以及美團(tuán)買菜在保障城市生活方面作出了重要貢獻(xiàn)。很顯然，美團(tuán)也吃到了生鮮電商需求增加的紅利。當(dāng)然，這種增長(zhǎng)還得益于美團(tuán)巨大的用戶基數(shù)和高效的配送設(shè)施。

生鮮電商行業(yè)將開始加速，但美團(tuán)在此賽道的耕耘卻早已開始。

首先，用戶對(duì)生鮮電商的高頻需求是長(zhǎng)期存在的，對(duì)于美團(tuán)這樣的大型平臺(tái)而言，是一個(gè)長(zhǎng)期利好，因?yàn)橛脩粜枨髸?huì)在平臺(tái)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化。

其次，美團(tuán)在配送端、供應(yīng)端的外賣經(jīng)驗(yàn)，可以有力支撐美團(tuán)生鮮電商業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張，即在保證服務(wù)范圍擴(kuò)增的同時(shí)，美團(tuán)還能保持較好的服務(wù)質(zhì)量，以及較高的配送效率。

最后，美團(tuán)對(duì)生鮮電商業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期投入很堅(jiān)定。從美團(tuán)買菜到小象生鮮再到菜大全，美團(tuán)加碼生鮮業(yè)務(wù)多年，在B端和C端都有深度布局，在這種長(zhǎng)期投入下，美團(tuán)的生鮮電商業(yè)務(wù)只會(huì)越來越結(jié)實(shí)。

習(xí)慣改變帶來新增量

生鮮電商需求增加，說明用戶的消費(fèi)習(xí)慣在改變，開始從線下轉(zhuǎn)到線上。這種消費(fèi)習(xí)慣的改變到底為線上（網(wǎng)購）市場(chǎng)帶來了多大的增量，有權(quán)威報(bào)告給出了答案。

今年3月中消協(xié)和人民網(wǎng)聯(lián)合發(fā)布的《2020年中消協(xié)年主題調(diào)查報(bào)告》顯示，受疫情影響，線上消費(fèi)替代線下消費(fèi)趨勢(shì)明顯，近60%的受訪者線上消費(fèi)超過線下消費(fèi)，超70%的消費(fèi)者線上消費(fèi)比例同比有提升。

可見疫情對(duì)消費(fèi)習(xí)慣的改變程度比想象的要大，一方面是由于疫情下的大部分需求，只有在線上渠道才能得到釋放，另一方面則是由于線上購物給消費(fèi)者帶來的體驗(yàn)并不差。

從生鮮到大家電，消費(fèi)者都開始傾向于線上消費(fèi)，意味著無論是高頻剛需，還是低頻剛需，消費(fèi)者都開始對(duì)線上渠道產(chǎn)生依賴，而這種改變將長(zhǎng)期影響他們的消費(fèi)路徑，使他們首選線上渠道。

這樣的改變?cè)赒1也為美團(tuán)帶來了更多的消費(fèi)者。根據(jù)財(cái)報(bào)，疫情期間有更多的消費(fèi)者習(xí)慣用外賣服務(wù)消費(fèi)正餐。這個(gè)信息可進(jìn)一步解讀為兩點(diǎn)：第一，更多使用過非餐服務(wù)的美團(tuán)用戶開始使用餐飲外賣服務(wù)；第二，更多新用戶選擇用美團(tuán)點(diǎn)餐飲外賣。

不得不說，疫情影響下，美團(tuán)用戶的線上消費(fèi)欲望更強(qiáng)烈了。從美團(tuán)吃喝玩樂全服務(wù)覆蓋的角度看，消費(fèi)者習(xí)慣的線上化，將為其帶來兩個(gè)方面的利好。

其一，習(xí)慣使用美團(tuán)餐飲外賣服務(wù)的用戶，會(huì)就近選擇美團(tuán)上的非餐外送服務(wù)，比如藥品、生鮮、醫(yī)美等等；其二，更多的新用戶，會(huì)被美團(tuán)的餐飲和非餐服務(wù)吸引。

再從消費(fèi)者角度看，線上化消費(fèi)習(xí)慣主導(dǎo)下，消費(fèi)者之前的線下消費(fèi)會(huì)轉(zhuǎn)移到線上，這意味著美團(tuán)用戶會(huì)更多考慮在美團(tuán)進(jìn)行集中消費(fèi)，特別是高粘性和高忠誠度的用戶。

長(zhǎng)期看，消費(fèi)習(xí)慣的線上化，會(huì)進(jìn)一步提高美團(tuán)全業(yè)務(wù)的外賣滲透率，并繼續(xù)強(qiáng)化用戶的外賣服務(wù)使用習(xí)慣，從而有效提高單個(gè)用戶在美團(tuán)的交易頻率和交易額。

商家將服務(wù)搬到線上

全民消費(fèi)的線上化，也間接教育了商家對(duì)外賣的認(rèn)知。美團(tuán)Q1財(cái)報(bào)顯示，許多以往不提供外賣或提供有限外賣服務(wù)的高級(jí)餐廳、高評(píng)價(jià)餐廳、連鎖餐廳、黑珍珠餐廳以及五星級(jí)酒店開始上線外賣業(yè)務(wù)，作為疫情下的主要業(yè)務(wù)。此外，中小型獨(dú)立餐廳也加強(qiáng)了對(duì)外賣服務(wù)的重視。

高端商家為何紛紛擁抱外賣業(yè)務(wù)，生存是核心原因。疫情之下，商家的線下渠道收入為0，顯然線上渠道成為了唯一的選擇，畢竟餐飲商家在疫情期間也要承擔(dān)很多的額外成本。

值得注意的是，很多商家不僅主動(dòng)上線外賣，而且還對(duì)外賣業(yè)務(wù)表現(xiàn)出較高的積極性，非?；钴S。美團(tuán)Q1財(cái)報(bào)顯示，截止1季度末的年度活躍商家數(shù)量達(dá)到了610萬，比去年同期增加了30萬。

市場(chǎng)和消費(fèi)者倒逼了商家的線上化，一方面給美團(tuán)帶來了很多高質(zhì)量的商家，為用戶提供了更多的餐飲選擇，另一方面基于高端商家的入駐以及高活躍性，也有效提高了美團(tuán)的客單價(jià)。根據(jù)財(cái)報(bào)，一季度餐飲外賣服務(wù)每筆訂單平均價(jià)值同比增長(zhǎng)了14.4%。

長(zhǎng)期來看，不論是餐飲業(yè)務(wù)，還是非餐業(yè)務(wù)，線上化的不可逆趨勢(shì)會(huì)為美團(tuán)帶來更多高端商家，以及專注于外賣業(yè)務(wù)的商家。而商家活躍度的提高也意味著商家會(huì)在線上渠道投入更多的成本，用于營銷服務(wù)或升級(jí)服務(wù)，對(duì)美團(tuán)在線營銷業(yè)務(wù)也是利好。

商家多樣性的增加以及在外賣服務(wù)上的專注，則會(huì)利于美團(tuán)整個(gè)超級(jí)平臺(tái)生態(tài)的優(yōu)化，特別是服務(wù)質(zhì)量和效率。同時(shí)，伴隨著更多用戶選擇在美團(tuán)上消費(fèi)，更多活躍商家與用戶的供需匹配，也會(huì)成為美團(tuán)增長(zhǎng)的有效推力。

看未來的邏輯

此次疫情，讓整個(gè)社會(huì)的消費(fèi)方式產(chǎn)生了深度改革，線上化成為消費(fèi)者和商家的共識(shí)。正因如此，消費(fèi)的主場(chǎng)場(chǎng)景轉(zhuǎn)移到線上，包括美團(tuán)在內(nèi)的可提供線上服務(wù)的平臺(tái)，都是這波紅利的受益者。

在美團(tuán)的Q1財(cái)報(bào)中，我們雖然看見了疫情制造的短期挑戰(zhàn)，但更重要的是看到了一個(gè)頗有韌性的美團(tuán)，以及美團(tuán)所面對(duì)的眾多機(jī)遇。

生鮮電商受寵、消費(fèi)線上化、商家線上化，不僅僅為美團(tuán)超預(yù)期的Q1表現(xiàn)提供了有力的支撐，同時(shí)也為美團(tuán)創(chuàng)造了一個(gè)良性環(huán)境，為其長(zhǎng)期增長(zhǎng)提供了可觀的馬力。

對(duì)美團(tuán)而言，這些宏觀環(huán)境創(chuàng)造的新變化，影響的剛好是美團(tuán)生態(tài)里最重要的兩個(gè)角色：用戶和商家。用戶對(duì)線上消費(fèi)的偏好，以及商家對(duì)線上渠道的重視，會(huì)讓美團(tuán)這個(gè)“超級(jí)消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施”的體量更大、交易更頻繁。

復(fù)蘇正在有序進(jìn)行，被線上化紅利所包圍的美團(tuán)，后面的表現(xiàn)可以期待。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110