2001年，倪光南院士領導的團隊讓中國自主研發的CPU“跳”了，就在它被小心地捧在手上，希望獻給實業時，卻發現，中國沒有一家企業能接住，這團火焰就此熄滅。

幾十年來，中國的企業從來沒有放棄在上游核心技術上的探索，但是罕有企業成功。為什么？創新與市場沒有形成閉環，技術的創新如果是空中樓閣，對企業、產業就無法形成真正的推動力。

而縱觀當今最成功的企業，包括美國蘋果、亞馬遜、谷歌、微軟、臉書，以及中國的華為，都是在創新技術、產業鏈（生態）與市場（用戶）之間形成完整的閉環，這就如同一個快速運轉起來的飛輪，推動企業加速螺旋上升。

驅動創新的飛輪，不僅要有核心技術，更要有資本的耐心、產業鏈的協同和高效的市場反饋，任何一個環節的缺失，都會讓它失去前進的能量。

隨著中國大企業越來越多，他們也在不斷上控核心技術，他們有資本、有市場、有產業鏈資源，也正在形成自己的創新飛輪。除了華為，我們看到另一家正在形成自己創新飛輪的中國大企業——TCL。

市場、資本加持 創新飛輪加速

半導體是高度技術與資本密集的產業，受生產成本以及半導體自身發展周期性波動的影響，世界半導體產業歷經了美國、日韓、中國臺灣等地區的產業鏈轉移。中國依托龐大的市場需求及生產要素成本優勢，已經成為半導體產業轉移的主要目的地。

雖然中國半導體市場發展迅速，但仍依賴大量進口，自給率較低，與國外相比存在巨大的差距，尤其是以芯片為核心的高端半導體產業，依然被國外巨頭所壟斷。

半導體產業全產業鏈圖示

然而這種以半導體技術與專利形成的壟斷局面，正在遭遇一股新力量的沖擊。

華為從賣通訊設備起家，在做大市場規模之后慢慢向上游滲透，自主研發操作系統、芯片，以至于麒麟芯片可以比高通芯片的性能更強，操作系統運行流暢性不輸蘋果iOS。

之所以可以在核心技術上取得突破，一是舍得在研發上大投入。二是有龐大的產業資源，生態豐富，上下游供應商完備，并且在全球擁有海量用戶，其研發的技術可以在產業生態中被放大，并且可以與市場快速對接，通過市場反饋不斷迭代完善，加速技術的成熟，進而形成正循環。

不僅是中國，放眼看全球，蘋果歷經四代手機產品的更替，才讓iOS操作系統成為經典，隨后蘋果開始擺脫英特爾和高通的芯片鉗制，以自研芯片站上全球半導體產業的頂端。

懂懂筆記認為，華為與蘋果的成就，證明創新飛輪的轉動可以打破技術封鎖。企業利用產業鏈協同的優勢和豐厚的資本實力，將研發的核心技術落地運用，全新的產品體驗獲得用戶反饋，市場規模擴大的同時，也將進一步推動新技術創新。

在收購中環半導體后，TCL也轉動起自己的飛輪。在消費電子領域多年的市場深耕，使TCL擁有全球智能終端市場的話語權，并帶來了半導體顯示材料上的整合優勢，形成了自身的競爭壁壘。

在拓展了中環半導體在新能源材料及半導體材料這一新賽道后，通過對半導體產業鏈的投入，TCL不僅能獲得核心技術加持的優勢產品，更以新技術推動企業成長。

圍繞國家戰略新興產業，TCL不斷尋找技術密集、資本密集，能夠充分發揮其核心能力的高新產業，在全球科技產業下一個十年的競爭中，加速創新飛輪。

創新飛輪不僅能打造企業的核心競爭力，拉開與其它競爭對手的差距，帶來企業規模的擴張，還會創造更高的利潤與品牌溢價。

蘋果一直是手機界利潤最高的企業，華為則一直是安卓系統里利潤最高的企業，他們可以在手機產業遙遙領先，就是因為創新飛輪已經高速旋轉。

無疑，創新飛輪使大者更大，強者更強。

中環入懷 飛輪閉環

中國企業之痛就是大而不強，究其根本原因就是沒有掌握核心技術，也沒有形成自己的創新飛輪。雖然擁有產業規模優勢，但企業缺少了上游的核心技術，在關鍵零部件和原材料端，長期受制于人。

TCL正在突破微笑曲線中上端高附加值的研發設計環節

這樣的企業雖然也有一些科技成果與專利技術，但本質上仍是市場驅動的公司，而不是科技驅動的公司。上圖是我們都非常熟悉的微笑曲線，兩端——上游的核心技術和下游的品牌運作，使得企業可以獲得更高的附加值。中國企業長期徘徊在底部，隨著近幾年大企業越來越多，并且品牌意識增強，下游已經有明顯的變化。同時，隨著華為、TCL這樣的企業不斷上探，上游也開始有所突破。

以TCL為例，2019年TCL完成資產重組，TCL科技的產業轉向半導體顯示及材料，構建了產業鏈一體化生態、高質量技術創新、極致效率成本的核心能力，成為具有產業資源和全球化能力的科技公司。

一棵樹再大也長不到天上，對于TCL科技來說，半導體顯示技術只是創新飛輪的一部分，它還要不斷圍繞半導體產業進行布局，使自己成為一片森林。

硅材料作為半導體行業的基石，其重要性不言而喻，但在“擁硅為王”的大勢下，在重摻、區熔硅片技術全球領先，構筑了高競爭壁壘的中環半導體，卻因為產業化制約，眼看著日、韓、德、美等國的企業壟斷了全球90%的市場，自己只能依靠新能源材料業務維持生計。

這也是國內創新型企業的瓶頸之一，他們往往都是單點創新，沒有辦法獲得更多產業資源，在其它企業轉化成本的顧慮下，無法快速實現市場增長。

直到TCL科技摘牌中環混改項目，中環半導體領先的硅材料技術，有了向半導體顯示等領域擴張的機會，并能全身心投入到半導體材料的創新實踐。

懂懂筆記認為，中環半導體從TCL科技獲得的不僅是資金效率的提升，更是TCL科技給中環半導體帶來的產業資源以及全球視野。

從供應商到工藝制程上，TCL科技的半導體顯示產業與中環半導體有高度相似的地方，TCL華星將半導體顯示及材料作為重要發展方向，中環半導體的晶體技術在硅基顯示、Micro-LED等領域上可與TCL華星相互促進。

TCL華星與韓國領先面板企業各領域布局狀態對比

TCL科技擁有完善的全球化制造布局，這是中環半導體所欠缺的，只靠它自己，很難形成全球化的產業循環和基礎支撐。TCL科技在全球制造經驗、出海經驗方面，能給中環半導體的發展帶來強大的助力。

“我們并不是幫助中環半導體，而是產業協同、相互賦能。”TCL創始人、董事長李東生表示，TCL優勢之一是把集團下各產業資源集中起來，在龐大的資源池幫助下，實現資源的互補與共進，讓產業運作效率更高。

隨著TCL科技與中環半導體打通產業鏈，原本由半導體顯示技術引領的創新飛輪，有了新能源技術的協助，共同推進半導體核心材料技術落地，打造極致產品。TCL創新飛輪形成產業鏈閉環的同時，也有了向“芯”而生的動能。

TCL向上，飛輪筑“強”

向高科技、重資產、長周期和國家戰略新興產業布局，是TCL科技的發展戰略，半導體顯示和材料是這樣的產業，半導體硅片與太陽能硅片也是這樣的產業，而且產業之間有著天然的聯系。

半導體產業應用最廣泛的下游，是消費電子產品，TCL不僅核心產品電視的出貨量進入全球前二，還涉足智能手機、平板電腦等眾多消費電子領域。

中游的半導體顯示領域，TCL科技大尺寸面板出貨量，已經從五年前的全球第六位上升到今年的第二位，還投資了晶晨半導體、集創北方等顯示技術公司。

TCL華星半導體顯示產業投入及全球產能布局

中環半導體擁有完整的新能源光伏產業鏈，包括下游光伏電站的建設及運營，中游的太陽能硅片及太陽能電池組件。隨著光伏競爭的核心要素從跑馬圈地，收斂到技術驅動、管理驅動、規模驅動，TCL將助力中環半導體走向全球市場。

半導體顯示及光伏產業在高端制造的運營上，具有相通性，TCL科技通過整合TCL華星和中環半導體在智能制造，以及工業互聯網方面的經驗和資源，能夠進一步實現制造升級。

這兩大半導體產業鏈的上游最終都會匯聚到硅材料，作為半導體產業最為基礎的材料，硅材料可以說站在了整個電子產業的最上游。

TCL科技不再擔心半導體產業鏈會在原材料端受制于人，還能利用垂直一體化產業鏈優勢，抓住半導體硅材料的發展窗口期，向硅材料全球一線陣營進發。

國內主要硅片企業8英寸硅片月產能統計（萬片）

然而，在TCL科技的半導體產業鏈中，還缺少了一個重要環節，那就是芯片。擁有半導體產業鏈下游市場到中游制造，及至最上游的原材料，這是很多向上受限于原材料供應，向下缺乏產業化實踐的芯片公司，夢寐以求的生長土壤。

TCL的攻“芯”術，也是蘋果、華為所遵循的發展戰略，以產業資源向上加持核心技術，核心技術向下賦能產品、市場，形成創新飛輪。

二十年前美國市值排名前十的公司，幾乎都是市場壟斷型企業，而現在幾乎都是創新科技驅動的公司。創新飛輪的本質，會把一家市場驅動的公司改造成科技驅動的公司。

從半導體顯示、半導體及新能源材料、人工智能等前沿領域的創新技術，到三大引擎從原料生產到終端產品全產業鏈生態，再到全球市場，TCL完整的閉環創新飛輪已初見端倪，而隨著這個改造過程的完成，TCL也正在蛻變為一家真正的科技公司，并在創新飛輪的筑造下，向全球領先的智能科技公司進發。

【結束語】

“我們還沒有能力解決國家缺芯的情況，但我們要為解決缺芯的大問題貢獻我們的一份力量。”談及對中環半導體的并購，李東生的表達很委婉，但也更耐人尋味。

中國的大企業，應該有更多的擔當，有不斷向上捅破天的勇氣。

過去十年里，中國的半導體產業在奮力追趕下，也不斷開花結果，比如國內半導體顯示產業勇于逆周期投資，依靠效率優勢后發制勝，實現了顯示屏幕國產化。

隨著全局科技產業格局的快速演變，圍繞半導體核心產業鏈的傳感器、芯片、硅材料，都是中國科技企業向上突破的目標。如今，TCL又一次將使命扛在了肩上。

在微笑曲線的頂端，會有越來越多華為、TCL這樣的中國企業。

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《小米生態鏈戰地筆記》、《微信思維》、《微信力量》三本暢銷書的作者。