配圖來自Canva可畫

作為中國最老牌的互聯網公司之一，搜狐有過不少高光時刻，不但是2008年北京奧運會的贊助伙伴，還和網易、新浪并稱三大門戶網站，在早期互聯網時代獨領風騷。然而盛極必衰，由于錯失許多風口，互聯網市場被后來者居上，搜狐也逐漸被邊緣化。

如今的搜狐早已掉出了互聯網公司的第一梯隊，不僅長年累月的處于虧損中，在資本市場的日子也不好過，曾一度被調侃公司市值還不及公司辦公樓價錢。而就在許多人等著搜狐隕落時，2020年的搜狐卻又活了過來，實現了年度盈利。

在線游戲營收出彩?

日前，搜狐公司公布了2020年Q4及2020年度財務報告。根據財報數據來看，搜狐全年總收入為7.50億美元，同比增長11%；Q4搜狐總收入為2.53億美元，同比增長34%。2020年歸于搜狐的非美國通用會計準則持續經營業務凈利潤為5300萬美元，搜狐終于扭虧為盈。

從收入構成來看，搜狐收入主要來源有兩方面：品牌廣告收入和網絡游戲收入。其中，在線游戲業務業務表現甚是亮眼。

根據財報數據顯示，2020全年搜狐在線游戲收入為5.37億美元，同比增長22%，占全年總營收的71%。第四季度在線游戲收入為1.96億美元，同比增長49%，環比增長94%。第四季度搜狐的表現尤為出色，主要歸功于天龍八部端游懷舊服在2020年第四季度成功推出。

游戲業務給了搜狐整體業務很大的賦能，這也得益于搜狐此前對暢游退市私有化的正確決策，因為除了營收部分以外，在線游戲的用戶數量也有了明顯的提升。據財報顯示，第四季度暢游PC客戶端平均月活用戶數為230萬，較2019年同期增長5%，較上一季度增長17%。

不難看出，在線游戲表現出彩不但讓搜狐的營收超預期，也給了搜狐翻盤的希望。對于搜狐來說，第四季度的表現也給搜狐的2020帶來一個較好的結尾。同時，2021年搜狐將在游戲領域不斷發力，其中手機端游戲更是重點布局對象。

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內容戰略的轉變

除了表現亮眼的在線游戲業務以外，搜狐的品牌廣告收入也是其營收的一大來源。

根據財報來看，2020年品牌廣告收入為 1.47億美元。作為一個媒體平臺，廣告的本質是將信息傳遞給用戶，而獲得用戶關注的前提是擁有優質的媒體內容，這就對平臺的內容提出較高的要求。于是近年來，搜狐也在內容戰略上不斷做改變。

首先，布局“小而美”的自制短劇。在視頻平臺內容成本高居不下的時候，搜狐選擇減少對大成本內容的投入，并在“小而美”的自制短劇道路上深耕。短劇體量小，情節不拖沓，更能抓取影視內容的精華。并且搜狐也保證了這些低成本短劇的品質，對觀眾有較好的吸引力。

其次，直播綜藝不斷破圈。直播可謂是近幾年最火的風口之一，搜狐自然不會錯過。自2020年以來，搜狐先后打造了全網創新生活方式系列帶貨直播《姐姐的好物分享》《樂隊的好物分享》等數款直播綜藝，引來了大量網友的關注。

和尋常的直播帶貨不同，借助直播和自制綜藝的新意，搜狐的直播業務不斷出圈。不但能夠充實內容池，未來也將開拓更多的直播方式，比如直播和自身其他業務的結合，比如游戲、直播、新聞等，在加碼內容的同時也探索更多商業化途徑。

不難看出，不論是短劇的布局還是直播的發展，搜狐也不斷在堅守內容，通過內容的賦能也將幫助搜狐在廣告業務上不斷提升。

盈利背后，壓力仍存

表面上看，在深耕內容和推進游戲業務的前提下，搜狐由此獲得了盈利。并且對于下個季度的營收狀況，搜狐也做出了一個持續上漲的預測。然而實際情況卻是，搜狐這種良好的增長狀況卻因為一些危機的存在，而遭受挑戰。

首先，游戲業務不能總“懷舊”。搜狐最出圈的游戲是天龍八部，而天龍八部確實擔得上是一款持續性的爆款游戲。但作為在游戲領域深耕已久的老牌企業，搜狐近些年卻很少在游戲研發上有所突出。

做業務不能只吃老本，目前市面上的新游戲層出不窮，對于搜狐來說也是一個很大的沖擊。

其次，廣告業務增長乏力。作為搜狐的主要收入來源之一，其品牌廣告業務營收雖然表現穩健，但卻增長乏力的狀態已經初顯端倪。據財報來看，第四季度搜狐品牌廣告收入總計4200萬美元，同比持平，環比增長僅2％。

另外目前的廣告投放環境對搜狐這種傳統媒體平臺來說并不是很友好，廣告主們更青睞于流媒體平臺，搜狐在流量和平臺的優勢都稍遜一籌。如何提升廣告轉換率，提高投放質量是搜狐不得不面對的問題。

最后，內容差異化消逝。雖然搜狐一直在內容領域上不斷發力，但優質內容不但需要長期創新和沉淀，更需要有優質的IP資源和資金去支撐，這對于搜狐來說也是一個長期投入的過程。然而如今網劇橫行，愛優騰紛紛在自制短劇上發力，搜狐的差異化優勢已不明顯。

搜狐仍需長跑

不難看出在艱難的2020年，搜狐為了實現盈利的確做出了很多努力，但這還遠遠不夠。盈利只是搜狐重返賽道的第一步，想要長期穩健的發展，搜狐仍然還有很長一段路去追趕。于是，2021年搜狐長跑的關鍵字就成了“創新”和“穩健”。

創新一直是每個企業都應遵循的發展之道，沒有創新就沒有未來，對于搜狐來說同樣重要。無論是平臺、內容、游戲亦或是其它領域，都需要長期的創新。只有不斷在創新上下功夫，才能持續不斷給用戶推出好的產品和體驗，為日后業務的提升做積淀。

而且搜狐的董事長張朝陽也一直表示搜狐做產品不會跟風。的確，風口越大分蛋糕的人越多，意味著要投入的資源也會越大。對于目前剛剛實現盈利的搜狐來說，跟風無疑是作繭自縛，對其發展是不利的。并且，做產品更需要研究用戶的特點，走出自己獨特的發展道路。

另外，隨著互聯網紅利的逐漸見頂，競爭也隨之越來越大，許多企業在發展過程中都過于激進，難免會埋下許多隱患。因此，穩健、保守異常難得，而一直秉持這一價值觀的搜狐，在業務梳理、盈利恢復的同時，也將越來越被看到其價值所在。

企業發展是場長跑，起起落落都是常態，用心并且能沉得出氣的企業才能贏，浮躁者只能出局。目前搜狐正處于向好態勢，更應該守住這份心性，在未來講出更多故事。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110