新的一年，網易握緊游戲王牌，積極孕育新營收增長點。

近期，網易發布了2020年四季度及全年財報。財報顯示，2020年四季度，網易實現營收198億元，同比增長25.6%，市場預期196.73億元；調整后凈利潤15.98億元，市場預期17億元；2020年，網易公司凈收入為736.7億元，同比增長24.4%。非公認會計準則下，歸屬于公司股東的持續經營凈利潤為147.1億元。

而網易營收增長是網易游戲業務、網易有道和網易云音樂業務協同推動的結果。

用網易CEO丁磊的話來說就是：“在這一年，我們成功克服了困難，且實現了在線游戲、在線教育、音樂和電商等各項業務的全面發展。這說明，我們堅持內容創新和用戶體驗為先的業務模式行之有效。”

網易游戲持續輸出

網易的百億營收大多來自游戲業務。

財報數據顯示，2020年在線游戲服務凈收入為人民幣54,608.7百萬元，2019年為人民幣46,422.6百萬元。其中，2020年手游凈收入占在線游戲服務凈收入的71.9%，2019年該占比為71.4%。

游戲營收占比超整體營收74%，是網易的營收支柱，意味著游戲業務的生死存亡，幾乎決定著網易的生死存亡。而截止2020年第四季度，網易游戲業務已經連續11個季度破百億，全年收入首次突破500億，說明網易游戲繼續保持了高增長態勢。

網易游戲營收增長的原因，一是國內外游戲市場環境利好；二是網易游戲耐心打磨游戲產品，獲得了用戶的認可。

2020年疫情影響下，人們在游戲上花費的時間和金錢越來越多，這就有利于網易游戲業務的開展和創收。艾媒咨詢數據顯示，我國移動游戲市場仍在擴大，2020年中國移動游戲用戶規模達到6.32億人；預計移動游戲市場規模2021年將突破2000億元。

再有，2020年網易游戲持續豐富、完善產品線，游戲產品人氣攀升，多個產品登頂國內外iOS下載榜。據不完全統計，《夢幻西游》和《大話西游》手游、《率土之濱》和《明日之后》等游戲均躋身中國iOS暢銷榜前列，《荒野行動》則多次登頂日本iOS暢銷榜。

不僅如此，網易游戲還計劃在新的一年推出更多款游戲，保持產品迭代速度、優化用戶游戲體驗。

即將推出的產品包括《忘川風華錄》、《無盡的拉格朗日》、《哈利波特：魔法覺醒》、《The Lord of the Rings: Rise to War》、《超激斗夢境》、《倩女幽魂隱世錄》、《暗黑破壞神?：不朽?》和《寶可夢大探險》等。

不過，網易游戲營收受產品周期性影響，在線游戲服務毛利潤環比下降。

網易2020年第四季度毛利潤為99.28億元，上一季度和上年同期分別為98.86億元和82.1億元。網易2020年第四季度毛利率為50%，較上一季度的53%下降3個百分點，較上年同期的52%下降了2個百分點。

此外，騰訊、索尼、動視暴雪等強敵環伺，網易游戲難以在短時間內實現更大的突破，也就是說過于依賴游戲業務不利于網易可持續發展。由此，網易盯上了更有挖掘潛力的在線教育市場。

網易有道燒錢搏增長

2020年，疫情將在線教育行業推上風口，作業幫、猿輔導、51Talk等在線教育品牌，好未來、新東方等傳統教育品牌紛紛開啟低價促銷模式，瘋狂搶占用戶，市場競爭進一步加劇。

在激烈的市場競爭中，網易有道學習服務和智能硬件產品營收，保持強勁增長。

財報數據顯示，網易有道2020全年凈收入達31.68億元，較2019年增長142.7％。其中，學習服務凈收入為21.55億元，同比增長207.9%；學習產品凈收入為5.4億元，同比增長255.1%。公司整體毛利率為45.9%，相較于2019年的28.4%提升了17.5%。

不過，多項業務超100% 的增長并沒有讓已連虧多年網易有道扭虧為盈，反而一年比一年損失慘重。

財報數據顯示，網易有道2017年凈虧損額為1.64億元；2018年凈虧損額為2.09億；2019年凈虧損額為6.02億元；2020年凈虧損17.53億元，同比擴大291%。

在線教育行業，在線教育品牌連年虧損屢見不鮮。原因在于企業為追求“規模效益”，長期燒錢爭奪用戶、品牌營銷、賣課賣硬件來搏增長，導致市場獲客成本變得越來越高，形成企業規模越大虧損越嚴重的市場怪像。

財務數據顯示，網易2020年營業費用為人民幣24,445.0百萬元（3,746.4百萬美元），2019年為人民幣17,764.6百萬元。網易官方指出，同比增加主要是由于在線游戲服務和有道市場推廣費增加，以及研發投入和人員成本上升。

而且在新的一年，網易有道有停止燒錢營銷和投研的意愿。

近期，有道精品課正式宣布成為《乘風破浪的姐姐2》官方合作伙伴和官方合作的唯一初高中在線教育品牌，意圖通過粉絲經濟吸引用戶。而邀請明星代言或者贊助綜藝節目的花銷少則百萬多則千萬，網易有道面臨著巨大的成本壓力。

網易云音樂穩健發展

游戲和教育業務之外，網易創新業務（包括網易云音樂、網易嚴選和網易新聞等業）板塊增長勢頭迅猛，被外界譽為網易第二大增長曲線。

財報數據顯示，2020年第四季度網易創新及其他業務凈收入52.5億元，同比增長41.3%；2020年全年創新及其他業務凈營收159億元，同比增長38.2%。網易官方指出，創新業務和其他毛利的同比增長主要是由于網易云音樂。

2020年，網易云音樂新用戶、原創音樂人數量激增，品牌規模進一步擴大。同時，會員、廣告和直播類增值服務收入穩健增長，保持良好的發展勢頭。

在內容方面，網易云音樂通過扶持原創音樂人以及與唱片公司簽署版權協議，來擴充音樂內容庫。

據悉，截至10月入駐網易云音樂的原創音樂人超過20萬,4年時間增長10倍，由此2020年網易云音樂新增近100萬首網易音樂人原創作品，原創作品年播放總量超3000億次。另外，網易云音樂去年與吉卜力工作室、Rock唱片、環球音樂集團和BMG等知名的唱片公司達成了合作。

在用戶方面，網易云音樂去年11月推出8.0版本，多種個性化服務優化了用戶使用體驗，也吸引來更多00后消費群體。

財報數據顯示，網易在2020年的新增用戶當中，00后群體占到了新增總數的60%，改變了以往90后為主體的現象。不遠的將來，00后將成為社會新消費的主流群體，網易云音樂商業化的潛力上漲。

過去一年，網易游戲是整個網易營收主力的存在、網易有道擴張的同時面臨價格戰的挑戰、網易云音樂展現了昂揚的斗志，綜合來看網易未來發展后勁勢頭還可以。

劉曠公眾號，ID：liukuang110