近日有媒體披露數(shù)據(jù)表示B站DAU已超過6500萬，成為僅次于愛奇藝和騰訊視頻的第三大長視頻平臺。

且不論6500萬用戶里有多少是長視頻內(nèi)容的DAU，讓人疑惑的是，一個以UP主生產(chǎn)、搬運中短視頻為核心商業(yè)模式的社區(qū)，怎么突然就被定義成長視頻平臺了？

從二次元到直播到短視頻再到長視頻，被各色“戰(zhàn)略概念”包裹的B站，今年卻被資本狠狠地潑了一盆涼水。

資本市場失寵

今年3月，B站二次上市登陸港股，彼時B站美股剛創(chuàng)新高，價格接近160美元一股，市值一度超過530億美元。高光之后，B站的股價沒能再給投資者帶來驚喜，目前B站美股股價在80美元左右，港股股價600港元出頭，都距離最高點下去至少40%。

猶記得2020年B站帶給資本市場的興奮感，基于疫情影響的互聯(lián)網(wǎng)用戶粘性短期爆發(fā)的大背景，有中短視頻、二次元、年輕用戶、社區(qū)化、直播等概念加持，B站的故事和想象空間一時間吸引到資本市場的大量目光，股價連續(xù)飆漲。

但今非昔比，股價的持續(xù)下探和價值回歸，證明多數(shù)投資者不再對B站感興趣，B站身上那個獨特的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容故事，吸引力也大大下降。

對于資本市場的頹勢表現(xiàn)，其實B站并非不在乎，從游戲電競到內(nèi)容商業(yè)化，從差異化社區(qū)到測試輕視頻，B站一直在加速擴張自己的商業(yè)化版圖，試圖通過邊界的擴張以及有別的商業(yè)模式，來重新博得資本市場的青睞。

但現(xiàn)在看來，這些動作和戰(zhàn)略概念，沒有給B站加分，至少在資本市場看來是如此，反而因為持續(xù)擴大的虧損數(shù)據(jù)，嚇退了一批認為B站燒錢剎不住的投資者。

現(xiàn)在的“第三大長視頻平臺”也是如此，看起來是一個很有價值的概念性頭銜，但問題是長視頻并非B站當前的核心內(nèi)容模式，而且關(guān)于長視頻的用戶量、付費率、留存率這些關(guān)鍵數(shù)據(jù)，B站也沒有披露，所以這個概念比較虛。

其實用概念講故事、刺激股價的上市公司有很多，但沒見一個成功的，比如快手今年6月宣布全球月活破10億，但之后股價沒有反彈，而是繼續(xù)下行，目前股價與最高點相比跌掉了8成左右。

所以說，一旦資本市場再認可曾經(jīng)的故事，那企業(yè)用再多概念來刺激投資者感官也無濟于事，因為從資本市場不再看好的那刻起，公司就已經(jīng)被打入下行通道了。

矛盾的商業(yè)模式

B站被各種商業(yè)概念包圍，實際上也是邊界擴張的一個必然結(jié)果。但細看這些五花八門的概念，B站真正鐘情的還是內(nèi)容，而內(nèi)容這塊，原本以中短視頻為主的B站，這幾年不斷在向“優(yōu)騰愛”的長視頻以及“抖快”的超短視頻靠攏。

登陸資本市場后，B站野心越發(fā)龐大，不斷試圖把短、中、長視頻以及直播全部放到自己的內(nèi)容生態(tài)里面。到今天，B站的內(nèi)容生態(tài)看似很豐富，實則也比較臃腫，重心慢慢變模糊。

最為致命的一個問題在于，B站這種什么都想要的戰(zhàn)略，實際上存在明顯的內(nèi)在模式矛盾，而這種矛盾，就是長視頻模式和短視頻模式的矛盾。

拋開流量廣告，長視頻盈利模式主要靠付費會員，而短視頻盈利則主要靠內(nèi)容電商，而從用戶角度看，長視頻和短視頻的觀看時長、習慣都有很大差距，再從產(chǎn)出上來看，長視頻需要專業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的支持，而中短視頻門檻相對較低，任何人都可以生產(chǎn)。

B站當前的商業(yè)模式還是以UP主生產(chǎn)內(nèi)容帶動用戶流量，內(nèi)容生產(chǎn)門檻低，盈利來源包括游戲、廣告、增值服務(wù)等，所以模式上更符合中短視頻的定義。

至于長視頻內(nèi)容上，和幾個頭部平臺相比，B站的長視頻內(nèi)容儲備規(guī)模仍然有限，且付費會員規(guī)模也存在差距。盡管B站近年來加速發(fā)力，但長視頻內(nèi)容的質(zhì)和量，都需要長時間的累積和打磨，背后需要有可靠的產(chǎn)業(yè)鏈支撐，B站想要彎道超車，打造成熟的長視頻內(nèi)容模式，短時間內(nèi)不大可能實現(xiàn)。

現(xiàn)在再看“第三大長視頻平臺”的定義，顯然是站不住腳的。如果B站真要轉(zhuǎn)型為長視頻平臺，意味著戰(zhàn)略上會轉(zhuǎn)向內(nèi)容產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，那么現(xiàn)在依附B站生存的大量UP主未來很有可能被淘汰，一旦沒有了UP主持續(xù)的內(nèi)容生產(chǎn)力，平臺的內(nèi)容生態(tài)還能健康發(fā)展嗎？被UP主所吸引的用戶們會大量流失嗎？這些都是B站需要慎重思考的問題。

即使退一步說，長視頻模式的概念對B站未必是好事。原因在于長視頻平臺目前的生存狀態(tài)也并不理想，普遍處于虧損狀態(tài)，而且市值上也不受資本市場待見。比如愛奇藝目前市值只有80多億美元，300億美元的B站，就算搭上了長視頻的車，資本市場也不會有什么反應(yīng)，所以“第三大長視頻平臺”的概念終究還是無法打動機敏的資本市場，對B站股價難以起到提振作用。

版權(quán)生態(tài)的弱點

B站的內(nèi)容生態(tài)和流量吸引力，長期建立在大規(guī)模UP主頻繁的、規(guī)模化的創(chuàng)作內(nèi)容基礎(chǔ)之上，這意味著，B站內(nèi)容生態(tài)目前還面臨一個更加嚴峻的潛在風險，那就是不少UP主以個人名義創(chuàng)作的內(nèi)容沒有獲得授權(quán)。

今年國家有關(guān)部門和長視頻行業(yè)對盜版侵權(quán)打擊力度加大，并新修了《著作權(quán)法》，加碼了對侵權(quán)盜版的處罰力度，與此同時創(chuàng)作者、明星和長視頻平臺方也多次聯(lián)合呼吁尊重原創(chuàng)、打擊盜版，維護版權(quán)所有者的合法權(quán)益。

前段時間三大頭部長視頻平臺炮轟短視頻平臺野蠻的侵權(quán)、抄襲行為，而最近央視也公開抨擊了短視頻對奧運轉(zhuǎn)播內(nèi)容的野蠻侵權(quán)，并表示已經(jīng)對各類侵權(quán)活動展開調(diào)查取證，以及依法堅決查處東京奧運會盜版侵權(quán)行為。

不僅國內(nèi)在強化版權(quán)保護法規(guī)和加大嚴打力度，最近有新聞指出日本逮捕了3名侵權(quán)的短視頻創(chuàng)作者，涉案處罰金額甚至可能超過1億日元。

在國內(nèi)嚴打短視頻內(nèi)容侵權(quán)和盜版的大背景下，未來短視頻內(nèi)容創(chuàng)作者的侵權(quán)行為，很可能要付出更大的違法代價。對于B站這類依靠短視頻創(chuàng)作者生產(chǎn)內(nèi)容的平臺，有可能要迎來持續(xù)的內(nèi)容創(chuàng)作者洗牌，而內(nèi)容創(chuàng)作者規(guī)模一旦下降，對B站的商業(yè)模式和成長性或許會帶來不小的打擊，資本市場的態(tài)度會降至更低的冰點。

不論怎樣，B站的現(xiàn)有商業(yè)模式?jīng)Q定了其面臨著一定的版權(quán)生態(tài)風險，所以就算是轉(zhuǎn)型長視頻平臺，如果不考慮從版權(quán)獲取上找到解決方案，最終可能還是難以實現(xiàn)突圍。

劉曠公眾號，ID：liukuang110