根據“餐飲老板內參”數據顯示，庫迪自去年九月開始，門店增長速度開始出現大幅放緩，11、12月份的數據更是已經回落至品牌初創時期。

（圖源：餐飲老板內參）

福無雙至，禍不單行，庫迪另一個不尋常信號在于快速增長的閉店數。

雖然庫迪董事長兼首席執行官錢治亞，在門店開業1周年的內部信中言之鑿鑿的表示，截至2023年10月1日，庫迪咖啡的閉店數僅21家，閉店率0.4%。

但“DT財經”統計數據卻顯示，庫迪咖啡去年上半年共關閉了318家門店，是主流咖啡品牌關店最多的一家。極海品牌監測官網最新數據也顯示，近90天，監測到庫迪咖啡閉店數量高達137家。

不愿繼續苦苦支撐的聯營商越來越多，社交平臺上庫迪咖啡門店轉讓的帖子也隨處可見，如果數據準確，只能說明，經過這些年的“折騰”，留給庫迪咖啡翻盤的時間已經不多了。

跑不通的商業模型，賣不動的庫迪咖啡

明明2024年才剛剛開始，庫迪沒迎來“新年開門紅”，反倒是進入了“求生時間倒計時”，說到底還是因為庫迪還沒跑通在沒有補貼狀態下，讓門店大規模盈利的商業模型。

庫迪的商業故事，無非就是一邊通過補貼后的低價，拉攏消費者，制造聲勢，一邊用繁榮的表象吸引聯營商開店賺取設備原料費用，繼續維持補貼政策。

這個故事想要一直講下去，庫迪就必須要保持開店的節奏，吸引更多的聯營商，保證有源源不斷的資金流入，但這條路已經走不通了，因為遠超同行的閉店數與大幅下滑的新增門店，已經使得庫迪開始面臨越來越大的資金運營壓力。

此外，中國執行信息公開網信息顯示，1月8日，陸正耀新增一則被執行人信息，執行標的781.78萬元，執行法院為北京市第三中級人民法院。

（圖源：中國執行信息公開網）

陸正耀本曾深陷“前瑞幸財務造假團隊造假風波 ”，而且其此前推出的趣小面和舌尖英雄等創業項目也雙雙折戟，如今，又再增被執行人信息，陸正耀及庫迪在資本端的信任度無疑將進一步被降低，如果現金流繼續“失血”無法轉正，庫迪的商業故事很難繼續講下去。

當然，這條路走不通，還有另一條路，那就是產品提價，但這條路顯然也已經被“堵死”了。

去年7月，庫迪就嘗試將劃線價格上調1-2元，8.8元的團購價漲到9.9元，熱門產品潘帕斯漲到14.9元，新用戶贈送的券也調整到8.8元券。

效果也是“立竿見影”，7月價格上調之后，騰訊數據顯示，庫迪7月17日當周日平均杯量已降至215杯，部分聯營商的日單量甚至已經下滑到了200單以下。

“提價”這條路行不通，與庫迪的產品力不足有關，在社交平臺中搜索庫迪咖啡測評，“踩雷”“難喝”、“甜到齁”等詞條頻繁出現，還有人直言：“上周買了一杯喝了一口，立馬掏出手機，退了所有還沒用的券”。

（圖源：小紅書）

口味備受詬病外，庫迪的多款人氣產品還與友商高度相似，比如瑞幸咖啡主打的明星大單品生椰拿鐵、生酪拿鐵等，這種依賴模仿競品的做法，雖然短期內能帶來單量的提升，但從長期來看，這無疑是品牌核心競爭力和品牌個性嚴重缺失，長此以往，庫迪被市場淘汰或許只是時間問題。

除了產品力不足，庫迪的供應鏈也十分拉胯。去年12月底，就有多位庫迪聯營商在小紅書平臺發布公開信，信中都不約而同的指出了庫迪存在供應鏈脫節等問題，就連錢治亞也在開業一周年時公開表示，門店爆發式的增長，給庫迪的供應鏈體系帶來了巨大的挑戰。

（圖源：小紅書）

為了安撫消費者和聯營商，去年7月，庫迪咖啡華東供應鏈基地正式揭牌，落戶安徽馬鞍山市當涂縣，預計于下半年投入運營，年產能將達4.5萬噸。但事實上，直到2024年，這塊本該已經正式投入運營的供應鏈基地，似乎還只是停留在紙面上的一張“空頭支票”，庫迪對于項目的投建時間、落成時間等都沒有提出明確的時間規劃。

“消費者點啥啥沒有，聯營商訂啥啥缺貨”的現象或許將長期存在。在這種情況下，堅持提價只會更加引起消費者反感，庫迪亟需找出“第三條路”。

卷奶茶、卷科技、卷代言人，庫迪咖啡能否卷出新未來？

幾個月之前，庫迪還在高調宣傳，要在2025年開出兩萬家門店，可按照如今趨勢走下去，庫迪能不否成功撐過當下的“寒冬”都還未可知。

當然，巨壓之下，庫迪也沒有坐以待斃，而是積極自救，不僅打出了“副牌”茶貓，還在2024年推出了新代言人和人機協同戰略，但這新“三板斧”卻沒能緩解庫迪的現實困境。

首先是選擇進軍奶茶市場，茶貓選擇聚焦健康奶茶賽道，總部補貼后價格低至6.9元，補貼優惠活動將持續至2025年底，并與庫迪一樣，采取風險共擔的聯營模式。

然而，不一樣的是，新茶飲市場的競爭要更加激烈。

在2023年，包括茶百道、滬上阿姨、古茗、霸王茶姬、新時期、甜啦啦、蜜雪冰城、茶顏悅色在內的8個品牌被傳出沖擊上市的消息。截至目前，已有茶百道、蜜雪冰城、古茗三家遞交招股書。

從行業格局來看，率先登陸資本市場的新茶飲品牌，有望進一步構建壁壘、加速擴張，而資本化進程才剛剛開始的茶貓，已經落后了一大步。

況且即便是以“低價”作為噱頭，茶貓也很難越過蜜雪冰城這座“大山”。截至2023年9月30日，蜜雪冰城通過加盟模式發展的門店網絡擁有超過36000家門店，覆蓋中國及海外11個國家。2023年前九個月，蜜雪冰城的門店網絡共實現出杯量約58億杯。

可見，庫迪想要靠常態化價格戰來搶奪市場蛋糕，在新茶飲市場是行不通的，如果堅持如此，茶貓或許只會又一次重復“舌尖英雄”的崩盤路徑。

眼見茶貓的“故事”沒能打動市場，年初庫迪咖啡又宣布正式發布人機協作戰略，在全球范圍的門店規模化推行商業機器人應用，希望通過門店員工和機器人的協作，達到客戶體驗和成本結構的最佳優化。

這個“科技故事”，卻依舊沒能吸引已經失望過多次的庫迪聯營商。

一是因為成本高，有聯營商稱，庫迪在內部會議上公布的價格是15萬一臺，并且數字化設備后期的維護保養等成本也不低；再者，風險也高，員工和機器人在協作過程中，可能會出現一些溝通和協調問題，新鮮感過去之后，消費者也不一定愿意繼續買單。

“黔驢技窮”的庫迪，只能祭出最后一張“王牌”。1月5日，庫迪咖啡宣布簽約王一博作為新代言人，并推出了冠上“王一博推薦”之名的當季新品。

頂流助陣，確實給庫迪帶來了短暫的熱度。以北京為例，當地不少庫迪門店的周邊或是“王一博推薦”產品接連幾天都顯示售罄。

然而在第一波熱度過去之后，一些問題也開始逐漸顯露出來。

一部分問題集中在吐槽庫迪此次的聯名周邊質量差，比如“袋子印刷差勁”“小卡做的一言難盡”“聯名的袋子裝了咖啡就撐壞了”......嚴重影響了粉絲的消費體驗。

另一部分問題則是集中在工作人員態度較差，比如一位陜西的消費者就表示，在購買庫迪咖啡時，先是等了半天沒人理，然后打包時想再要一個袋子，店員態度很差的表示要登記，最后回去發現居然還沒有封口，咖啡直接灑在了周邊小卡上，氣得她選擇投訴。

滴水穿石，這些前期蒙眼狂奔遺留的發展弊病不解決，再高質量的IP與高熱度的代言人，也無法給庫迪“續命”。

總而言之，奶茶也好，人機協同、新代言人也罷，庫迪醞釀已久的“三板斧”，仍然只是雷聲大、雨點小，并沒能激起什么水花。

原地踏步的庫迪需要面臨的是，在2024年上半年，又將有一批流血陪跑的聯營商房租到期，屆時如果這部分掙扎在盈虧線邊緣的聯營商選擇閉店，那么在接下來的時間里，庫迪恐將遭遇更嚴峻的生存考驗。

道總有理，曾用名歪道道，互聯網與科技圈新媒體。同名微信公眾號：道總有理（daotmt）。本文為原創文章，謝絕未保留作者相關信息的任何形式的轉載。