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最近的互聯網金融領域，很多公司真是拿錢拿到手發軟啊：趣分期拆分VIE架構完成并獲得2億美元E輪融資，陸金所也完成了9億美元的B輪融資，董事長計葵生公開表示最快將于2016年下半年啟動IPO計劃。

即使拋開這些成名已久的互金大公司來說，被投資界巨頭紅杉和經緯同時看中的真融寶在成立不到兩年的時間內，投資總額就達到了100億元，根據官方給出的數據，平臺上的用戶數量已經超過百萬人。良莠不齊的市場環境下，如何能快速成長，我們與真融寶的創始人李強進行了對話，希望從已有的領先玩家身上得到一些答案。

良幣驅逐劣幣優勢各不相同

從2015年下半年開始，互聯網金融創業公司的融資情況就進入寒冬期，很多公司在投資機構看來不在搶手，高估值大融資額的案例也越來越少。市場正處在一個良幣驅逐劣幣的過程中，不具備硬實力只能靠忽悠的公司接連倒下，大公司也正在慢慢浮出水面，優勢各不相同。

在計葵生的規劃中，陸金所要做一個開放的一站式互聯網投資理財平臺，為投資者提供P2P、保險、票據、基金在內的各種標準和非標準的投資理財服務。陸金所的優勢在于背景強大，我們都知道在國內使用P2P平臺必須要考慮安全性問題。

積木盒子在前不久剛剛發布新戰略表示，將改變傳統P2P理財為主的特點，推出固定收益理財、股票、基金和零售信貸等多款互聯網金融產品和配置解決方案，同時他和擔保公司的關系也比較密切。說一句題外話，積木的投資方經緯中國也是真融寶的投資方。

相對于BATJ等巨頭做金融的優勢而言，很多創業公司并沒有同樣的市場人氣和流量入口，無法寄托于傳統的流量變現生意。所以真融寶在發展種子用戶時選擇了互聯網圈子內的人群，這些人在社交媒體上很活躍，傳播能力較強，從產品中獲得滿足感后自發病毒傳播給身邊人的概率很大。同時，互聯網圈內的用戶對產品體驗的要求比較高，滿足了這個群體的預期，就基本能超越普通用戶的期望值。

在產品層面，真融寶避開了單純的P2P平臺，選擇做綜合性資產配置平臺。這一點在現在看來是選對了道路，幾家做的比較大的公司都開始向綜合性資產配置平臺轉型。提供較多的標準化產品也有利于風控的把握。

資產多元化配置帶來的一個好處就是分散了風險，在李強看來，理財的關鍵是資產，多元化配置能夠給客戶帶來穩定持續的安全收益，他們認為穩健的浮動收益要好過誘惑力更大的高收益。真融寶還采取了主動管理的方式，去尋找投資熱點和高收益產品。

比如說，客戶投資了一個低風險的理財產品，收益大概有8%左右。真融寶會將5%留下來給用戶，剩下的3%用來去搏一個收益。即使失敗客戶還是能獲得5%的保底收益。但如果真融寶的主動管理和判斷準確的話，就可能會有一個很高的收益。比如真融寶推出的掛鉤黃金市場的結構化理財產品“變形金豬”，曾經實現過一個月15%的收益。

風險控制永遠是核心

監管缺失的P2P平臺已經開始引發各種風險，其中大約三分之一的公司都存在問題，此前爆發的泛亞和e租寶等大事件更是牽扯了上百億的資金，惹得社會廣泛關注?；ヂ摼W金融的風向也從過去兩年的如火如荼變成了風險控制和洗牌。

幾天前網上還流傳出一份落款為“登記注冊處”的通知文件顯示：按照北京市打擊非法集資專項治理工作的要求，自即日起，北京市將暫停投資類企業登記注冊。央行近日也下發了關于支付賬戶和網絡貸款的文件，被業內看做監管部門態度由寬松轉向謹慎的信號。

國內做的比較好的互聯網金融平臺，都需要在風控上投入巨大精力。比如陸金所背靠東家中國平安集團，天生就具備良好的風控體系：有完善的風險政策制度框架體系；每個產品都有信用評級并根據動態實時調整；有覆蓋全產品線、產品生命周期的風險管理系統和評價體系等。

具備良好風控能力的平臺，即使年化收益率不是很高，也依然能夠吸引大量的用戶和固定的投資人。對比來看，真融寶的風控特點是，劃分為非標和標準化兩個維度，雖然與陸金所相比仍有差距，但還有可以借鑒之處。

對于標準化的產品來說風控比較簡單，不存在道德風險，也沒有跑路現象，大多數資產都是由真融寶從公開交易市場中購買。難點在于非標產品的風控。

真融寶非標產品的風控與銀行風控更相似，從投前、投中和投后幾個階段對所投企業進行考察。投前主要針對企業創始人團隊以及股東，考察其風控能力和落地效果、客戶群分類等等。投中則重點糾算資產，觀察企業資產的異常波動。投后的重心放在觀察企業經營和財務狀況上。非標資產具有小微和量大的特點，其風控對風險計量模型的依賴度很高。

除了自身的風控能力，真融寶還和中國人保展開了戰略合作，由PICC對用戶資產提供盜刷盜用風險承保服務。而其設立的自用風險準備金賬戶則由招商銀行專戶管理，每月定期公布風險備用金流水，便于客戶實時監控準備金賬戶動態。